商业银行理财产品的创新动机及影响因素

摘 要：随着我国社会经济的不断增长，社会民众对于投资理财的认识已经越来越全面，商业银行的理财产品直接决定了民众的选择，是体现银行竞争力的根本因素。因此，商业银行想要扩展业务范围，增强银行利润，必然在对理财产品进行创新，打破原有的传统局面。经济的增长导致商业银行传统的存贷款盈利模式利润下降，为了保障银行的利益，进行理财产品的创新也是银行发展的必然趋势。本文对商业银行需要进行理财产品创新的原因进行了分析，并对影响理财产品收益的因素进行了分析。

关键词：商业银行；理财产品；创新动机；影响因素

一、引言

我国商业银行的理财产品从2004年开始正视发展，如今已经成了商业银行利润中重要的组成部分，也是我国社会民众进行投资的重要渠道。随着经济的发展，相关客户对于理财产品的要求和需求大大提高，为商业银行带来了巨大的发展空间。但同时，也对商业银行提出了一定的挑战。随着理财产品的高速发展，也出现了很多需要解决的问题。例如理财产品同质化严重，没有良好的创新模式，收益率波动较大等等。这些问题的出现严重影响了商业银行理财产品的稳定性，不利于银行的长远发展。因此商业银行必须要对理财产品进行创新，完善自身的理财产品体系，并解决其中的不稳定因素。

二、商业银行理财产品的创新动机

1.商业银行的整体发展。随着经济的发展，商业银行之间的市场竞争日趋激烈，原本最安全、便捷的存贷快利率差的盈利模式随着利率市场化的出现被不断缩减，导致商业银行面临巨大的压力。为了摆脱困境，大多数商业银行开始大力发展中间业务，而对银行理财产品进行创新，优化销售、管理等，是提高中间业务盈利利润的重要方式。通过对理财产品进行创新，保证银行中间业务收入的稳定性，改善传统的银行利息收入结构，发展商业银行的多样化盈利方式，保持商业银行的长远发展。同时，对理财产品进行创新可以降低商业银行在运营过程中的成本，减轻商业银行中的资本压力，提高商业银行的创新能力。

2.利率市场化的趋势。随着我国经济的发展，利率市场化的出现是必然趋势。随着利率市场化的进程，商业银行面临着巨大的压力，单纯的进行存贷款利率差盈利方式已经无法保证银行的正常运行，尤其是存贷利率受到约束的中小型商业银行，在利率市场化的冲击下很难继续在市场中生存，直接迫使商业银行进行其他业务的创新。在发达国家，商业银行的存贷款利率差盈利一般只占到银行收入的50%～60%左右，而我国的商业银行利率差收入比例远远超出，随着利率市场化，银行进行理财产品的创新也是保证银行盈利的根本措施，形成多样化的收入结构。

3.满足社会的投资需求。在我国利率管制的大环境下，由于通货膨胀率不断上升，负利率持续存在等原因，导致投资者手中的存款不断被稀释，对商业银行理财产品的需求也越来越多，希望将多余的资金转变成有一定收益的理财产品。商业银行对理财产品的创新，能为投资者带来巨大的收益。它为投资者提供了多种投资途径，这些途径除了能够保证投资者获得利于高于存款利率之外，还能对通货膨胀进行一定的抑制。目前我国商业银行的理财产品大多数都是固定收益类产品，投资风险较小，可以代替存款方式，既能保证银行收入结构多样化，也能满足投资者的要求。

4.市场体系不够完善。随着我国金融市场体系的不断完善，金融产品的多样化逐渐体现出来。但是由于我国大量的行政制度也导致市场体系有着一定的缺陷，严重阻碍了金融市场的深化发展。一方面降低了我国金融资源配置的效率，另一方面，也提供了无风险套利的空间，为银行的理财产品开发创造了一定的基础。

和其他几种投资产品如基金、保险相比，商业银行理财产品有着很明显的优势。第一，灵活性较强。目前我国商业银行的理财产品大多以短期为主，符合现阶段我国民众的要求。根据调查发现，在我国民众的存款期限中，3个月以上至1年的存款在同期限的理财产品中占到了25%，而3个月以内比例甚至达到了70%。在2011年，我国商业银行大量推出了短期的理财产品，有着和活期存款一样的灵活性，但收入却比活期存款更多，而大量投资者也将活期存款中的资金逐渐投资到短期理财产品中。所以可以看出，银行理财产品的灵活性符合社会民众的投资要求；第二，商业银行中的投资较为稳定。在大量的金融机构中，银行对于风险的控制和识别能力较强，具备专业性，有着严格的风险控制制度，具备良好的风险控制技能。和保险相比，银行的收益率更高，和证券相比，银行的收益更加稳定。再者，银行的投资范围较广，从股票、债券到信贷资产、汇率等等。通过多种投资方式的结合，可以实现风险分散，并通过期限错配，将长期资产转化为大量的短期理财产品，保证产品的稳定性，提高产品的收益。第三，银行有着较好的服务和声誉。在服务方面，我国大多数地区都有着大量分散的商业银行网点，利于银行理财产品的宣传和销售，良好的管理团队也提供了坚实的基础。另一方面，银行为了保证自己在社会上的声誉，在进行理财产品的开发时，往往都会进行严格的风险评价，并实行一定的防护措施，降低投资风险。和此相比，保险和基金等因为形成时间短，没有形成有规模的影响力，难以和商业银行相提并论。

5.规避管制。为了保证金融市场的良好发展，金融管制必然会对商业银行的经济利润进行限制。为了不断提高银行的利润，必须要对理财产品进行创新来规避管制。我国金融业规定，商业银行在国内不得在信托投资和证券经济业务中从事商业活动。但随着银行对理财产品的创新，通过混业经营来提高银行的利润，例如将银行资金交于信托公司从而参与证券、期货等投资项目。

