供应链制定环节财务风险管理与优化

石家庄铁道大学四方学院 张海风 郭 玮

供应链是企业为了获得更加稳定与长期的发展，将自己的上游企业以及下游企业纳入合作伙伴之列，并制定大家共同的发展战略，从而实现经济上的协同效应，使三方都能获得满意的经济收益。当然，这个过程的起始环节起到了重要的决定作用，也就是说供应链制定环节在整个供应链管理中最为基础和关键，只有制定了科学高效安全的供应链，才能实现供应链的最佳运作效率。本文分析XB公司当前的财务风险管理体系，并从供应链制定环节财务风险管理的角度对其展开了全面研究。

一、XB公司供应链制定环节财务风险管理中的问题

（一）各环节衔接不够有效 就供应链而言，主要是把

产品生产过程中的具体环节有效衔接起来，衔接的过程中应尽量求大同存小异，提升各环节的适应性。XB公司为了提升运营效率，在市场相对平稳的情况下，把供应链中一些重要性不大的环节分包出去，希望能够降低运营成本，同时又保证供应链自身的稳定性。但市场环境的相对平稳也是有时限的，XB公司并未能进行及时的调整，从而导致交易成本过高。例如，XB公司现在共有63间正规的授权代理商，基本上每年经由这些代理商可以实现55%的销售额，不难看出代理商已经成为了公司销售产品的主要渠道。由于代理商质素的提升，XB公司已经将订单均值由2004年的少于1万元，提升至了2011年的2万元，尽管这明显提升了公司的销售业绩，可同时也提升了公司面对的财务风险。如果XB公司没能妥善处理该问题，就不可能成功控制供应链制定环节的财务风险。

（二）成本控制存在不足 XB公司若想在激烈的市场竞争中立于不败之地，价格是相当关键的影响因素。但公司想要获得价格方面的竞争优势就必须降低成本，因此成本是XB公司需要加大控制力度的重要因素。但实地调研后发现，该公司2008至2012年未能有效控制产品设计以及制作成本，导致在这两个环节上存在很高的财务风险。

（三）账目处理不规范 查看XB公司的财务记录发现，当前公司在和客户进行交易的时候，并没有及时做好账目记录以及凭证存档工作，甚至有些重要的原始会计凭证都没有留底，也没有建立起审核方面的规范机制。另外，该公司并没有实行银行存款调节机制，造成了严重的财务风险管理漏洞。

（四）成本核算不够科学 XB公司针对供应链制定环节进行的财务风险管理模式非常单一，而且不成系统。作为生产大型高压电器绝缘开关的制造企业，XB公司面对的行业以及市场环境都非常复杂，这无疑导致影响公司成本的因素又多又散乱，从而导致成本和产量之间的关联程度下降。基于这种情况，XB公司当前核算的产品成本其实并不能真实反映成本水平。所以，必须进行更加科学以及有效的成本核算，并在制定供应链环节时将其纳入重点环节之一，从而控制其可能产生的财务风险。

二、XB公司供应链制定环节财务风险管理的优化建议

（一）提升财务风险的预测能力

（1）科学安排风险预测工作。XB公司在制定供应链的时候，最重要的就是确定合作伙伴，建设经济合理的新生产线，以当前资源为基础构建供应链系统等。进行以上工作时，XB公司必须负起选择的责任，同时控制好该过程中存在的财务风险，从而保证确定的供应链可以保证公司的财务安全。而所有工作的第一项就是预测财务风险，主要就是预测供应链上各企业可能出现的资金流风险，同时对其采取应对措施。

（2）进行风险识别与预测。在综合分析了XB公司的实际情况之后，认为其可以使用风险地图法进行风险的识别与预测。X轴代表风险发生的可能性，Y轴代表风险的实际强度，坐标系内的各点采自公司的各项业务数据线。

图1 XB公司风险管理应对地图

图1将风险分成了四大类：右上角属于“高可能性、高强度”的财务风险，会给公司带来巨大经济损失，因此，公司的管理层必须给予其足够的重视，尽可能避免这类风险；至于“低可能性、高强度”的财务风险，公司需要时刻警惕，并通过合理的业务操作方式将风险转移出去；至于“高可能性、低强度”的财务风险，公司需要加大管理力度，从而降低风险发生的可能性；至于“低可能性、低强度”的财务风险，公司只需将其纳入日常成本控制体系中即可。

