2005—2013人民币与美元汇率变化对我国经济发展影响的分析

裴梓聿 巩亮

摘 要：美元汇率变动是影响中国经济发展的一个重要外部原因。由于2005年之前人民币实施的是钉住美元的固定汇率制度，美元贬值加大了人民币升值的压力，实证分析表明，美元汇率变动对中国进出口、利用外资、物价水平和就业具有明显的影响。本文通过2005年汇改以来到2013年人民币升值与国内生产总值（GDP）的关系，人民币升值对甘肃省当地居民消费价格指数（CPI）的影响关系为依据，客观的分析并积极应对人民币升值带来的有利及不利影响，为提高当地居民的消费水平提供科学依据，对国家在宏观经济调控中给出一定的指导建议。

关键词：人民币升值；GDP；美元汇率；居民消费水平

汇率是一种货币相对于另一种货币的比率，是一种一国货币表示另一国货币的价格，汇率变化对国际贸易往来、资本跨境流动以及宏观经济有着重要的影响。对我国而言，汇率的影响更是重要，因为我国经济增长对出口贸易的依赖程度较高，而出口商品在国际市场上的竞争力与我国的汇率制度息息相关。随着美国在我国双边贸易中地位的逐步下降，中美双边汇率已经不能有效衡量汇率变动对我国贸易的影响。朱丰根等人指出外汇市场弱小单薄、汇率缺乏弹性且单向性升值强、维持成本交易成本高而不公平、交易管理刚性划一是人民币形成机制的基本特点[1]。在当前全球经济市场不断剧烈动荡的环境下，各国货币汇率波动剧烈起伏，中国对外出口贸易无法全面反映人民币汇率的变化对我们的影响，只有通过有效汇率对我国各行业的分析才能把握人民币汇率的变化对我们生活的影响。

国内外上诸多学者致力于汇率变化效应影响的研究，Dornbusch 和Werner1（1994）年通过经验分析，得出汇率升值不利于墨西哥产出增加[2]。Towe认为1982至1987年间黎巴嫩镑对美元名义汇率受到居民手中拥有的流动的名义国内货币和国外货币、未来预期汇率和国库债券拥有量的影响[3]。Yuravlivker对70年代南美一些国家的爬行体系的研究发现，汇率的贬值与国内外通货膨胀了的差值以及国际储备的超额量有关[4]。魏巍贤运动系统分析方法，通过对人民币汇率决定机制的分析，得出结论：人民幣对美元汇率的变化率由西方主要货币对美元汇率的变化率、商品的相对价格的变化率、国内外利率差、外债余额对收入比率的变化率及国内货币供应量的变化率共同决定的[5]。李晓、丁一兵等人通过考察近年来人民币与世界主要货币及东亚其他货币的联动关系，分阶段探讨人民币汇率变化对东亚货币的影响，人民币想要成为东亚区域关键性货币，取决于中国能否替代美国成为区域内最终产品的市场供应者[6]。曹伟、倪克勤等人运用滚动回归分析方法，分析了1995年1季度至2008年4季度期间人民币汇率变动对进口价格传递效应的动态发展趋势，结果表明人民币汇率变动对进口价格传递效应总体呈现动态下降趋势[7]。黄志刚、陈晓洁等人对人民币波动空间弹性评估进行了研究，认为将汇率日波动幅度限制在0.5%的水平基本合理、够用，汇率的弹性良好[7]。杨荣分析了人民币外汇市场微观结构的变迁和特征，提出了完善人民币外汇市场的微观结构的具体建议[8]。陈学彬、王培康等人研究了2005年汇改以来复旦人民币有效汇率指数的走势特点，人民币对美元波动区间较窄的原因是导致汇率大幅升值的主要原因，给出的建议是下一步人民币汇率形成机制改革的方向应该是盯住一篮子货币目标区[9]。谷丽研究了1992-2010人民币升值对我国经济发展的影响表明，人民币升值虽然带来了好处，但也容易造成经济泡沫的出现，我们要客观的积极的应对人民币升值带来的不利影响[10]。

