“服务+管理”双驱并进

文/本刊记者 荣蓉 白琳

“服务+管理”双驱并进

文/本刊记者 荣蓉 白琳

外汇和金融支持租赁行业发展，既要重服务，也要重管理。服务和管理如同左手和右手，不可偏废。

2015年12月11日，广东、天津、福建三大自贸区的金改方案新鲜出炉。《中国人民银行关于金融支持中国（天津）自由贸易试验区建设的指导意见》中，对租赁业的金融支持政策和措施成为凸显天津特色和优势的一大亮点，为天津租赁业的未来发展打出了金融支持牌。

租赁业一直以来是天津的特色优势产业，已经形成了强大的产业基础和聚集效应。截至2015年11月，天津的融资租赁法人机构超过500家，注册资金达2286亿元，占全国的18.8%；租赁资产超过6200亿元，占全国的四分之一。其中，金融租赁公司7家，占全国的五分之一。

天津租赁业不断为市场提供创新产品，跨境投融资的规模和渠道迅速扩张，给监管政策提出了新的挑战。在对租赁业的政策制度创新中，外汇政策无疑是极为重要的一环。在过去几年的发展中，国家外汇管理局天津市分局不断探索金融租赁外汇政策制度创新，推动租赁行业的发展。在中国人民银行天津分行副行长、国家外汇管理局天津市分局（以下简称天津市分局）副局长刘通午看来，外汇和金融支持租赁行业发展，既要重服务，也要重管理。服务和管理如同左手和右手，不可偏废。为此，天津市分局重点抓了以下工作。

在服务方面，通过简政放权，优化公共服务。天津市分局努力为租赁企业提供高效、便利的服务，对于企业的政策需求随时答疑解惑；同时，以“请进来、走出去”的方式，了解金融租赁公司在跨境融资、租赁资产流转、境内外汇资金归集管理等业务上遇到的困难，在最大程度上帮助企业解决政策需求。

天津市分局进行了不少大胆而稳健的尝试。其中之一就是结合天津租赁行业特点，在发改委核定金融租赁公司中长期外债指标之后，予以外债登记环节大力支持，通过缩短相关手续办理时间，保证债务合同的高效实施。此类创新举措，赢得了租赁企业的欢迎和认可。

在管理方面，通过加强事中、事后管理，切实防范风险。天津市分局在充分了解金融租赁公司主要业务模式、利润结构、融资渠道和风险控制措施的基础上，深入研究事中事后监管，完善相关措施。“我们不仅加大了对租赁企业创新的支持力度，同时对违规的租赁企业处罚力度也加大了。”刘通午在接受《中国外汇》专访时表示。

天津市分局在租赁业务政策上的前沿探索与研究可以说为天津自贸区金改方案的落地实施奠定了扎实的基础。刘通午表示，天津自贸区要为全国租赁业先行先试、积累经验；他相信，金改30条的落地将为方兴未艾的天津租赁业带来更有力的政策支撑，推动天津租赁业的创新发展继续走在全国的前列。

L：《指导意见》对通过加快金融租赁行业发展，支持产业升级，拓宽“三农”、中小微企业融资渠道，服务经济社会发展大局做出了科学规划和部署。这是从国家层面对金融租赁发展进行的顶层设计，表明国家支持行业发展的态度和决心。当前，我国经济进入新常态，金融租赁作为与实体经济联系最为紧密的一种金融形态，服务范围广，业务模式相对灵活，对实体经济的支持最为直接。“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带、“中国制造2025”等国家重大战略，涉及领域与实体经济紧密相关，都是金融租赁服务的对象。金融租赁行业还具有很大的发展空间，需要监管部门“扶上马、送一程、加加油”。

我们充分认识到促进金融租赁行业发展的重要意义，超前谋划创新思路，提升金融服务水平。天津分行和分局在积极落实现有的金融租赁行业外汇管理政策的同时，也在根据《指导意见》研究完善配套本外币支持政策，增强行业持续发展动力。如支持金融租赁公司开展跨境人民币业务；鼓励运用外汇储备委托贷款等多种方式，加大对符合条件的金融租赁公司的支持力度；支持建立形式多样的租赁产业基金，为金融租赁公司提供长期、稳定的资金来源。

刘通午

L：租赁行业目前是金融租赁、内资租赁、外资租赁互为补充，共同发展。其中，金融租赁公司由于拥有银行背景，因此一般被纳入非银行金融机构范畴，在相关外汇管理政策方面与一般“企业系”融资租赁公司存在差异：一是金融租赁公司借用短期外债的年度限额需要外汇主管部门核准，获取难度较“企业系”内资租赁公司小，但中长期外债仍需发改委对项目进行严格审批；二是金融租赁公司或其融资租赁项目公司经批准借用的外债资金不得结汇使用；三是未纳入外币境外放款政策框架；四是境内外币融资不能参与境内外汇资金集中管理；五是不能直接通过衍生品交易对冲风险。

从外汇管理政策需求上，一是对跨境双向投贷资金渠道的需求。在海外融资方面，出于充分利用国内外两个市场、两种资源的目的，融资租赁类公司对外债额度管理方式改革的需求格外强烈。从目前的实际情况看，配合跨境股权投资资金渠道的完善，构建跨境双向投贷资金渠道，推进跨境投融资外汇政策逐步改变跛行或半跛行的状况，已成为促进我国融资租赁业提升资金配置效率的关键。

