亚投行的机遇和挑战

李靓 张雪燕

【摘要】亚洲基础设施投资银行（简称亚投行，AIIB）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设。本文首先介绍了亚投行的成立背景，进而重点论述了亚投行成立后我国面临的机遇和挑战。

【关键词】亚投行 机遇 挑战

一、亚投行创立的背景

亚洲拥有全球六成的人口，其经济总量占全球的1/3，是当今世界最具经济活力和增长潜力的地区，亚洲的发展，是世界发展的重要组成部分。但是亚洲开发银行和世界银行这两个最大的金融机构，目前每年能够提供给亚洲国家的资金大概只有200亿美元，而亚洲各国想要维持现有的增长，平均每年需要8000亿美元的投资，远远不能满足亚洲各国的投资需要。一些国家的基础设施建设严重不足，一定程度上限制了亚洲各国的经济发展。由于基础设施投资的资金需求量大、实施的周期很长、收入流不确定等因素，私人部门大量投资于基础设施的项目难度大，而亚投行的创立则是顺应历史的潮流，应运而生。

2013年10月，习近平、李克强在东亚系列峰会上，倡议筹建亚投行。截止到2015年4月15日，已经有57个国家申请成为亚投行的创始成员国，联合国常任理事国中，只有美国没有加入，而全球十大经济体中，只有美国和日本没有加入，创始成员国分布五大洲，亚投行得到了全世界的积极响应。

二、亚投行设立对中国的机遇

亚投行的设立，对中国和整个亚洲，都有历史性的意义。首先，美国主导的世界银行以及美国和日本共同主导的亚洲开发银行，对亚洲的贷款有限。而亚投行的1000亿美元资本金，主要的贷款对象就是亚洲的基础设置建设落后的国家，弥补亚洲固定资产投资建设资金不足的资金缺口。

（一）亚投行的设立使人民币国际化加速

在人民币国际化的道路上，亚投行的设立，使人民币成为区域性流通货币成为可能，改变了人民币只能在国内流通使用的现状。中国可以贷出人民币，用人民币对外直接贷款，提高人民币在国际货币体系中的地位，并且可以加速国内利率市场化与人民币存款保险机制的金融改革。在人民币国际化的进程中，首先要有存款保险机制，然后利率市场化定价，最后才能人民币国际化。任何一个货币，想成为国币，这是必然要走的历程，而亚投行使这一过程加速，倒逼国内金融市场改革的进程。现在人民币贷款利率已经市场化，而存款利率也接近市场化，允许存款利率上浮，向完全市场化迈进，而存款保险机制在2015年5月1日也将试运行，中国的金融改革已经在亚投行的设立背景下提速。

（二）消化中国的产能过剩

中国经济现在正处于调整经济结构的关键时期，一季度GDP同比增速7%，下行压力明显，而中国在基础建设领域产能过剩严重，2008年推出的4万亿投资，用扩大基础设置建设投资的方法才顶住了经济下行压力。任何政策都有利弊，弊端是用明天的差能过剩消化今天的产能过剩，到现在，基建、钢铁、水泥等行情产能过剩严重，而亚投行的设立，增加了整个基础设置建设行业的需求，在中国不搞大幅经济刺激的背景下，可以创造有效需求，消化中国的产能过剩。

（三）提升国际地位，与世界融合更紧密

中国十八大提出继续深化改革，继续改革开放，亚投行的设立，使中国与57个创始成员国在经济和政治上的融合更进一步，形成多边合作与共谋发展的大格局。

（四）提升未来经济格局的话语权

由中国所主导的亚投行，是中国经济发展到一定阶段不可阻挡的产物，这也是中国要重新参与制定世界经济游戏新规则的根本体现。英国的加入，使人民币离岸交易中心设置在伦敦的概率大增，毕竟英国是老牌的国际金融中心，而法国、德国和意大利的加入，则有他们的利益所在，高端机械设备德国出口世界第一，亚洲基础设施投资中，高端机械设备的采购可以增加德国的出口，而未来的发展在亚洲，潜力巨大，中国在未来经济格局中的话语权在提升。

三、亚投行对中国带来的挑战

亚投行给中国带来的发展机遇显而易见，但由此带来的挑战也不容小觑。

（一）从金融业务角度看，定位于准商业性对亚投行的经营水平提出了更高的要求

亚投行业务定位为准商业性，而非发展援助机构，这也意味着亚投行的经营目标应该是“保本微利”。而基础设施建设投资的特点是建设周期长、资金金额大、偿还期长、盈利前景不确定性较大，这使亚投行必须拥有更扎实严谨的经营理念，以及更加严格规范的风险管控方式。此外，亚投行尚未形成固定的融资模式。尽管同业拆解、公私合作模式等都有可能成为亚投行的融资模式，但由于缺少有力的信用评级和贷款担保制度，未来的融资可能会遇到一定阻碍。

（二）从内部治理角度看，创始成员国的增多对亚投行内部治理机制提出了更高的要求

美国已经多次公开对亚投行的标准规则提出质疑，要求亚投行提高标准，但是标准提高就意味着效率降低。如何兼顾公平和效率，需要中国更多的智慧。

（三）设立主权清算机制

因亚洲的基础设施落后，并且还款能力和国家信誉都是未知数，所以，必须设置国与国之间的清算机制，如果无法归还贷款，则国家主权清算是减少坏账和降级损失的唯一途径。

综上所述，亚投行成立不是结束，只是一个开始，而亚投行对于亚洲基础设施建设对有色金属，特别是铜、铝的趋势影响是渐进式的、长远的，短期不会影响行情的趋势变化。不管怎么样，亚投行的设立，对中国、对人民币、对中国的金融机构、对整个亚洲，影响会持续。

参考资料

[1]王健.亚投行背后的战略角逐[J].社会观察.2014（12）.

[2]孙兴杰.亚投行的前景与挑战[J].中国经济和信息化.2014（10）.

[3]王有鑫.亚投行成立是多赢选择[J].金融博览.2015（01）.

作者简介：李靓（1991-），女，河南邓州人，河南财经政法大学金融学院硕士研究生，研究方向：金融；张雪燕（1990-），女，河南三门峡人，河南财经政法大学金融学院硕士研究生，研究方向：金融。