随着我国经济健康持续的平稳增长，综合国力不断地增强，人民币升值成为必然的发展趋势，人民币升值一方面可以提高我国出口产品的附加值，提升出口产品形象，体现了出口企业的自主创新能力，对出口结构进行了优化，缓解时常发生的贸易摩擦，同时压缩劳动密集型企业的生存空间，使得资本密集型企业和技术密集型企业在优胜劣汰中发展壮大。另一方面，出口产品价格优势丧失，抑制出口积极性并使国际占有率降低；人民币升值降低了我国的进口成本，肯定会引起很多以投机资金以游资形式进入我国金融市场掠夺财富，扰乱金融市场的秩序，人民币升值对我们究竟是利弊那个更大，我们要客观分当地经济发展的状况。本文从人民币对美元升值的角度入手，以国内生产总值（GDP）和甘肃省居民消费价格指数（CPI）为研究对象，讨论人民币汇率变化对我国西北区域经济的影响，对未来本地区的经济发展进行了预测，进而采取有效的经济策略促进当地经济向健康的方向发展。

一、2005年以来人民币有效汇率的走势

2005年7月汇改开始以后，人民币相对美元升值压力逐步释放，到2008年上半年，人民币相对美元汇率一直保持平稳小幅度的升值，国际金融危机爆发以后，人民币汇率形成改革机制中断使政策重新盯住美元，并被动的随美元不断对其他货币升值，至2011年12月30日，人民币对美元的名义汇率累计升值已超过24%，对美元的实际汇率升值已超过33.5%，在当前政策下，可以说美元直接的、强烈的影响人民币汇率的波动和走向，人民币对美元升值或者贬值的同时，相对其他国家货币也相对的升值或者是贬值，近几年人民币对新兴经济体货币的大幅升值，不仅对这些国家的出口产生不利的影响；而且在向发达国家出口产品的过程中，也削弱了我国出口商品在国际的竞争力。

二、实例分析

国内生产总值（GDP）是公认的衡量国家经济状况的最佳指标。居民消费价格指数（CPI），反映出居民家庭所购买的消费商品和服务价格水平变动情况。人民币相对美元的汇率极大的影响到中国的财富流向问题。

由已知的经济理论我们知道拉动我国经济增长主要靠三驾马车—出口、投资、消费。出口指的是出口与进口的差额即净出口额；投资和消费的主要资金来源是居民储蓄。通过分析中华人民共和国国家统计局官网提供的国内生产总值（GDP）的数据与人民币对美元汇率变化的关系，来分析人民币升值对我国经济的影响；为了使得到的结果更有说服了，利用甘肃省居民消费价格指数（CPI）的数据与人民币升值的关系，来进一步验证人民币升值对当地地区的经济的影响，为提高居民消费水平提供依据。

表1是2005年—2013年国内生产总值（亿元）的具体数据，包括：第一产业增加值（亿元）、第二产业增加值（亿元）、第三产业增加值（亿元）。

图1是是曲线图对表1进行数据分析，从图1我们可以看出，国内生产总值从2005-2007的平均增长率为19.1%，在2007年GDP的增加率了达到23.1%，与此同时人民币对美元的汇率波动缓慢，从2005的1美元=8.1917到2007年的1美元=7.604，人民币升值趋势缓慢，我国的经济一直保持高速的增长。在2008年世界金融危机爆发以后，人民币受到世界经济大萧条的影响，人民币对美元汇率立刻升值，在2008年快速升值到1美元=6.9451，在2009年1美元=6.831，次阶段国内生产总值出现下滑，在2009年国内生产总值的增长率降低到9.1%，这反应由于受金融危机的影响，人民币的升值导致GDP的下降；从2009—2011年GDP的增长率恢复到18.3%，这也应出在2008年国家开始应对国际金融危机时，我国实施的“保持增长”、“稳定增长”等经济政策刺激加大投资，大量印发货币，出现通货膨胀现象的事实；从2011-2013年，这个时期人民币升值幅度基本按着线性变化，国内GDP增长率开始略有下降，也是按着线性的规律变化，保持在10.1%左右。图中我们还可以看出第一产业、第二产业、第三产业的产值都在保持一个健康的发展趋势，在2008受到金融危机的影响之后经济发展都放缓了脚步。

