金融产业集群演化机制及建设路径

林楠　蒋淑怡

【摘要】文章从金融产业集群概念入手，分析了其对区域经济发展的重要推动作用，并分析了其演化机制，即给予生命周期理论的孕育阶段、发展阶段、成熟阶段和衰退阶段，并对相关案例进行分析。最后文章对金融产业集群的进一步发展给出可行的路径分析，从政府、银行、资本市场三个角度进行具体论述。

【关键词】金融产业集群 演化机制 建设路径 宏观经济发展

【中图分类号】F832 【文献标识码】A

西方发达国家20世纪80年代开始就已经针对金融产业集群开展专门的学术研究，目前也已经取得较为丰硕的成果。根据经济学理论，金融产业集群发展是区域经济发展到一定阶段的产物，同时与广阔的经济腹地、强大的工业基础支撑和开放的经济环境等有直接关系。区域经济学和经济地理学的发展为进一步深入研究金融产业集群理论提供了坚实的理论基础，并指导现阶段很多新兴经济体打造金融中心的实践过程。

金融产业集群的概念与内涵

金融产业集群的概念。对金融产业集群这一概念，国外学者已经有一定的研究成果。根据剑桥百科辞典，金融产业是以货币和信用流通作为基础，借助市场上金融机构所发行的金融工具与金融服务将资金盈余和赤字进行弥平，进而实现资源的合理配置，促进整个经济体金融发展水平的提高。产业集群是指一些在地理空间上距离近、业务关联性强的公司或机构，为同一个业务或业务链提供服务的经济现象①。产业集群内部的相关企业或机构具有一定程度的共性。金融产业集群是建立在以上两个概念基础上衍生的新概念，是金融体系发展到一定阶段的产物，是现代经济的未来发展方向。

金融产业集群，是指金融企业和机构之间根据横向业务竞争与纵向业务合作以及专业化分工而形成的聚集效应，借助集聚效应形成具有联系与集聚的产业组织。金融产业集群在扩大金融企业的创新性活力、综合影响力与业务整合能力方面具有巨大的促进作用，是区域经济发展的重要动力与推手。

金融产业集群的作用。一是有利于提高金融市场效率。金融产业集群是货币与信用供给双方之间达到一个平衡，并不断接近于市场均衡点，借助利益共享实现资源最优配置，达到经济学意义上的“帕累托最优”。金融产业与其他产业一样，也面临着供给双方在市场上的价格信号调节，也要寻求效率的最大化。而金融产业集群将相关的金融机构聚集到相近的地理范围内，实现区域内金融产业的聚集，实现金融机构网点之间信息的便捷沟通与交流，节约交易成本，方便供求双方之间的议价与达成交易②。同时，金融资源也能够在金融产业集群这一过程中实现资源的自由流动和跨时空的更优化配置，减缓资源利用边际效应递减和成本高的实际问题，释放金融产业的流动性，提高整个经济体发展的活力。

二是有利于区域经济发展。金融产业集群有利于生产要素在区域内的流动与集聚，金融中心的吸聚效应明显增强，人才、资金高地特征明显。金融产业集群使金融企业与机构之间的交流和联系日益密切，业务扩张快，吸引更多优秀人才前来就业，各种生产要素的流动和集聚速度进一步提高，实现金融产业推动第三产业，乃至整个经济体的发展。目前上海浦东金融中心的发展较为成熟，金融产业集群效应对生产要素在长三角乃至整个长江流域的流通与创造价值方面的贡献与促进都有十分明显的推动作用，对上海GDP的贡献率逐渐提高，与此类似，随着中部崛起战略的深入实施，湖北、湖南等地区金融产业集群初现萌芽，对区域经济发展的促进作用可见一斑。

