互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择

张戈布

近年来，小微企业己成为我国经济发展的重要力量。然而，在小微企业发展过程中，融资难、融资贵一直是困扰其可持续发展的难题。21世纪以来，互联网技术的出现和电商平台的兴起使金融资源在更广泛的范围内进行配置，新的小微金融模式快速发展，为小微企业融资服务提供了新选择。同时，互联网技术的发展也推动传统商业银行加快创新，小微企业融资渠道进入多元化选择时代。

一、小微企业资金需求困境

我国92%以上的小微企业具有融资需求，其中58%的企业有中长期资金需求，而与银行发生信贷关系的小微企业仅占比25%，且针对小微企业特点的金融产品与服务严重不足，融资供求关系极其紧张。

（一）小微企业资产担保抵押物缺乏，风险较大

小微企业规模小，缺乏资产抵押，商业信用度低，甚至没有担保，因此无法成为商业银行贷款的首选对象。另外，小微企业收益的不确定性因素较多，企业内部管理普遍落后，会计制度不完善，财务信息不透明，企业经营存在一定风险。总之，小微企业贷款风险大、成本高、监督难，导致其向商业银行贷款难。

（二）小微企业资金需求期限短、频率高、数额小

宜信公司发布的《小微企业调研报告》显示，65%的小微企业日常资金短缺额度在10万元以内，96%的小微企业日常资金短缺额度不超过50万元，且多用于短期用途，但对资金到位的时间要求却很高。一方面，银行等金融机构对小微企业融资缺乏积极性；另一方面，银行信贷模式流程复杂、周期长，难以适应小微企业资金需求的特点。而小微企业可选择的民间借贷缺乏监管，利率高，风险较大。因此，贷款难、融资贵仍是小微企业融资的“顽症”。

二、互联网金融对小微企业融资具有重要意义

近年来，以第三方支付、网络信贷平台等为代表的互联网金融快速发展，与传统金融行业贷款模式不同，互联网金融借助互联网技术、移动通信技术开展资金融通、支付和信息中介等业务，降低企业金融交易的成本和风险，扩大金融服务范围，对小微企业融资和金融服务具有重要作用。

（一）解决因信息不对称产生的融资难问题

小微企业信息呈现碎片化和异质化状态，银行获取有用信息难度大，从而使小微企业信贷受阻。因此，解决信息不对称问题是化解小微企业融资难的重要环节。互联网金融借助搜索引擎技术、通过大数据挖掘和处理技术，获得丰富的市场信息以及目标客户的相关信息，准确判断客户个人行为，并通过实时监测对客户进行监督。在有效筛选目标客户、对市场科学预测基础上，作出对企业投资的判断，从而解决小微企业因信息不对称产生的融资难题。

传统商业银行借助互联网也可以满足客户需求并最大限度地减少投融资双方的信息不对称。利用银行风险识别和风险管控能力，通过互联网实现社会公众信息、资金的开放、安全和有效的交互与流动，线上终端可以迅速集结大规模社会零散资金投向小微企业，为小微企业融资探索新路径。

（二）解决因交易成本高导致的融资贵问题

互联网金融模式下，利用搜索引擎、社交网络、大数据和云计算，对客户和市场进行全面分析，安全、高效，低成本。资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方可以直接联系和交易，利用互联网跨时空的特点，客户可以获得全天金融服务；资金支付直接在网上进行，省去银行、券商和交易所等金融中介环节，降低交易成本。

（三）互联网普惠金融覆盖范围广，服务形式多样

互联网金融能够克服时空限制，惠及偏远地区的小微企业，利用互联网强有力的信息技术为客户进行个性化定制，更精确地满足小微企业非同质化的资金需求。

互联网金融还可以为客户提供灵活多样的服务。小微企业所需要的金融服务并不仅限于贷款。一些互联网金融企业针对小微客户需求，从单一信贷业务向公私兼容的综合金融服务延伸，设计符合小微企业主个人及家庭的财富管理服务，通过创新服务形式和扩大服务范围提升服务质量。

