地产大佬请“慢走”

曾慧娟

房企年报披露接近尾声，凑完热闹，松口气回头再看，却是另一番风景。在这个天气阴晴不定，日子趋向紧巴的新常态下，习惯了快跑、赚快钱的房企，正在经历这一场前所未有的考验。

真相藏在数字里。兰德咨询在一份覆盖202家上市房企的统计中表示，去年53%的企业净利润已触及10%红线，预计今年房地产业就将成为中利行业。

不少公司净利润遭遇下滑。安邦集团分析数据显示，在其统计的A股57家地产或涉地产上市公司中，29家净利润同比增长，剩余28家企业净利润均出现下滑，占到近半数。

房地产企业业绩下滑，大体缘于交付物业面积减少、均价下降，以及融资成本较高蚕食利润等，大房企总收入较高，管理费用、财务费用等对利润的侵蚀不明显，但小公司收入不高的情况下，将直接抹平盈利。

由此可见，对大多数房企而言，告别“黄金十年”之后，将不得不面对全行业利润下滑的窘境，而且未来盈利预期有可能继续走低。这对于习惯赚快钱的地产大佬以及公司股东来说，或许需要时间来适应“慢走”过程。

展望2015年，在适度宽松的货币和信贷环境下，3 30新政的出台，重点城市销量还有改善的空间，但房价大幅回升的期望并不现实，2015年房企利润收窄或将成趋势。

在此基础上，对于每年需要向股东交出成绩单的上市房企而言，可持续性成为眼下不得不认真考量的问题。

事实是，已经有很多房企在探索多元化，有的在房地产上下游产业链探索，有的完全偏离房地产本身，跨界多种产业，还有的在国际舞台一展身手。

但无论如何，企业的摸索都是为了寻求房地产规模发展触顶的替代方案。真正能生存下去是需要底气的，假设房价下降10%（不算多），有的企业可能还有10%的利润，而有的企业可能是零或负利润。