金融工具模拟设计课程实践教学体系构建

周远+王淼

摘要：本文阐述了金融工具模拟设计课程重视实践教学的必要性，梳理出金融工具模拟设计课程实践教学体系构建的基本思路，从实践教学内容的设置、实践教学保障和实践教学辅助等方面提出了金融工具模拟设计课程实践教学体系的具体建设路径。

关键词：金融工具模拟设计;课程;实践教学

中图分类号：G642.41     文献标志码：A     文章编号：1674-9324（2015）23-0134-02

一、金融工具模拟设计课程重视实践教学的必要性

伴随金融自由化和国际化趋势的日益明显，从传统金融基础产品（股票、债券等）逐渐过渡和衍生而成的创新性金融工具蓬勃出现和发展，市场规模急剧膨胀，交易量迅速增长，同时市场风险也日趋复杂化。因此，金融工具设计以及在此基础上的衍生产品风险管理和定价成为金融工程领域关注的焦点。作为金融工程专业的必修课，金融工具模拟设计课程的主要任务就是力图把握金融工具创新的本质，结合包括结构性产品在内的创新型金融工具的特点，培养适应投资银行、商业银行等金融机构对产品设计和风险管理需求的专业人才。为此，本课程体现出较强的实践性和应用性。本课程结合金融工具设计的基本理论和方法，展示金融工具及市场的最新发展和趋势，重点介绍远期、期货、期权、互换等金融工具的设计方法，包括主要结构设计、产品定价和风险管理等，系统阐述基本的量化投资策略方案设计，同时树立风险管理和监管的基本观念。因此，从教学内容设置的结构和要求来看，金融工具模拟设计课程强调设计理念和投资策略，以及相应的风险管理技术，这些都需要在理论教学的基础上搭建完善的实践性教学平台作为支撑，这也是该课程强调实践教学的重要原因所在。此外，为结合现实金融市场对产品设计人才的强烈需求和适应互联网金融、大数据等市场环境的变化，金融工具模拟设计课程需要吸纳现实的产品设计案例进行解读，这需要有丰富的实践教学基地和第二课堂等作为补充，为本课程的实践教学创造良好的外部环境。

二、金融工具模拟设计课程的实践教学内容设置

为突出本课程的设计性和培养学生的创造思维，体现金融工程专业的实践课程体系架构，金融工具模拟设计课程的实践教学内容设置应突出理论素质、技术基础和专业技能等能力的培养，以体现出验证性、设计性、研究性等实验要求的不同层次。

1.理论素质实验内容。由于金融工具与一般商品在流动性、收益性和风险性特征方面存在较大差异，因此，金融工具的设计原理和定价技术有其特殊之处，需要具备一定的投资学理论、金融工程基础、公司财务基本框架等作为支撑。为此，理论素质考察是金融工具模拟设计课程的重要组成部分。可以考虑根据投资组合理论的收益和风险测算原理，从股票、债券市场中挑选几种资产自由进行组合，结合不同风险偏好需求设计相应的投资组合，并借助excel表格绘制出收益率-标准差曲线，进行动态变化追踪演示。此外，资产定价原理实验也是金融工具模拟设计课程教学内容的重点，这可以通过无套利均衡技术考察来实现。借助无风险收益率的变化和指定一种资产的价格，根据复制思想和组合分解技术的操作原理，测算未定证券的价格以及为达到无风险配置而需要的资产数量。通过组合理论、无套利均衡定价技术等原理的讲授，以及为应用这些理论配备对应的实验内容，可以体现本课程强调理论与实践并重的理念，为达到培养既具有一定理论深度又能够运用理论解决实务问题能力的人才目标打下较好基础。

2.技术基础实验内容。技术基础实验内容的设置侧重于掌握金融数据的获取方法，以及期货、期权、互换等基本衍生品的运用。随着互联网金融和大数据时代的到来，数据获取和处理成为设计金融工具的首要前提，因此金融数据库操作是本课程实践教学的重点之一。为达到通过专业数据库灵敏捕捉信息并及时有效处理，需要设置信息源数据收集的实践环节，并能够使用行情分析软件和统计分析软件进行信息处理。当然这需要一个功能较齐全完备的实践教学环境作为保证，包括数据库的采购、统计软件的安装等。通过数据库的信息收集和专业软件的数据处理，可以为金融工具设计所需要的高频数据处理等技术掌握打下基础。此外，金融工程领域的问题解决往往面临数据量庞大的特点，没有先进信息技术的帮助，金融工程的理论和技术应用会受到很大限制，这也是本课程重视把信息技术引入到实践教学体系的原因之一。与此同时，为达到设计结构日益复杂的创新型金融工具的要求，对期货、期权、互换等基本衍生品的熟练运用至关重要，为此需要精心设计基本衍生品的运用案例。例如，引入高盛公司日经指数看跌权证案例分析期权的风险管理问题和汇率互换运用;解读B.F.GOODRICH与RABOBANK的利率互换案例，测算利率互换的实际筹资成本，并就利率互换的风险点进行描述分析等。依托建立案例模拟式实践平台，通过讨论、模拟、辩论等形式找到解决问题的路径和方法，重视培养学生的探究性学习能力，实现师生成为共同学习的参与者。

