风险投资对我国高新技术产业的空间溢出效应研究

龚金金　方小林

(华南农业大学珠江学院经济管理系，广东　广州　510900)

风险投资对我国高新技术产业的空间溢出效应研究

龚金金方小林

(华南农业大学珠江学院经济管理系，广东广州510900)

摘要：本文利用2006——2013年全国24个省市的面板数据，通过引入SLM空间计量模型，从创新2-stage维度着手，分析风险投资对其周边地区高新技术产业技术创新的空间溢出效应。实证结果显示，风险投资在技术开发阶段对其周边地区高新技术产业的技术创新具有显著的正向溢出效应，但某地区所拥有的专利申请数量对其邻近地区高新技术产业的新产品销售收入却具有显著的负向溢出效应。文章的最后，针对实证结果，提出一些提升区域间高新技术产业技术创新的政策建议。

关键词：风险投资；高新技术产业；技术创新；空间溢出效应

1.引言

风险投资空间溢出效应是指某地区所获得的风险投资额对其周边地区所带来的经济效益，说明在某地区所接受的风险投资额中有多少可以转移至其邻近区域。关于风险投资的空间溢出效应，学术界的研究文献并不多，以国内为例，张海洋(2005)通过研究R&D与中国工业经济增长的关系，发现企业间R&D的投入对我国省际之间的经济效应存在溢出效应，朱钟棣(2009)和蒋忠永(2012)也得出了类似的结论。风险投资对临近区域的高新技术产业的技术创新能力是否一定会带来扩散效应？如果具备这种溢出效应，相邻地区之间的高新技术产业是否可以采取合作的方式来谋求共赢?基于上述疑问，本文的研究应运而生。

2.空间计量的实证模型

2.1 变量选择

本文主要研究风险投资对其临近区域高新技术产业技术创新的空间溢出效应，因此解释变量主要是风险投资。本文将高新技术产业的技术创新分为技术开发和成果转化2个阶段，在技术开发阶段，常见的衡量高新技术产业技术创新的指标主要有专利申请数量及全要素生产率，由于本文采用空间计量模型，需要引入权重矩阵，因此在这一阶段，被解释变量选择专利申请数量更适合。而在成果转化阶段，本文选择新产品销售收入作为被解释变量。

此外，现有研究成果表明，除却风险投资这一因素，还有很多其它因素能够作用高新技术产业的技术创新，其中作用最明显的为R&D投入。除此之外，高新技术产业技术创新的因素还有技术改造费用的投入、新产品开发费用的投入、企业规模的大小、企业所处地区的经济发展水平，具体变量见表2.1、表2.2所示：

表2.1　技术开发阶段的指标选取

表2.2　成果转化阶段的指标选取

2.2 数据来源

本文选择的样本数据为全国24个省市2006——2013年的数据，主要解释变量风险投资额的数据来源于《中国风险投资统计年鉴》，人均GDP、等学校在校学生数、企业平均固定资产原值的数据则来自于中经网，剩下变量的数据均来自《中国高新技术产业统计年鉴》，。

2.3 实证模型

根据空间计量经济学可知，空间计量模型目前主要有SLM和SEM两种模型：

(1)空间滞后模型(SLM)：主要考量解释变量对其周边地区的行为的作用，具体数学表达式为：

yit=λWxit+∑βx+μit

(2)空间误差模型(SEM)：空间误差模型主要研究扰动向量的影响，其数学表达式为：

yit=∑βx+εit

εit=λwεit+μit

本文主要研究风险投资额对其邻近区域高新技术产业技术创新的扩散效应，注重的是解释变量对系统内的因子作用，因此SLM模型更适合。

而对于SLM模型，关键是需要确定空间权值矩阵W的值，空间权值矩阵的选取有多种标准，本文赋非相邻区域的权值为零，邻近区域所赋的权值则根据邻近区域的距离及邻近区域城市的发达程度而定。

关于省级之间的距离的选取，由于高新技术产业及风险投资一般集中于每个省级的省会城市，因此在研究区域间风险投资的扩散效应时，选取了各相邻省会城市之间的距离作为矩阵赋值的依据。由于本文的样本数据为24个省会城市，因此所选择的权值矩阵为24×24：

