浅析高新技术企业技术资本价值转化风险的防范对策

路宜杰++胡海梅

[摘 要] 技术资本是高新技术企业长远发展的必要投入要素资本，但其价值转化过程中存在着来自企业内部的技术人员流动性和创新能力、研发经费的筹资方式、设备利用率以及企业专利技术保密制度的完善程度等风险，也包括外部的政策风险、市场风险和行业风险。为降低技术资本价值转化风险，保证高新技术企业技术资本价值尽可能最大化转化，高新技术企业内部风险的应对方面应优化技术资本的配置，适度加快企业机器设备更新换代速率，选择合适的研发经费筹资方式；对外部风险的应对应建立具有风险意识的企业文化，提升企业信息能力。

[关键词] 高新技术企业；技术资本；价值转化风险；防范对策

[中图分类号] F276.44 [文献标识码] A

一、引言

技术资本是指与其他各类技术资源相结合，在工艺、生产、流通环节具有再造功能，进入技术市场，与人力、资金等共同实现增值价值，能够为企业带来可观效益的资本，企业可以通过自主研发、市场购入、并购、外部投资获取技术资本。高新技术企业持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，作为知识密集、技术密集的经济实体，主要通过自主研发和市场购入这两种方式来获取技术资本，并将其转化为企业价值。高新技术企业不可避免地要面对来自企业内部和外部的风险，这些风险会影响其技术资本的价值转化。因此，加强防范技术资本价值转化风险，保证投入的技术资本有效地转化为企业价值，对高新技术企业持续健康发展至关重要。

二、影响高新技术企业技术资本价值转化风险的内外部因素

（一）内部因素

1.技术人员流动性和创新能力。高新技术企业技术人员占职工总数的比例较高，是促进技术资本价值转化的主要力量。技术人员保持相对稳定的水平有利于企业进行技术资本的价值转化，在一定程度上减少企业价值转化的风险。如果技术人员流动性较高的话，流入的技术人员对企业情况不是非常了解，不利于技术资本的价值转化；流出的技术人员可能会泄露公司的技术秘密，从而加大该企业技术资本价值转化的风险。技术人员创新能力的高低影响企业核心竞争能力的大小，其创新能力较强的话，能够推动新产品和新工艺的产生，促进技术资本价值的高效转化，降低企业技术资本价值不能高效转化的可能性。

2.研发经费的筹资方式。高新技术企业筹集资金的方式有债务筹资和权益筹资两种。高新技术企业处于不同的生命周期阶段，应慎重选择筹资方式，否则由于资金到期等问题使得企业面临较大的财务风险，甚至使企业陷入财务危机，将会严重影响技术资本的价值转化。

3.设备利用率。高新技术企业内的物质设备一般属于大型机械且价格高昂，这样的设备就占用了大量的资本。众所周知，技术是在不断更新的，而且更新换代的速度很快，物质设备的更新速度自然跟不上技术的更新速度，物质设备往往没有完全提完折旧就面临被淘汰，应在设备购置后加大利用率，减少表面上看物质设备资本很多但实际上设备的利用效率并不高的情况，降低技术资本的价值转化风险。

4.企业专利技术保密制度的完善程度。对于高新技术企业而言，对专利等技术资本的保密制度是否健全影响企业相关技术资本价值转化的高低程度。如果企业已建立健全保密制度，保证企业的专利技术等不被泄露，能有效避免企业的技术资本投入不能最大化转化为企业价值的情况发生。倘若企业目前的专利技术保密制度存在漏洞，那么技术资本价值转化过程中面临的风险也会加大。

（二）外部因素

1.政策风险，是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。国家在不同时期可以根据宏观环境的变化而改变政策，这必然会影响到企业的经济利益。以此，国家和企业之间由于政策的存在和调整，在经济利益上会产生矛盾，从而产生政策风险。高新技术企业是国家重点扶持的企业，国家政策的调整也会影响技术资本价值的转化。

2.市场风险，是指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。市场风险的诱因多发生在企业的外部，高新技术企业作为市场参与者之一，由于受多种因素的影响，本身无法控制它，其带来的波动面一般都比较大，技术资本价值转化也难免受到影响。

3.行业风险，是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或者授信后偏离预期结果而造成损失的可能性，主要是由行业寿命周期、技术革新和政府的政策变化等因素引起的。高新技术企业面临的行业风险因素包括周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险等。

三、应对高新技术企业技术资本价值转化风险的措施

（一）技术资本价值转化的内部风险应对

1.优化技术资本的配置。技术资本应该包括满足市场需求的技术资本，具备专业知识的高素质人才，先进的物质设备资本。只有保证企业合理配置技术资本，才能保证企业具有持续增值的能力。为提高企业员工的主观能动性，高新技术企业通过优化技术资本配置，适当加大对技术人员的投入，如增加其培训资金的投入力度或采用其他激励方式以达到促进技术人员主动去提高自身创新能力的目的。

2.适度加快企业机器设备更新换代速率。高新技术企业物质设备资源进行投资时，要具有战略性。一方面，企业应该对基础设备和长期必备的设备等不容易淘汰的物质设备进行投资，不要盲目追新，盲目追新的后果就是造成了大量的资本占用且闲置，降低了资本的使用效率，从而错失了配置技术资本等其他要素资本的机会。另一方面，及时处理过时的物质设备并对企业机器设备进行适度地更新。

3.选择合适的研发经费筹资方式。高新技术企业的生命周期包括四个阶段：种子期、创业期、成长期、成熟期，每个阶段都有其各自的融资特征。因此，不同的高新技术企业在进行研发经费的筹集时，应当结合自身企业所处生命周期的阶段来选择筹资方式。

（二）技术资本价值转化的外部风险应对

1.建立具有风险意识的企业文化。高新技术企业应当建立具有风险意识的文化，使企业全体员工都具有风险意识。在企业生产经营的过程中，上到企业领导，下到企业的员工都时刻树立风险意识，积极主动地去识别外在的潜在风险，做好风险预警工作，尽可能降低技术资本价值转化的外部风险，增加技术资本的转化价值。

2.提升企业信息能力。在大数据时代，企业必须在获取大量信息数据后，对其进行整理，筛选、鉴别，留下对企业有用的内外部经济信息和竞争对手的信息。企业应具有较强的从外部搜集获取有用信息的能力，善于组织协调内部信息，并能实现信息资源的共享，各部门在分析信息数据后作出风险应对方案。

[参 考 文 献]

[1]张晓莉，胡海梅.企业技术资本成本构成及影响因素分析[J].对外经贸，2014（1）：126

[2]师萍，韩先锋.我国高科技大中型制造业R&D效率研究[J].科技进步与对策，2010（8）

[责任编辑：王凤娟]endprint