金融产业集群有利于促进区域经济优化与转型。西方经济学家指出，现代经济要想转型升级，创新是必要条件。技术创新和金融创新是推动经济结构优化转型的重要助力，金融创新侧重在金融衍生品的流通、信用体系的完善等，金融产业集群能够在这个过程中发挥十分重要而显著的作用，具有较强的实际意义。金融产业集群可以在区域内形成“极化效应”，让金融产业集群效应向经济体系更深处不断发展，提高经济的发展水平，优化产业结构和产业创新能力③。当前国际三大金融中心，伦敦、纽约和东京都是区域经济发展的龙头，金融产业集群效应使金融中心的发展为整个区域经济的优化转型带来新的机遇。

三是有利于打造区域金融中心。金融产业集群的特征之一就是形成了金融中心，国内例如北京金融街，就是因为周边广泛分布的金融机构而形成了金融中心；上海陆家嘴，就是借助浦东新区高度发达的金融机构而发展起来的；广州珠江新城，与北京和上海类似，都是因为周边强有力的金融机构支撑而逐渐形成金融中心。

以上海陆家嘴金融中心为例，陆家嘴金融贸易区集中了全中国门类最齐全的金融部门，包括中资、外资银行、保险公司、证券公司、基金公司、信托公司和财务公司等，与国内外金融机构都有十分密切的往来。而且中国人民银行在上海设置有上海总部，更是进一步提高了上海在全国范围内的金融领域地位，上海作为我国金融中心的地位名副其实。由于陆家嘴的存在，上海证券交易所的交易额在2013年突破了9万亿元，已经成为亚太地区较有影响力的证券交易市场，沪港通的开通进一步奠定了上海打造国际金融中心的坚实基础。以陆家嘴为龙头，上海逐渐形成了以金融服务业为核心的现代经济体系，辐射全国经济发展，金融产业集群的优越性得到充分发挥。

金融产业集群演化机制

目前，国内学者将金融产业集群与经济周期理论相结合，创造性地提出了金融产业集群演化机制理论。具体而言，就是将金融产业发展过程大致分成为孕育阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。

孕育阶段。孕育期是金融产业集群还没有形成规模之前的一段时间，这段时间区域内尚没有形成一个较为集中的领域，金融产业服务链没有形成，在区域内零星分布不同类别的金融企业和基础设施建设等。但由于工业基础雄厚、国家政策支持等因素，地区内金融机构有相对强烈的愿望进行业务集聚与联系，形成鼓励创新、支持发展的创新文化氛围。但这一阶段的金融业务具有分散、业务量小的特征，且区域内联系不多，向自己所在领域的细化性发展特征明显。而且人才、技术、资源和知识等的学习与交流还处于起步阶段，很不成熟。

成长阶段。在金融产业集群效应初现阶段，一些业务联系密切、实力较强的金融机构有动力与意愿进行业务上的定向联系，形成稳固的上下游关系，产品和服务开始建立一些规章制度，规范自身行为。同时区域内金融机构的行为开始有向行业标准靠拢的表现，企业间分工合作与创新的链条逐渐形成，横向间的竞争在一些实力相当的金融企业和机构之间已经初现端倪，纵向的发展还没有形成。

一些具有相当实力的金融机构已经能够嗅到该地区金融服务与创新的未来发展前景与空间，因此会在这个区域内设置分部，参与区域业务，提供先进而专业的服务，从而抢占市场份额，为后续的发展打下坚实的基础。

在成长期向成熟期的过渡阶段，激烈的竞争将会导致区域内金融服务企业的兼并与收购日益白热化，有实力的企业开始做大做强，而相对弱小的企业或是被收购，或是自动退出区域，因此整个区域内金融服务和产品的质量与效率将会进一步提高，创新环境进一步完善，并且已经开始出现外溢效应，为区域外的企业提供相应的创新与服务。国家政策也将进一步倾斜，地方政府将会打出加快发展的口号，进行资源倾斜，全力扶植。人才、资金、知识将会源源不断地流入。