3.专业技能实验内容。专业技能培养是本课程实践教学的较高层次要求，其目的是通过理论素质实验和技术基础实验的训练，能够对证券化产品的设计、量化投资策略的运用等项目进行体验和感知。证券化产品是目前创新型金融工具的主流形式，可以考虑首先引入一些典型的证券化产品模式进行素材分析。例如，美国运通公司付款卡应收账款证券化产品，通过解读这些产品的设计理念，一方面可以使学生熟悉证券化产品的结构，同时还能够从直观上把握证券化产品的定价机理。然后由教师设计情景，给定模拟环境和主观诉求，要求学生策划证券化产品的方案，并以小组为单位进行方案设计陈述，以此培养学生的设计思维和表述展示能力。如今量化投资策略被广泛应用于金融工具交易之中，金融产品设计出来以后被推向市场交易，如何有效识别和控制市场风险成为关注的焦点。量化投资策略给出了一些基本的交易模式，从资金管理系统和风险控制系统等方面提供了量化模式，并能够运用优化算法控制风险。针对量化投资策略，可以在本课程的教学内容中加入一些常见的模式进行实践，例如止盈止损设定、增减仓操作、VaR测度等，通过这些环节的设计可以使学生树立风险管理的基本意识，同时还能掌握通过金融衍生品的复制、组合分解操作进行有效风险控制的基本技能。endprint

三、金融工具模拟设计课程实践教学保障

1.师资团队建设。有效开展实践教学的一个重要前提，是要有一支理论素质和实践经验兼备的师资队伍。为更好建设本课程实践教学师资团队，可以选派业务骨干到金融机构的产品研发部门参加锻炼，熟悉实际部门进行金融工具创新的流程和对产品设计、风险管理专业人才的需求，把实务部门的设计理念融入到实践教学中。同时为发挥校企合作的优势，可以邀请金融机构中具有丰富产品研发经验的一线人员进课堂讲授实践课，以使授课内容更好贴近现实需求。另外，本课程实践教学教龄较长的老教师需要突出“传、帮、带”的作用，把自己积累的教案与教学方法传承给青年教师，加快实践教学师资队伍后备力量的培养。

2.实验教材编写和案例库建设。为规范本课程实践教学，授课教师可以把自己设计的教案或实验模块按一定逻辑顺序整理好，结合系统操作界面、数据库版面、教学软件和程序等编写实验教材，明确实践教学目标、操作流程、实验体会撰写、考核要求等。同时本课程需要结合大量的实际案例进行讲授，为此丰富的案例搜集以及在此基础上的案例库建设也是不可或缺的。

3.教学管理制度建设。为提高金融工具模拟设计课程的教学质量，需要规范教学管理，强化标准化操作。实践教学任课教师互相观摩，每学期举办基本功竞赛，相互借鉴教学理念。为更好体现实践教学成果，可以鼓励授课教师积极撰写教改论文，申报教改项目。同时为评价和监控教学效果，可以引入动态考评机制，聘请校内外专家对本课程的教学大纲、教案、实验报告等进行检查，提出改进意见和建议。此外，需要积极推动本课程实践教学信息化建设，把培养方案、教学资源等上网公布，为学生构建自主学习的平台。当然，为保证实践教学的正常进行，需要对实验室管理人员工作规范、实验室设备使用、系统软件正确操作等做出明确规定。

四、金融工具模拟设计课程实践教学辅助

实践教学，除了发挥课堂和实验室教学的重要作用之外，还可以借助有合作协议的校外实践基地进行开展，实现学以致用的目的。可以定期组织一定数量的学生到校外实践基地进行产品研发观摩，让学生直观了解金融产品的实际运用。为更好发挥校外实践基地的效力，还可以让学生开展调查研究，并将实践中发现的问题作为本课程的结课论文选题。此外，本课程实践教学还可以借助第二课堂模式进行开展，例如指导学生参加金融机构举办的金融产品模拟设计大赛，组织专题沙龙讨论，鼓励学生结合金融产品设计问题撰写科研论文等，充分发挥第二课堂形式的多样性，以充分展示学生的专业素养和实践能力。

总之，金融工具模拟设计课程实践教学体系需要从教学内容设置、教学保障、辅助手段等环节进行建立与完善，突出实践内容的技术性、综合性和探索性，注重培养基本技能与综合应用能力，以此更好地服务于理论教学的开展。

参考文献：

[1]张元萍，温博慧.金融工程专业人才培养模式探讨[J].教育教学论坛，2011，（11）.

[2]张元萍，周远.金融工程专业实践教学体系构建[J].金融教育研究，2011，（9）.

[3]王中琪.高校实践教学基地建设探讨[J].西南科技大学学报（哲学社会科学版），2004，（12）.

[4]周远.数理金融课程实践教学体系构建[J].教育教学论坛，2014，（24）.endprint