海康威视公司财务分析探究

漳州科技职业学院 陈晓健

海康威视公司财务分析探究

漳州科技职业学院 陈晓健

摘要：财务分析是评价上市公司财务及经营状况的重要依据。本文以国内安防行业龙头企业海康威视公司为例，对其盈利能力、成长能力、营运能力、现金流能力和偿债能力进行分析，得出结论，并对公司发展提出相应建议。

关键词：海康威视 财务分析 建议

1　公司概况

杭州海康威视数字技术股份有限公司是一家专业从事安防视频监控产品研发、生产和销售的高科技企业。其面向全球提供领先的视频产品、专业的行业解决方案与内容服务。海康威视秉持“专业、厚实、诚信”的经营理念，是全球视频监控数字化、网络化、高清智能化的见证者、践行者和重要推动者。

作为国内监控行业的龙头企业，公司连年入选“中国安防十大民族品牌”、中国安防百强榜首；2007～2014年连续八年入选A&S 《安全自动化》“全球安防50强”；2011～2014年连续四年蝉联iHS全球视频监控企业第1名。2010年5月，在深圳证券交易所——中小企业板上市，股票代码为002415，是中国安防行业上市市值最大的公司。公司先后荣获“中国中小板上市公司价值十强”、“央视财经50指数”、“金牛上市公司百强”等重要荣誉。

2　公司经营现状

公司拥有庞大的国内外营销网络，在国内已设立35家覆盖所有省市自治区的分公司，并以分公司为基点向下延伸。此外，公司在全球设立了20家子公司，与终端用户的距离有效缩短，产品销往100多个国家和地区。

公司在互联网视频业务方面，围绕产品、云平台和内容服务等不断完善和加强。依托具有优势的音视频、图像处理技术、云计算和智能分析技术等先进技术，公司推出C2S、 F1和S1等产品以满足不同客户如中小微企业、家庭和个人的需求。公司强化萤石云视频平台建设并推出云存储服务。同时，公司还与BAT、京东和乐视等互联网公司和大型运营商合作，开发平台互联，实现合作共赢，加快互联网业务方面的布局。公司萤石APP用户持续增加，用户数已超百万。

2014年，公司实现营业收入172.33亿元，同比增长60.37%；实现利润总额52.06亿元，同比增长53.76%；经营活动产生的现金流量净额37.06亿元，同比增长98.91%，营运态势良好。

3　公司财务分析

3.1盈利能力分析

表1　海康威视销售毛利率、净资产收益率ROE分析

3.2成长能力分析

表2　公司营业收入同比增长率、净利润同比增长率分析

3.3营运能力分析

表3　海康威视总资产周转率、存货周转率分析

3.4现金流能力分析

表4　经营活动产生的现金流量净额／营业收入分析

3.5短期、长期偿债能力分析

表5　海康威视流动比率、速动比率、资产负债率分析

4　结论与建议

4.1结论

通过以上对海康威视盈利能力、成长能力、营运能力、现金流能力和短期、长期偿债能力的分析，结合公司其他方面的情况， 我们可以得出以下结论。

(1)从公司的盈利能力来看，海康威视的销售毛利率和ROE指标值均比行业平均指标值高出很多，其盈利能力很强，并在行业排名前列。

(2)从公司的成长能力来看， 海康威视2015年上半年营业总收入比上年同期增长62.84%。其中，国内市场主营业务收入比上年同期增长64.48%；海外市场主营业务收入比上年同期增长58.73%。2015年上半年，公司净利润比上年同期增长45.20%。强劲的增长势头与海康威视的保持国内安防第一，坚持国际化战略分不开。海康威视2014年营业收入同比增长率是行业平均增长率的5倍多，净利润同比增长率是行业平均的3倍多，可见海康威视具有超强的成长能力。

(3)从公司的营运能力来看，海康威视的总资产周转率和存货周转率均有小幅度提升，均比行业平均值高出不少，其营运能力在逐渐增强。

(4)从公司的现金流能力来看，海康威视的经营活动产生的现金流量净额、营业收入比行业平均值高，现金流能力较好。

(5)从公司的偿债能力来看，海康威视的短期偿债能力比同行业平均水平强；资产负债率与行业平均较接近，长期偿债能力较一般。

4.2建议

通过对海康威视进行财务分析， 我们可以得出以下三点启示， 作为对海康威视未来发展的建议。

(1)抓住机遇，继续扩大国内外市场份额。随着我国城镇化的持续推进，政府对平安城市、智慧城市建设的重视以及第一轮平安城市建设项目的更新换代和技术上的升级改造，给安防行业带来了利好机会。

(2)重视研发，不断提升产品性能和技术。各行业对视频监控的应用需求已转向高清、智能、智慧的远程可视化管理发展。视频监控不仅是安全防范的技术手段，更是行业可视化管理的重要工具，海康威视应结合物联网、大数据等技术，向“可视、可控、可管”的新型社会化管理系统转变。

(3)做好风险防范。如产品技术更新换代的风险、汇率风险、产品信息安全风险，减少因这些风险而给公司带来的损失。

参考文献

[1]陈慧敏.上市公司财务分析探究——以中远集团为例[J].中国商贸,2015(11).

[2]Robert C.Higgins,沈艺峰,等.财务管理分析(第8版) [J].北京大学出版社,2011.

[3]雪球财经.海康威视:真正的危机是现金流[J].股市动态分析,2015(11).

[4]海康威视官网.http://www.hikvision.com/cn/ index.html[EB/OL].

中图分类号：F275

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)09(c)-036-02

作者简介：陈晓健(1980-)，女，汉族，福建龙岩人，讲师，本科学历，厦门大学MPAcc硕士生，主要从事市场营销、战略管理、财务管理方面的研究。