浅谈中小企业融资问题

王一尘

[摘 要] 中小企业在发展壮大的过程中面临着资金缺乏，融资困难的问题，制约着中小企业的进一步发展。这其中有中小企业自身的原因、也有融资渠道有限、政府管理力度不够等因素。解决这一问题，应采取健全相关法律法规，加强企业自身内部治理与信用体系建设，拓宽融资渠道，减少行政审批和行政干预等措施。

[关键词] 中小企业;融资问题;解决途径

[中图分类号] F275.15 [文献标识码] B

一、中小企业融资现状

资金就像是血液一样在企业的生产经营活动中起着不可或缺的作用，企业正常运转的各环节都离不开足够的资金。所有中小企业在发展过程中都会遇到各种各样的困难和约束，但在这其中最突出的问题就是筹措资金困难的问题，也就是融资难的问题。时至今日，融资难困扰着很多中小企业的进一步发展壮大，因为融资是中小企业资金运转的根本，也是企业进行收入再分配过程的基础。

首先，我国中小企业在融资过程中，间接融资的比例达百分之九十以上，而直接融资的占比不到百分之十，其原因是我国在建设多层次资本市场的过程相对西方发达资本市场滞后，股权或债权市场无法通过吸纳社会闲散资金给予中小企业融资方面的帮助，同时我国企业的创业投资机制尚未成熟，产权交易市场基本上有场无市，即使我国的中小企业板和创业板要求的上市条件相较主板宽松了很多，但能够达到上市严格要求的中小企业较之我国庞大的中小企业群体来说仍属少数。而且中小企业的直接融资渠道过于狭窄，变相加大了中小企业进行间接融资的难度。中小企业融资贷款额度和结构上存在失衡，这都严重影响了我国中小企业未来的进一步发展。

其次，我国中小企业资产规模相对较小，抗市场风险适应能力仍然不够强大，企业在财务制度上不够完善和健全，企业融资信用没有足够的保障。例如，很多中小企业缺乏信用融资观念，目光短视，在交易融资过程中不讲信用，不按市场规律和制度办事，经常故意拖欠贷款的归还，加之某些地方对当地企业进行不必要的保护、政府进行干预和惩治企业失信行为的法律法规的缺位，使一些无良企业逃避银行债务现象日趋严重[1]。这些无良企业故意违约后，银行很难回收间接融资即贷款的本息，因此银行方面不得不加强信贷管理，提高间接融资的条件，导致其他正常合法经营的中小企业在进行融资时受到各种各样的限制。

最后，普通中小企业在进行间接融资时，比如采取银行贷款方式，即时审批及时通过，综合来算各种费用包括交易过程中的佣金，手续费，利率上浮等，财务成本占融资总数的百分之八以上，若发生亟需资金的情况只能寻求其他更快捷但融资成本更高的方式来进行融资，比如民间借贷和地下钱庄等一些非合法的融资方式，这便使中小企业融资成本增高。

二、我国中小企业融资难的原因

（一）中小企业自身的原因

我国中小企业自身存在着很多问题，具体包括信用问题、财务管理上的问题、制度方面的缺陷等，这些都是导致中小企业对外融资困难的原因。

1.中小企业信息严重不对称。由于我国规定非上市公司信息披露不必公开，所以，一般情况下的中小企业财务信息能不公开就不公开，企业财务方面长期对外做假账，更甚的是他们会同时设立多套财务账簿，这就给企业之间造成了信息的严重不对称。目前我国中小企业的信用缺失问题就是导致其融资难的最根本原因，突出表现在企业融资信用不足，商业信用和财务信用缺失等方面。

2.中小企业留存收益不足。我国中小企业内部积累能力较弱，没有多余的留存收益供其满足内源性融资需要。随着中小企业不断发展，其收入分配机制也在不断进行调整，可分配的盈余不断地在增加，但是仍存在收入分配至扩大再生产的资金缺乏的问题。中小企业企业在进行收入再分配的过程中，缺乏长远的眼光和留存收益资金再利用的思想，收入再分配账户几乎为空白，大部分企业都没有顾及企业长期发展利益。

3.融资结构不够合理。我国大多数中小企业的融资结构严重失衡，我们对比在发达资本市场中，一些占重要地位的融资方式比如私募股权融资、天使资金、风险投资等方式在我国中小企业融资过程中应用的很少，或者占融资的总比例非常小。同时，我国的中小企业间接性融资渠道不够畅通，企业自身资产负债率偏高的现象也一直存在，这些都困扰着中小企业进一步的融资。