成熟阶段。在经历了漫长的发展期以后，金融产业集群将会步入成熟期，其最大特征就是金融中心的建立。随着前一阶段的兼并与收购，金融中心已经聚集起了竞争力相对强劲，产业交易与服务能力相对较强，金融创新能力相对较强的金融企业与机构④。支撑区域内经济交流与发展的基础设施建设十分完善，政府无需更多的政策与资金倾斜，区域经济发展的内生动力强劲，可以从集聚性向创新性集群发展。而且国际知名的金融机构将深入参与到金融中心的业务中，交易规则、制度的完善程度进一步增强，实现了资源共享和行业标准的统一。

成熟期的金融中心将成为区域经济发展的龙头，对区域经济发展具有强大的促进与带动作用，国际影响力不断提高，吸引更优质的资源、人才和技术进入，金融服务与创新集群的发展外溢性更强，甚至可以超越国界，走向全球。当前世界公认的纽约、伦敦和东京三大金融中心的发展就属于这一时期。以美国纽约为例，纽约曼哈顿金融中心虽然只是一个区域，但其辐射范围已经达到全球，美股上市已经成为全世界优秀企业的梦想。

衰退阶段。金融产业集群的衰退期也是伴随着金融中心地位的衰退与新兴金融中心的成长而演变的。当金融服务的模式不再适应快速发展的金融体系，原有的行业标准也已经不再适应时代发展，逐渐落后，区域内业务量减少，盈利能力下降，一些具有实力的金融服务企业与机构逐渐退出，人才与知识、资本、技术不再优先选择进入该地区，金融产品的创新能力与流动性逐渐下降，就标志着金融中心地位不再，金融产业集群进入到了衰退阶段。

历史上金融产业集群效应丧失，金融中心走向衰退期最有代表性的例子就是荷兰阿姆斯特丹。17～18世纪，由于优越的地理位置和相对发达的商品货币经济，加上荷兰作为“海上马车夫”，在交通航运方面的重要地位，荷兰阿姆斯特丹经历了金融产业集群的孕育阶段、成长阶段，到达成熟阶段。世界上第一只股票就是在阿姆斯特丹出现的，现代公司制度的建立也诞生于彼时全世界的金融中心—阿姆斯特丹。一时间荷兰经济发展迅速，在西欧风头无二。但由于郁金香事件和英国殖民力量的超越，荷兰无力支撑信用体系，失去了对航线的控制，传统优势逐渐丧失，阿姆斯特丹的金融中心地位遇到了伦敦的挑战⑤。随着18世纪中期以后，第一次工业革命在英国开始并深入发展，伦敦彻底取代了阿姆斯特丹，成为国际金融中心。

金融产业集群的建设路径分析

第一，政府给予政策支持。更好顺应金融产业集群发展，提高区域经济活力，优化产业结构，实现国民经济又好又快发展，是政府进行宏观经济调控过程中必须要考虑的问题，也是政府经济职能的应有之义。政府应当对金融产业集群有所调控，进行政策支持与引导。

首先，政府要对金融中心的位置进行规划，顺势而为，推动金融产业集群效应在适合的土壤里发展与生存。政府要立足整个宏观经济的发展，选择适合的地点。纵观世界，伦敦、东京、纽约都具有一个共性，就是发展历史悠久，经济基础雄厚。东京从日本明治维新以后便成为日本国都，又因位于关东平原，是日本难得的适合工业发展的地块，因此日本近代化以来的工业基础大多布局在东京附近，区域内经济基础雄厚。而且东京临近太平洋，海陆空交通十分便捷，这些都是金融中心发展的必备条件。我国政府选择上海作为金融产业集群的优先发展地，着力打造金融中心，也是因为上海在经济基础、交通等方面的便利条件。

