基于内部控制视角的高速公路企业财务风险防范问题探析

（安徽皖通高速公路股份有限公司 安徽合肥230088）

我国大部分高速公路企业尚未建立起有效的财务风险防范机制，因此一旦内外部经营环境发生较大变化，高速公路企业薄弱的风险防范能力将会带来灾难性的打击，因此，我们有必要对我国高速公路企业的财务风险进行具体分析，为提高我国高速公路企业的财务风险防范能力提供有效的对策建议。

一、我国高速公路企业财务风险的主要表现

（一）外部环境复杂多变，行业政策影响较大。根据高速公路企业的经营特点，高速公路通行费收入与国家行业政策和经济景气程度直接相关，且公司目前公路建设规划受政府行为影响较大，新建的高速公路多处于建设难度大、投资成本高、经济效益低的地区，导致高速公路建设和运营难度加大，相应的财务风险将随之加大。而目前高速公路企业普遍未建立完整有效的外部环境预警和应对体系，对外部环境变化的适应能力和应变能力较弱，反应略显滞后。

从政策方面来看，2009年以来，在扩大内需政策推动下，我国加大了公路建设投资力度，其中国家高速公路网主骨架是资金投向的重点之一。为了加快高速公路的发展，我国采取“贷款修路、收费还贷”的政策为高速公路的建设筹集资金，较大的投融资压力导致相应的资金流动性和偿债风险持续加大。另一方面，通行费收入受收费标准、收费期限、公路经营权转让、国家政策等的影响而面临一定程度的不确定性。目前公路收费年限和标准均为政府制定，不能由市场调节，而是按照省级人民政府的规定进行收费，高速公路管理部门没有收费政策自主权，难以根据市场变化及时调整收费标准，在建设和营运管理成本不断增大的情况下，收费标准的限制将导致高速公路企业的发展受阻。

（二）风险管理机构不健全，风险管理制度不完善。我国高速公路企业大多未能设立风险管理的专职或兼职部门，风险管理职责缺失，管理责任尚未明确，导致相关风险管理工作无法有序、有效开展，也体现了我国高速公路公司对风险管理工作不够重视。同时，高速公路企业普遍未能通过有效措施提高员工的风险防范意识，企业领导和员工的风险防范意识普遍比较薄弱，在实际工作中缺乏对宏观、微观经济环境的把握和感知，缺乏对内部控制或财务风险方面的认识，法制观念不强，当风险来临时，难以提出有效的预防和应对措施，导致财务风险发生的可能性较高。

我国高速公路企业在风险管理职责、风险识别程序、风险控制措施、风险人员的配备等方面缺乏清晰的规定，控制流程不够系统化，风险评估工作未能有效开展，在财务风险管控方面未能有效建立起针对集团公司筹资风险、投资风险、资产损失风险、会计信息失真风险等财务风险点的有效的控制流程和控制手段，且普遍尚未建立详细的控制缺陷认定标准以及追责规定，亦未全面开展内部控制和风险管理控制流程方面的自我评价工作。

（三）资产管理风险较大，投资决策风险突出。财务风险与资产的流动性息息相关，在全部资产中，流动资产变现能力的强弱对资产的流动性有着重要影响。在高速公路行业中，流动资产的比例偏低问题表现尤为突出。我国高速公路企业长期资产的比重偏高，全部资产整体流动性不强，高速公路企业难以将现有资产变现或以较低成本筹得期限匹配的资金，必然会引发流动性风险。另一方面，高速公路建设管理与营运管理对接不充分，建设监管力度不严，某些建设投资项目在交付营运使用后，不能满足营运管理需求，需要重新改建或返工，造成了资源浪费和财产损失。

高速公路准公共物品的性质，决定着高速公路投资建设的决策受政府的政策约束和行政干预程度较大，对投资风险的认识不足，在投资决策前缺乏充分的调查分析，并且由于公路建设项目前期投入较大，工程建设地点分布零散，收入回收期长，导致高速公路建设投资成本难以收回，项目投资管理难度增加。

（四）盈利能力普遍不强，筹资风险持续加大。一般来说，盈利能力越强的企业，财务基础越牢固，对外筹资的能力和清偿债务的能力也越强，引发财务风险的可能性就越小。从目前的情况来看，除上市公司外，高速公路企业盈利能力普遍不强，难以为偿债或运营提供稳定的资金保障。

筹资风险方面，我国的高速公路存在着“高收费”与“高负债”并存的“双高”现象。筹资问题是高速公路发展面临的主要风险，较高的负债率和巨大的还本付息压力形成了高速公路集团较为显著的财务风险。近年来高速公路企业资本性支出规模较大，所需资金主要依靠外部债务融资解决，随着债务规模不断提高，公司偿债风险随之增加。此外，我国高速公路企业过度依赖传统银行融资，融资渠道较为单一，受市场金融环境影响较大，难以保证持续以低成本筹得期限匹配的资金，筹资风险持续加大。

（五）风险控制手段相对落后，风险考核激励机制不完善。目前一般高速公路企业均建立了财务核算系统、资产管理系统、资金管理系统、预算管理系统、公路收费系统、道路监控系统、办公自动化系统、人力资源系统等业务信息化系统，但各信息系统普遍未能实现资源共享和一体化，尤其是财务系统未能实现与业务管理系统的有效连接，无法实现财务风险管控与业务风险管控的协同联动，信息孤岛现象严重。

