徐翔虽倒 庄股未灭

文/黄湘源

徐翔被捉，是否意味着庄股时代的症结？只怕未必。

别的不说，只要看此前证监会刚刚对涉嫌操纵特力A的庄家和机构开出13亿的罚单不久，包括特力A在内的一批妖股竟然齐刷刷地演绎了涨停的闹剧，就不难看出，在这个市场依然还存在着内幕交易和市场操纵的丰厚制度土壤的条件下，一个妖股倒下去，一大批妖股站起来。而这里所谓的妖股，岂不正是庄股的别称？！

徐翔早已不复昔日的涨停板敢死队的名义，出现在人们面前是更时髦得多也更冠冕堂皇得很的私募基金明星，然而，他的操盘手法不仅依然还是那么剽悍，他的业绩也依然还是那么神奇。而明眼人则不难看出，所谓的徐翔 “神话”，说穿了也许并不神奇，无非就是内幕交易和市场操纵的产物。

然而，真正让人神奇的是，尽管在过去的5年间，徐翔曾有8次传出被调查，前7次均被泽熙投资官方否认，只有这一次才真的传言成真。而这一次出事的先兆，却据说是他拒绝了官方要求他参与救市的邀请所致。换言之，如果他接受了官方的救市邀约，那么，是不是还会像前7次那么安然过关呢？或者说，现在那些参与了救市的券商和机构，不管是公募基金还是私募基金，如果他们之所以安然无事，并不是他们没有涉嫌内幕交易和操纵市场的行为，而只是因为他们比徐翔更知趣，更识时务，那么，这样的市场究竟又该算是正常还是不正常呢？

就徐翔的拒绝参与救市行动而言，其实也许本不失为一种明哲保身的正确选择。事实上，中信证券总经理落马，半数高管被查，恰恰并不是他们未参与救市，而是他们和主持救市行动的证监会高管张育军沆瀣一气，把救市行动搞成了自己利用所获悉的救市政策信息和资金条件大搞内幕交易和市场操纵的特殊专利行为。而不得不提及的是：在6月中旬以来大跌中，由专业机构操盘的权益类基金产品一般都未能幸免，不少新发基金净值最高下跌近30%，但是，泽熙基金业绩不仅没有下挫，反而是逆势上扬，其中1期基金产品净值更是逆势大涨31%。泽熙1期及徐翔所管理的其他产品业绩与大盘指数走出如此背离的走势，显然很不寻常。而这里所指的不寻常，也许并不在于他是不是参与了救市，而是他分明有着另有一种有别于救市渠道的内幕信息。中国股市的水之所以深不可测，就是因为对于内幕交易和市场操纵来说，只有识不识水性和是否有着更好水性的区别，至于下水玩水的方法技巧谁比谁更高明，则显然并不是最重要的。在内幕交易和市场操纵方面，徐翔和张、程之流不啻一丘之貉。

徐翔虽然被捉，但是，他的内幕信息从何而来是一个问题，内幕交易的另一方又是谁，也是一个问题。俗话说，一个碗不响，两个碗叮当。中国股市的内幕交易和市场操纵屡禁不绝，不是没有原因的。正是因为每一次对内幕交易和市场操纵行为的查处和打击，无不都是到此为止，没有一次真正能查到根上，打到痛处，这才使得在每一次声势浩大的监管行动之后，妖股依然生生不息，庄股照样卷土重来。

历史仿佛一直在重演。这一次徐翔被捉不久，沪深两市又再一次上演了气势不凡的涨停潮。尽管市场上不乏把徐翔被捉解释成打击内幕交易有利于市场健康发展的重大利好的说法，不过，谁又能说得清这里面有没有这样那样的妖股或庄股在欲盖弥彰或兴风作浪呢？在笔者看来，与其动不动就为捉了一个徐翔而兴奋得忘乎所以，还不如更多地关注如何进一步推进中国股市的制度改革，从根本上改变现在这个显然已经不适应市场进步的监管框架和监管方法。枪打出头鸟，固然不无杀一儆百的好处，但捉了一个徐翔，难免还会有新的更多的徐翔。如果不能从根本制度上防患于未然，则一个庄股倒下去，更多的庄股还会再一次又一次地重新站起来。