三、商业银行理财产品影响因素

1.政治经济环境影响。政治经济环境是影响银行理财产品收益的最基础因素，良好的政治环境是银行理財产品良好发展的保障。一旦政治环境有所动荡，外部影响导致我国国家地位下降，人民币面临贬值风险；内部影响导致国内社会混乱，经济市场不稳定。这些都会影响到商业银行理财产品的收入，增强商业银行所面临的风险，对银行产生不良影响。如今，世界经济逐渐向一体化形式发展，在这样的大环境下，无论是国内还是国外的经济形势发生变化，都会对银行的理财产品产生一定的影响，蝴蝶效应明显。

2.货币影响。货币影响中分为两个方面：利率和汇率。

利率是商业银行理财产品的核心因素，利率水平的变化直接决定了商业银行理财产品的收益和风险。商业银行的日常运营和利率的变化有着千丝万缕的关系，商业银行是金融中介机构，通过存贷款的利率，保证银行资金的流通。随着近年来人们生活水平的不断提高，居民的收入有所上升，而金融结构的改革也让商业银行有了更多的自主权，因此理财产品必然成为银行的主要发展领域。利率的变化会控制资金的流动，对市场预期收益、企业资金等产生影响。往往利率的提高会增加投资者存款的勤想，提高银行和个人的资金成本，从而影响理财产品的方向。

汇率方面，近年来我国商业银行中的理财产品越来越多，尤其是QDII政策的推行。QDII指的是合格境内机构投资者。在QDII的银行环境下，投资者可以直接使用人民币进行投资，可以通过商业银行对境外的项目进行投资理财。但是这样一来，汇率方面的风险就成为影响商业银行理财产品的主要的因素。由于境外理财产品有着期限问题，理财产品不具备良好的灵活性，因此汇率的波动会给产品的利益造成一定的影响，因此在进行投资时银行应当实行良好的防风险措施来避免汇率风险带来的损失。此外，商业银行的理财产品还会受到整体市场环境、竞争环境以及产品价格等影响，随着我国经济改革的发展，大量的金融机构逐渐进入理财市场领域，导致竞争力日益激烈，必然也会对商业银行的理财产品收益造成影响。

3.理财产品设计因素。理财产品的设计中的多个方面都会对理财产品的收益造成一定的影响。首先是理财产品的发行银行的实力对产品的收益有着重要的影响，尤其是银行对于产品的管理和运营水平。和中外资商业银行相比，我国商业银行的优劣势较明显。优势在于我国商业银行对我国的市场环境、客户需求、法律经济环境等较为了解，有着良好的硬件以及客户资源；劣势在于在发展历史和管理投资经验上和中外资商业银行相比有所欠缺。另一方面，中外资银行有着较为雄厚的资本基础和国际声誉，风险控制能力较强，能够提供更成熟、更全面的客户服务，但同时由于进入市场时间较晚，在我国的网点分布不够全面，同行业竞争较为激烈，导致理财产品的发展受阻。

在QDII理财产品上，投资币种会对理财产品的结果造成一定的影响。在投资的过程中，首先要将人民币转换为其他币种进行投资，在投资到期后，在将其他币种转换为人民币返还投资者，这就导致在过程中会出现两次汇率风险。因此，在这类理财产品中，投资币种的影响不可忽视。

一般情况下，理财产品的期望收益会随着理财产品周期的增加而增加，但是委托期的增长会导致增加产品的违约风险，可能增加投资者损失的可能性。在资金投入生产之后，通过产品的生产，会不断的增加利润，保证资金的上升。基本上周期越长，所能获得的利润就越多，投资者就能获得更多的利润。所以总的来说，理财产品的委托其越长，投资者的利润就越高，但同时也面临着一定的风险。

商业银行中有部分的理财产品属于保本型理财产品，有些保本产品的比例是100%，而有些是一定比例的保本，在这类的理财产品中资金的利润有两个部分。一部分是在固定收益上的投资，以此来保证投资者的保本资金；另一部分的资金用来进行正常理财产品的投资，争取收益。基本上，这类的理财产品都能保证投资者的保本资金，但是在盈利上无法进行保证，适合风险承受力低的投资者。在市场经济萎靡时，这类理财产品有着一定的优势，但是如果市场呈上升状态，这类理财方式会大大减少预期的利润，形成反作用。

根据投资品种的不同，分为债券类、信托类和结构类的产品。债券类产品的投资对象主要是债券、票据等，有着较稳定的盈利，并且风险程度低；信托类的投资对象主要是信托类金融产品，风险程度也较小；而结构类的產品根据多种金融商品进行分散投资，因此有着较大的风险。此外，根据投资资金的不同，收益也有所不同，理论上，投资资金越多，收益越大。

四、结语

我国金融市场在不断的发展中，商业银行理财产品的发展越来越受到投资者的重视和青睐。在利率市场化的大环境中，商业银行原本的存贷款利率差盈利方式已经难以保证银行的正常运营，因此必须要在中间业务中寻求利益，而中间业务的关键就在于对理财产品的创新。在进行创新时，要充分考虑到影响理财产品收益的各个因素，加强产品的风险控制，保障投资者的利益，维护商业银行形象，保证商业银行的可持续发展。

参考文献：

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[4]赵丛丛.商业银行理财产品创新研究[D].山东大学，2012.

作者简介：孙兴顺（1988.5- ），男，浙江省临海市，2011年毕业于吉林财经大学信息经济学院，现就职浙江临海农村商业银行股份有限公司