表2是2005年—2013年甘肃省居民消费水平的具体数据，包括：居民消费水平（元）、农村居民消费水平（元）、城镇居民消费水平（元）以及其指数。

对比表2我们可以看到，升值会加大城乡消费的差距，人民币的对美元汇率的不断升值增加了我国个人的财富效应，也有效缓解我国通货膨胀的压力，人民币的升值使得进口产品价格下降，将最终带动整个社会的产品价格下降，使得居民消费水平保持良好稳定的增长，居民消费水平的提高，使得我国第一产业、第二产业、第三产品的生产了保持一个持续增加的状态。

三、结论

本文以2005—2013年我国国内生产总值（GDP）的数据和甘肃省居民消费水平指数为基础，分别与2005—2013人民币汇率变动进行趋势分析对比，根据人民币对美元汇率的变动对我国经济发展进行一个很好的分析，为今后本地区的经济发展提供科学的依据。通过分析结果显示：在其它条件不变的情况下，人民币的升值对我国GDP的影响不是线性不变的，人民币的升值直接影响我国物价上涨程度，对居民消费水平有直接重要的影响。尽管人民币升值为我国带来了一定的好处，但是从我国目前状态来看我国面临着更为严峻的挑战。人民币升值在对我国出口价格竞争力、外商在中国投资减少、造成资产泡沫化都产生了不利的影响，须要客观地分析人民升值對我国经济的影响。

当前我国经济发展正处于经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的关键时刻。传统的发展方式已难以为继，经济增长模式急需转型升级，“稳增长”必须从以投资、出口为重转向以消费为主导，“三驾马车”并重，形成消费、投资、出口协调拉动经济发展的增长模式。经济发展的客观必然，使消费的战略地位提升到改革开放以来前所未有的高度。2014年中央经济工作会议把消费需求列在新常态首位，对商贸流通在现代流通方式、流通基础设施、流通领域改革、改善营商环境等方面工作进行部署，重点推进信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康家政消费六大领域的消费，为扩大消费增长提供了良好的发展空间。预计2015年全国消费品市场将继续保持平稳发展态势。

参考文献：

[1]朱丰根，朱延福.现行人民币汇率形成机制基本特点与问题分析[J].世界经济与政治论坛，2013.

[2]Dornbusch Rudiger and Alejandro Werner，Mexico：Stabilization，Reform，and No Growth [J].Brookings Papers on Economic Activity，1994.

[3]Towe C M.Exchange Rate “Fundamentals” Versus Speculation in a Developing Economy.IMF Staff Papers，1989（36）.

[4]YuravlivkerD E.Craw ling Peg and the Real Exchange Rate，Some Evidence from the Southern Cone，J.Development，1985（18）.

[5]魏巍贤.人民币汇率决定因素分析[J].系统工程理论与实践，1999（1）.

[6]李晓，丁一兵.人民币汇率变动趋势及其对区域货币合作的影响[J].国际金融研究，2009（3）.

[7]曹伟，倪克勤.人民币汇率变动的不完全传递——基于非对称性视角的研究[J].数量经济技术经济研究，2010（7）.

[8]杨荣.人民币外汇市场的微观结构[J].上海金融，2009（3）.

[9]陈学彬，王培康.近期人民币汇率变动趋势及特点分析[J].上海财经大学学报，2012（2）.

[10]谷丽.人民币对美元汇率波动对我国经济发展影响分析[J].商业经济，2014（1）.