在财务风险控制效果方面，除高速公路上市公司外，其他高速公路企业普遍尚未执行我国内部控制规范体系，内部控制缺陷认定和风险评价标准未能有效建立和运行，缺少风险管理措施执行考核激励机制，未能使用多样化的监督考核手段并使其相互之间有效配合，造成执行过程中有关问题得不到及时的解决，使得财务风险出现沉积。

二、我国高速公路企业财务风险防范对策建议

为了有效发现、监督和防范管理过程中的财务风险，加强风险控制，促进高速公路企业科学健康发展，参考风险管理整合框架，结合我国企业内部控制规范和我国高速公路企业财务风险管理的现状，笔者提出了防范财务风险的对策建议。

（一）设立风险管理机构，强化财务风险意识。设立风险管理机构是风险管理的组织保障，我国高速公路企业均应设立专门的风险控制委员会以及风险管理机构，组建一个有效的风险管理团队，明确风险管理部门的风险管理职责，并将财务风险管理作为重要的工作内容和组成部分。同时，在下属公司或机构中设立风险管理部门，形成上至董事会、下至每个下属企业的风险管理员的风险分层管理机制，如图1所示。

图1 高速公路企业风险分层管理机构图

在企业各项业务工作决策中首先考虑风险管理，并使风险管理与具体工作相联系，与企业经营环境相联系，与重要业务相联系，与管理制度和业务流程相联系，将风险管理文化渗透到企业各项管理工作的各个业务活动中去，发挥风险文化的导向、激励和凝聚作用，最大限度地提高全员财务风险管理意识，有效防范财务风险。

（二）推进财务集中核算，实现资金集中管理。根据我国高速公路企业目前的财务管理模式，需要对现有的财务管理结构进行调整，构建扁平化的财务管理模式。可通过在高速公路企业财务部门直接设立成本费用报账中心，并将公路营运管理、公路建设管理、投资管理业务分别委托公路营运公司、公路建设公司和投资管理公司进行管理，制定统一的财务核算标准，建立远程报账和远程查账系统，减少核算层级，建立一个高效的财务集中核算运转机制。

资金集中管理是我国高速公路企业发挥资金聚合优势，降低成本提高效益的需要。通过在高速公路企业设立财务公司，负责各成员企业和公路投资项目之间的统一筹集、合理分配和有序调度，实现沉淀资金的集中使用，减少不必要的对外融资，加快资金周转，开辟不同的融资渠道，降低融资成本，消除存贷双高现象，实现资金的优化配置。

（三）完善资产管理流程，加强投资风险控制。我国高速公路企业应当建立固定资产业务的岗位责任制，明确归口管理部门、实物管理部门、财务部门和具体岗位的职责权限。同时，企业应建立严格的固定资产授权审批制度，明确授权审批的方式、权限、程序、责任和相关控制措施，并对外购的固定资产建立请购与审批制度，明确请购与审批程序。在此基础上，高速公路企业应健全固定资产业务流程控制，通过取得与验收控制、使用与维护控制、处置与转移控制等控制措施，确保固定资产的增加、使用、维修、退出和折旧等业务的有序进行，确保固定资产业务全过程得到有效控制。

在投资风险方面，可通过建立切实可行的投资决策机制，在科学的投资决策分析基础上，建立投资管理台账，定期对投资项目经济效益和减值情况进行评估。同时，建立投资项目考核激励机制，对项目负责人进行考核，将投资决策和管理风险责任延伸到项目投资的生命周期中，并将项目决策风险与决策人、投资管理风险与管理负责人的绩效挂钩，降低不理性投资行为带来的投资风险，降低高速公路公司投资失败的风险。

（四）加强筹资风险管理，降低资金流动性风险。高速公路企业在进行筹资活动的过程中，要保证企业筹资规模与盈利能力、偿债能力、资本结构相匹配，充分了解所在区域的公路投资规模以及预期获利水平，提前统筹安排资金收支活动，根据未来资金回收规模及期限统筹整体筹资规模、筹资时间和偿债资金来源，通过充分调研和权衡，形成最优筹资方案。同时，合理安排还款计划，实现不同筹资方式间的良性循环，保证资金协调运转和有效衔接，保证高速公路经营和偿债所需的资本规模和结构，使各个发展阶段都能得到适当的资金支持，以降低资金流动性风险，。

（五）完善财务风险管理系统，健全风险考核激励措施。企业应建立预警指标体系，制定风险预警临界线，构建财务风险管理信息系统框架，建立涵盖各项风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，实现财务风险管理信息的收集、整理、识别、评价、预警以及建议方案等生成自动化、传输网络化，确保风险管理信息的时效性和准确性，使风险信息在职能部门和业务单位之间的集成与共享，使风险信息能够有效传递，风险应对措施能够有效实施。本文构建的风险管理信息系统框架如图2所示。

图2 高速公路企业财务风险管理信息系统框架图

在健全风险考核激励措施方面，高速公路企业应充分发挥物质与精神激励各自的优势，并建立涵盖企业各个层级的考核机制和奖惩制度。可比照中央企业或金融企业的做法，结合公司特点和业务实际，在对所面临的财务风险进行分类的基础上，对关键财务风险指标进行动态调整与修正，逐步建立和完善适合高速公路企业发展和风险管控的近、远期考核指标，选取绩效评价方法，并对绩效评价结果进行及时反馈，激励相关责任人更有效地防范财务风险。