如何运用财务指标分析发现企业潜在的财务风险

王斌

【摘要】无论何种类型企业，都会遇到财务风险。通常，财务风险客观存在，不以人为意志而转移。但是，企业通过自身努力，可将财务风险控制在合理范围之内。而且，利用财务指标风险，能够及时发现企业中的潜在财务风险。基于此，本文从财务视角，对财务指标分析与财务风险之间的关系进行论述，探讨了企业应如何运用财务指标分析发现企业可能潜在的财务风险.

【关键词】财务风险；财务指标；关系；分析；有效性

一、企业财务风险概述

1.何谓“企业财务风险”

企业财务风险通常可分为狭义与广义两种概念。狭义财务风险主要指企业针对已有债务，使用现实资金进行偿还的未知性；广义财务风险则指企业的财务收益与预期收益在各种因素的影响下发生偏离，继而使企业承受一定经济损失的可能性。

2.财务风险的种类及主要内容

（1）籌资风险。是指企业难以偿还债务资本本金和利息的潜在可能性。筹资风险与企业的偿债能力直接挂钩。具体而言，筹资风险首先体现于企业通过举债获得资金进行运营的风险；其次，筹资风险体现在因企业债务资本的利率和汇率等出现较大变动而对企业资本金的不利影响。 （2）投资风险。因各类因素的影响，使企业的投资报酬率难以实现预期目标。具体而言，是指企业在长期投资中，因项目投资额、投资回报率、投资期限等发生变化，而使企业的投资报酬率难以实现预期目标。 （3）收益分配风险。企业日后的生产经营活动由于收益分配等因素的发生而受到影响的可能性。无论是给投资者分配过多利润，还是提高职工的工资水平，都会使企业承担过高的资金成本，甚至难以保证企业在经营期内的可持续发展。这种潜在可能性即是企业的收益分配风险。 （4）资金回收风险。是指企业不确定款项何时能够收回、能够收回多少数额的可能性。来自现金的风险、来自应收账款管理的风险，以及来自存货管理的风险共同构成资金回收风险。

二、现行的企业财务指标分析方法

1.用于分析企业偿债能力的财务指标

偿债能力有短期和长期之分。因此，用于分析企业偿债能力的财务指标主要有用于分析企业短期偿债能力的财务指标、用于分析企业长期偿债能力的财务指标。

（1）用于分析企业短期偿债能力的财务指标

短期偿债能力是企业针对短期债务进行及时偿还的能力。倘若该能力不足，则表明企业日后可能不易再筹集资金，从而影响企业的可持续发展，甚至资金链发生断裂，继而使企业陷入财务危机。测试企业这种能力的具体财务指标主要有流动比率、现金比率、速动比率。其中，流动比率通常用于衡量企业流动负债被流动资产的偿还能力。是企业流动资产与流动负债的比值；速动比率多是用于衡量企业的流动负债被迅速能够变现的流动资产偿还的能力，是企业流动资产与待摊费用、存货、预付账款的差额与流动负债的比值；现金比率用于衡量企业即刻能够付现的能力，是现金与有价证券的合计数与流动负债的比值。

（2）用于分析企业长期偿债能力的财务指标

长期偿债能力是企业针对长期债务进行及时偿还的能力。倘若该能力不足，则代表企业的资产存在不安全因素，财务与运行状态也不够稳定。测试企业这种能力的具体财务指标主要有资产负债率与利息保障倍数。其中，资产负债率用于衡量企业在清算时用于保护债权人的程度，是企业全部负债与全部资产的比值；利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比值，反映企业的经营收益用于偿还债务利息的能力。

2.用于分析企业营运能力的财务指标

营运能力，是企业利用现有资产赚取利润的能力。关于营运能力的财务指标主要有以下五类，即：存货周转率、同定资产周转率、应收账款周转率、总资产周转率、流动资产周转率。其中，存货周转率是企业的主营业务成本与平均存货的比值；同定资产周转率是企业的净收入与平均同定资产的比值；应收账款周转率是企业的净赊销收入与平均应收账款的比值；总资产周转率是企业的销售收入净额与总资产平均值的比值；流动资产周转率是企业的净收入与平均流动资产的比值。上述各指标比值越大，代表企业的经营效率与营运能力越好。

3.用于分析企业盈利能力的财务指标

目前，但凡企业，无一不关注盈利能力。最大程度的获取利润，是每一个企业运营与发展的终极日的。用于分析企业盈利能力的财务指标主要有五种，即营业利润率、总资产报酬率、毛利率、权益报酬率、净利润率。其中，营业利润率是企业的营业利润与主营业务收入的比值；总资产报酬率是企业的净利润与总资产平均值的比值；毛利率是企业主营业务收入与主营业务成本的差额与主营业务收入的比值；权益报酬率是企业的净利润与权益平均值的比值；净利润率则是企业的净利润与企业的主营业务收入的比值。以上指标虽各有侧重，但都是对企业当期盈利能力的反映。不同利益相关者可根据自身需要选取不同的财务指标了解企业的盈利能力。

