城商行经营风险对策

张晓京

利率市场化为城市商业银行带来巨大挑战。从国际经验来看，利率市场化之后往往会有较多的中小银行倒闭，例如，美国在20世纪80年代中期完成利率市场化之后的5年间，平均每年都有200家左右的中小银行倒闭，累计损失逾2000亿美元。

作为中国银行业重要组成部分的城市商业银行系统，在利率市场化条件下将面临怎样的经营风险，是否会出现倒闭潮？

风险

城市商业银行经过十余年的发展，取得了重要的成就，但在整个银行业中的实力仍然较弱。 利率市场化之后，城市商业银行的经营风险更加突显出来。

第一，利差收窄，将面临负债端和资产端的双重压力。

在负债端，与国有商业银行和股份制银行相比，城市商业银行由于成立时间较短、历史包袱尚未卸清、机构网点数量相对不足、金融创新滞后等多方面因素，短期内只能在负债端与大银行展开直接的价格竞争。2015年3月，央行第二次降息后，多数城市商业银行均将各存期存款利率上浮30%。另外，随着2008年之后影子银行以及近两年互联网金融在我国的迅猛崛起，居民存款快速地转向理财、信托和互联网金融产品，从而导致城市商业银行存款在其负债中的占比下降，资金的成本上升，将更多地利用批发性融资工具获取资金。

在资产端，城市商业银行由于品牌、实力、金融脱媒等因素的影响，与优质大客户的议价能力相对薄弱，大型企业将更多地通过证券市场、债券市场直接融资，贷款需求降低，城市商业银行的贷款利率上升空间有限;而小微信贷优质客户的数量短期内难以大幅上升。

第二，同业竞争加剧。

利率市场化将促使各家银行主要利用批发手段保持或扩大负债端业务，进而导致存款利率的螺旋式上升。利率市场化初期，存款利率不断上升会导致金融机构之间的无差别价格战，类似于改革开放以来我国实体经济多个行业曾经出现的状况，而这将对资产规模较小的城市商业银行形成巨大冲击，进而在短期内使得银行业整体的稳定性受到挑战。

为了应对利差的快速收窄，大型银行将陆续进入小微信贷等城市商业银行的传统业务领域，与其争夺小微优质客户，使得城市商业银行的竞争压力进一步加大。

第三，客户逆向选择与道德风险。

城市商业银行在与大型国有商业银行和股份制银行竞争时不占优势。如果前者的贷款利率高于后者，则优质大客户可能转向后者，或者在证券市场和债券市场进行直接融资，而能够接受城市商业银行更高贷款利率的客户则可能为资信不足的企业，此即逆向选择问题。

企业获得高利率贷款后，为了弥补较高的资金成本，往往倾向于投资高风险的项目，增加了企业收益的不确定性和违约概率，降低了银行贷款的安全性，从而产生道德风险问题。

第四，存款保险制度对存款的影响。

存款保险制度下，出于资金安全的考虑，风险偏好较低的储户可能将原来在城市商业银行的存款转移至大型国有商业银行，以规避城市商业银行由于资产较低、实力较弱可能导致的经营风险，从而使得城市商业银行获取存款的难度进一步雪上加霜。

第五，利率波动频繁，对风险管理能力提出更高要求。

在利率市场化之后，宏观经济、M2、外汇市场等多方面因素的变化将对利率产生更大的影响。从利率敏感性结构来看，利率的频繁波动与期限结构的复杂化将加剧利率风险，对城市商业银行的敏感性资产负债冲击更大。

第六，公司治理结构不完善的矛盾将进一步凸显。

定位于“服务于地方经济”的城市商业银行在建立之初就与地方政府有着深厚的联系，其股权结构中往往包含着地方政府财政的份额，有的甚至比例较高，因而未能建立起现代企业制度。可以预见，随着利率的市场化和更多的民营银行设立，城市商业银行公司治理结构不完善的矛盾将进一步凸显，提高经营效率的任务将更加紧迫。

应对

针对市场环境的重大变化，城市商业银行只有打破传统思维模式，审时度势，积极谋变，才有可能获得更好的生存与发展。具体的应对策略可包括：

第一，加强信用风险管理。根据银监会的统计数据，2015年一季度末，我国商业银行的不良货款率平均不超过1.5%;但是，截至二季度末，根据各地银监局的统计数据，多个地区商业银行的不良货款率均有不同程度的上升，已经逼近2%，个别地区甚至突破2%，城市商业银行也不例外。另外，不良贷款余额较大也显示城市商业银行对于贷款的信用风险管理经验和能力相对不足。中期来看，这一块业务亟待加强，宜在经济新常态下进一步深入研发和测试相关风控模型，力求做到风险可控，结果可期。

第二，强化信贷资产证券化业务。2015年1月，银监会下发《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》，其中有多家城市商业银行获得了开办信贷资产证券化业务的主体资格，标志着信贷资产证券化备案制的实质性启动。获得该资格的银行后续发行新项目时在规模上没有特别限制，以其自身实际需求来确定。因此，城市商业银行在应对利率市场化挑战时应把握好这一政策机遇，减轻负债端的融资压力。

第三，紧跟银行业混业经营潮流，开启多元化经营新局面。2015年6月，国务院通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，银行业混业经营的趋势变得更加明朗，“券商牌照”、“股权投资”和“理财业务”将可能成为银行混业经营的重点领域。目前来看，各家商业银行在短期内重点追逐的是收购券商牌照，以便介入日益红火的各地股权交易市场，极大地提升利润获取能力。

第四，大力发展互联网金融业务。在“互联网+”时代，传统的基于线下网点布局、追求规模扩张来实现利润增长的银行经营模式面临巨大挑战。如何顺势而为，以互联网的思维方式重新审视银行经营模式，是包括城市商业银行在内的整个银行业不得不高度重视的问题。

第五，建立现代企业制度。在笔者进行的一项国有企业产权改革的研究当中，发现民营资本的引入以及管理者持大股基础上的员工持股计划能够提升原国有企业的竞争力。目前交通银行在这方面已经走在了前列。可考慮由民营企业支付对价的形式让地方财政资金平稳退出，以建立更加适应市场竞争的股权结构，完善公司化治理，更好地迎接利率市场化的挑战。

第六，着力打造人力资本优势。城市商业银行的经营业务必然因市场的需求及同业的竞争而转向多元化，新型业务的开展对于人才的需求将快速扩大，城市商业银行应着力打造自身的人力资本优势，为企业的长远发展奠定坚实的基础。

（作者系哈尔滨商业大学金融学院博士）