中小微企业的融资新思路

张娟

摘要：近年来，由于经济面临下行，很多中小微企业都面对着资金短缺的困境，传统的依靠银行贷款融资的方式由于银行业所遇到的危机和高坏账率而变得更加困难。融资租赁由于其门槛较低被欧美国家广泛推广，但在我国融资租赁渗透率仍然偏低。本文就融资租赁的概念、常用的操作模式以及我国政府关于这一融资方式的相关政策进行了概述，希望对中小微企业有所借鉴。

关键词：融资租赁 中小微企业 融资

一、融资租赁业务的发展前景

2015年经济进入下行期，很多中小企业面临着资金紧缺的问题。P2P互联网金融的出现，以及金融牌照的放开，都使得国内银行业也面临着前所未有的挑战。在这种情况下，银行只能收缩贷款，再加上中小企业由于缺乏足够的抵质押担保物，传统的依靠银行贷款解决资金紧缺的思路已经不适用了。为了求生存，中小企业不得不选择一些其他的融资方式，比如发放中短期票据、发放债券、上市、众筹等等。但这只能解决一少部分规模和资本实力较强的中型企业的融资问题，而大多数小型、微型企业仍然是融资无门。

融资租赁业务最早于1952年产生于美国，六、七十年代得以全面发展，如今已成为很多国家企业扩大资产规模的重要融资手段之一。虽然发达国家的融资租赁渗透率已经达到了15%-30%，而我国目前尚未超过5%。

2015年国务院办公厅颁发了《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》，意见明确了四方面的主要任务：一是改革制约融资租赁发展的体制机制。二是加快重点领域融资租赁发展。三是支持融资租赁创新发展。四是加强融资租赁事中事后监管。由此看来，不论从市场环境还是政策环境上考虑，未来几年，融资租赁模式必定会引起企业的广泛关注，这一模式也将在体制机制逐步完善的过程中在国内得到大力的推广发展。

二、融资租赁业务的非典型业务模式

（一）传统的融资租赁业务模式

目前，融资租赁的常规业务模式主要有五种，中小企业可以根据自身的情况选择其中一种或几种融资方式去解决自身面临的资金问题。由于一些基本的融资模式，比如直接融资租赁、售后回租融资租赁、平衡租赁、委托租赁和二次转租赁。这五种租赁方式目前较多被中小企业应用。还有一些融资租赁模式，由于操作比较复杂，至今为止国内的推广应用范围还偏小，但发展前景非常乐观。

（二）非典型的融资租赁业务模式

迄今为止，融资租赁的业务模式已经演变出了很多新的模式，这些模式可能尚不被很多中小企业所熟知，如结构化共享式租赁、风险租赁、捆绑式融资租赁、经营性融资租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售式租赁。

结构化共享式融资租赁具有两个特点，首先是租赁物本身能够为承租人带来收益，其次是该收益将由承租人和出租人共享。这种模式比较适合通讯、港口和航空运输等合同金额大、收益平稳、期限长的行业。

风险租赁是金融租赁与风险投资的有机组合，是指在一项金融租赁交易中，出租人以租赁债权加股权投资的方式将设备出租给特定的承租人，出租人通过分别获得租金和股东权益收益作为投资回报的一项租赁交易。

捆绑式融资租赁，简而言之就是由供应商和出租人共同承担风险。厂商交付设备时只会获得30%的首付款，而承租人支付给出租人的首付款和保证金也是30%左右，所以也称三三融资租赁。这将出租人面临的风险大大减小了。

经营性融资租赁的一个重要特点就是，在租赁合同中对租赁物的处置不做约定，一般租赁期满后租赁物各项权属均回归租赁公司，租赁物届时如何处置（续租、留购、转租等），将在下一个合同中明确。

项目融资租赁是常规融资租赁发展到一定阶段的产物，是以项目的资产、预期收益或权益为保证取得的一种无追索权或有追索权的融租租赁模式。

结构式参与融资租赁是以推销为主要目的的融资租赁方式，它吸收了风险租赁的一部分经验，结合行业特性新开发的一种租赁产品。主要特点是融资不需要担保、出租人是以供货商为背景组成的、没有固定的租金约定，按照承租人的现金流折现计算融资回收，因此没有固定的租期。出租人除了取得租赁收益外还取得部分年限参与经营的营业收入。

销售式租赁是类似于销售的分期付款，它的主要特点是承租方享有租赁设备的所有权。

未来，融资租赁与互联网金融相结合将会衍生出更多的融资租赁业务模式，比如一些P2P平台可以吸收社会资本用于设备购置，再将设备出租给承租人，获得租金、股东权益或者其他收益，而出租人再以资金利息的形式配发给投资人。当然这需要很多P2P运营企业获得融资租赁的有关证照。

总之，融资租赁的业务模式在当今瞬息万变和经济全球化的大环境下，一定可以有更多的创新形式出现。

三、结束语

根据国务院办公厅发布的《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》，十三五期间，我国将会大力鼓励融资租赁公司积极服务“一带一路”、长江经济带、“中国制造2025”和新型城镇化建设等国家重大战略；支持融资租赁与互联网金融相结合，与银行、保险、基金等金融机构加强合作，创新商业模式等等。

相信未来，融资租赁的政策和市场环境将会逐步完善，中小微企业需要做好转变思维的准备，充分利用好融资租赁这一融资渠道，解决好资金短缺问题和业务规模扩张的需求，在改革大潮中涅槃重生。

参考文献：

[1]陈丽芹，郭焕书，叶陈毅.利用融资租赁解决中小企业融资难问题[J].企业经济，2011

[2]张小川.基于融资租赁视角的中小企业融资问题研究[D].安徽大学，2014

[3]陈建中.融资租赁理论与业务创新研究[D].中南大学，2009

[4]吕利红.我国中小企业融资租赁问题研究[D].河南大学，2013