人民币国际化路径分析

[摘要]从2009年试点跨境人民币贸易结算开始，迄今人民币国际化取得许多具有标志意义的重要进展。据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，2014年12月，人民币成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。但是人民币国际化的某些条件尚不成熟，依然面临严峻挑战，需要进一步发展完善。而“一带一路”战略的提出与实施，则为人民币国际化创造了良机，成为人民币国际化重要的推动力。

[关键词]人民币国际化；“一带一路”战略；路径分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538047

2009年7月，以中国人民银行与相关部委联合发布《跨境贸易人民币试点管理办法》为标志，人民币国际化的大幕正式开启。五年多来，人民币国际使用发展较快，人民币在跨境贸易和直接投资中的使用规模稳步上升，国际使用也逐步扩大，另外，人民币资本项目可兑换取得明显进展，人民币国际合作成效显著。

2013年9月和10月，中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间，先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（以下简称“一带一路”）的重大倡议，得到了国际社会的高度关注。“一带一路”战略的提出为人民币国际化提供了新的契机。

1人民币国际化概述

11人民币国际化的必要性

人民币国际化不仅仅是中国的需要，也是国际合作的需要。目前的国际货币体系以美元为中心，但出现了很多问题，主要表现为三个错配，即货币错配、期限错配和结构错配。这些错配问题的凸显，构成了人民币国际化快速发展的背景。

12人民币国际化的进程及成果

试点五年多来，人民币国际化取得不少具有标志意义的重要进展，成就斐然。

关于人民币与外币互换的不断发展。截至2015年5月25日，中国人民银行已经与31个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，协议总规模约31万亿元人民币。

关于人民币在跨境贸易中的使用水平。2014年，经常项目人民币结算金额655万亿元，同比增长416%。

关于人民币在跨境直接投资中的使用状况。2014年，ODI人民币结算金额为18656亿元，同比增长1179%，FDI人民币结算金额累计168865亿元。

关于人民币清算方面。截至2015年5月末，人民银行共在15个国家和地区建立了人民币清算安排，覆盖东南亚、西欧、中东、北美、南美和大洋洲等。

13人民币国际化尚需进一步发展完善

人民币相比美元、欧元等主要国际货币在货币国际化方面仍处于较低水平。人民币国际化也面临资本账户进一步开放、国内金融市场完善、社会金融知识普及等一系列问题与挑战。

2“一带一路”战略的提出及意义

21“一带一路”战略的提出与进展

“一带一路”路线图：

“丝绸之路经济带”有三条路线，即以欧亚大陆桥为主的北线、以石油天然气管道为主的中线、以跨国公路为主的南线。“丝绸之路经济带”东边牵着亚太经济圈，西边系着发达的欧洲经济圈，被认为是“世界上最长、最具有发展潜力的经济大走廊”。“21世纪海上丝绸之路”除了路上通道外，特指海上路线，即指自中国东南沿海港口，往南穿过南中国海，进入印度洋、波斯湾地区，远及东非、欧洲。统计资料显示，“一带一路”沿线总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%。

22“一带一路”开启人民币国际化新格局

推动人民币走出去是“一带一路”战略的内在要求和必然体现。由于“一带一路”沿线大多是新兴经济体和发展中国家，潜力巨大，将人民币列为结算货币是非常自然的选择。

“一带一路”战略推动人民币国际化突破既有路径。这将进一步提升人民币在亚洲地区的接受度，巩固人民币周边化路径的基础，特别地，作为实施“一带一路”战略的重要载体，亚洲基础设施投资银行和丝路基金将很好地推动人民币走出去。另外，欧洲已经成为人民币国际化的一个新突破口。

3机遇和挑战

31“一带一路”给人民币国际化带来的机遇

“一带一路”是中国构建新的国际贸易秩序、拓展国际空间的伟大战略。而该战略的推进离不开金融支持和货币流通，这就为推动人民币国际化提供了难得的机遇。例如：一是开启能源、大宗商品贸易人民币计价结算；二是提高人民币在全球金融交易中的份额；三是扩大货币互换范围与规模；四是改善人民币离岸市场布局；五是促进人民币跨境结算业务发展。

32“一带一路”战略推进人民币国际化面临的风险及挑战

在中国提出“一带一路”战略之前，美国推出了新丝绸之路战略，俄罗斯倡导亚欧合作模式，欧盟提出构建欧洲与中亚的战略联盟，国际环境诡谲难测，大国风起云涌。在这样的大背景下，人民币国际化必然会遇到如下严峻挑战：一是对既有的国际货币体系产生一定影响；二是我国金融市场尚不完善；三是我国金融机构国际化程度较低；四是宗教文化差异大；五是沿线国家主权信用等级较低。

4相应的对策建议

41明确人民币国际化的战略定位

在“一带一路”建设中需要正确处理人民币与美元、欧元、卢布之间的关系，以降低不必要的摩擦。实际上，不少沿线国家自身就有较强的使用人民币的主观意愿，只要中国坚持发展双边贸易，并且以投资拉动、促进贸易，增加贸易人民币计价结算的便利性，切实降低人民币的交易成本，就可抓住人民币国际化的重大机遇。

42分阶段有重点地推动人民币国际化

人民币国际化是中国崛起的一项长期战略，在建设中应分阶段、有重点地推进。第一阶段应以俄罗斯、巴基斯坦和中亚国家为主，重点推进道路交通、能源基地建设。第二阶段重点推进与南亚、波斯湾国家的合作，建立自由贸易区和产业园区。第三阶段逐步覆盖西亚地区，向欧洲延伸。

43以能源计价和贷款作为突破口

在上海自贸区以及中东的人民币离岸市场大力发展人民币计价的能源、国际大宗商品期货市场，逐步对外开放，鼓励主流国际投资机构参与市场交易，使之成为国内外金融主体都参与的高度国际化的市场。

44创新金融合作模式，组建国际银团以清扫文化障碍

“一带一路”战略需要大规模、长期的资金支持，为了建立一个高效的金融支持体系，中国必须创新金融模式，在丝路沿线国家的关键城市大力发展人民币离岸市场，建立适当的人民币离岸和在岸市场的互动机制，满足境外人民币资金需求，并引导人民币金融产品定价。

45建立健全金融监管法律法规体系

首先要加强金融法律体系的建设，培养一批熟悉国际金融法律法规的人才，大力推进本国金融立法同国际规则接轨，并积极参与国际金融规则的制定，加强人民币的话语权。加速制定金融机构市场退出机制、期货经营、政策性银行、外汇管理、信托及分业经营和监管方面的法律法规，弥补目前金融法律体系的空缺。加快确立金融行业混业经营的监管模式，确定金融业混业经营监管的基本原则、宗旨、主要内容及金融监管机构的职责范围。另外依法监管，严格执法。金融监管机构和政府要保持执法的独立性，信息的透明和真实性，以提高经营效率，促进金融业的持续健康快速发展。

5结论

目前人民币国际化已进入需要落地生根的阶段，而“一带一路”大战略正好为此提供了这一东风，让其与实体经济有了深度契合的可能。“一带一路”将令中国步入主动资本输出新阶段，推动国际收支更趋平衡以及资本项目开放进加速，为中国经济增长注入新活力，长远看都对人民币国际化大有裨益。但此过程必然是艰难的，我国应该积极应对，使“一带一路”战略与人民币国际化相互带动和促进，形成良性循环。

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[作者简介]黄蓉蓉（1993—），女，汉族，山东人，山东财经大学金融学院，2012级金融学。

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