汽车租赁公司融资租赁业务风险及应对措施

广西财经学院会计与审计学院 尹建荣

一、SH公司融资租赁背景信息

（一）SH公司简介

（1）公司背景。成立于2006年的SH公司，原始注册资本为50万元。2012年为了获得更多的业务授权，该公司进行增资，注册资本升为500万元，公司的股东有两个：A和B，二人分别占有股权的60%及40%。作为我国最早成立的租车公司之一，SH公司主要提供车辆租赁以及附带相关服务。SH公司最近几年的发展速度较快，2009～2011年的主营业务收入分别为123万元、187万元、200万元。公司财务信息摘要具体见表1。

（2）公司的融资需求。为了扩大市场范围以及延伸业务链，SH公司必须对现有车队进行扩充。因此，SH公司需要融资购置一批新车。但公司其实只有现有车队可以作为抵押物向银行申请贷款，且车辆作为资产的安全性与稳定性都不高，银行不会审批这类贷款。基于这种情况，SH公司向一间国有融资租赁公司申请进行融资租赁业务，希望能够借助这样的操作实现扩充车队的目的，从而推动公司未来获得更好的发展。

表1 SH公司2009～2011财务信息摘要

（二）融资租赁最初规划 SH公司首先列出了需要进行融资的标的物及价值，具体见表2。在与租赁公司相关负责人进行了全面的交流与沟通之后，SH公司进行了表3的融资租赁申请。

表2 融资标的物及价值统计表

表3 融资租赁申请表

二、SH公司融资租赁过程中的风险应对措施

（一）信用风险及其应对 租赁公司会对承租公司进行详细的信用调查，从而确定其是否具有良好的还款意愿与能力，进而保证融资租赁协议能够如约履行。其实，承租方也应该调查融资公司的信用情况，从而防止其不按照协议约定供货或者提供的货品存在质量问题等，进而降低因为租赁公司导致的信用风险。基于上面的定义，SH公司认为与国有融资租赁公司签订租赁协议的安全性更高。首先，该租赁公司是由国家完全控股的，而且在行业中的口碑与信誉一向良好；其次，该租赁公司的母公司是汽车集团，也就是在提供汽车标的物这方面有更多的优势，而且租赁后的服务质量也更加细致周到。

（二）行业风险及其应对 SH公司意识到当前行业竞争愈演愈烈，而且行业集中度开始不断提高，中小企业的生存空间已经受到了严重的挤压。基于这种情况，SH公司采取稳扎稳打的发展模式，不进行任何跟风或者盲目的投资，在保住现有客户的同时逐步开发新客户，并不断提升客户的满意度。这种发展模式帮助SH公司很好地控制了行业风险，保证了经营的安全性。

（三）会计估计风险及其应对 进行融资租赁时，必须对租赁资产的使用年限以及净值进行估计，从而确定其成本与收益之间的关系。估计资产净值是一项十分复杂的工作，受到诸多因素的影响。基于此，租赁公司往往会向承租方提出担保要求。不难看出，会计估计不论是对租赁公司，还是对承租方来说都至关重要，因此，需要保证其科学性。SH公司租赁的车辆都是用来经营的，所以使用年限会相对较短，如果再转手，价格也会很低。基于这种情况，SH公司委托二手车经销商定期评估公司车辆的总体状态，并给出专业的评估报告，从而保证估值的准确性与科学性。

三、租赁公司进行授信时的风险应对措施

（一）行业风险及其应对 当前，我国不少企业都存在盲目跟风的投资行为，导致行业的重复建设率非常高，不但影响了企业自身的投资收益率，也拖慢了行业的总体发展。基于此，租赁公司需要在授信之前深入了解承租公司的行业发展情况，论证行业的前景，这样就能够将资金集中投放在具有良好发展前景、得到国家扶持、处于上升发展阶段的行业中，从而提升投资的安全性。进行授信之前，租赁公司应该委托专门的市场咨询机构调研整个汽车租赁市场的运行情况，特别是要分析SH公司过去以及当前的市场表现，具体调研内容为：虽然发达国家的汽车租赁业务已经开展了几十年，但我国的汽车租赁业务还处于起步阶段，不过发展速度却是有目共睹的，当前汽车租赁已经将业务网络延伸到了二三线城市。在这种行业背景下，SH公司抓住了市场机会、拓展了业务规模，经营收益逐年稳定上升。因此，总体来讲SH公司所处的行业具有很好的发展前景，公司实力也较强，租赁公司可以考虑对其授信。

（二）盈利风险及其应对 承租公司之所以进行融资租赁，主要是为了快速取得资产或者设备，从而增强自身的经营实力，取得更高的利润，同时又不会因为一次性支出过大金额而造成资金紧张的局面。不过，租赁标的物是否能够像企业预想的那样带来收益，受到诸多因素的影响。为了证实SH公司递交的融资租赁申请符合其经营的实际要求，租赁公司对其未来业务情况进行了调研，确认SH公司的确已经与2家大型企业签订了4年的长期服务协议，从而保证其在未来4年内可以获得稳定的业务收入。另外，租赁公司还向SH公司的客户进行确认，证实协议真实有效。

（三）信用与道德风险及其应对 承租公司需要面对来自租赁公司的信用风险，但同时也会为租赁公司带来一定的信用风险。这里研究的是后者，承租公司可能并未按照协议约定准时缴纳租金。这种情况在中小企业客户中发生的可能性比大企业客户要高一些。承租公司可能因为协议中规定了某项损失不需要由其全部负责，就为了实现自身最大利益而进行一些损害租赁公司的行为。本文研究的案例中，租赁公司委托的专业机构提供的调研报告显示：SH公司股东之一的A某暂时仍有135万元银行贷款尚未偿还，而且个人资信不良记录有5次。所以，与SH公司进行的融资租赁业务还是存在一定信用与道德风险的。

