甘肃省新兴产业参股创业投资基金存在的问题及对策

■/梁娟

甘肃省新兴产业参股创业投资基金存在的问题及对策

■/梁娟

参股创业投资基金在集聚社会资本，破解产业发展瓶颈方面有着重要意义。文章考察了甘肃省新兴产业参股创业投资基金的现状及存在问题，并提出了促进甘肃省参股创业投资基金发展的对策。

参股创业投资基金 甘肃 问题 对策

本文所称参股创业投资基金是指中央财政从产业技术研究与开发资金等专项资金中安排资金与地方政府资金、社会资本共同发起设立的创业投资基金或通过增资方式参与的现有创业投资基金。新兴产业参股创业投资基金（以下简称创投基金）通过政府发起的方式，引导社会资金投资方向，吸引社会资本聚集，对发挥财政资金“四两拨千斤”作用，拓宽新兴产业融资渠道，破解产业发展瓶颈具有重要意义。

一、甘肃省新兴产业参股创业投资基金设立情况

为促进新兴产业的发展，根据财政部、国家发改委《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》，在中央的大力支持下，甘肃省按照“政府引导、市场运作、规范管理、鼓励创新”的原则，2011年经批准设立了生物产业创业投资基金，基金规模3亿元；2012年设立了现代农业、生物医药2支新兴产业创业投资基金，其中：现代农业创业投资基金规模3亿元，生物医药创业投资基金规模2.5亿元；2014年底设立了新材料创投基金，基金规模2.5亿元。

二、甘肃省新兴产业参股创业投资基金存在的主要问题

（一）基金数量少、规模小，资金来源单一

由于经济发展水平不高，甘肃省目前仅有4支创投基金，募集规模最高3亿元，投资行业和投资规模都受到很大的限制，对市场的稳定和促进整个经济发展的作用不是十分明显，且已设创投基金资金来源单一，主要为政府和国有企业出资，截止2015年6月，甘肃省已出资到位的3支创投基金（生物产业、现代农业、生物医药）募集资金总额8.5亿元，其中：政府财政资金（中央、省级财政）和国有企业出资占72. 94%，非国有资金占27.06%（非国有企业），民营资本参与程度不高，募资渠道狭窄，未来亟需提高社会资本参与的积极性。

（二）工业基础差，符合投资条件的企业少

甘肃省工业水平相对滞后，现代农业、生物医药两支创投基金的主要投资区域武威、定西两市工业基础更为薄弱，战略性新兴产业和高技术产业起步晚、发展慢，与创业投资基金对投资领域和投资条件的要求形不成有效对接，可供投资的企业选择性较小。

（三）投资的地域限制，造成投资项目的选择“择地不择优”

定西、武威两市作为现代农业、生物医药2支基金的主要出资人，在投资项目的选择上，希望基金全部投资于本地企业。区域限制使基金管理公司在基金投放中产生了“择地不择优”的现象，投资项目源受到较大限制，从而影响了基金投放效率和投资效益。

（四）企业顾虑多，接受投资的意愿低

符合基金投资的企业，由于各种原因，被投资的意愿不高。部分管理比较规范、发展前景较好的企业，担心基金投资后，会分享自己的发展成果；部分以“家族式”管理起家的企业，在发展过程中存在一定程度的不规范行为，担心基金投资介入后，规范管理会使违规问题受到追究；部分企业存在“小富即安”的现象，不愿意借助基金的股权投资发展壮大。企业的排斥心理造成了投资范围的进一步缩减。

（五）创投基金的政策目标与基金公司的利益诉求有分歧，投资范围小

创投基金的政策目标为培育和发展战略性新兴产业，其政策导向与基金管理公司收益导向存在天然的矛盾抵触，后者更为注重基金的安全性和投资效益。基金管理公司的利益诉求致使其在投资选择上对初创期、早中期的企业缺乏投资信心，已投基金主要集中在发展现状比较好的企业，无法与创投基金培育和发展战略性新兴产业的政策目标相一致。

（六）市县政府认识不足，政府与基金管理公司工作合力弱

市县政府将创投基金视同一般性的政府投资，以争取投资为目的参与设立基金，在培育承接基金投资企业方面准备不足，盲目要求放宽投资领域、加快投放速度，与基金管理公司的投放意愿形成矛盾，没有形成工作推进合力。

三、促进新兴产业参股创业投资基金发展的对策

（一）整合扶持政策，加大创投基金投入力度

甘肃省作为一个经济发展相对落后地区，在资金供给、项目储备、基础设施等方面还不足以支撑一个完全市场化的创业投资市场，还需要政府的前期投入和政策引导。建议根据产业政策和区域发展政策，着力发挥市场和政府两只手的作用，坚持政府引导、市场化运作的方式，现有财政扶持企业的补助、贴息、以奖代补等政策，优先支持有意愿接受创投基金投资的企业，形成政策聚合效应和联动机制，引导企业利用创投基金政策加快发展。同时，增加创投基金数量，并合理确定募集规模，避免设立那些规模过小而缺乏意义，或者规模过大产生对现有风险投资挤出的创投基金，扩大基金投资领域和投资规模；逐步设立引导基金，探索引导基金的成功模式，总结经验、优化后推广。

（二）协调建立地方政府和基金公司联动机制，发挥双方主体作用

创业投资基金作为一种商业性的投融资手段，其市场化运作原则与发挥政府引导作用并不矛盾，要加强地方政府与基金管理公司的协作，形成工作联动机制。地方政府及其相关部门，要切实转变职能，增强服务意识，加大创投基金的宣传力度，引导企业规范管理，转变经营理念，积极培育基金投资承接主体，向基金管理公司筛选推荐有发展潜力的企业。基金管理公司要积极发挥管理团队的专业优势，为企业提供创业辅导、管理等服务，帮助企业规范管理，提高企业承接投资能力。形成双方既有分工又密切协作，共同推进基金投资有序、有效运行的工作局面。

（三）引导地方政府转变观念，建立基金合作联盟

甘肃省省级有关部门在基金监管过程中，要引导地方政府树立全局观念，在积极培育本地企业争取基金投资的同时，建立跨区域、跨行业的创投基金合作联盟，打破行业限制和区域限制，允许基金投资于其他市（州）具备条件的企业，加快投放速度，盘活基金存量，突破投资瓶颈，促进省内各地区产业协调发展。

（四）制定有效的评估体系，为政府决策提供依据

虽然甘肃省现有的4支创投基金设立运行时间还较短，基金效果还未充分体现，但必须制定有效的评估体系，定期对基金的政策目标、政策效果及投资运行情况进行绩效评估，为政府基金的退出及新基金政策的制订提供决策依据。

［1］投中研究院.2013年政府引导基金专题报告〔R〕.2013.

［2］倪文新，李毅光，冯雪.我国西部地区创业风险投资引导基金存在的问题与对策〔R〕.软科学，2013（7）.

［3］何刘玲，莫莉萍，王海琨.贵州省创业风险投资存在的问题及政策建议〔J〕.中国科技产业，2010（1）.

◇作者信息：甘肃金城资本管理有限公司

◇责任编辑：罗敏

◇责任校对：罗敏

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