在系统计算了XB公司过去的财务风险情况后，总结出2012年该公司营运能力方面因素引致的财务风险总计有6起，造成的经济损失总额达到130万元；盈利能力方面因素引致的财务风险总计有21起，造成了严重的经济损失，总额达到1270万元；偿债能力方面因素引致的财务风险总计有3起，造成经济损失总额达到27万元；成长能力方面因素引致的财务风险总计有1起，并未造成经济损失；现金流方面因素引致的财务风险总计有27起，造成经济损失总额达到58万元。

建议XB公司采取图1中的方法对各类财务风险进行应对，通过实践观察获得了比较理想的收效，该公司2013年的各项风险数据显著降低，证明有效控制了财务风险。

（二）构建风险等级评估与控制模型

（1）构建流程控制模型。XB公司应该结合自身的业务特点，借助流程控制模型来管理财务风险。这其中十分重要的步骤就是进行风险预警以及预处理，至于预警信号则可以按照经营情况来灵活设置。通常来讲，对于不同强度的风险可以提示不同深度的颜色。具体构建出的财务风险控制模型见图2。

图2 财务风险控制模型

（2）评估XB公司供应链制定环节的财务风险。在评价具体项目可能产生的筹资风险时，往往会考察以下三方面：首先，投资项目能否根据投资方案中设置的时限投产，能够收到预期的经济收益；其次，投资项目运行过程中是否出现了短期亏损，或者尽管未出现账面亏损，可利润率超低；最后，投资项目尽管运营状况暂时处于相对理想的情况，可明显差于投资主体其它的投资项目。以上三方面都非常有可能导致投资主体的资金运作效率受到打击，并逐渐变得越来越低。假设投资主体进行的投资表现出了上述迹象，表明项目存在一定的投资风险，可以将其纳入风险投资的行列。通过相关的数据模型计算，可以比较不同方案的预期收益以及风险，从而综合比较各投资方案的优劣，进而选择适合公司目前发展情况的投资项目。

另外，进行风险评估的时候还有几个辅助因素要考虑：一是宏观经济环境。如果经济环境出现了巨大变动，那么迫使产业进行运营转变的因素就会增多，相应对供应链造成的影响也就越明显，公司也许要面对原材料供应紧张或者价格飞涨的局面，甚至可能会导致供应链断裂。不过，这类风险通常是长时间累积形成的，因此对其进行控制的难度也会小一些；二是借助过去的数据预测非可控因素。三是按照供应商的综合状况，评估其运营对供应链可能造成的风险。通常如果供应商出现了变动，那么供应链就会发生根本性的变化，所以，对这类风险进行评估对XB公司来说至关重要。根据上述情况，构建了适合XB公司的供应链制定环节的财务风险控制指标整合表，见表1。

表1 财务风险控制指标整合表

（三）科学分析现金流

（1）界定财务风险控制。结合XB公司的具体情况，其进行的财务风险控制基本上包括：分析之前的财务数据，并按照风险管理经验对未来的财务风险进行预测，之后深入分析不同业务环节中存在的财务问题，并根据问题的性质与严重性决定是否将其外包出去，同时科学控制供应链制定环节可能引致的道德风险。

（2）控制财务风险的基本方法。XB公司在控制财务风险时，可以将现金流作为重要的风险评估指标。

一是投资回报率。投资回报率的计算公式是：ROI=年实际利润/总投资额×100%。也可以利用现金回收率来衡量ROI的实际水平。现金回收率是相对指标，其计算过程为：

需要注意的是，如果用了上面的计算公式，那么得出的投资回报率就是单纯的资金回报率，而不包括其它形式投资产生的回报率。

二是分析现金净流量。XB公司的现金净流量，即公司在运营时现金毛流量减去各项资本增加金额后，剩余的现金流量总和。计算公式为：现金毛流量=息前税后利润+折旧与摊旧。借助分析现金净流量能够找出公司当前管理现金流的方法，从而判断管理过程是否科学。

另外，还可以借助营业现金回笼情况来分析公司的现金流是否正常，计算公式为：

假设上面公式的结算结果为95%-100%，则代表销售工作相对正常；假设上面公式的结算结果低于95%，则代表销售工作出现了问题；假设上面公式的结算结果低于，则代表销售出现了非常严重的实际亏损。

