企业财务指标评价体系及其运用

吉林敖东医药有限责任公司　杨秀丽

企业财务指标评价体系及其运用

吉林敖东医药有限责任公司杨秀丽

摘 要：科学、完备的财务指标评价体系能够充分挖掘财务数据背后所反映的潜在风险、运营能力和盈利能力，有利于企业做好自我诊断，加强风险管控，提升经营效率。财务指标评价体系依赖于财务指标设置的科学性和完备性，而随着市场经济的发展和管理模式的转变，传统的财务指标评价体系暴露出了很多的弊端，需做出进一步调整。本文深入探讨和分析传统的财务指标体系，并就如何改进现有的评价体系提出建设性的意见。

关键字：财务评价 指标体系 缺陷 改进

1　引言

企业的财务报表和相关财务数据资料综合、全面地反映了企业资产状况、经营成果和现金流量。通过阅读财务报表，企业可以全面地了解财务状况和盈利情况。虽然财务报表是企业财务大数据浓缩后的精华，但是依然不能直接深入主题，而财务指标评级体系正是窥探财务数据背后反映问题的有利工具，有利于企业经营者及时诊断企业的经营风险并做出有效的决策，也有利于外部利益相关人能够第一时间了解到企业的相关财务信息。

传统的财务报表指标体系包含四个部分：偿债能力指标、资产运营指标、盈利能力指标和发展能力指标。这四个指标反映的侧重点不同，偿债能力主要反映了企业的经营资产和现金流量与债务的匹配状况，体现了企业未来偿付债务的能力；资产运营指标反映了企业资产的运营效率，体现了企业经营和利用资产的能力；盈利能力指标反映了企业的经营成果，是企业的经营目标；发展能力指标着眼于企业未来的发展潜力和高度。以上传统的财务指标评级体系经历了漫长的经济发展阶段，但是，随着我国经济体制的转型和深入改革，传统的财务指标并没有随之做出调整和改变，难以适应新的经济发展形势和管理的需要。

2　传统财务指标评价体系存在的问题

2.1 传统财务指标忽略了非财务信息的评价

现行的财务指标评价是基于财务报表以及其他财务数据资料，因此反映的内容完全集中在财务信息。事实上，企业的经营信息不但包含财务信息也包含着非财务信息，从实际经验来讲，非财务信息对于企业利用相关者理解企业的经营发展状况具有重要意义，而财务指标在解读非财务信息方面存在缺陷。常见的非常财务信息主要包含以下几个方面：(1)企业的经营战略。企业未来的经营战略的财务表现以及企业经营战略的执行进行。(2)行业状况信息。主要包含行业的前景信息、行业的竞争状况和企业在行业中所处的地位。(3)宏观经济信息。宏观经济状况是企业运行的基础，宏观经济的变动对于企业的经营产生巨大的影响。宏观经济信息主要包括行业产业政策、价格政策和优惠措施等。(4)社会责任信息。在最近几年，企业的社会责任是社会关注的焦点，影响到企业的市场形象，进而影响到市场对于企业的看法。例如企业的环境治理责任等。(5)人力资源信息。人力资源是企业最宝贵的资源，但是，在企业的实际经营中，常常遇到这样的难题，如如何评价职能支持部门的人员业绩，因为这些人的业绩并不能直接与企业的经营业绩挂钩。以上的非财务信息在重要性方面不亚于财务信息，却没有被很好的表达出来，对财务报表解读造成不小的障碍。

2.2 传统财务指标体系忽略了财务结果的动因

财务指标分析的根本目的在于了解企业的财务状况和诊断财务风险，以便于挖掘企业的潜在能力和审查经营风险。而现行的财务指标体系反映内容都是企业经营的财务结果，如利润率、资产周转率等，这些指标给分析认识带来的都是直观感受，如资产负债率的高低和利润率的高低。但是财务报表分析的专业人士不但要得到这些直观上的信息，还要深入探讨财务结果的生成过程，也就是要找财务结果的动因。例如，如果目标企业的利润率与同行业相比较低，财务报表分析专家就要找出造成这种结果的原因，以便于管理层能够有的放矢，采取有效的措施来改善企业的经营。但是，很难从现行的财务指标体系中找到想要的答案。这也是当前财务报表分析的一个难点，一份真正有价值的财务报表分析案例一定是“有血有肉”的，即，既要找到财务问题，又要分析出财务问题背后所反映的运营问题。当然对于专业人士来讲，深入挖掘财务指标并不是一件难事，但是对于非专业人士来说就有很大的问题。目前，现行财务指标体制只关注于企业运行的财务结果，忽略财务结果的动因，这一缺陷阻碍了财务指标分析的“自我纠正”功能的发挥，不利于企业找到企业经营的更深层次的原因，不利于企业做出正确的管理决策。

2.3 现行财务指标缺乏对未来风险和发展的考虑

目前的偿债能力指标、资产运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标的计算和处理都是基于过去的财务数据和财务信息，因此，现行的财务指标体系非常擅长总结过往的经营经验和发现过去暴露的运营问题。但是一个非常重要的问题是，企业的经营和决策都是面向未来，过去的财务信息和未来决策的相关性依然存在很大争议，也就是说现行财务指标体系和未来经营决策的相关性有待进一步验证。特别是作为外部的利益相关者，例如，债权人关心企业的偿债能力，而无论是流动比率还是资产负债率都反映了当下某一时点的偿债能力，而债务还没有到期，债权人怎么评价未来的偿债风险，这是一个值得思考的问题。再如，外部投资人在选择目标投资企业时，常常通过未来的现金流量和财务指标来估测企业的发展潜力，而现行的财务指标体系在这方面的能力表现的非常弱。当然，作为企业的所有者和内部管理者更加关心企业未来的成长和风险，现行财务指标的设置忽略了这一因素，虽然有发展能力这一指标，但是它的构造原理并没有考虑未来的因素，计算也是基于过去的财务数据，相关性确实大打折扣。总体来说，科学的财务指标体系必然要具有前瞻性，能够预测未来发展的风险和动力，如果忽略了前瞻性这一因素，就不利于增强外部利益相关者对企业的信息，不利于企业自身及时做好战略部署。

