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人民币汇率变化对消费结构的影响研究

2016-01-18潘妍红

消费导刊 2015年12期
关键词:实际汇率价格水平消费结构

潘妍红

摘要:本文针对人民币汇率变化对我国消费结构的影响展开了研究。基于宏观经济模型进行理论研究,根据理论分析的结果并结合现有经济理论得出人民币汇率影响对居民消费结构有三方面的影响,分别为是财富效应路径、收入效应路径和价格效应路径,并对这三条路径的作用机理进行分析和探讨。研究结果为制定有效改善居民消费结构、提升居民消费质量、改善居民生活水平的措施提供了新的思路。

关键词:汇率变化 消费结构

一、人民币汇率变化影响消费结构的理论研究

为了分析人民币汇率的变化对我国消费结构的影响,本文建立了以下的分析框架:

当货币市场均衡时,LM曲线为:

m=γy-δi(1)

式中,m为货币需求;y为产出水平;i为利率,γ和δ分别代表两个大于零的常数。

如果产品市场达到均衡,在开放的经济条件下,IS曲线可以用y=c+l+g+nx进行表示,在上式中,c为消费,g为政府购买,l为投资,nx为净出口,若将消费函数用。 可进行表示,上式中u为总收入,K'表示边际消费倾向,Pc为消费价格指数。分别对消费函数的两边取对数,得,c=k(u-pc);投资函数可以用I=a-d来进行表示;净出口豳数可以用 来进行表示,式中x(E)为出口,m(y,E)为进口,E表示直接标价法下的名义汇率,P表示本国价格水平,P*表示外国价格水平,通过实际汇率决定方程 得到净出口函数 和n分别代表一个大于零的常数;政府购买g是一个固定值,把消费函数、投资函数、政府购买与净出口函数带到IS曲线所表示的函数中,经整理,可以得到:

式(2)中,q为直接标价法下的实际汇率水平;i为利率水平,(u-p。)为去将价格水平去掉后的居民总收入,k(u-p。)为居民消费需求, 均为参数。

将厂商供给函数用 进行表示,式中W为货币工资,σ为一个大于零的参数,对上式的两端分别取对数式,可以得到厂商供给函数:

y=一σ(w-p)(3)

按照实际汇率决定方程,设购买力平价理论成立,则有

q=e+p*-p(4)

式中,p*代表国外价格水平,e代表直接标价法下的名义汇率。

定义消费价格水平有国内货币供给量和国外价格水平共同决定,则有

式中, ,表示国内货币供给量和国外价格水平的权数。

居民消费需求占产出水平的比重为 ,则有

由式(2)可得:

由式(5)可得:

把式(7)、式(8)、式(9)代到式(2),中,并进行整理,可得打破

假设居民总收入可分为工资收入和资产收入两部分,也就是u=w+s,其中s为资产收入代入上式,可得

把(11)式代入到式(6)中,可得到居民消费需求函数:

通过居民消费需求函数可以看出实际汇率、资产收入、消费价格水平、工资收入均能够对居民的消费支出产生影响,然而,具体是使哪种支出发生了变化,对消费结构友具有怎样的影响,则需要进行进一步的分析和探讨。

二、人民币汇率变化对消费结构的影响路径

(一)人民币汇率变化影响消费结构的财富效应路径

人们的消费随着其固定资产的改变和发生变化的过程就是财富效应。社会财富包括很多方面的内容,房地产、储蓄、债券、股票等的价格变化都会对人们所拥有的财富价值产生影响,所以财富效应通常能够用来研究居民资产价格的改变对居民的消费的影响。汇率变化的财富效应则是指当汇率发生改变时,对居民资产价格产生了影响,造成居民的财富产生了变化,进而使居民的消费结构发生了改变。

(二)人民币汇率变化影响消费结构的价格效应路径

如果消费价格的水平发生了改变,因为名义工资并没有发生改变,那么实际的工作就发生了改变。即实际工作和价格水平呈负相关的关系,那么如果消费价格有所降低,人们的购买了就会有所增加,消费支出也会相应增多。因为在生活必需品方面的支出一般是保持不变的,所以人们会把剩余的消费转向提高消费质量等方面,从而提高了居民的消费结构的层次。

(三)人民币汇率变化影响消费结构的收入效应路径

在较短的时间内,由汇率的改变所引起的人民币升值能够使进出口资本品的价格发生改变,而使用这些资本品的出口企业的成本会相应的有所降低,出口价格的改变能够对企业的出口额产生影响,进而对企业的利润产生影响。从长远来看,汇率的改变可以通过利润分配效应对各个贸易部门的工资水平产生影响,进而对员工的收入产生影响。而人们的收入情况对于消费结构具有重要的影响,收费水平和购买力之间通常存在正相关的关系,因为人们的消费情况会随着收入的改变而改变,这就必然会使消费结构发生变化。

三、结论

本文基于宏观经济模型建立了人民币汇率变化对消费结构的影响的理论框架,通过理论分析得出实际汇率、资产收入、消费价格水平、工资收入均能够对居民的消费支出产生影响。

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