供给侧结构性改革与金融支持

金雪军

供给侧结构性改革与金融支持

金雪军

供给侧结构性改革，金融如何支持、如何作为？重点要强化金融为实体经济服务、推动银行机构金融创新与新金融健康发展、加快多层次资本市场建设

供给侧结构性改革，金融如何支持、如何作为，是一个新的课题。

强化金融为实体经济服务

明确金融与实体经济关系。坚持金融为实体经济服务的立足点。供给侧结构性改革涉及到经济各个领域，其基点就是推动实体经济的稳定增长，无论是加快出清落后产能，还是发展新兴产业，或对企业进行分类帮扶，均要直接针对实体经济健康发展的需要。

提高金融服务实体经济的效率。金融为实体经济服务重在效率，国家“十三五”经济社会发展规划和今年“两会”政府工作报告对此也十分强调。支持实体经济的措施必须落在实处，如浙江金融机构着眼于去产能的行业限额控制、名单制管理，着眼于新发展的“五水共治”专项信贷产品、“入园企业前期贷”，针对性、操作性、实效性就很强。

协调金融工作中的重要关系。供给侧结构性改革，涉及到多方面的关系。如“供给”与“需求”的关系、“降”与“升”的关系、“总量”与“结构”的关系、“一般”与“分类”的关系、“发展”与“改革”的关系等等，从一定意义上说这些关系能否正确处理，直接影响到供给侧结构性改革的成效。在金融工作中，必须注重协调这些关系，如一手抓落后产能出清，一手抓有效发展保障；一手抓总体质量提升，一手抓分类帮扶实施。

推动银行机构金融创新与新金融健康发展

加快银行机构金融创新。必须坚持发展与改革相结合、创新与风控相结合的原则，不断提升银行经营管理水平。如浙江省，就需要围绕供给侧结构性改革，结合近些年来推出的一系列战略举措、项目工程建设与企业发展的需要，坚持创新驱动，开创新的模式、新的产品、新的手段，切实解决现实企业与经济社会发展中的融资难题。同时，必须紧紧抓住风险控制，维护金融安全，在化解信用风险与修复信贷资产质量上取得成效。

推动新金融健康发展。不同行业、企业、项目、发展阶段，对资金的需求不同。社会上也存在着不同性质、不同风险偏好的资金，如何实现资金供给与资金需求的有效对接，除了原有金融机构加快创新，很重要的是发展新的金融形态，包括科技金融、创业金融、绿色金融、互联网金融等。要大力发展普惠金融，满足小微、三农、个人等经济主体在生产、创业、消费过程中的金融需求。在发展金融特别是新的金融形态时，要加强风险监管，强调规范发展。

加快多层次资本市场建设

加大力度培育地方资本市场。要将资本市场建设作为调整融资结构的主要切入点，这也是金融结构优化和金融创新发展的重点。直接融资可以在一定程度上倒逼公司改善治理结构，有利于企业筹集到更多的中长期发展资金，从而推动供给侧结构性改革。无论是供给要素如资本、技术的创新，还是结构调整，都需要多层次资本市场的建设。必须加快现有企业股份制改造步伐，积极与“新三板”对接。重点培育一批能直接在主板市场上市的企业，培育一批到中小板上市的企业，扶植一批在股权交易中心交易的企业，扩大“浙江板块”的影响力。以市场为导向，在坚持科学审慎和风险可控的情况下，建立符合实体经济发展需求和企业融资需求的交易市场，推动知识产权、专利、技术以及林权、海域使用权等各类资源合理高效地流转。同时，着力发展债券市场尤其是企业债券市场,充分发挥债券融资的优势,提高企业从资本市场直接融资的比重；适当扩大长期金融债券的发行，解决商业银行附属资本不足的问题；加大企业债券融资工具的宣传推广力度，鼓励符合条件的企业发行短期融资券和中小企业集合债；放宽无担保债券的投资范围，逐步增加保险资金投资无担保企业（公司）类债券的品种。

组建金融控股公司。提升地方金融竞争力，加快地方金融控股集团建设。鼓励和支持有实力的大企业建立面向科技、农业、航运、消费等产业的大型产业金融集团，充分发挥产业集团资本运作、战略管理等方面的专业优势，同时有效倒逼金融机构改革。由于金融控股公司的法律法规还不健全，可能会面临比较大的关联交易风险、财务风险、系统风险等，因此，在组建金融控股公司的过程中，一定要敦促其建立健全内部稽核制度、关联交易制度等安排，提高内部控制有效性。

作者为浙江大学公共政策研究院执行院长、教授