3　改善现行财务评价体系的措施

3.1 加强财务指标和非财务指标的结合

很多的专业人士认为，在特定情况下，非财务信息的价值已经超过了财务信息，例如，很多炒股人士往往更关注企业的并购和重组等经营决策行为，因为这些信息往往能够引起股价的波动。所以非财务信息的重要性是不言而喻的，但是，非财务信息的最大特点是不好量化，因此很难用财务指标来直接衡量。要解决这个问题，最好的办法还是因势利导，不能非常牵强的将非财务信息进行量化和构建指标体系，而是要根据非财务信息的特点，拟定替代性指标，来更好地展现用户想要的非财务信息。接下来，根据现实中通用的非财务信息进行具体的改进。通用的非财务指标主要包括以下几个方面：(1)顾客满意度。该指标主要表现了消费者对于企业的看法，该指标可以通过调查问卷的方式统计顾客的满意人数或者利用投诉频率来代替。(2)产品或服务质量。该指标与顾客满意度类似，是企业核心竞争力的一种外在表现，该指标的设计可以通过产品或服务的技术性参数来表达，或者通过统计产品的退货率和返修率来表现。(3)创新能力。投资人对企业的创新能力非常关注，这直接关系到企业未来的生存状况，该指标可以利用研发费用与资产总额的比例来表达，或者也可以用企业的新增专利数量来表示。(4)市场份额。市场份额直接决定着企业的盈利状况，市场越大，企业的盈利空间也就越大，通行的做法是用企业的销售收入在总体市场收入的占比来表达。(5)人力资源状况。人才是企业发展的源动力，人力资源状况通常反映了雇员的能力和雇员的满意度等信息，可以用雇员的学历构成比例和员工满意调查比例来反映。(6)战略目标。企业的战略目标多种多样，战略目标最终都要表现在财务指标上，例如，企业的战略目标是提升创新能力，那么就可以用企业的研发投入和投入产出比来表示。

3.2 加强对财务结果驱动因素的分析

解决企业的经营问题才是财务评价指标的终极目标，如果只看到企业财务结果，那么将无益于解决实际问题。要解决问题，首先要找到财务结果的驱动因素，才能有的放矢。要改善现行的财务评价指标体系，可以实施平衡积分卡的评价管理。平衡计分卡是从财务、客户、内部运营、学习与成长四个角度，将组织的战略落实为可操作的衡量指标和目标值的一种新型绩效管理体系。平衡积分卡认为，客户和内部运营是企业成长的内部和外部两个因素，客户如何看企业决定企业的市场前景，内部运营是企业发展的内在动力，两者共同推动企业的发展。员工的学习和成长是企业创新发展和成长的不竭动力，而面对激烈的全球竞争，企业今天的技术和能力已无法确保其实现未来的业务目标，加强对员工学习和成长的投入才能保证企业永远走在技术创新的前列。相比于现行的财务评价指标，平衡积分卡平衡了结果性指标和驱动型指标，为企业的经营发展战略提供了最有效的信息，为企业的经营决策提供了最直接和有用的决策依据。

3.3 加强企业对未来发展风险的评估

在竞争日趋激烈的市场环境中，企业每时每刻都在面对着不可预知的风险，如果企业不注重加强对未来发展情况的预测，不能够及时采取应对措施，那么企业将会面临着经营失败的风险。企业的财务风险贯穿于企业生产经营的方方面面。企业在筹措资金、投资、日常的交易、利润的分配中都可能产生风险。为了加强企业对财务风险的应对，企业应构建起财务预警指标体系。财务预警指标体系应当包含财务弹性指标、偿债能力指标、盈利能力指标等一系列指标，虽然传统的财务评价指标也多多少少涉及到这一方面的内容，但是，侧重点是不同的，本文介绍几个特殊的指标。财务弹性是指企业在面临突发情况时，改变现金流量的能力。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率；到期债务本金偿付率，实有净资产与有形长期资产比率，应收账款及存货周转率。财务预警指标体系中的偿债能力指标的设计应该着眼于企业未来的现金流量，考察企业未来的变现能力和获利能力是否满足未来偿还债务和举借债务的要求。盈利能力指标应该更加关注企业的核心竞争力对利润的影响，如产品的成本利润率、产品附加值等。

4　结语

财务评价指标的构建对于企业的经营管理具有非凡的意义，虽然我国企业都以长期采用了现有的财务评价指标体系，也有丰富的经验。但是，虽然市场经济的深入发展和市场竞争程度的加剧，传统的财务评价指标很难满足企业加强经营管理的需要，它忽略了非财务指标的价值，无法复原财务驱动因素的过程，忽视了对未来风险的预测。未来，财务评价指标体系应该进一步改善以上问题。

参考文献

[1] 李亚芳,张喜悦.企业财务评价指标体系问题研究[J].经济师,2011(07).

[2] 赵田.企业财务评价指标体系及其运用[J].经济研究导刊,2015(13).

中图分类号：F275

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)09(a)-040-03