企业的生命线——资金管理

李薇

（用友软件股份有限公司）

资金是企业的生命线，直接决定了企业的生死存亡，因此资金管控是企业运营过程中首先必须考虑的问题。企业的运营行为本质上就是在资金的筹集、使用、回笼的过程中，如何利用有限的资金资源创造更大的客户价值，获取更多的经营利润。中国集团企业在飞速发展过程中更加需要强有力的资金支撑。而资金作为重要的稀缺资源，在很多企业仍然处于分散管理的状态，不仅无法发挥集团资金的规模优势，更存在着严重的资金风险隐患。本文拟对如何加强资金管理，从而牢牢抓住企业的生命线，沿着历史、现状、模式和最佳实践案例的脉络进行探讨。

一、目前集团企业资金管理存在的困扰

目前一些企业集团在资金管理上存在的困扰，具有共性，主要体现在如下几个方面：（1）如何及时掌握集团及下属企业的现金流量、流向与存量；（2）如何发挥集团资金的规模效益，降低资金的使用成本；（3）如何减少企业内部交易而产生的不必要的资金流动；（4）如何维持现金流动的均衡性，防止支付危机；（5）如何减少资金结算的在途时间；（6）如何有效控制下属企业资金的体外循环；（7）如何充分利用商业银行的金融服务；（8）如何提供有效的资金分析报告，为筹投资决策提供依据；（9）如何规避企业融资、担保、对外投资的风险。

要解决这些困扰，最根本的对策就是要实现资金集中管理。

二、资金管理发展历程

企业资金管理经历了从分散的资金管理到集中的资金管理的发展过程（见图1）。最初企业是由财务部来完成资金管理的工作，总体来说只是现金管理，谈不上资金的集中，属于分散管理阶段。接下来是分散管理与集中管理相结合的阶段，许多企业会在财务部下设立资金科，专门进行资金管理，但管理能力较弱。最后是真正的集中管理阶段，即企业出现结算中心和财务公司。

图1 企业资金管理发展阶段

三、资金集中管理的主要模式

现在企业的资金管理主要模式有五种模式：

（一）统收统支

指集团下属成员单位的所有现金收付活动都集中在集团总部的资金部门或财务部门，下属成员单位不单独设立账号，没有独立的财务部门，收支通过不同的两个账户进行，由集团统一上收资金，再由集团统一下拨费用，现金收支的批准权高度集中在集团层面。这种方法比较简单，一些中小型企业还在使用这种模式。

（二）预算驱动拨付

这种方式是资金与预算系统相结合，如果属于当年预算已经批复的项目，就不用在资金系统中再次批复，直接按时按量下拨到成员单位账户即可。这种方法使下属单位有一定的资金自由支配权，使成员单位经营的灵活性得到了放开。这种模式比统收统支要灵活，适用的范围更广一些，但主要也还是一些中小型企业在应用。

（三）内部银行

是在企业内部设立银行，基本职能与管理方式与外部银行一致，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。后来由于受到央行有关金融管理规定的约束，这种模式流行一段时间后即自行消亡。

（四）结算中心

企业集团内部设立的专门机构，旨在办理内部各成员企业现金收付和往来结算业务。集团设立提交各种资金控制指令，如：批量扣收指令、批量扣收指令查询、扣收指令授权、提交逐笔支付指令、提交批量支付指令、支付指令授权、查询逐笔支付指令、查询批量支付指令、查询跨系统支付指令等。

结算中心案例：永煤集团

资金结算业务是永煤集团财务有限公司直接面向成员单位服务的主要业务，是永煤集团财务有限公司生存和发展的基础，也是业务系统的主要数据来源，资金结算管理系统是集中式业务系统最核心的组成部分。

当前永煤集团财务有限公司业务工作的重点是“满足集团资金管理需要”，如何为客户提供更方便、快捷的金融服务手段，如何实时掌握业务信息，防范和及时化解各种风险。资金结算业务是永煤集团财务有限公司业务的基础和核心，也是永煤集团财务有限公司业务运营管理信息系统的核心。如何依托商业银行资金结算网络，建立各个分公司统一的资金集中管理、统一结算业务平台，使资金集中、数据集中、结算业务通过网络处理更加顺畅、迅速，提高资金的使用效率，是系统建设必须解决的问题。