（四）推动商业银行金融资源向小微企业延伸

长期以来，银行业形成了以大客户为主的业务模式和惯性思维。近年来，小微企业蓬勃发展、对资金需求旺盛。互联网金融抓住这一机遇，迅速向小微企业金融服务领域延伸，自身规模也得以发展壮大。随着民营银行牌照的发放，各大互联网平台、保险公司乃至电信运营商都在积极研发和推出互联网金融产品。

目前，50余家国内银行陆续推出手机钱包业务，建行、交行等10家银行搭建各自的电商平台，民生银行、兴业银行等成立直销银行。一些银行开始进军互联网金融或者与互联网企业联手，为小微企业融资提供在线服务。随着商业银行金融资源向小微企业延伸，小微企业资金困难状况将得以缓解。

三、互联网金融背景下小微企业融资的新渠道

随着金融资源的广泛配置，互联网金融平台和传统商业银行小微金融战略的实施使小微企业融资渠道进入多元化选择时代。

（一）互联网平台成为小微企业融资的新渠道

互联网平台提供的金融产品以其灵活、便捷、及时、利率低等特点受到小微企业的青睐，成为小微企业融资的重要渠道。随着互联网平台的活跃，其组织形式也在不断创新。

1.P2P网贷。网贷公司提供网络平台，借贷双方自由匹配，资金借出人获取利息收益，借贷人到期偿还本金，网贷公司为借贷双方提供信息交互和信息价值认定以促成交易完成，从中收取服务费。P2P网贷使传统银行难以覆盖的小微企业通过互联网享受到高效与便捷的贷款服务。

2.第三方支付。第三方支付指非金融机构作为收、付款人的支付中介提供独立的交易支持平台。随着第三方支付公司实力增强和信誉保障，其业务己不仅是最初的互联网支付，而发展成为线上线下相融合、应用形式多样化的综合支付工具。其代表公司主要有以支付宝、财付通为首的互联网型支付企业，以银联商务、快钱、汇付天下、易宝等为首的金融型支付企业等。随着互联网金融竞争的加剧，这些公司纷纷将发展重心转移到小微企业，并且通过创新和升级小微企业金融服务模式，缓解小微企业融资难题。

3.金融中介。金融中介指在金融市场的资金融通过程中，在资金供需双方之间起媒介或桥梁作用的人或机构。这些金融中介机构通过发行各种次级证券吸收民间资本，其所得资金主要投向中小企业和创业者，以低成本、灵活快捷方式填补小微企业资金缺口，还提供其他金融服务，如信用创造、资源配置、信息提供、清算支付、风险管理等，小微企业也可以通过向金融租赁企业以租赁方式更新设备达到融资目的。

4.众筹。众筹即大众筹资，是由发起人在互联网平台发布筹款项目并募集资金。2014年以来，大家投、追梦网、人人投、51资金项目等众筹平台纷纷上线。互联网金融企业以互联网技术为支撑，以金融安全和风险管理为基础，通过众筹资金，扶持有创意的个人或小微企业解决融资困局，同时也是一种小微企业孵化平台。从全球范围看，众筹模式正成为继P2P后个人或小微企业通过互联网进行低成本融资的新渠道。

（二）传统商业银行推出的互联网金融产品是小微企业融资的重要渠道

互联网金融背景下，传统商业银行在经营观念、商业模式、制度设计等方面进行创新和突破，目前商业银行己普遍推行电子银行、网上银行、手机银行等业务；一批商业银行开始实施小微金融战略，通过自行搭建或合作搭建电商平台、设立P2P投融资平台等方式，为小微企业客户提供专业服务：如兴业银行的“兴业通一简捷贷”、建设银行的“小企业网银循环贷”等，这些商业银行通过互联网平台为小微企业提供短期快速融资、账户管理、结算支付、家庭理财等方面服务。随着商业银行互联网金融业务的开展，小微企业融资的重要渠道将进一步拓展。