三、我国企业实施财务指标分析的“要点”

企业在运用财务指标分析潜在的财务风险的过程中，需重点关注以下问题：

1.企业财务指标分析应紧贴实际

财务指标分析不能做纸面文章，不能形式主义。财务人员在进行财务指标分析时，应基于企业自身特点，紧贴企业实际情况。此外，一个企业在发展运营中，企业内部因素是主因，但是除了内部因素之外，企业还会受到来自于宏观经济的影响和政府政策的影响。因此，企业在用财务指标分析时，除了根据具体能力衡量和分析具体指标之外，还应进一步加强对宏观因素的分析，要“以内为主，以外为辅”。总之，要紧贴企业实际，以财务指标分析为于段，找到企业发展的“症结”所在。

2.企业应根据财务指标分析，及时找到问题根源

前文已述，企业进行财务指标分析，日的是有效利用会计信息数据，借助财务指标分析手段，及时发现企业的潜在问题和风险，并寻找到解决途径，实现企业的可持续发展。因此，企业在利用财务指标进行财务分析时，不能仅停留于对指标的单纯分析，而应通过指标，发现指标背后的问题。比如，企业可通过对资产负债率的分析，衡量企业在清算时用于保护债权人的程度，了解企业的偿债能力；也可以结合速动比率与流动比率，衡量企业流动资产偿还流动负债的能力，从而能够对企业的偿债能力获得综合把握。

3.利用财务分析结果，探寻问题解决途径

通过财务指标分析，企业能够对白身的偿债能力、营运能力、获利能力进行充分了解与掌握，从而能够对企业的整体运营和发展进行全局性掌握，及时发现其中的潜在问题。并能根据这些问题，积极探寻解决途径，以促进企业的健康发展。这既是企业进行财务指标分析的日的，也是其进行财务指标分析的原因。

四、我国企业如何运用财务指标分析防范财务风险

1.利用财务指标进行资产分析

纵观我国企业，尤其是销售类企业，无论是应收账款还是存货，比例都较高。因此，对两者进行财务分析，是企业财务分析的一项重点。比如，企业可以针对流动资产周转率进行分析，倘若该指标较低，则表示企业的销售水平可能并不高。该阶段的企业应将扩展销售渠道作为“当务之急”。此外，倘若企业的同定资产数值较高，那么企业除了需要计算固定资产周转率（企业的销售收入/同定资产净值）之外，还需进一步围绕资产的分布和利用情况进行分析，以防资产产能过剩或资产闲置。

2.利用财务指标进行损益分析

企业的收入来源有销售收入和其他收入。其中，销售收入是企业的主要收入来源。其他收入比例较少。因此，针对销售收入的财务分析是企业进行盈利能力分析的重点。对销售收入的分析主要集中于对销售价格和数量的分析。其中，企业可以参照销售类别和地域对销售数量进行划分，并作进一步分析。根据收支配比原则，营业成本成为企业的主要成本开支。此外，期间费用对企业利润的影响也较大。对这类成本费用，企业可以分地区/分部门进行分析，并结合财务指标进行整体分析。

3.加强企业的成本控制分析

成本管控是企业财务管理的重点。企业在成本分析时，要始终围绕成本管控目标。并以此为基础，对成本的变化原因进行分析。并在分析中重点关注能够引起财务风险的潜在成本控制点。在成本控制分析方法方面，企业可以利用“本量利”模型，对变动成本、边际贡献、盈亏平衡点等进行测算和分析。总之，通过有效的成本控制措施.对财务风险进行有效防范。

4.严格进行企业现金流量分析

利用现金流分析，企业也能有效防范财务风险。通常，企业在进行财务分析时，都是以“收益”为中心。而在企业的发展中，其实现金流对企业的影响更为关键。因为，企業的现金流一旦断裂，将会直接影响企业的运营与发展，甚至企业会面临破产的危险。因此，企业应于日常中，针对运营状况分析其在日常的发展与运营中，是否具备足够的现金流量。同时，企业还应注意用于营运的资金是否具备较高的运转效率。此外，企业还应针对外部融资对企业的运营活动进行综合分析，以评价企业现金流的稳定性和筹资策略情况。

参考文献：

[1]肖斌，欧晓晖财务指标分析的局限性及其修正[J]财会月刊，2013：15

[2]叶岚浅析财务指标分析中存在的缺陷[J]江苏商论，2009（04）