金砖国家引进FDI业绩指数比较和发展策略

鲍洋

[摘 要]21世纪以来，金砖国家（即巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）迅速崛起，追赶发达国家势头明显，国际经济影响力不断提升。特别是2008年以来，从金融危机到债务危机，全球经济蹒跚前行，以金砖国家为代表的新兴经济体，凭借着良好的经济基础与在危机中实行的财政政策和货币政策，表现相对抢眼，对维护国际社会稳定，推动世界经济复苏起到举足轻重的作用。值得一提的是，金砖国家引进外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）规模呈跳跃式增长，已发展成为全球最受欢迎的投资目的地之一。这既得益于全球直接投资的蓬勃发展，又与金砖国家投资环境的完善密切相关。在此背景下，本文利用FDI业绩指数，比较研究金砖国家引进FDI业绩指数。

[关键词]金砖国家；FDI；业绩指数

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.10.140

[中图分类号]F832.6 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2015）10-0-02

1 金砖国家引进FDI业绩指数比较

2002年，UNCTAD（联合国贸易和发展会议）首次提出引进FDI业绩指数和潜力指数指标，以更好地预测和评价各经济体引进FDI的国际地位和潜在能力[1]。2006年，UNCTAD进一步修正了引进FDI潜力指数指标[2]。李洁认为，作为引进外资（包含FDI）成就最为显著的发展中东道国，巴西、印度和中国均试图通过参与经济全球化来发展本国经济，改革既有的经济发展模式。印度的外资使用效率高于巴西和中国[3]。何菊香和汪寿阳认为，中国引进FDI的业绩远高于其他三国，但面临着来自巴西和俄罗斯的严峻挑战，相对优势在逐步减少，印度引进FDI的业绩存在着很大的上升空间；俄罗斯引进FDI的潜力最大，中国第二、巴西第三和印度第四。中国引进FDI的潜力优势主要集中在经济增长速度和对外贸易，劣势主要体现在基础设施建设，劳动力素质和国民福利水平等方面[4]。

衡量和比较不同经济体引进FDI业绩的指标有很多，如FDI流入量的绝对数额，FDI占固定资本形成比重等，但这些指标没有考虑到东道国的经济规模。基于此，UNCTAD利用一国GDP与FDI流入量正相关这一合理假设，构造了引进FDI业绩指数。该指标是指一定时期内，一国FDI流入量占全球FDI流入量的比重与其GDP占全球GDP比重的比值。UNCTAD引进FDI业绩指数的计算公式为：

（1）

其中，INDi为第i国的引进FDI业绩指数，FDIi为第i国的FDI流入量，FDIw为全球的FDI流入量，GDPi为第i国的GDP总量，GDPw为全球GDP总量。当一国引进FDI业绩指数等于1时，表明一国引进FDI的实际流入量恰好等于与其经济规模相匹配的预期FDI流入量；当一国引进FDI业绩指数大于1时，表明一国引进FDI的实际流入量超过与其经济规模相匹配的预期FDI流入量，属于“业绩突出”经济体；当一国引进FDI业绩指数小于1时，表明一国引进FDI的实际流入量未能达到与其经济规模相匹配的预期FDI流入量，属于“业绩低下”经济体。

为了消除个别年份数据异常波动造成的不可比性，按照UNCTAD的处理办法，利用2000年～ 2002年和2010年～ 2012年金砖国家等21个样本经济体3年期FDI流入量和GDP数据对业绩指数进行了测算。

由表1可以看出，从2000年～ 2002年到2010年～ 2012年，金砖国家引进FDI业绩指数的得分和排名在样本经济体中处于中等偏下位置，且该5国得分的降序排列由巴西、中国、南非、印度和俄罗斯转变为俄罗斯、巴西、中国、印度和南非。2000年～ 2002年，巴西和中国引进FDI业绩指数高于1，属于“业绩突出”经济体；俄罗斯、印度和南非引进FDI业绩指数低于1，属于“业绩低下”经济体；2010年～ 2012年，俄罗斯和巴西引进FDI业绩指数高于1，属于“业绩突出”经济体；中国、印度和南非引进FDI业绩指数低于1，属于“业绩低下”经济体。

对比2000年～ 2002年和2010年～ 2012年两个时间段，俄罗斯上升势头较为迅猛，排名从第19位上升至第9位，得分增幅分别高达287.7%；印度业绩指数排名小幅上升，从第18位上升至第16位；得分增幅为106.3%；巴西、中国和南非3国引进FDI业绩指数排名分别从第11、13和16位下降至第10位、14位和20位，得分降幅分别为14.2%、34.6%和44.5%。

2 金砖国家引进FDI发展策略

2.1 适当提升引资门槛，实现由“数量扩张”向“质量优化”转变

目前，金砖国家已发展成为全球最受欢迎的投资目的地之一。巴西和中国引进FDI已进入稳定发展阶段，预计俄罗斯、印度和南非引进FDI也将逐步进入稳定发展阶段。随着作为东道国重要性的不断提升，金砖国家应逐步调整外资政策，积极推动由“数量扩张”向“质量优化”转变，从局部开放推进到全面开放， 从浅层开放到深层开放，不断提升引进FDI质量和水平。

