汇率变动对国际竞争力影响的分析①

南京邮电大学管理学院 刘音 杨小军

1 引言

我国外汇体制正处于革新期，近来对外贸易往来次数不断增加，贸易结算中所需的人民币数量不断增长，人民币的供求平衡、汇率的波动随着出口贸易量的扩大影响力也逐渐显现。我国出口贸易额巨大，出口贸易型企业的产品价格受汇率传递的可能性很大，从容应对汇率变化是我国企业对外贸易过程中的重要举措。研究汇率变动对我国出口贸易型企业竞争力的作用有助于我国产业在经济发展中稳步增长，提高企业的国际竞争能力。

2 理论综述

汇率的影响通常直接传递给国际进出口价格，从而对国内宏观、微观金融环境产生重大影响。汇率传递通过对进出口交易价格的影响，改变一国的竞争能力。已经有很多学者为了验证这一理论进行过实证分析。

McKinnon(2005)认为人民币升值会拖累经济增速，最终导致通货紧缩，但是货币成本的增加反映其生产率的增长，最终将平衡高增速与低增速经济体间国际竞争力的差异。Fabrizio,Igan和Mody(2007)分析八个中欧、东欧国家(CEE-8)除汇率因素外其他对国际竞争力其强有力的推动作用。他们认为高质量商品及高科技商品在出口市场上有助于该产业抢占市场份额，同时比之发达国家的竞争力，发展中国家的市场竞争力受实际有效汇率影响更剧烈。Clements,Izan和Lan(2009)认为单纯用实际有效汇率衡量一国竞争力是不准确的，因为实际有效汇率忽略了其他贸易合作国货币的波动。Asfaha和Huda(2002)研究了汇率失衡对南非国际贸易竞争力的影响，认为汇率的错估将削弱一国的国际竞争力。

当前，研究汇率波动对国际竞争力的文献较为有限，学者们的研究焦点集中在国际竞争力的影响因素方面，但对于汇率变动的影响，国内学者已经发现它与国际竞争力的一定相关性联系。杜运苏、杨玲(2013)采用非参数K-M分析方法，认为中国出口贸易企业生存周期较短，经济规模、地理距离、人民币汇率都对出口行业生存能力起决定性作用。刘柏、张艾莲(2012)认为人民币名义汇率、实际汇率都与我国出口产业的国际竞争力存在正向相关性。罗小明、李宏艳(2010)认为国际竞争力增加了人民币升值的压力，人民币升值可能会影响国际竞争力结构，但是不会削弱我国对外贸易的整体国际竞争力。张娟、刘钻石(2009)认为我国外贸竞争力、外商直接投资与实际有效汇率之间存在协整关系，但实际汇率对外贸竞争力的影响并不显著。

本节文献说明汇率变动与我国国际竞争力的增长可能存在相互关系。但是文献中尚未研究人民币升值与我国国际竞争力直接存在长期关系还是短期关系。本文将通过面板数据对1992～2012年的面板数据进行协整分析。

3 实证分析

本文使用1992～2012年间27个出口贸易型企业的年度经济数据分析各因素对中国出口贸易型企业的国际竞争力的影响。本文选取3个变量作为解释变量，分别为工资(LC)、产业规模(GV)、实际有效汇率(REER)。RCA的数据来自UN数据库，LC、GV、REER均来自于1992～2013年历年《中国统计年鉴》。本文中建立的模型对所有变量的序列取对数。

3.1 单位根检验

对时间序列进行计量分析的前提是剔除非平稳时间序列中可能出现的伪回归因素。时间序列的平稳性属性与能否正确建立回归模型有直接关系。本文使用IPS检验法、ADF检验法和PP检验法对27个出口贸易型企业整体数据进行单位根检验，在该三种检验方法下均允许各截面存在不同的单位根。单位根检验结果见表1。