在财务公司多年的资金结算业务实践过程中形成了不同的管理模式，模式的选择与公司采用集权还是分权的管理策略有关，与社会技术环境变化有关、与银行网银水平有关、与行业特点和本集团资金运行规律有关。永煤集团财务公司作为服务于集团企业的独立金融实体，应不断满足成员单位对金融服务的要求，进行金融产品的创新。

资金结算中心业务的开展，需要有强大的系统作支撑。资金结算管理系统应体现集中管理的特点，建立财务公司与成员单位之间灵活、高效、安全的资金调度体系，保证资金畅通，降低成本，提高资金使用率；为集团公司资金集中、债务集中的资金管理建立有效灵活的内部结算体系；有效控制风险，实现安全性、流动性、效益性的统一。永煤集团资金结算中心系统的主要业务包括：

●为成员单位提供全方位网络金融服务。

●提供活期存款、定期存款等不同种类的负债产品，并支持相关金融产品的创新。

●准确计息、结息，支持分段计息、利率变动，为利率市场化所带来的变革做好准备。

●依托银行提供多种结算支付手段，更好地满足成员单位对金融中间业务产品的需求。

●满足企业资金结算的需要，实现企业资金结算零在途，加速资金周转，提高资金利用率。

●满足企业集团资金集中管理的需要，监测企业资金使用情况，有效防范资金流失，加强内部资金统一管理、实现资金的有偿占用。

●充分利用银行的网银系统，建立财务公司、银行、企业的资金直联渠道，实现永煤集团财务有限公司的资金结算低成本的有效延伸，增强永煤集团财务有限公司资金结算的主动性，与商业银行建立接口系统实现无缝连接，把商业银行资金的收款信息实时传递到业务运营及管理系统，把业务运营及管理系统经过审批的付款直接传送到银行的网银系统，提高业务处理效率。

●按照财务公司一体化经营管理的需要，统一管理和监控贷款业务，为内部融资中心提供及时的资金信息，建立灵活、高效、安全的资金调度体系，统一财务核算体系等。

●进行业务分析和风险预警控制，辅助领导决策。

（五）财务公司

财务公司起源于西方，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。企业通过申请由人民银行或银监会批准，财务公司可以作为母公司的子公司而设立存在。他的设计目的是担负着集团的理财使命，也就把握着企业的“血脉”。1716年，法国通用银行（后改名为皇家银行），是世界上最早的财务公司，也是财务公司的雏形。英美等国家之后也相继创办了财务公司，其英文名称为“Finance Company”。

财务公司有广义和狭义之分，广义所指的财务公司是区别于银行之外，也可以完成信贷业务的非银行的金融机构，又称“准银行”。狭义的财务公司是企业集团附属财务公司，为了支持集团企业的发展，起到资金管控的重要作用。许多国外大型企业都有自己的财务公司，如通用电气、西门子、摩托罗拉等。

我国许多企业集团也相继设立了财务公司，但国内财务公司与国际财务公司相比，存在着如下主要区别：

1.资金来源：国内财务公司是以成员单位存款为主，资本金、银行短期融资为辅，个别发行债券；国际财务公司是以资本市场发债、商业票据为主。

2.监管：国内财务公司受到中国银监会的严格监管；而国际财务公司作为不吸收公众存款的金融机构，不受监管。

3.营业范围：国内财务公司经营品种受到严格限定，只限于国内；国际财务公司经营品种无限制，可以在全球范围内经营。

财务公司案例：西门子财务公司

西门子财务公司成立于1997年，2007财年实现息税前利润3.29亿欧元，占集团总量的6.45%。资产总额89亿欧元，占集团总量的9.73%。西门子财务公司已成为集团不可或缺的重要组成部分，其代集团管理的资产有600亿欧元（表外），占集团全部资产的60%以上。并在集团全球性融资安排中发挥核心作用。西门子财务公司（Siemens Financial Services Ltd.,SFS)无论规模、服务还是理念、技术上都是国际财务公司中的佼佼者。西门子财务公司实施的集团下属企业银行账户集中管理和资金汇集管理是全球独有的。在全球设三个区域管理机构，开立2 500个账户，涉及25种货币，24小时资金不落地运营。目前SFS总部及其全球分支机构共有1 800名雇员，其中，在欧洲总部超过1 300人，在北美地区有200多人，在亚太、南美地区，也有超过200人的队伍。