租赁公司要求SH公司提供融资租赁担保：因为SH公司的主要股东A某在信用方面有不良记录，所以租赁公司要求SH公司委托具有资金实力的第三方进行担保，而且第三方不可以与A存在直接或者间接的利益关系。

（四）管理风险及其应对 由于企业经营总要面对一些不确定的环境以及信息，再加上决策本身并不一定科学合理，因此，很多时候会导致管理风险。本文研究的案例里，租赁公司在第三方调研机构提交的报告中发现SH公司A某同时还是一间贸易企业的法人，该贸易公司从事的业务和汽车租赁没有任何关系，而且A某主要管理贸易公司的运营，对汽车租赁公司基本上只是挂名。SH公司当前的主要管理者是另一股东B某的哥哥。租赁公司对本项融资租赁业务的关键利益人A某、B某、B某的哥哥进行了深入调查，详细分析了这三个人的背景信息。另外，租赁公司的风险管理部门还派出代表和SH公司的高级管理层进行了座谈，对他们的管理理念以及能力进行了了解，从而确定SH公司当前处于相对稳定的管理体系中。

（五）财务风险及其应对 由于公司财务活动的条件与环境总在不断变化之中，这可能为公司带来预期之外的经济损失，也就产生了所谓的财务风险。通过上面SH公司的财务信息数据，可以发现：（1）SH当前的租金收入，勉强能够支付融资租赁的租金，因此，其偿还租金的能力还是存在一定不确定性的。（2）虽然SH公司2011年进行了增资，额度为450万元，可这笔资金其实没有进入公司的运营过程中，而是借助其它应收款的形式转借给第三方。不难看出，如果SH公司遇到市场不利因素，其利润水平将会显著下滑，进而导致无法按时偿还租金。

租赁公司基于上述情况降低了对SH公司的授信额度，并要求其提高首付款额度：为了确保SH公司在协议约定的3年之内拥有偿还租金的能力、及时还款，租赁公司将其授信额度降低至万元，同时将首付款额度提升至万元，其它维持不变。这样调整之后，租赁公司的净风险额度就减少至181.25 万元；另外，SH 公司每月需要偿还的租金为66723.46元，降低了还款压力。

（六）资质风险及其应对 对于SH公司来说，必须具备从事车辆租赁以及其它服务的运行资质，从而保证业务的合法性。如果租赁公司自身没有进行标的物运营的资质，那么最终就只能将标的物转让给承租公司，这样租赁公司几乎没有对标的物的控制权，如果承租公司恶意违约，那么租赁公司就只有被动承担这些风险。为了确认SH公司的运营资质，租赁公司要求其提供资质证照的原件以及复印件，并到相关主管机构进行了确认。另外，按照SH公司当前的运营情况分析其未来3年是否具有保有该资质的能力。因为租赁中的车辆所有权是租赁公司控制的，可SH公司随着现有车辆的折旧与损耗，自然会形成一定的运营资质风险，租赁公司需要将其也纳入考虑之列。基于此，租赁公司委托专业第三方评估了SH公司当前的车辆情况，从而保证不会因为其被取消了运营资质而形成风险。

四、租赁公司执行项目时的资产损失风险应对措施

图1是租赁公司风险管理人员绘制的风险管理导致资产损失的简图，上半部分的信用风险前面已经进行了详细的分析，这里主要探讨资产风险中的最后两类风险。

图1 风险管理导致资产损失的简图

（一）资产取回风险及其应对 在融资租赁协议有效期之内，标的物归承租方使用，也就是承租方拥有其使用权，所以，实际上标的物是由承租方来管理的。因为意外而导致的标的物损毁或者灭失，往往都是在很短时间内发生的，租赁公司收到消息之后，取回的资产基本上价值严重缩水或者已经不具有任何价值了。如果承租公司为了自身利益而进行不道德操作，把标的物转卖出去或者用残旧的其它设备冒充标的物，那么就导致租赁公司连真正的标的物都找不到，就更不用说取回资产了。所以，租赁公司需要按照承租公司的实际情况计算资产取回是否存在风险以及风险有多大，从而进行保险等相关处理。为了在项目出现重大风险的时候，能够及时将标的物取回，租赁公司在协议中增加了附带条款，要求在融资租赁车辆上安装GPS系统，从而方便其随时了解车辆的具体位置以及主要部件情况；如果一旦出现了协议风险，租赁公司能及时找到这些车辆，并将其收回。

（二）二手设备价值风险及其应对 因为本文中研究的是汽车融资租赁，因此标的物无论是折旧还是贬值的速度都非常快。换句话说，租赁公司即使能够完整取回标的物，但是进行二手转售的时候，其价格往往会远低于租赁公司尚未收回的成本。就算购买了保险，也仅仅可以把由于交通事故产生的损失转移出去，其它贬值问题仍然存在。租赁公司在和车辆供应企业签订合同的时候，应该约定后续的维修以及二手车处置服务，这样不但能够降低车辆后续的维修成本，还能找到更为经济实惠的二手处置方式，从而降低车辆二手交易导致的贬值风险。

［1］ 龚程：《融资租赁企业风险管理研究及对策》，《经营管理者》2011年第7期。

［2］ 万子嘉：《融资租赁在企业融资中的优势及风险》，《企业导报》2011年第3期。

［3］ 杨冬梅：《完善我国租赁公司风险管理的途径》，《技术经济与管理研究》2008年第5期。