2.2 优化FDI的产业布局

金砖国家应根据经济发展需要，结合国家产业调整战略要求，修订与完善FDI产业指导目录，扩大和规范开放领域，逐步优化FDI的产业布局。金砖国家应积极完善农业投资环境，提高FDI在发展现代农业中的地位，对FDI流向高技术含量和高附加值的农业部门给予相应的政策倾斜，通过引进国外农业高新技术与设备发展高效农业和绿色生态农业，提高农业部门的经济效益和社会效益。

金砖国家应鼓励FDI流向高端制造业、高新技术产业、新能源和节能环保产业，严格控制FDI流向高耗能和高污染产业。巴西、俄罗斯、中国和南非应积极制定服务业引进FDI的相关优惠政策，在行业范围和股权比例等方面适当放宽或取消限制，以促进FDI流向金融、保险和咨询等现代服务业。俄罗斯和南非应适当控制资源密集型产业引进FDI所占比重，以合理化资源开发与利用。

2.3 调整FDI的来源地结构

南非和巴西FDI的来源地结构优于其他3国，该两国应继续保持这一良好势头。俄罗斯和印度应进一步提升发达经济体在FDI来源地中的地位，缩小来自避税地的FDI比例。中国引进FDI的来源地相对单一，来自发达经济体的FDI所占比重很小，应积极借鉴其他四国的经验，逐步提高来自发达经济FDI比例，以提升引进FDI的技术水平。俄罗斯、印度和中国均应适当控制来自避税地的FDI所占比重，加强对返程投资的监管。

2.4 优化FDI的区位分布

区域发展不均衡现象在金砖国家中一定程度存在。从不均衡到相对均衡，是金砖国家推动区域经济发展与实现大国崛起的迫切需求。通过积极的政策导向，优化FDI的区位分布是实现区域经济均衡发展的重要途径之一。金砖国家应在制定FDI产业指导目录的基础上，补充修订关于FDI在该5国不发达地区的产业指导目录，鼓励FDI在不发达地区发展符合环保要求的劳动密集型产业；对符合条件的不发达地区外资企业实行税收优惠，如对外资企业的所得税实行双重标准，对不发达地区的外资企业开展所得税优惠政策；鼓励外资企业由国内发达地区向不发达地区转移，除加大政策开发和资金技术配套支持力度外，提供工商、税务、外汇等方面的便利条件。

2.5 完善FDI与金砖国家经济发展之间的传导机制

金砖国家引进FDI对经济发展的作用是通过一定的传导机制来实现的。例如，FDI的资本形成效应、经济增长效应、技术溢出效应、产业结构演进效应、对外贸易效应和环境效应等。为促进引进FDI与经济发展之间的良性互动，金砖国家应从如下几个方面采取措施。

第一，完善金砖国家的金融市场，为FDI在5国的资本运作提供必要与完善的金融服务，以扩大FDI的资本形成效应。

第二，进一步吸引研发型FDI，不断提高FDI的技术水平。加强外资企业与金砖国家国内企业的研发合作，鼓励内外资企业之间技术人员的流动，充分发挥FDI的技术溢出效应。对于符合条件的研发型FDI给予相应的税收优惠。例如，对研发用品减免进口关税和进口环节的增值税和消费税等。

第三，加大R&D投入，提升金砖国家的技术水平；加大教育投入，提升金砖国家的人力资本，加快参与经济全球化进程，提升金砖国家的经济开放度。吸收能力的提高有助于金砖国家获取较大的技术溢出效应。

2.6 推动金砖国家间投资便利化进程

进入21世纪以来，金砖国家经济社会稳步发展，以利益交汇点为基础开展五国间经济合作的潜力巨大。尤其是后金融危机时代，全球经济结构的调整也为金砖国家合作机制的发展提供了契机。

目前，金砖国家间的经济合作尚处于起步阶段，且直接投资的规模极小，远远落后于贸易合作。事实上，金砖国家资源禀赋与经济结构互补，该五国在直接投资领域的合作前景广阔。UNCTAD的统计数据显示，金砖国家对外直接投资发展迅速，OFDI占全球比重由2000年的0.6%上升至2012年10.3%。2012年，中国和俄罗斯跻身全球前十大对外投资国，该两国应加快“走出去”的步伐，积极开展对其他成员国的直接投资，带动金砖国家投资便利化进程。

3 结 语

作为经济一体化的产物，金砖国家近几年在世界经济发展中的贡献越来越大。本文通过对金砖国家引进FDI业绩指数的发展策略进行了深入的研究，并提出相应的发展策略，相信在未来的世界经济舞台中，金砖国家将会发挥更大的作用。

主要参考文献

[1]UNCTAD. World Investment Report 2002： Transnational Corporations and Export Competitiveness[R].New York： United Nations Publication， 2002.

[2]UNCTAD.World Investment Report 2006： FDI from Developing and Transition Economies： Implications for Development[R].New York： United Nations Publication， 2006.

[3]李洁.中国、巴西、印度三国利用外资政策和绩效比较[J].世界经济与政治论坛，2005（6）：63-67.

[4]何菊香，汪寿阳.金砖四国利用FDI的业绩与潜力比较研究[J].管理评论，2007（12）：9-16.