SFS有明确的金融战略和功能定位（如图2所示）。西门子集团对财务公司的定位是：集团金融服务中心、盈利中心、集团金融风险控制中心。按照这种定位，西门子财务公司把职能划分为两方面：

一是向集团成员单位提供专业化融资服务与安排。

二是以满足集团成员企业需求为导向，向其提供全方位的财务管理咨询与金融支持，包括资金管理、项目融资、应收账款管理、资产管理等。

图2 SFS的金融战略和功能定位

四、集团企业资金管理最佳实践——某大型企业资金管理方案

某集团公司现有全资、控股、参股单位60余个，随着集团的进一步发展，发现对一些子分公司资金管理失控，集团对于资金实行集中管理的需求越来越高，集团希望成立财务公司以实现企业更高目标——打造国内一流并具有国际竞争力的集团型企业。

集团资金管理面临的主要问题是：

●集团内有许多成员单位，他们的资金流量不均衡，有的企业资金缺乏，有的企业资金充足，各企业资金盈、缺不平衡。

●集团内如果各个成员单位账户中都留存一些资金，而这些分散的、沉淀的、闲散的资金由于没有统一的资金管理，会导致大量闲置资金无法在集团内进行有效的配置，造成利息支出数额巨大。闲置资金从单个账户看来数额并不太大，但从整体看就是一笔可观的资金，影响企业的资金周转率。

为解决上述问题，集团拟成立财务公司，并建立一套具有先进水平的业务管理信息系统来实现资金集中管理的职能。筹备组组织人员对用友、浪潮、软通等公司的信息系统进行了对比，并前往南航财务公司、大唐电力财务公司和中海油财务公司进行实地调研。为了实现资金集中管理启用的产品模块包括：总账系统、固定资产、IUFO、资金结算、远程结算、网上银行、银企直联、资金计划、票据管理、资金计息、信贷管理、授信管理等。

该集团通过设立财务公司，采用资金管理软件，实现了企业资金集中管理的目标。

财务公司主要发挥的作用如下：

●提高内部资金的使用效率，通过内部信贷使母公司资金成本最优，同时对于闲置资金进行投资，达到优化集团资源配置、改进现金流的目的。

●集团利用财务公司的金融业务，有助于提高金融相关服务的效率，降低相关成本，服务集团主业发展。

●集团的整体资金量大，可以成为商业银行重点大客户，得到优质的服务。

●高度集中的资金管理，可以提升企业财务管理能力，增强企业竞争力。

资金管理软件主要发挥的作用如下：

●让集团公司实时了解集团资金流的整体流向，并从风险管理的角度设置监督预警指标。

●使集团可以集中统筹安排资金活动，尽量减少个别成员单位的贷款利息，提高整个企业资金使用效率。

●使资金业务流程得到优化，增加集团整体的融资能力，使得企业的资金成本降到合理范围。

该集团财务公司实行资金集中管理的主要经验如下：

●实现账户统一集中管理。集中合作银行，减少开户数量，集团与各银行总行和企业签订三方协议，实现银行账户网络化管理。把信贷业务统一集中到3~5家银行，把资金统一集中到2~3家银行。

●以收支两条线模式，实现资金的自动归集。通过收入账户的零余额管理和支出户的定额备用金管理，最大限度地降低资金沉淀，集中闲余资金，实现资金的自动归集。

●充分利用银行的网络功能，将资金的管理周期缩短到天，加速资金的流动，提高资金的使用效率。

表1 某集团实施资金集中管理前后效益对比表

●聚沙成塔，集中力量办大事。集团内部企业资金需求不平衡，有的企业可能面临着极好的发展机遇或有着获利能力很强的项目，但缺乏足够的资金支持，由他们自己单打独斗，慢慢积累，难以快速发展。集团集中了更多的资金后，有了更大的调剂能力，在风险可控的条件下，集团会对重点企业、重点项目（比如：重大科研项目投入、重要设备更新改造、重大基础设施建设、帮助困难企业渡过难关等）给予更多、更及时的资金支持，并且不受期限和额度的限制。

该集团企业实施资金集中管理后的效益对比如表1所示。

资金集中管理是各类企业都应该关注的。不论企业规模大小，通过资金集中管理，可以使企业资源优化，节约资金成本，让企业的“血液”不断，为企业注入生命力。