中小企业上市的利弊分析

齐彩芝

摘 要：自改革开放以来，我国中小企业如雨后春笋般地发展起来，近十几年来，我国政府不断加大对中小企业的资金投入和扶持力度，而中小板的推出，为中小企业提供了一个快速、高效的融资平台。中小企业上市，为企业提供了一个全新的融资平台，拓宽了企业的融资渠道，应该说中小企业的上市对企业发展具有一定的积极意义，能为企业的发展注入新的活力。但是实际情况下，有些中小企业由于各种因素，并不完全适合上市。因此在上市前，公司的领导层要对上市的利弊进行充分的分析和权衡来最终决定企业是否上市。本文通过上市对企业所带来的优势和弊端进行具体、充分分析，为中小企业在决定是否上市时提供相应的判断依据和建议。

关键词：中小企业；上市；利弊分析

一、中小企业上市的好处

1、有利于拓宽企业的融资渠道

拓宽企业的融资渠道，是很多中小企业选择上市的重要原因。一般来说，中小企业在成立之初，它的融资渠道一般仅限于亲朋好友之间的筹措、风险投资或者向银行贷款，这就限制了企业的融资规模，在一定程度上制约了企业的进一步发展。而在企业上市后，经过合适的宣传以及对公司的合理管理，提高企业的业绩和发展前景，能够吸引到很多股民的投资，大大增加了企业的融资规模，同时也优化了社会资金资源的合理利用。

2、有利于打造自己的品牌

企业的上市对提高其知名度的重要作用是不言而喻的。客观来说，企业能够上市，不仅是自身荣誉的象征，也是资本市场对这个企业的质量、成长性、市场潜力和发展前景的肯定。企业上市后，经过广泛的宣传，能够吸引到越来越多的人的关注。上市本身对于企业来说就是无形中的一个广告，以苏宁电器为例，其在上市之前不过是资產不过一亿的小型企业，在上市之后的很短时间内融资近四亿，让人们逐渐的认识到苏宁品牌，近些年更是慢慢发展成为中国最大的商业连锁品牌。

3、有利于企业夯实发展基础

由于企业在上市之前必须要对企业的内部环境进行认真分析，充分分析出上市对于企业本身的优势和弊端，对企业进行精准定位以明确企业的发展战略。在企业的改制过程中，能够协助企业成立和完善其内部的管理机制，同时争取到风险投资可以为企业注入新的管理理念和增值服务。另外，企业在接受全方位监督的同时也有助于其实现自身的规范发展。

4、有利于提高企业的管理水平

中小企业中，很多都是家族企业，管理层中可能有很多人并不熟悉管理领域，单纯依靠人情世故来笼络人心。但是在进行上市审核时，也会重点考察公司董事会和管理层的管理水平，这就要求企业在选择上市之前，必须要加大对企业管理层的培训力度，或者招纳专业的管理人才。同时，企业在上市后要为股东的利益负责，这也要求企业管理层必须提高自己的管理水平和职业素养。因此，中小企业的上市对企业管理水平的提升具有巨大的推动作用。

5、有利于提高财务杠杆的灵活性

由于向社会公众和监督部门公布财务状况是上市公司的定期任务，只要企业的经营业绩能够稳步提升，就一定能提高社会公众对公司的信任度。因此，公司向社会公众公开其财务报表大大增加了公司借款和融资的灵活性，同时公司还可以根据自身实际情况合理调整财务结构以适应公众的信任度，保证可以更好地拓宽融资渠道。

二、中小企业上市的弊端

1、面临信息披露的压力

根据我国相关法律的规定，企业在上市后应当接受其所上市地区的监督，其中部分企业选择在境外上市，相较于在国内上市，境外上市对企业的要求更加严格，而且监管的力度相较于国内也更大。由于很多中小企业并不喜欢将企业的内部信息进行公开，而在准备境外上市的过程中，企业的相关运行措施并不十分规范，这个弊端会在境外投资者的理性投资目光下完全曝光，这其中就存在着一个难以调和的矛盾，使中小企业在上市后难以承担信息披露的压力。

2、增加了费用支出

中小企业在二板上市，需要一笔相对于企业本身资产而言很大的投入。根据我国相关法律的规定，企业在二板上市时，需要拿出不菲的费用来用于律师、评估、券商等的支出，以资本为2亿元的企业为例，其在这方面的支出一般高达800-1000万元，这对企业来说是一笔很大的支出，尤其是对一个利润率不高的企业来说，这笔支出会给企业造成很大的负担，也会给企业在日后的运营中带来资金方面很多的不便和负担。

3、使企业受市场的牵制作用增大

企业在上市之后就必须要对自己股东的利益负责，股东对自己持股利润的增长有很高的要求，这会使公司的领导层在管理企业时面对巨大的压力。企业上市后，其自身的经营状况会影响到企业的股价，同样的，企业股价的上下波动也会影响到企业的正常经营。而且前文已经指出，公司在上市之后所受的监督更加严格，要遵循的法律法规也更多，因此上市会使企业受市场的牵制作用增大。

4、企业上市后管理失败

企业在上市之后，能够在短时间内筹集到大量资金，能使企业的规模和经营得到跨越式的发展，但是在企业快速发展的背后也隐藏着极大的隐患。前文中已经提到企业的管理水平在上市后的重要性。企业上市之后，会从原来的一个小型企业转变为一个大规模的公众公司，如果企业的管理水平停滞不前或者发展缓慢，那么就将面临着极大的管理失败的风险，失去公众和风险投资等各方对企业发展前景的信任度，给企业带来不可挽回的巨大损失。

5、企业上市会承担更大的社会责任

前文中已经提到，企业在上市以后受到的来自各方面的制约会大大增加，这其中也表现在企业上市以后要承担更大的社会责任。企业上市后，必须要接受来自投资方、证券市场等各方的监督，因此在上市后企业的运转和各项操作必须要做到公开、透明和规范。并且相关法律要求上市企业要遵循信息披露制度，要求企业必须定期、完整、真实、及时地披露定期报告和临时报告以保证企业的财务工作规范和透明。此外，众所周知，股市的价格往往会出现很大的波动，竞争压力相对较大，因此企业如果想站稳脚跟，就必须提升自身的硬实力，不断提高企业价值和核心竞争能力以实现在相对长远的时间里的可持续发展。

三、结语

随着国家和政府对中小企业的扶持力度不断加大，同时也得益于我国经济的快速发展，目前中小企业正迎来难得的发展机遇。中小企业上市，能够大大拓宽融资渠道，在短时间内能为企业筹集到大量资金，让企业能够实现跨越式发展，有利于企业迅速打响品牌，提高企业本身的管理水平。同时，企业上市也让企业面临很大的风险，大大增加了企业的费用支出，也使得企业更容易受到市场的牵制作用，同时还面临着企业管理失败的重大风险，同时也势必将承担更大的社会责任。因此，当企业在决策是否上市时，一定要充分权衡利弊，合理定位企业的发展阶段和发展战略，提高企业的管理水平，让企业借着发展的东风实现跨越式发展。（作者单位：浙江上光照明有限公司）

参考文献：

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