基于会计学视角探讨套期保值问题

顾亚芳

基于会计学视角探讨套期保值问题

顾亚芳

套期保值是企业应对风险的重要举措，尽管如此，套期保值也会带来相应的会计问题。本文基于会计学角度，对套期保值引发的会计问题进行分析探讨，提出了相应的应对措施。

会计学；套期保值；问题

引言

人类的发展从来都没有离开过竞争，随着社会的发展，经济的全球化发展，企业之间的竞争日益激烈，如何保住成本，降低投资风险，是企业生存发展壮大过程中面临的重要问题。利用金融工具进行套期保值来规避风险是非常有效的手段。

一、套期保值简介

套期保值是企业为了规避各种风险（外汇风险、利率风险、商品风险以及股票风险等），运用一项或多项套期工具，使得套期工具的公允价值或者现金流量发生变动，抵消被套项目（采购原料、成品、库存）的部分或全部公允价值或者现金流量的变化。简单说来套期保值就是在现货市场与期货市场进行等量的反向的买卖活动，当价格出现波动时，现货上的损益可从期货上得到填补，实现锁定成本或者平衡收益的目标。套期保值虽然能够规避风险，但是套期保值自身也具有风险。套期保值的最大风险来自于基差风险。

必须指出的是，套期保值自身不会产生收益，它是靠套期保值工具来实现收益的，从而平衡被套项目的亏损。套期保值工具一般分为衍生工具与非衍生工具，衍生工具通常是为交易或套期而持有的金融工具（如期权、期货、远期合约），非衍生工具只用于对外汇风险进行套现（如金融资产或者负债）。这些工具带来的效益需要会计进行核算，会计对套期工具进行处理的内容包括：开展套期保值业务套期工具所形成的资产；对不同套期工具进行明细核算；进行套期工具的账务处理；核算套期项目的期末借方、贷方余额。

二、基于会计学角度的套期保值问题

1.会计计量内容上的问题

套期保值工具种类视情况而定，根据不同的情况有不同的规定，因此，需要根据规定来判别套期保值工具的内容是否属于会计对象，是否将它列为会计要素加以核算，是否将它列入会计报表，因此套期保值就引起了会计问题，加之，套期保值本身就是一种预防风险的手段，是一种投资行为，它所涉及的买卖交易都与未来市场的变化紧密相关。在实际经济交易中，传统的商务信息以纸面为主，采用口头协商、签订书面合同的形式进行，而套期保值工具基本上是远期协议、期权以及期货等衍生工具，这些交易对象以及交易过程中的注意事项都有别于传统意义上的贸易，是否发生交易，交易发生的时间，交易成交额的大小等等诸多因素都是不明确的，这就大大增加了会计确定核算内容的难度。

2.会计计量方法上的问题

计量方法上有历史成本计量、公允价值计量以及混合计量三种计量模式。历史成本计量方法是建立在过去已经发生了的交易的基础上，因此当企业采用历史成本计量模式对套期保值工具与项目进行计量时，市场价格、利率或者汇率发生变化所带来的套期保值工具体现不出盈亏，从而无法对套期项目的得与失进行补偿抵消，另外，由于历史成本计量模式只是针对已经发生的交易而言，因此套期保值期间的套期保值无效性风险体现不出来，因此，企业相关的会计信息就失去了意义。公允价值计量模式是交易双方彼此熟悉，自愿发生的资产转移或者债务偿还的金额。从理论上来说，公允价值模式能够直接客观的反映出企业的资产情况，保持“随行随市”，确保会计信息的有效性。但是套期保值能否在会计上确认取决于国家对允许公允价值额度的扩大程度，因此，公允价值计量模式在一定程度上受到了制约。混合计量模式，是指套期保值工具采用公允价值计量，而被套期项目采用历史成本计量模式，而这种模式的缺点在于，同一市场因素带来的影响带来的收益要在不同的时间才能得到体现，这就使得财务信息无法真实的反映出套期保值的有效性。

三、解决套期保值问题的策略

1.理性选择计量工具，充分利用信息技术

套期工具以及被套项目的计量工具是衡量套期保值有无效益与否的关键。对于计量工具的选择，企业应该形成由最高层决策，项目小组研讨、实施的模式。目前，影响企业套期保值的不是套期保值工具准则，而是计量工具的选择，因此，在进行核算的时候要定期进行减值测试，要将表外核算的衍生账务纳入表内进行核算。套期保值体现的是企业对信息的综合分析利用，这些工作的实现靠的是先进的技术以及人才。因此依托现代的先进科学技术，建立一套高效率的信息传递反馈系统以及培养高素质的人才是非常有必要的。

2.适当、合理的进行保值

实践表明，不同的保值方向以及保值工具适用于不同的保值规模。因此进行套期保值时要实现科学的保值比例，把握好保值的规模，利用梯次建仓的方法，分散分次地进行保值，统筹企业自身的财务能力，确定企业的保值头寸规模。只有分批合理的进行保值才能成功的规避市场的风险，否则企业的生存会受到影响。例如，美国的一家航空公司，他们采用梯次建仓法，分批分比例的进行套保，在2008年，对消耗航油的70%进行套保，使得平均成本约为51美元每桶，在2009年，对消耗航油的55%进行了套保，使得平均成本保持在51美元每桶，之后分别在2010年、2011年和2012年，将套期保值比例分别下调为30%、15%和15%，使得平均成本分别为63美元／桶、64美元／桶和63美元／桶，成功规避的航油价格的波动风险。

3.重视国内外市场的适宜性

期货市场以及现货市场的适宜性直接影响着套期保值的效果。期货市场的交易品种、投资者的来源、国际化程度以及该市场的交易制度设计原则等等都是市场环境的适宜性指标。进行套期保值时，最关键的是价格信息处理的及时性，因此选择期货交易所时应该特别注意交易所的价格反馈情况，随着企业国际化的加快，要注意国外市场的套期保值的运用，因此在实际过程中，要坚持场内为主场外为辅的态势。

结语

综上所述，套期保值就是将期货市场作为规避市场风险的场所，运用套期工具实现收益，以此来平衡现货市场的亏损。套期保值工具的选择直接影响套期保值效果，同时对会计信息的统计具有重要影响，企业在进行套期保值时要合理地选择计量工具，适量、合理地进行保值。

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（作者单位：昆山旅游度假区管理委员会）