广州药业股份有限公司盈利能力分析

刘笑然 李睿琴

作者简介：刘笑然，女（1990-），汉族，山西省太原市人，审计硕士，山西财经大学会计学院审计专业，研究方向：社会审计。

李睿琴，汉族，女（1990-），山西省太原市人，审计硕士，山西财经大学会计学院审计专业，研究方向：社会审计。

摘要：盈利能力是每个公司最关心的问题。盈利分为很多种，投资者取得的投资收益是盈利，债权人收取本金形成的资金来源是盈利，经营者经营业绩和管理效能的表现是盈利。

本文以广州药业股份有限公司为例，结合企业背景以及其经营模式、发展战略等，根据2010——2012年企业的财务数据，借助相关指标，从理论上、实际上、资本上、股东权益上等各种方面对该公司有关盈利能力进行全方位分析，以此发现广州药业的经营缺陷并提出合理的改善意见。

关键词：广州药业；盈利能力分析；数据分析；指标分析；股东权益

一、广州药业股份有限公司的盈利能力分析及存在的问题

（一）盈利能力指标分析

就广州药业的盈利能力，我将采用其2010——2012年三年的数据，从资产报酬率、净资产收益率、股东权益报酬率、销售毛利率与销售净利率、成本费用净利率、每股收益等几个指标进行深入分析。

从2010——2012年企业的总资产报酬率呈现逐年上升趋势，但涨幅较小。其中2010年、2011年202年的资产总额分别为35763.180百万、36209.913百万、37421.96百万，后一年的资产总额和利润总额相对于前一年都有所增加，但资产总额的增加量远大于利润额的增加量，所以2011年广药的资产利润率相对于2010年只有小幅度的上升，2012年的资产利润率相对于2011的增量也相对较小。

2011年的资产净利率高于2010年。其中2011年的净利润与资产总额都高于2010年，但资产增长的速度大于净利润增长的速度，导致资产净利率只有略微的增加，2012年相对于2011年的增长幅度更小。再加上2010年、2011年，2012年所支付的所得税分别为406.31百万、547.88百万，615.49百万相对来说波动不大，所以资产净利率的变动和资产利润率变动的原因相同。

综上所述，2010年，2011年和2012年广州药业的资产利润率与资产净利率都偏低，但从整体的资产结构来看，广州药业对应收账款的管理与回收越来越快、越来越好，同时现金资产提高，举债虽多但偿债能力增强，导致盈利能力呈现上升趋势。

广州药业这三年成本利润率都不高，从2010年到2012年为取得利润而付出的代价越来越大，直接影响了企业盈利能力的提升。其中利润总额的上涨幅度很小、成本费用总额上涨幅度较大是导致成本费用利润率上升的主要原因。不过就整体来看，广药的成本利润率并不高，其盈利能力还是很可观的。

2010年——2012年每股收益有明显的上升，增长率达到23.30%、20.47%，摊薄每股生意的增长率也达到26.32%、21.67%，广药在外发行的股数不断增多，利润增长率大于股数增长率，所以利润也大幅提高，盈利趋势非常之良好。每股收益大幅上升是广州药业盈利能力增长的重要标志，值得投资者考虑。

二、针对广州药业股份有限公司的盈利能力分析问题提出相关的建议

（一）顺应政策走势，发展与时俱进

及时把握国家宏观政策及市场环境变化，发展集团化、多元化战略。依据企业自身情况，规范企业的发展模式，确定企业的发展方向，做好防范措施；同时抓住时机，不断巩固自己地位，扩大市场占有率，提高广药竞争力。管理者要加强管理力度和内部控制，制定合理的规章制度，根据当下时令，采用有效、合理的营销策略，及时了解营销状况，在选择分销渠道时可根据不同药品的性质和功效进行综合分析做出恰当选择，投消费者所好，做到与时俱进。不断改革创新，树立长远目标，统筹兼顾，不合理的策略要及时摒除。不断引进先进的科学技术和管理技术，适应市场拓展，满足市场需求，加强运营管控，真正做到资本股分化和企业国际化，不断提高企业的营销能力。

针对复杂的形式和极具挑战性的目标，广州药业要进一步增强忧患意识，认真落实各项措施，确保生产经营健康稳定的增长；要认真开展有利于提升管理的活动，进一步促进管理升级；要逐渐把人才队伍建设放在重要位置，加快建设适应广药事业发展的人才队伍；要把学习贯彻党的十八大精神不断引向深入，努力提高党的建设科学化水平；要在中央统一部署下，开展党的群众路线教育实践活动，使公司各级党组织和全体党员更加坚定不移地坚持党的群众路线，更加自觉地贯彻落实党的群众路线。

（二）采取适当手段，降低相关费用

產品成本和期间费用的增长是导致广药利润率涨幅缓慢的主要原因，所以解决其费用问题是当务之急。

首先是降低产品成本：1、节约材料消耗，降低直接材料成本。制定各种消耗定额、实行限额发料制度、材料数量差异分批核算法等，使材料的消耗不断降低；改进产品的设计和采用新工艺；改进操作方法；加强废料的回收再利用；改变配料比例和代用材料。2、提高劳动生产率，降低直接人工费用。对人力资源进行数量调节，达到减员增效的效果；对人员进行合理的组织和配置，努力发挥他们的专长和才能，做到事得其人，人尽其才，才尽其用；组织企业人员进行教育和培训，提高企业员工的素质；建立有效的激励机制，激发员工的工作积极性和创造性；加强企业文化建设，调动员工积极性，提高企业效率和竞争力。3、推行定额管理制度，降低制造费用。4、推行节能降耗管理制度，降低燃料及动力费用。做好能耗统计的准备工作；做好能源及能量的均衡、持续不间断供应工作；搞好节能降耗的宣传和教育工作，培养操作人员的节约意识。

其次是期间费用：1、完善使用制度，降低销售费用。从预算开始。将预算、使用、核销作为一个完整的使用流程，通过设置上限并及时进行监督，保证销售费用的合理使用，通过使用监督，降低额外的销售费用。2、降低管理费用。提高劳动效率，使劳动效率增长的速度超过平均工资的增长速度，在改善职工生活的同时降低费用水平，充分利用工作现场，提高设备利用率。通过生产销售活动，不断扩大营业额，加速资金周转。减少重点项目的费用开支。工资、水电费、管理费等所占比重较大，节约费用开支应当抓住这些重点项目，采取有效措施。（作者单位：山西财经大学）

参考文献：

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[9]RobertC.Higgins：《Analysis for Financial Management》，McGraw Hill Higher Education，2009

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