降息后老百姓怎样理财

吴新海

春节后第一个周末，央行又降息了，各大银行存款利率此起彼伏，老年朋友纷纷表示，一浮到顶的银行明显减少。那么如何让钱保值、升值呢？老百姓真的有点晕。

央行此次为什么要降息

2015年3月1日，央行再次对贷款基准利率下调。这被业内人士普遍认为是受到中国经济增速放缓的影响，在物价涨幅回落以及通货紧缩的双重压力下的举措。

此次降息将金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

对此，央行相关人士表示，再次下调贷款基准利率可望直接对金融机构贷款实际利率产生一定下拉作用。同时存款基准利率的进一步下调，也有利于降低金融机构筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本继续下行，对于进一步缓解企业融资成本高问题具有积极作用。

业内人士认为，央行此次降息实质上要解决三大问题：

一是在国际油价持续下跌、生产品价格指数持续负增长及通货膨胀率处于1%以下水平的情况下，央行最为关心就是通货紧缩的风险。所以当国内通货膨胀率下降到1%以下时，央行就主动出手降息，以防止国内货币政策的自动紧缩。但实际上，中国经济离通货紧缩还比较远。估计这次央行降息，更多的是预期管理。

二是当前中国经济最大的问题还是房地产市场问题。因为当前许多行业产能过剩，国内经济增长下行的压力持续难以缓解，就在于房地产的投资与销售持续下降，就在于房地产的严重供给过剩及库存过大难以消化。因此，对于完全依赖银行信贷拉动的房地产市场来说，央行降息自然是雪中送炭。

三是这次央行降息看上去是对称性降息，存款贷款基准利率都下降0.25个百分点，但是各金融机构存款利率的上浮区间的上限由以前的1.2倍上升到1.3倍。可以说，这可能是这次央行降息最为重要的一个方面。它把国内银行利率化又推进了重要一步。

正因为银行的存款利率上浮的区间扩展到1.3倍水平，这不仅增加了国内银行风险定价的自主性，也对商业银行风险定价管理能力提出更高的要求。在这种情况下，国内银行不需要努力经营仅靠政策就能够获得高利润的时代已经结束了。这就是央行降息实质所在。

银行存款开启“货比三家”模式

此次央行降息虽然不如去年11月幅度大，但整体带来的影响也不容小觑。关键在于存款基准利率的上调无疑推动了利率市场化的步伐。

据数据统计，此次面对降息，银行之间的存款利率分化更为明显，工行、建行、中行、农行和交行五大行均对其存贷款利率做了相应调整，最高上浮幅度19%。对于储户来说，意味着以后存款将不再仅是选择一家银行将钱存进去这一个步骤，不同银行在不同时期将展现出不同的存款利率，储户也需货比三家，获得最佳利益。

总的说来，进入降息周期后，银行理财产品收益率必然是下降的。短期来看，当前银行理财产品的收益率已经出现下滑。

中长期高收益理财产品将成香饽饽

听说又降息了，吴老太坚定了转存款为理财的决心。

吴老太说，她去年11月在银行存了一笔一年期零存整取，利率是当时一年期定存利率3.0%的6折，仅为1.8%。“我只知道零存整取的利率比定存定取要低，但没想到会低这么多。”由于一直没有特别好的理财方式，吴老太一般选择定存定取和零存整取两种储蓄方式。

“炒股风险太大，债券基金容易被套牢，对理财又不了解。”吴老太表示，她身边把钱全部存在银行的亲戚朋友不在少数。

业内理财师表示，在降息通道下，半年左右的固定收益银行理财产品将成香饽饽。预计，银行理财产品利率将迎来新一轮下浮。

对此，有观察人士支招，单一资产投资方案往往无法满足投资需求，建议老年朋友在财富配置时多打“组合拳”。因为通常不管存款利率怎样浮动，市民都应保持一定比例的存款，专业术语称为保持必要流动性，以备不时之需。具体来说，像吴老太这样的老年人，可在存款之余，适当配置固定收益类理财产品以及投资期限较长（3年或以上）的万能险和分红险。

投资者应根据自身

资金状况分散配置

央行降息是一个标志性事件，意味着政府引导社会无风险收益率的下行得到官方确认。有专业人士提醒：投资者应根据自身资金状况进行合理规划和资产配置才能取得收益最大化。

多家财富管理机构也将根据政策变化，为投资者进行资产配置建议，建议投资者在投资前一定要评估机构资质，不要盲目相信所谓的“创新”“政策项目”，要认清产品，不做自己不了解的项目。

此外，专业人士还建议，投资者还要注意资产配置的分散。即形式分散和板块分散。在形式上要做到激进和保守并重，在板块上要做到跨领域分散，面对降息可以适当将防御板块中的部分资金转入房地产和金融类板块，以博取收益。

根据近期人民币汇率及其他国际货币汇率走势，亦有专业人士建议，在美元走强时，投资者可适当配置一些美元资产。

（责编：萧茵）