根据上面的矩阵，可知在技术开发阶段可建立如下实证模型：

而在成果转化阶段可建立如下实证模型：

其中t表示年份，t=1，2，3，4，5，6，7

结合相关数据，通过数据分析软件对两方程进行分析，所得实证结果如下表所示：

表2.3　风险投资对其临近区域高新技术产业技术创新影响的溢出效应

2.4 实证结果分析

(1)在技术开发阶段，某地区高新技术产业专利申请数量会受到其邻近区域风险投资额的扩散作用。某地区所获得的风险投资额每增加1%，其周边地区高新技术产业的专利申请数量将增加0.17%。这可能与我国高新技术产业专利技术研发的路径有关。在我国，某地区高新技术产业获得风险投资后，将其投入到企业技术的创新中，包括新技术、新设备的购买及对外来的新技术进行消化、吸收等，由于临近地区之间的距离较短，某地区的高新技术产业，尤其是欠发达地区的企业便可以购买临近区域消化、吸收后开发出来的新技术。

(2)在成果转化阶段，某地区高新技术产业新产品销售收入被不会受到其邻近区域的风险投资额的溢出作用，相反，某地区所拥有的专利申请数对其周边地区高新技术产业的新产品销售收入反而具有显著的负向作用。本文认为这可能是由于风险投资的集聚效应，在成果转化阶段，技术成果已经开发出来，各地区高新技术产业均想把技术成果转化为市场收益，新产品开发出来后，市场上形成一定的竞争效应。

3.结论与建议

本文利用2006——2013年全国24个省市的面板数据，通过引入SLM空间计量模型，从创新两阶段着手，分析某地区高新技术产业受其邻近区域风险投资额的溢出效应影响。研究结果表明，某地区高新技术产业专利申请数量在技术开发阶段会受到其邻近区域风险投资额的显著的溢出效应，但在成果转化阶段，风险投资额对其邻近区域的新产品销售收入并没有显著的溢出效应，相反，某地区在技术开发阶段所拥有的专利申请数量对其邻近地区成果转化阶段的新产品销售收入具有明显的负向溢出效应。对此，本文认为可以从以下几方面采取措施，以使邻近区域间的风险投资发挥更大的作用：

第一，组建研发联盟，抱团参与新产品营销；

针对风险投资额对其周边地区高新技术产业专利申请数具有显著的正向扩散效应，笔者认为邻近区域间的高新技术产业企业可以联盟，共同出资成立研发基金，用于新技术的研发，联盟企业可以按照出资额的比例分享研发成果；同时，相邻地区之间也可以合作举办新产品展销会或者可抱团参加国内外知名的新产品推介会，这不但可以弱化地区之间新产品的竞争效应，同时也能降低各地区之间新产品的销售费用。

第二，各地区高新技术产业需适时进行深度定位

针对某地区高新技术产业的新产品销售收入会受到其邻近区域专利申请数的负面影响，笔者认为这说明相邻地区专利技术对周边地区的新产品销售具有明显竞争效应，因此各地区高新技术产业需对自身开发出来的新产品进行深度定位，根据营销理论中的STP策略，各地区高新技术产业可将其生产出来的新产品按照其价格、产品特征深度定位于高端、中端、低端各类型的市场，从而达到弱化产品竞争的效果，详见图1：

图1　高新技术产业产品定位

第三，产品出口多元化

针对区域间高新技术产业的新产品间存在竞争效应，笔者认为除了可以将不同的企业定位于不同的市场，还可以将高新技术产业的产品出口进行多元化。一方面加大出口国的范围，从目前的东南亚辐射到全球；另一方面，改变我国高新技术产业在供应链中的角色，脱离目前“制造中心”的角色，尽量往供应链中价值较高的设计、研发阶段靠拢，通过提升产品附加值，弱化相邻地区同类型产业的竞争效应。

参考文献：

[1] 张海洋.R&D的两面性/外资活动与中国工业经济增长[J].经济研究， 2009(5).

[2] 朱钟棣，李小平.中国工业行业资本形成、全要素生产率变动及其趋异化：基于分行业面板数据的研究[J].世界经济，2009(9).

[3] 蒋忠永.行业外研发创新外溢效应的实证检验[J].科技进步与对策，2012(4).

[4] 吴玉鸣.中国区域研发.知识溢出与创新的空间计量经济研究[M].北京：人民出版社，2007.

基金项目：广东省哲学社会科学“十二五”规划2011年度青年项目”知识增长的非线性特征与知识型产业的发展研究”( GD11YYJ10)； 广东省教育科研十二五规划2012年度研究项目”独立学院应用型人才培养模式创新实验区”(hzkj201213)； 广东省高等学校教学质量与教学改革工程”独立学院经管类专业校外实践教学基地”(1302)。