传统财务指标分析的局限性与改进建议

翰昂汽车零部件(北京)有限公司　刘芳

传统财务指标分析的局限性与改进建议

翰昂汽车零部件(北京)有限公司刘芳

摘 要：传统财务指标分析强调通过指标变动与对比来评估企业财务状况，但是在企业战略变革或者行业环境迅速变化的背景下，财务指标分析往往可能出现与现实不吻合的结果。本文研究探讨传统财务指标分析的局限性，引入平衡计分卡指标体系，以财务+非财务指标的架构设计，来更加系统和客观地评估企业财务状况，弥补传统指标分析局限。

关键词：传统 财务指标分析 局限性

1　研究背景

传统的财务指标分析也就是建立在财务数据基础上，借助偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和成长能力指标等，对企业财务状况进行评价的过程。而这个分析本身是完全以财务数据为基础，即便是借助企业的动态分析与业内的对比，可以帮助我们了解企业在发展中、在行业内的财务能力及其变动，却无法完全准确和客观地反应企业的战略及其他更多影响企业发展与竞争力的要素。在此情况下，探讨传统财务指标分析之局限性并构建解决方案，就非常必要。

2　传统财务指标分析的局限性

2.1 过度侧重静态分析

传统财务指标体系是建立在客观财务指标基础上的，而这个指标虽然可以通过年度指标的对比来达到分析企业的财务状况变动的一定效果。但是，实际上这个数据仍然强调在特定阶段的静态财务状况，并不能很好地反馈企业动态的财务状况，也不能很好地反映具体财务活动过程的局限性。例如，每年双十一到来阶段，淘宝网的很多电子商务企业将会大量备货，这就必然使得短时间内企业存货总额增长，且备货往往是十一月之前，这就必然导致企业九月和十月等月份存货周转率迅速下降，而这个结果显然并不能准确反馈出企业的财务战略及未来的财务状况变化。

2.2 财务信息质量干扰财务指标分析

传统财务指标分析依赖财务数据，而财务数据是否及时更新、数据是否全面、内容是否真实等，都会影响财务指标结果，进而影响财务分析结果。我国上市公司的年报披露往往集中在次年的3～5月份，大多数上市公司在此之前都不会进行年报披露。并且披露的信息质量也并不确定，特别是在2014年和2015年证监会连续对多家上市公司的信息披露造假等进行了查处，这也表示财务信息质量并不非常理想。那么，建立在此基础上的财务指标分析结果自然并不理想。例如，在2009年五粮液虚构利润，造成财务报表上利润数据严重超出实际情况。而以此数据进行利润指标分析，那么就会得出企业的盈利能力较强甚至上升的结论，而这并不符合现实情况。

2.3 忽视非财务因素的影响

传统财务指标分析仅仅是财务数据上的分析，而缺乏非财务方面的分析。在新常态下，国内产业结构进入调整阶段，很多产业发展进入特殊阶段。如煤矿、石油等原来高盈利行业将因为新常态下的产业结构调整以及国家政策影响，而出现财务能力下降的指标分析结果。但是这个结果的分析过程中，并不能覆盖非财务因素，其分析也就存在一定局限性。而关于企业发展能力的指标评价，只关注企业的每股收益变动等因素，却忽视了企业内部管理、人才以及其他不同的有形和无形因素对企业发展的影响，其评价结果也可能存在偏差。

2.4 财务报告分析方法存在一定缺陷

传统财务指标分析方法中，最主要的就是对比分析法。这个方法会制约会计信息的可比性，如由于不同行业，甚至是同一行业或者企业在不同时期所采用的会计准则内容可能存在差异，那么在此基础上建立的对比分析就会出现可信度不足的结论。例如，公允价值计量是新会计准则下提倡企业在投资性房地产核算中运用的，但是目前国内上市公司对公允价值的运用并不充分，并且由于市场公允性不足，即便是建立在此基础上的会计信息本身也并不能真正反映市场价值变动，与之相关的公允价值损益、盈利指标变动等都会出现分析结果不可信的情况。而比率分析、趋势分析和因素分析，同样会受到所选择的标的、阶段等内外部环境变动影响，财务指标所能够反馈的信息有限，无法全面覆盖非财务领域。特别是，新常态下很多产业企业选择加强技术创新投入等为后续的战略竞争力提升创造机会，而这就会带动企业短期投资活动现金支出增加，而企业现金流量下降、总资产收益率下降，使得传统财务指标分析无法反映出企业战略调整下未来战略竞争力改善的结果，这会制约利益相关者借助财务指标分析进行决策管理等的活动开展。