表1 单位根检验

根据Eviews6.0软件中LPS、ADF、PP单位根检验方法结果显示,三种方法都无法拒绝水平变量存在单位根的原假设，所以该组面板序列都是非平稳序列，需要作一阶差分。上表3.1结果显示，所有变量都通过5%的显著性检验成为一阶平稳序列。所以，各变量的一阶差分均为一阶单整变量，符合协整检验对变量平稳性的要求。

3.2 协整检验

调整后的变量之间为同阶单整，因此可以进行协整检验，以观察自变量与因变量之间是否存在长远的协整关系。本文分别利用Pedroni检验、KAO检验来检验变量之间是否存在协整关系，检验结果见表2。

表2 协整检验结果

在Pedroni检验法中和KAO检验都通过了5%显著性检验，说明RCA和各自变量之间存在长期的协整关系。K从表4.2的检验结果可以看出我国的出口贸易型企业的国际竞争力和劳动力水平、产业规模和人民币汇率之间存在长期的协整关系。

3.3 模型的选择

利用Eviews6.0建立面板模型，确定本回归适用固定效应模型还是随机效应模型。再利用Hausman检验法判断并选择模型。本文建立了随机效应模型并检验。Hausman检验结果显示P值为1则接受原假设说明应该建立随机效应模型。随机效应模型结果见表3。

表3 随机效应模型

3.4 实证结果分析

检验结果显示，本文设立的几个变量的统计量均通过了显示性检验，其中劳动力成本升高，对国际竞争力产生不利影响，产业规模扩大是出口贸易型企业国际竞争力上升的因素之一。出口贸易型企业应该不断提高劳动生产效率，减少劳动力成本。产业之间应该形成规模经济，利用产业集群等方式扩大生产规模，降低生产成本。

汇率上升可以促进国际竞争力的提高，也说明了现状人民币升值对我国国际竞争力上升是不利的。实证过程中计算了27个出口贸易型企业的国际竞争力，研究发现我国长期以来依靠廉价劳动力获得出口订单，企业创造自主品牌难，一定程度上制约了劳动密集型出口贸易企业的发展。家具业是传统的劳动密集型出口贸易型企业之一，国际竞争力表现不俗，今年来一直稳定增长。家具业积极引进先进的设备仪器，不断改革工业模式，努力适应市场需求，是家具业稳定增长的关键。大部分中低技术和高等技术型的出口贸易型企业的国际竞争能力偏低或保持中立，原因之一是企业创新难。高等技术型企业中通信设备行业是后起之秀，国际竞争优势不断提升。

4 结论与启示

本文实证部分可以得出结论，在长期内，汇率上升对国际竞争力存在显性正相关性。我国的汇率制度经历了四次改革，汇率制度经历了从单一浮动汇率制到单一固定汇率制，从单一汇率制到双重汇率制，从官方定价到市场定价，从双重汇率制度到汇率制度并轨，从盯住美元到参考一揽子货币等一系列改革，最终目的是为了适应经济的发展，为了确保币值的相对稳定以免造成高通货膨胀，影响经济、金融市场的稳健发展。世界经济论坛曾经将提升国际竞争力指标分为因素型、效率型和创新型。以汇率为基础的改革属于对我国金融市场发展的改革，是提高我国国际竞争力的效率型指标。

在未来，中国应在“一带一路”的精神下积极开放人民币的国际市场，完善的金融制度为企业融资创业提供了良好基础。从产业层面分析，劳动、技术型产业都不同程度的受到汇率影响，面对汇率的波动风险，行业应该积极组织研讨会议，集合各企业先进的销售经验帮助行业一同应对汇率波动，提升产业整体竞争力。从企业角度分析，企业应该意识到汇率波动对出口经济的影响，在合同书写和外商接洽过程中应该尽力规避汇率风险，重视汇率成本，提升自己的国际竞争能力。

[1] McKinnon,R.,2005,Exchange rate or wage changes in international adjustment?Japan and China versus the United States.Japan and China Versus the United States.

[2] Milberg,W.,ffamp; Houston,E.,2005.The high road and the low road to international competitiveness:Extending the neo Schumpeterian trade model beyond technology.International Review of Applied Economics,19(2).

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