新成品油定价机制补增“地板价”

□ 杨 丹



新成品油定价机制补增“地板价”

□ 杨 丹

将调控下限设定为每桶40美元，是综合考虑国内原油开采成本、国际市场油价长期走势，以及我国能源安全等因素确定的。

伴随着2016年1月14日成品油零售价格下调， 2016版《石油价格管理办法》（下面简称办法）也同期出台，而其中的亮点则来自将价格调整的“地板价”定于40美元/桶，以及出台“风险准备金”政策。

而针对这两个亮点，安迅思通过采访中字头企业、外资、进口商等众多商家得知，随着国际油价不断探底，2013年版本定价机制缺陷显露，而新定价机制“地板价”的设定有利于保证市场供应稳定和国家能源安全，但可能会刺激进口资源和调和资源进入市场；此外“风险准备金”方案的提出，缺乏足够细节的描述，让人对其具体征收产生诸多猜测。

国际油价快速下降，2013年版本定价机制缺陷显露

2013年版本成品油定价机制自运行以来，能够灵敏反映国际市场油价变化，保证成品油市场正常供应，促进市场有序竞争；同时价格调整透明度增大，市场化程度进一步提高。

但是，自2014年下半年以来，各种利空因素拖累国际原油价格不断探低，由每桶110美元快速下跌至40美元以下，并一度跌破30美元/桶。在国际油价过低的市场环境下，国内成品油价格机制缺陷显露：一方面，国际市场油价持续走低的影响逐步显现，过低的油价不利于我国石油产业的长期健康发展，也不利于新能源和可替代能源发展；另一方面，成品油价格调整与市场化目标尚有差距。因此，国家决定修改完善现行成品油价格机制，并进一步推进价格市场化。

“地板价”的设定有利于供应稳定和国家能源安全

在2016年初新定价机制出台之后，国家发改委曾在答记者问中解释，将调控下限设定为每桶40美元，是综合考虑国内原油开采成本、国际市场油价长期走势，以及我国能源安全等因素确定的。

据数据统计，国际主要石油企业的平均原油生产成本在每桶40美元，因资源禀赋等原因，我国原油生产成本更高，胜利油田和大庆油田的相关人士就表示目前油田的开采成本在50～55美元/桶，低油价下国内油田经营状况普遍不佳。而设定“地板价”，其目的是在原油价格过低时，维持成品油价格稳定，从而有利于上下游一体化石油企业以炼油利润支持原油正常勘探开发，维持整个行业稳定运行，也是应对国际油价大幅波动所采取的必要措施。

相关人士表示，“地板价”的确能保证在极端原油价格时期，上游、炼油企业有一定利润；不过也有市场人士认为，“地板价”作为一种“保护伞”，炼油企业在有稳定利润的前提下，对装置的升级改造缺乏动力。

“地板价”引发国内外价差，外来资源流入量预计增加

“地板价”政策出台，预计支撑国内价格保持相对稳定，而目前原油价格依然看空，亚太地区柴油价格预测将随原油继续下探，促使国内进口套利空间急剧上涨，从而推动部分“中字头”企业进口国标柴油船货以赚取差价。

安迅思数据显示，2015年12月布伦特原油期货价格下跌15%，拉动新加坡柴油价格大幅下探18%，当月珠三角地区含硫10ppm柴油进口利润均值超600元/吨。进入2016 年1月以来，进口利润继续拉大，1 月13日柴油进口利润已超1000元/吨。尽管目前实质进口柴油的数量非常稀少，市场相关人士也向安迅思表示：在疲弱需求影响之下，国内库存高企，进口国外资源只会对自己公司不利，炼油企业不会考虑进口资源。但是随着进口套利空间的不断扩大，以及经济复苏带来国内柴油消费的回暖，并且配以国家在未来对成品油进出口政策的放开，柴油进口数量可能受此带动而增加。

而汽油方面，根据安迅思数据显示，在2015年12月国际原油跌至40美元/桶以下，国内进口汽油理论亏损均值在860元/吨。且如此巨大的亏损空间，即使国际油价未来下滑至30美元/桶以下，也难以扭转亏损局面。因此，“地板价”的设定对汽油进口而言，难有实质性改变。

走私和调油市场活跃度提高

对徘徊于国标资源之外的走私油和调油市场而言，“地板价”的设定或将拉宽与国标资源的价差，从而吸引更多的资源涌入市场。

沿海国家监管力度相对小的地区，走私油资源或将越发猖獗。据安迅思从珠三角贸易商了解到，在国内外柴油价差持续高企且海关对走私油打击力度有限之下，2015年12月珠三角地区走私柴油资源供应激增；后期如果与国标柴油的价差拉大，或将进一步加剧地区走私现象，冲击成品油市场。

调和汽油方面，由于目前部分调油料来自进口资源，在国际原油跌价之时，混合芳烃、重芳烃等主要调油料价格随之滑落，最终调油商的调和成本将降低，与受“地板价”保护的国标资源价差进一步拉大。调油商积极性提高，将使得市场流通调和汽油资源量增加。

消费者将获得更便宜资源

根据“地板价”的原则，国内零售限价停止调整，但这并不意味着加油站实际销售价格也保持稳定，相反，国内成品油市场竞争局面加剧的环境，或将促使加油站降价促销，消费者将从中受益。

根据安迅思调查显示，2015 年12月两次油价停止调整的期间，正处于国内成品油需求较疲软的时期，国内大多数地区的加油站零售价大打折扣，幅度在0.3～0.4元/升，由此可以发现加油站的实际销售价格已经不再紧紧跟随国家限价调整。而随着更多的地炼获得原油使用权和成品油出口权，国内成品油市场竞争局面日益激烈，未来即使国家不对零售限价进行调整，在竞争充分的环境下，市场调节机制将起到作用，加油站继续降价销售的情况预计持续，消费者将能加到更便宜的汽柴油。

“风险准备金”具体执行方案待落地

此外，《办法》中首次提出“准备金”这一名词，主旨是为减缓油价波动带来的不利影响，建立油价调控风险准备金。当国际市场油价低于调控下限时，国内成品油价格未调金额全部纳入风险准备金，主要用于促进节能减排、提升油品质量及保障石油供应安全等方面。

但对于“准备金”的具体执行方案，《办法》中并没有公布。安迅思从华南、华东等贸易商处了解到，市场对于该“准备金”以何种方式征收，在哪个环节征收，以及如何监管等诸多方面，均成为主要关注点。而据某外资企业人士向安迅思透露，国家在油田、炼厂，或者在海关征收的可能性很大。其中，在炼厂征收的可操作性更高，因为基于“地板价”的情况，国内零售价不调整，相当于炼厂已经获得了一定利润保证，而将获得的利润作为“风险准备金”上交国家，可谓合情合理。

“市场化”仍是2016年成品油市场关键词

在针对新调价机制的答记者问中，国家发改委相关人士表示，下一步国家将结合石油天然气体制改革进程，适时全面放开成品油价格。安迅思认为，市场化仍然是2016年成品油市场的关键词，本次简化成品油调价操作方式，尽管内容未变，但形式上的改变也是市场化进程中的一个表现，弱化了成品油定价中的政府角色。

据消息人士透露，在新定价方案中，原本国家欲将市场竞争充分的沿海省份作为试点，放开成品油零售定价；但由于时机尚未成熟，且零售价的放开属于牵一发而动全身的大事件，政府需要进一步调查研究，因此暂缓进行零售价放开的试点。不过，随着油气体制改革的整体推进，成品油市场终将走向全面市场化，零售价的放开政策仍值得期待。

（作者单位：安迅思）