3　财务指标分析的改进建议

3.1 引入平衡计分卡构建更为全面的财务指标体系

平衡计分卡的绩效评价方法打破了传统业绩只重视财务比率的问题，更注重对企业战略发展前景等进行评价，注重对企业的过去和未来发展进行评价。这就使得平衡计分卡能够更好地服务于企业的会计信息使用者，提高财务分析的决策有用性。而在企业平衡计分卡的财务绩效考核中，应该以企业的战略为核心，围绕企业战略，对企业的财务、客户关系、业务流程及企业的学习成长能力等进行评价，将四者紧密结合起来，不断优化这四个要素的能力才能够促进企业战略目标的更好实现，进而实现平衡计分卡考核财务绩效的最终目的，也就是提升企业的整体绩效。

3.2 引入非财务比率完善财务比率体系

在企业经营内外部环境不断变化的今天，传统的财务分析指标已经不能完全满足企业财务报表分析的全部目的。特别是在新常态下，国内产业结构调整大背景下，企业的战略调整将进入一个非常时期，财务数据反馈出的财务指标结果会因此出现非常大的波动，难以准确和全面地辅助企业战略管理决策与运行等。因此，更需要将非财务比率纳入其分析体系，能够在很大程度上弥补这些不足。

第一，市场份额。这一指标是计算销售额与订货额综合在该类产品的市场销售总额中所占的比重。可以进一步了解企业的产品市场竞争能力和地位等内容。一般而言，市场份额能够代表企业对特定市场的控制能力，其数值较高则代表企业在该领域较之其他竞争者具备优势，企业生产经营和影响等业绩良好。

第二，产品和服务质量指标。主要应用在衡量企业生产经营状况和技术发展程度，主要表现有：企业生产的产品质量符合行业标准；相关服务充分满足顾客的要求。这一指标可以通过产品的废品率、瑕疵率、返修率、退货率和顾客满意度等综合性指标加以描述。

第三，成本效益指标。在传统成本数据指标分析基础上，更需要增加投入产出的绩效评价，分别针对经营活动的成本、投资与筹资活动的成本，科研活动等影响企业战略竞争力的各种重要活动的成本进行投入产出核算，以更加全面地反应企业的战略变动与投入产出情况，分析未来战略发展趋势并加以调整。

第四，人力资源指标。在知识经济的时代，人才战略对企业的整体运营有着重要影响，财务分析方面也是如此，人力资源已经成为企业的重要资产内容，需要纳入财务分析领域。这一指标可通过对员工培训和职业规划、员工能力、对企业的满意度和忠诚度、员工流动与升级等现实情况，经过计算、分析，设定适合企业发展的人力资源指标，深化企业价值的评估。

第五，潜在和持续盈利能力指标。潜在盈利能力指标主要受到行业的可持续发展和企业成长性的影响，而企业的管理能力和创新水平将决定企业的持续盈利能力。通过这两个指标的纳入，将企业所处行业和企业自身的潜在发展空间，以及企业的管理层战略能力和组织、技术创新能力等纳入财务报表分析范畴，从而更加全面地了解企业的盈利水平和综合能力。

3.3 提升财务信息质量

财务信息质量是提升传统财务指标及新的指标体系分析质量的重要依据，提升财务信息质量对于提升其分析过程与结果质量意义重大。这就需要研究、优化、完善会计准则体系，使会计准则更加全面、规范、实用，又不失其制约性。联合其他层面的监管主体实施全面有机结合，以组成包括证监会、证券交易所、证券业协会三方协调互助、功能互补的监管体系，对于上市公司会计信息披露不及时、信息质量不高的问题，应该设定必要的民事赔偿责任。发挥监事会、小股东、散户等利益相关者监管力，强化全部小股东自愿自由参与股东大会等的机制，降低信息不对称干预。

参考文献

[1] 刘金为.财务报表分析的局限性及对策[J].经营管理者,2015(8).

[2] 贾骥.企业财务分析的局限性及改进对策[J].行政事业资产与财务,2014(24).

中图分类号：F275

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)09(a)-013-03