利率市场化下的商业银行风险管理

温文 梁莹

摘要：随着我国利率市场化改革的不断推进，我国长期以来管制的利率水平将面临更大的不确定性，必然对市场竞争主体商业银行造成影响，使其直接面临利率市场化的挑战。本文在分析商业银行在利率市场化环境下面临的利率风险，从而发现风险管理的应对之道。

关键词：利率市场化；商业银行；挑战；风险管理

一、引言

1996年我国银行拆借利率的放开标志着利率市场化正式开始启动，我国特殊的经济发展情况和长期管制的金融市场现状使得利率市场化进程一直维持着有序谨慎的进度。“十二五”以来，利率市场化的进程进一步加快，2012年6月7日，中国人民银行决定，自次日起，调整金融机构人民币存贷款利率浮动空间；2013年7月19日，中国人民银行再次决定，自次日起，全面放开金融机构贷款利率管制；2015年5月1日，存款保险条例实施；2015年8月26日，央行决定放开一年期以上定期存款利率浮动上限。这一系列的政策出台，预示着我国利率市场化基本完成。在我国特殊的大环境下，金融市场体系是以银行为主导和融资中介，是整个国家经济发展承上启下的枢纽环节，在经济发展中占有不可或缺的地位。

二、我国商业银行面临的利率风险

传统意义上的利率风险指的就是利率市场化过程中的永久性风险，在分析利率市场化的完全深化过程对商业银行的影响前，应该了解商业银行所面临的利率风险类别。

（一）利率市场化过程中带来的过渡性风险

2012年以来，我国逐渐加快了利率市场化的步伐，我国商业银行正在及未来会面临巨大的利率风险：一方面，当利率管制被放开的初期，存款利率必然上涨，同时我国商业银行自身竞争力薄弱、金融产品单一，进一步提高存款利率来获取市场份额；另一方面，我国商业银行发展的年限普遍较短，同时缺乏自助竞争力和市场适应能力，无法较为灵活得对贷款进行定价，再加上议价能力不足，存款利率上升而贷款利率下降使得商业银行传统的利差获利能力大大被削弱。

（二）利率市場化过程中带来的永久性风险

1.缺口风险

缺口风险，是金融机构面临的最主要的利率风险，也被称为重新定价风险（Repricing Risk），这种风险主要是商业银行制度和计量的滞后性导致的，具体来说就是商业银行的表内及表外项目的定价变动时间与计量到期日不一致，使得银行因为这个时间差而产生的利益损失。通常表内项目中的资产和负债对利率敏感性大会导致更大的损失，因此把这部分成为“重新定价缺口”。

2.基差风险

在国内，基差风险也称之为基准风险（Basis Risk）。基差风险是商业银行等金融机构对于各种金融工具的利息收支进行调整时，会出现一定情况的不一致或不对称，而利率的变动会使得表内和表外业务有相应的利益负差额。

3.收益率曲线风险

收益率曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线。重新定价的错配也会影响银行收益率曲线的斜率与形状。当收益率曲线的意外移位对银行的收入或内在经济价值产生不利影响时，就形成了收益率曲线风险。

4.隐含期权风险

一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一工具或金融合同的现金流量的权利，而非义务。期权购买者对于各类含有期权的金融产品的处理、例如对贷款的提前还款和对存款的随时提取，都使得期权卖家—商业银行面临着极高的风险。

三、我国商业银行对利率风险的管理与策略

本文认为，在国际金融市场环境多变及中国利率市场化进程必然深化的环境下，我国商业银行在应对利率风险的措施有以下三方面：

（一） 进行市场细分，明确目标市场

随着国内外资本市场和债券市场的介入、同时互联网金融等融资渠道的多元化，我国大型企业对于传统融资渠道—商业银行贷款的依赖程度将越来越低，我国商业银行的目标客户群也不得不从大中型企业向中型甚至小微企业，同时所面临的贷款风险也增加。因此，对商业银行来说，首先要集中发展目标市场中的有潜质用户。商业银行要将中小企业作为主要目标客户群，建立长期有效的合作机制与模式，要针对中小企业资金需求“急、少、短、频”的特点（巴曙松、严敏、王月香，2013）①，同时对贷款申请和审批制度进行改革，尽可能得缩短贷款程序，有效提高中小企业融资贷款的效率和服务。其次，加强对中小企业贷款的风险管理创新。这包括对于中小企业融资额度的控制、创新融资贷款的担保方式和制度，同时要对商业银行发放贷款的工作人员进行培训、提高他们的工作尽职意识和能力水平。

（二）提高利率风险管理能力

由于长期的利率管制和金融市场较为封闭，我国以商业银行为代表的金融机构对利率风险的防御和管理普遍保守，同时严重缺乏及不重视利率走势的预测及相应调整机制。当利率市场化进程深化及金融市场的国际化，利率的影响因素多样使得利率变动会非常频繁，商业银行现有的利率风险管理体制必然导致商业银行获利能力下降和竞争能力削弱。因此商业银行必须有能力判断利率走势，对利率进行准确的预测。利率预测的主要内容包括：利率变动方向、利率变动水平、利率结构变化、周期转折点等。

（三）提高商业银行业务竞争力

在资本约束和利率市场化双重条件下，现代商业银行发展的一个重要趋势是，大力拓展低资本消耗的、非传统的银行业务，提高非利息收入的比重（纪东江、孙阿妞，2009）②。我国商业银行必须从以传统盈利模式—存贷款利差为主的银行转向新型金融产品丰富的投资型商业银行。（作者单位：咸阳师范学院经济与管理学院）

基金项目：咸阳师范学院专项科研基金项目（14XSYK058）

参考文献：

[1]刘湘云.我国商业银行利率风险管理策略实证分析[J].现代经济，2006（l2）：104-107.

[2]薛宏立.次贷危机下商业银行利率风险及其管理策略[J].新金融，2009.

[3]王克明、梁戍，基于利率期限结构的随机久期与凸度模型构建及应用[J].统计与决策，2010（24）：158-160.

[4]花俊洲.我国主要证券市场VaR模型变动性研究[J].技术经济与管理研究，2012（3）： 73-78.

[5]张莉、杜学文.我国商业银行利率风险的敏感性分析[J].经济问题，2010（7）：106-110.

[6]巴曙松、严敏、王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报，2013（2）.

[7]纪东江、孙阿妞.浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险及其对策[J].金融与经济，2009（3）.

注解：

①巴曙松、严敏、王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报，2013（2）.

②纪东江、孙阿妞.浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险及其对策[J].金融与经济，2009（3）.