企业财务风险评价研究

林琳

摘要：企业的财务风险不仅威胁着大型的企业，同时也威胁着一些中小企业，并且给中小企业带来的挑战更加大，风险是人类在社会以及经济中随时都会面临的一个重大问题。本文以中小型企业为例，对中小型企业财务风险进行分析，分析企业财务风险评价的方法，并探究控制中小企业财务风险的措施。

关键词：中小企业；财务风险；评价方法

中图分类号：F235 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）12-0168-01

随着我国市场经济的发展以及经济结构的不断完善，极大地促进了我国中小型企业的成长，然而企业在面临巨大的发展机遇时，相对应的在企业发展过程中财务管理也存在着较大的不确定因素，而这些因素极有可能的影响着企业的发展，给企业带来较大的灾害。那么这就需要积极的探讨企业财务评价方法，并采取有效的风险控制方式。

一、中小型企业财务风险分析

财务风险指的是企业面临的一种风险，它是指在企业无法按期支付负债融资所应付的利息，或者是应付的本金而存在着倒闭的可能性，所以财务风险又可以成为违约风险，财务风险是企业在财务管理过程中必须要面对的一个极为现实的问题，这是由于财务风险是客观存在的，而企业的管理人员对于财务风险只有采取有效措施来尽可能的降低风险，这种风险是不能够完全消除的。对于中小型企业而言，财务风险是分为各种类型的，例如：筹资风险、投资风险亦或者是流动性风险，而造成中小型企业财务风险的原因也比较多，不仅有企业外部的因素，还有企业自身的原因，并且由于财务风险的不同具体的形成原因也不尽相同。但一般造成企业存在财务风险的原因主要有：企业财务管理的宏观环境的复杂性，或者是企业财务管理人员对于财务风险的认识不足等，都有可能造成企业产生财务风险，[1]而风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一，此外企业财务风险产生的原因还可能是由于企业内部控制制度不健全，或者是企业的财务决策体系不科学，企业的内部财务关系较为混乱。

二、企业财务风险评价的方法

财务风险评价是认识判断企业财务风险的大小，用一系列的财务指标等财务信息分析财务风险的活动过程，对于企业财务风险的评价应该遵循时间价值原则，也就是使资金具有时间价值，还应该遵循风险收益对等的原则，以及风险分散化原则等其他的原则，对于企业财务风险评价还应该具有一定的方法。

第一，对于投资风险的度量，企业财务风险中的筹资风险是履约性的风险，而投资风险则是运行性的风险，作为财务风险衡量的主体内容，对于投资风险的度量方法可以采用马克维茨方差模型来进行度量，这一模型认为风险和结果的变异程度是有一定联系的，风险计量的模型如下：E（R）=R=∑NI=1（Ri×Pi） K=Var[E（R）]=Var（R）其中R代表的是报酬和各种可能的结果，P表示的是投资报酬出现的概率，K表示的是风险程度值，Var则是指方差。[2]

此外投资风险的度量还可以利用哈洛LPM模型以及风险值Var模型，Var指的是风险投资产在某一个特定的置信水平以及持有条件下，将会发生的最大期望损失。而这三种模型都具有各自的表达优势，可以说是对于风险的评价都是可以利用的，其中马科维茨方差模式这是证券投资组合中度量风险的主流方法，能够将风险高度上升到数理分析的高度。

第二，财务风险评价的一般方法。这是对于财务风险评价方法的一个综合性的探讨，对于财务风险评价的一般方法可以采用变量模型判定法，这是用单一的财务比率进行评价企业财务风险的，这一模型的研究人员认为比较重要的财务比率是现金流量和负债总额的比值，这种模型的运用指标较为单一并且容易操作，但是也有一定的局限性。还可以采取多元线性模型评价法来对企业的财务风险进行评价，这种模型评价方法是采取Z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+

0.6x4+0.999x5这种形式来对企业财务风险进行评价的，其中Z是指判别函数值，而x1指的是营运资金与资产总额的比值，x2是指留存收益与资产总值的比值，x3是指息税前利润与资产总额的比值，x4是普通股和优先股市场价值总额与负债账面价值总额，x5是指销售收入与资产总额的比值。此外还可以采取综合性评价法，也就是认为企业财务风险评价的主要内容主要是赢利能力，和偿债能力以及成长能力，当然还可以采取其他的模型来对企业财务进行评价。[3]

三、控制中小企业财务风险的措施

中小企业财务风险产生的原因较多，而这主要是由于中小企业自身的缺点造成的，比如中小企业的融资较难，抵抗风险的能力比较弱，而信用等级也相对于大型企业较低，最为重要的是由于中小企业的财务资料缺乏，企业的管理技术以及方法相对比较落后。而中小型企业财务风险的存在对于中小企业而言是有着重大影响的，不仅会导致中小企业经营的困难，甚至导致中小企业面临破产，因此对于中小企业财务风险必须要进行控制。

企业筹资风险的控制，筹集资金核实企业获得资金的重要来源，目前企业筹集资金的渠道有国家财政资金、金融机构资金等，相对而言这些筹集资金的方式是具有一定作用的，能够给中小企业带来一定的资金储备。只有企业积极的加强了财务风险意识，加强各方面的管理，将企业的财务风险尽可能的控制在一定的程度内。

综上所述，对于中小企业而言财务风险是很容易受到各方面因素的影响，中小企业必须要积极的加强风险管理意识，拓宽资金筹集方式，全面控制企业财务风险造成的危害。

参考文献：

[1] 瑚成健.浅析财务风险评价下的财务风险管理[J].西部财会，2012（1）.

[2] 朱艳坤.浅谈财务风险评价体系的构建[J].现代经济信息，2012（3）.

[3] 景玉锋，刘姗姗.上市公司财务风险评价——以物流上市公司为例[J].现代商业，2011（7）.

[责任编辑：庞 林]