二是对外汇资金集中运营渠道的需求。近年来，境内融资租赁类公司在融资租赁业发达国家（如爱尔兰、新加坡）设立子公司或项目公司的数量和项目规模急剧扩大，并利用当地政策红利和资金优势逐步构建起集团型企业结构。而实现集团成员的外汇资金集中运营，是融资租赁业提升境内外币资金流转效率和打通跨境投贷资金双向流动渠道的又一迫切需求。

三是对金融市场工具交易渠道的需求。金融租赁公司由于其在我国特有的介于“企业系”和“金融系”间的行业属性，不能像一般融资租赁公司一样通过衍生品交易实现有效的风险管理，从而形成了对项目的投向和资金来源渠道的限制。因此，涉及搭建金融市场风险对冲工具交易渠道的外汇管理改革创新，有助于缓解金融租赁公司“只能看清问题，不能解决问题”的企业风险管理现状。

L：这次天津自贸区金改方案，在金融支持天津租赁行业发展方面的确给予了较大的政策倾斜。在《中国人民银行关于金融支持中国（天津）自由贸易试验区建设的实施意见》（下称《实施意见》）中，就金融支持租赁业发展提出了5项创新政策，可细化为12条具体措施，集中体现在三个方面：

一是有效拓宽了投融资渠道。《实施意见》允许区内符合条件的租赁公司在限额内自主开展跨境投融资业务，支持租赁公司依托自贸试验区要素交易平台开展以人民币计价结算的跨境租赁资产交易；允许按照宏观审慎原则从境外借用本外币资金，利用国家外汇储备开展飞机、新型船舶等租赁业务。此政策可以吸引北京、河北乃至北方其他省市的跨国企业集团将资金池设在天津自贸区，可以更好地支持京津冀的协同发展。

二是更加灵活资金运营。例如，允许自贸试验区内符合条件的跨国企业集团开展跨境双向人民币资金池业务，允许区内金融租赁公司开展境外外币放款业务，允许符合条件的区内金融租赁公司开展跨国公司外汇资金集中运营业务。最后一项可有效满足金融租赁公司外汇资金统筹管理的需求，助其节约资金管理成本，提高资金管理效率；也有利于促进金融租赁行业健康发展，更好地发挥服务实体经济的重大作用。

三是进一步提升了业务便利化。具体包括：允许符合条件的区内租赁公司实施外债意愿结汇，允许区内租赁公司在境外开立人民币账户用于跨境人民币租赁业务，允许区内符合条件的融资租赁公司收取外币租金等。此外，在总局大力支持下，天津东疆经营性租赁获批允许收取外币租金，天津东疆因此成为全国唯一获批经营性租赁收取外币租金的试点区域。该试点政策的批复对天津租赁产业发展具有重大意义。特别是在飞机、船舶和大型设备租赁领域，经营性租赁业务以外币计价结算并收取外币租金，可有效解决租赁企业币种错配的问题，利于其规避汇率风险，降低经营成本。

可以说，这些政策的含金量高，针对性、可操作性强，符合天津租赁行业的发展实际，将为天津租赁业的快速发展提供更加有力的政策支撑。天津租赁业将会迎来一个新的发展时期。

L：金融租赁行业的风险问题是我们当前重点研究的课题之一。在金融租赁行业快速发展的同时，我们也看到金融租赁行业存在的以下风险。

一是信用风险。目前，金融租赁公司支持的较多是大型交通工具、专用设备，对于三农和小微企业的支持仍然不足，行业同质化较为严重。这就造成金融租赁公司业务受周期性行业影响，波动率比较大，加之资金量大，租赁时间长，存在一定的信用风险。二是流动性风险。金融租赁公司现阶段筹措资金的主要途径是银行等金融机构。由于渠道单一，缺乏长期融资途径，资金流的不匹配容易造成流动性风险。三是资金风险。金融租赁公司受到资本充足率和杠杆率的约束，由于快速发展导致杠杆率水平偏高，资本充足率接近监管红线，进一步扩大规模将会面临较大的资金压力。四是市场风险。国内融资租赁公司主要从事融资性租赁业务，以融资为主要服务手段，赚取利差是其主要的盈利模式，而在专业化经营、市场拓展和业务创新上，与发达国家还存在较大的差距。

天津市分局将主要从以下方面加强基层监管工作：一是要加强跨境资金流动风险监测。在全面了解金融租赁业务流程的基础上，天津市分局通过谨慎评估业务各环节存在的潜在风险，制定了《东疆保税港区经营性租赁业务外汇收付管理操作规程》等一系列业务操作规程，并要求银行报送《银行办理经营性租赁业务收取外币租金情况季度报表》，以切实加强跨境资金流动监测，做好非现场核查和现场检查。今后，将逐步建立金融租赁行业的金融风险监测评估机制，构建宏观审慎的金融管理体系，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线；同时，为天津金融租赁行业提供质量更好、效果更优的外汇政策支持和服务。二是提高部门间协同效应。金融租赁创新政策是由多个部门配合实施的，因此今后要加强与市金融局、市商务委等相关部门的联系，加大沟通协调和工作推动力度，利用各方优势，加强调研、超前谋划，围绕金融租赁行业发展出现的新情况、新需求，共同研究推进金融制度创新，助力天津金融租赁行业的发展。