其次，政府要给予政策优惠，包括地租、税收和财政支持等。政府可以对高新技术产业、金融行业等给予税收优惠，按户头给予财政补贴，切实吸引优秀金融机构和人才落户金融中心，鼓励资本流入，增强金融资源流动性。同时，要加快基础设施建设，尤其是对网络服务、交通便利程度等的支持，合理规划金融中心城市发展规划与区域布局，为金融中心发展提供全方位的支持。20世纪70年代，新加坡作为亚洲“四小龙”，成为东南亚地区的金融中心，究其原因，这与新加坡政府的支持与政策导向是密不可分的。新加坡地理面积狭小，因扼守马六甲海峡而得到了充分的发展⑥。而20世纪中期以来，围绕石油、运输，金融产业集群效应在新加坡开始显现。新加坡政府顺势而为，利用有利时机颁布了一系列加快金融产业集群发展和打造金融中心的政策，促进了新加坡金融产业集群效应的发展，使新加坡自身成为金融中心，促进新加坡经济地位的迅速提高，成为东南亚经济龙头。

第二，银行发挥自身作用。金融系统的发展，银行是核心与纽带。商业银行是吸收储蓄、发放贷款的主要场所，是活跃金融市场，维护金融系统稳定的重要扶手，是协调与沟通各种金融机构的中心环节与纽带，在金融产业集群中的作用与重要性十分显著。银行积极参与金融产业集群有三方面的举措。一是放松对金融产业集群相关的金融机构与企业的贷款，提高其为扩大业务和提高自身服务能力的融资能力，为其发展注入新的活力、给予坚定的支持。二是加强资本运作，实现银企合作，互相持股，让企业投资渠道更加通畅，同时也增强了银行的实力，降低银行的经营风险。三是银行优化贷款结构，在有效防控风险的基础上，适当扩大对新兴的金融服务机构与企业的支持，为金融产业集群营造良好的氛围和空间⑦。

发挥银行的作用，不仅要利用本土银行，也要积极引入外资银行参与其中。因为金融中心的打造是立足于国际化的视角，因此吸收外资银行的参与将会有利于行业规范的形成，站在国际化的高度上进行顶层设计和布局。

第三，资本市场加强引领作用。金融产业集群的本质是资本市场的发展，金融中心也是资本市场的中心。相较于银行的导向与引领，资本市场的引领将会更加有力，落实到位。资本市场引领，体现在金融产品的创新上。金融衍生品种类多样，基金发展日趋多元，资本市场可以研究发行针对金融中心发展的基金品种，为金融中心发展注入新的活力。

资本市场发挥引领作用，首先要在全社会形成投资意识，居民和企业有意愿参与到资本市场中来。二是要发展好证券市场，活跃证券交易，提高金融产品流动性。金融的活力在于流动，流动性越强，金融体系发展越快，进而提升金融产品的流通效率，有效提高区域经济活力。布局金融中心，往往要有资本市场中心作为配套。三是要建立健全社会主义市场经济体制，完善信用制度建设，为金融集群的良好发展提供有力的制度保障，营造良好的外部环境。

（作者单位：四川省社会科学院、西南财经大学博士后流动站，中山大学国际商学院）

【注释】

①姬国军：“区域性金融服务产业集群的创新与培育”，《中州学刊》，2010年第6期。

②姬国军：“基于生态共生的金融产业集群关系结构研究”，《经济经纬》，2010年第5期。

③④吴结兵，郭斌：“企业适应性行为、网络化与产业集群的共同演化—绍兴县纺织业集群发展的纵向案例研究”。《管理世界》，2010年第2期。

⑤王福涛，钟书华：“创新集群的演化动力及其生成机制研究”，《科学学与科学技术管理》，2009年第8期。

⑥陆立军，郑小碧：“基于共同演化的专业市场与产业集群互动机理研究：理论与实证”，《中国软科学》，2011年第6期。

⑦谌飞龙：“产业集群治理模式的发展演变分析”，《改革与战略》，2012年第1期。

责编/许国荣（实习）