（二）中小企业融资的渠道有限

目前，我国中小企业融资渠道狭窄，融资手段有限。原因主要有以下两方面：一是银行体系的不完善。我国政府性银行存在着外生性，这一特性决定了他们无法成为解决中小企业融资问题的主要来源。若是在我国强制性地发展一些扶持中小企业融资的政策性银行，无非是将中小企业的融资风险从银行体系转嫁到政府一边，这只能滋生更多的坏账准备，并不是有利于金融资源的合理配置的方法;二是我国资本市场的发展约束。我国证券市场现有的环境和准入制度还不是很适合中小企业进行融资。例如，一个企业想要发行债券，首先要有一个良好的信用等级，同时具备较好且稳定的经营业绩和现金流量，其次还要进行一定规模的融资，否则企业的融资成本会过高从而不利于融资再生产。同时，我国证券市场的发展仍然带有一些计划经济体制的色彩，政府仍然垄断了公司债券和企业债券的发行权和审批权，政府管制代替了市场约束，很多中小企业仍然与发行公司债券和企业债券进行融资这一方式相距甚远。

（三）政府管理力度不够

政府作为企业利益的保护者，社会责任的践行者，在帮助中小企业进行融资这一方面做得还不够好，并没有为中小企业提供一个良好的政治法律环境供其发展。

1.政府管制型观念没有得到改善和改变。现在很多政府工作者仍然保留着计划经济时代的观念，管得多，放得少。与国外发达资本市场相比，我国中小企业不仅面临着权益资本和债务资本的双重融资缺口，而且还面临所有制歧视、企业规模歧视等更具有中国本土特色的问题，这种情况都使我国中小企业在发展过程中举步维艰。endprint

2.我国对于中小企业融资问题方面的法律法规仍不够完善，还不能让中小企业做到有法可依，有规可循。在发达资本市场中都首先建全法律法规，从制度层面上加强对中小企业的保护和监督，但是我国法律上却在这方面没有清晰的界定。我国企业由于经历过计划经济体制，历史遗留下来的影响很大，企业所有制组成比较复杂，国有制企业和民营企业相互盘绕在一起，而国家针对企业的立法和政策则是按照原所有制的性质来确定的，这就不利于新兴中小企业的快速发展，也不适用于新形势下经济的快速发展。同时，我国各级地方政府机构对中小企业的政策常常出现政出多门的混乱现象，自相矛盾的现象时常发生，这样就难以使政策与企业间形成良性的循环和互动。

三、我国中小企业融资难的解决途径

中小企业融资难是一个世界性的难题，仍然处于社会主义初级阶段的我国在这方面的情况则更是严重，改变这一现象涉及到方方面面的因素和利益纠葛。

（一）健全相关法律法规和加强制度建设

政府需要采取更加强有力的手段来帮助中小企业发展，应健全相关法律法规，通过完善的法律制度来保障和协调资本市场创新的手段，为中小企业克服融资瓶颈创造一个良好的环境条件[2]。新一届政府已经意识到了这个问题，简政放权已经成为政府改革的重中之重和大势所趋，相信融资项目审批难等问题会得到很大的改观。

（二）加强企业自身内部治理与信用体系建设

企业如果不能进行可持续的发展、为社会创造价值，无论外界机构如何进行帮助，都难以从企业内部解决融资难这一长期存在的问题。企业对自身内部进行治理是解决融资难的内在原因，也是重中之重。作为中小企业，应该强化信用观念，提升自身信用等级，重塑自身形象，靠企业自身的综合水平、经济实力和良好信用，取信于金融机构，取信于公众，取信于全社会。企业要在内部规范企业管理制度，完善以新会计准则为基础的财务制度。

（三）拓宽融资渠道，减少行政审批和行政干预

中小企业融资渠道狭窄是造成中小企业融资难的一个重要障碍，因此拓宽融资渠道，减少行政审批和行政干预，主动适应经济新常态，构建多元化的融资体系是解决中小企业融资难问题的关键。要充分发挥国有商业银行的主渠道作用，放开市场准入，大力发展各种中小金融机构，鼓励民间资本主动参与到中小企业融资过程中来，创新融资方式，这些都有助于拓展中小企业融资渠道[3]。

完善和解决中小企业融资难问题需要我们全社会的共同努力，与此同时，在经济新常态下企业也应主动适应社会的发展需要合理确定自身融资需求，政府也要转变职能，由管束型逐步向服务型转变，为中小企业融资提供更多的便利和机会。

[参 考 文 献]

[1]成兵.解析中小企业融资难的成因及对策[J].会计之友，2006（6）：58-59

[2]于洋.中小企业筹资战略的制定与选择[J].经济研究导刊，2009（11）

[3]钟加坤，钱艳英.民营科技企业融资障碍分析[J].广州商学院学报，2001（5）：29-32

[责任编辑：王凤娟]endprint