三是分析固定付现费用支付能力。公司的固定付现费用支付能力是用来表示公司当前拥有固定支付能力的，能够有效反映公司经营的稳健程度。指标的计算公式为：

通常来讲，如果这个比率低于1，就代表公司当前没有充足的经营资金，存在一定的财务危机，导致这种情况的原因可能有：经营状况滑坡，公司收入出现了明显降低；资金使用过于高昂，造成公司需要背负巨额外债；因为商业投资规模过大，导致固定支出大幅提升；机构冗余人员太多，导致人力资源成本居高不下。

四是分析资金来源比例。根据公司当前的资金来源，将其分成了自有以及借入两类。借助分析公司资金来源可以得出更为真实的资产负债率。至于自有资金，则可以通过如下公式计算：

企业自有资金=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资回收的现金-分配股利或支付的现金-支付利息付出的现金

通过上式可知，公司自有资金完全是自己拥有的资产。至于借入资金，则可以通过如下公式计算：

借入资金总额=发行债券获得的资金+通过各类借贷获得的资金

通过上式可知，公司借入资金是负债。由此可以通过下式计算公司的资金来源比例：

若是该比例太高，就代表公司当前的资金来源结构需要调整，负债的比率太高，会影响公司未来的发展。

（四）应对供应链制定环节存在的财务风险

（1）选择供应商环节。选择供应商的质素不同，对公司进行的供应链管理产生的实际影响也明显不同，以此，XB公司在选择供应商的时候要结合自身的实际情况以及供应商的运营情况。针对不同的业务类型，设定不同的供应商选择标准，从而提升整个供应链的稳定性。

（2）应对供应商自身的财务风险。XB公司在选择供应商的时候，必须考虑供应商自身存在的财务风险，并分析能否降低这些风险对供应链安全性的影响。若是供应商的财务风险有可能威胁到公司的生存，那么就需要将其剔出供应链。通常情况下，遇到这类财务风险的时候会进行以下分析：首先，公司当前的资金运作情况，借助分析资金流评估自身能否对抗可能由供应商引起的财务风险；其次，分析供应商存在的资金问题，从而确定其能够应对将来进行的业务合作，同时保证业务运作过程中拥有充足的资金保障，即使出现临时性的资金短缺也有能力迅速筹集到相应的运作资金。

（3）应对道德风险。XB公司在制定供应链具体环节的时候，必须正视整个过程中无法避免的信息不对称情况。例如：首先，如果供应链上临近环节的企业出现了诚信问题的话，他们有可能会对商品自身的问题进行遮掩，或者是偷偷降低服务的质素等，这种情况在供应链运作的时候经常发生，这是因为供应链中很难防范的道德风险；其次，采购人员在采购的时候进行了违规操作，从而引致了道德风险。比如拿了供应商的回扣之后对产品质量睁一只眼闭一只眼，导致整批产品质量不过关，消费者对产品产生了强烈的质疑；最后，市场信息不对称引起的采购环节风险，比如价格折扣、优惠等问题，也会产生道德风险，令公司的运营效率降低。

（4）完善供应商管理。XB公司首先需要重组业务流程，借助重组提升自身内部各部门之间业务流程的配合程度，从而提升内部业务流程的运作顺畅程度。重组流程能够有效改善与供应商对接业务时的协调程度，并对供应商提出对接业务的相关要求，从而提升流程运作的协同效应。另外，XB公司应以重组业务流程为契机，优化自身的组织结构。这里需要注意一点，优化时必须综合考虑供应链特点，同时尊重重组之后的业务流程，这样就能建立起既适合公司发展，又能提升和供应商配合程度的组织机构，从而实现有效控制财务风险的目的。具体到财务风险的控制，XB公司应拆解各业务流程中可能产生的各类成本风险，并通过科学的计算方法对这些风险进行评估，之后将评估结果作为进行风险管控的指导，采取针对性的风险应对措施，从而形成公司内部的快速反应风险防控系统。这样不但能够保证实现顾客满意，还能保持和供应商之间的良好合作关系，自然能有效控制成本。

［1］ 王冬梅、吕本富：《财务供应链管理提高企业短期财务绩效的实证研究》，《数学的实践与认识》2010年第2期。

［2］ 何伟：《供应商占主导地位的供应链协调模型研究》，《科技和产业》2009年第12期。

［3］ 汪雯琦：《财务供应链模型架构初探》，《现代经济信息》2009年第19期。