金融背景下我国商业银行的投资银行业务

潘佳昕

摘 要：近年来金融脱媒愈演愈烈，给我国商业银行带来了巨大冲击，为了应对挑战，寻找新的业务增长点，大力发展投资银行业务成为了各商业银行的必然选择。本文分析了金融脱媒对商业银行的影响，具体分析了商业银行的投资银行业务，以及金融脱媒带来的机遇，为商业银行进一步发展投资银行业务提出了相应的对策建议。

关键词：金融脱媒；投资银行业务；机遇；挑战；对策

近年来，金融脱媒愈演愈烈，我国商业银行的传统业务模式受到前所未有的冲击，居民储蓄分流，企业融资渠道的多样化等对商业银行提出了挑战，也给商业银行业务发展带来了机遇。为了应对挑战，商业银行积极寻找新的业务增长点和利润增长点，进行业务转型、做好向混业经营过渡的准备。发展商业银行投资银行业务成为了我国商业银行开辟新的业务和利润增长点的必然选择，也是我国的商业银行与世界接轨的重要一步。

一、金融脱媒对我国商业银行投资银行业务的影响

本文所指的金融脱媒是狭义涵义，指资金供给绕开商业银行体系，直接输送给资金盈余者和短缺者而形成的资产负债关系。金融脱媒对我国商业银行投资银行业务的影响带来的不仅是挑战也有机遇。

1.金融脱媒给我国商业银行带来的挑战

（1）对商业银行传统业务及盈利能力的影响

资产业务与负债业务是商业银行的两大传统业务，而负债业务因银行信用中介的性质成为其最基本且最重要的业务。商业银行的风险管理水平和盈利水平在很大程度上取决于负债的成本和结构的变化所导致的银行资金的定价水平。此外，以贷款为主的资产业务是银行实现利润的重要方式，在赚取收益同时聚集着大量的风险。资产负债业务所产生的利差是银行主要的收入来源，在商业银行的利润构成中占有重大比例。

（2）对商业银行风险管理的影响

与一般工商企业不同，商业银行因其业务的特殊性，高风险贯穿了其经营的始终。金融脱媒加大了商业银行的风险，主要有流动性风险、信贷风险以及利率风险。

其中，在金融脱媒的影响下，存款与贷款期限不匹配、存贷比降低等问题出现，商业银行必须用短期的资产负担长期的负债，大大加大了银行的流动性风险。金融脱媒造成的逆向选择是造成商业银行信贷风险的原因，金融脱媒提供了多种融资渠道，在低成本的驱使下，业绩优良的大企业会通过主板市场上市在资本市场上获取资金。在金融脱媒对融资进行分流后，剩余的需要通过银行来筹措资金的企业往往是一些经营能力不强，风险较高，资信程度不高的企业，商业银行的贷款对象整体的信用水平下降。商业银行承担的信贷风险大大增大。

2.金融脱媒给商业银行带来的机遇

（1）推动商业银行的金融创新

近年来商业银行展开积极的创新和转型以应对金融脱媒加剧带来的挑战。商业银行开创了许多创新型的理财产品，如电子商务，提供一站式金融服务等来满足客户对高质量金融服务的要求。此外，商业银行还开展了证券抵押贷款等业务来满足企业对流动性的要求。商业银行的服务愈发完善，证券种类也愈发丰富，积极推陈出新来面对挑战。

（2）推动商业银行中间业务的发展

中间业务是指商业银行不运用或不直接运用自有资金，不直接承担风险，接受客户的委托为客户办理业务以获得利差收入或服务费的业务。包括基金、证券和资金产品的代理买卖，收取服务费的咨询顾问，理财服务。在应对金融脱媒对商业银行传统业务的冲击的时候，中间业务的发展很大程度上能缓解金融脱媒的压力。

（3）推动企业大额存款业务、同业存款的发展

商业银行为应对金融脱媒做出的最重要的措施之一就是发展投资银行业务。发展投资银行业务是商业银行借以进入资本市场发展的重要手段，可以弥补传统银行业务的利润流失。中国的各大商业银行都开始积极开展投资银行业务，如短期企业融资证券的承销、企业上市顾问、政府与机构投资顾问、融资顾问、资产证券化。各大商业银行的竞争重点也开始像投资银行业务转移。

二、我国商业银行发展投资银行业务的对策建议

1.明确商业银行投行业务的定位

我国的商业银行是在计划经济的背景下发展起来的，尽管现在各大行都已经实现了上市，但是仍然受到行政干预，没有实现完全的市场化。同时，由于各种条件的限制如政策、科技环境和法律的相对落后，也会导致我国无法如其他发达国家一样大规模的开展投资银行业务。加快资产管理和证券化业务的创新和推广。

为满足客户的资金保值、增值需求，商业银行可以利用其自身拥有的客户资源，以及丰富的项目判断，风险识别经验为投资者们推荐投资项目。此外，商业银行还可以联动其它的业务部门以及其他的市场资源为客户提供全面的产品解决方案。资产管理业务包括投资银行理财业务、私募理财产品、信托产品，此外还有衍生的资产管理服务等。大力发展资产证券化业务。

2.调整客户结构，加大对中小企业的支持力度

商业银行的争夺重点一直为大型的国企和央企，随着国家政策的发展，对中小企业的金融配套服务也开始重视了起来，中小企业对投行的业务的需求也大量增长。大部分国企央企的改制上市工作已经完成，业务的发展空间有限，而中小企业的发展潜力巨大。商业银行应进行差异化调整，调整客户的结构，大力推进对中、小客户的挖掘和培养，降低对大客户的依赖程度。

3.完善风险管理体系

金融脱媒的出现，使商业银行能够更加有效的进行风险管理体系的优化和改革。商业银行自身也体验着金融脱媒背景下发展起来的资本市场融资工具。同时，金融脱媒也给商业银行带来了风险，商业银行传统的粗放型风险管理模式会不利于商业银行的健康发展。商业银行应该建立一套投行业务创新的业务风险管理体系，与此同时，进一步完善投行业务的风险管理体系和内控体系。

三、结论

金融脱媒愈演愈烈，在给我国商业银行带来冲击的时候，更重要的也创造了机遇，商业银行顺应时势，寻找新的经济增长点，投资银行业务成为了其必然选择。本文分析了金融脱媒对商业银行的影响，具体分析了商业银行的投资银行业务，以及金融脱媒带来的机遇，为商业银行进一步发展投资银行业务提出了相应的对策建议。