小微企业融资困境及其破解之策——以江西为例

■ 周国兰，韩 迟，季凯文

近年来，随着小微企业创业园和小微企业产业发展示范园的加速建设，小微企业已成为促进江西省实体经济发展和“实干兴赣”的生力军，在扩大就业、改善民生和促进社会稳定等方面发挥重要作用。资金是小微企业创立成长和“发展升级”的血脉，融资问题一直困扰全省小微企业的生存和发展，破解融资困境“迫在眉睫”。

一、当前江西小微企业融资的新特点

（一）小微企业逆势发展，融资需求量“水涨船高”

在当前国内经济增速放缓和小微企业劳动力成本、原材料成本不断上升的大趋势下，江西各类小微企业保持较快发展势头，以个体私营经济为主体的小微企业已占全省企业总数的80%以上，2013年上半年全省小微企业完成增加值2209.9亿元，占同期GDP的37.4%。但当前小微融资需求供给量的跟进步伐却相对缓慢，呈现“僧多粥少”局面，处于创业期或转型期的小微企业受“钱荒”困扰较大，据国家统计局江西调查总队的调查数据显示，2013年上半年，江西省73.5%的小微企业没有融资行为，仅3.2%的企业认为融资容易。

（二）发展方式面临升级，融资需求发生新变化

随着产业结构的变化，小微企业逐步由数量向质量、由粗放向集约、由外延向内涵发展，“发展升级”促使其对应的融资需求发生重要变化。相比原先“短、小、急、频”的融资特点，在改造技术或更新设备的过程中，小微企业融资的期限拉长、金额变大、风险增高、应急性突出，更希望得到长期限、低成本、高效率的贷款和多元化、综合化的金融服务。同时随着小微企业参与产业链和产业集群程度的提高，供应链金融、企业群融资等新的融资需求逐步出现。

（三）融资模式探索突破，新型融资服务开始发力

紧随国家采取的一系列支持小微企业发展的政策，江西省探索推行了“百园千企”政银企对接、鄱阳湖生态经济区成长性中小企业投融资推进会、“财园信贷通”等一系列新型融资模式，逐步打开小微企业融资的新局面。2013年江西成功进入全国中小企业私募债试点省市之列，首单小微企业金融债也正式发行。

二、江西小微企业融资面临的主要困境

（一）融资渠道单一，社会资金未能充分发挥作用

一是保障体系缺失，多元融资渠道不畅。由于向小额贷款公司借款、内部职工集资以及典当融资等渠道的相应保障和服务不够健全，银行贷款和向亲友借款两种传统渠道仍占据绝对地位。

二是小型金融机构缺乏，多元融资载体不足。当前江西省尚未形成与小微企业“门当户对”的金融服务机构体系，服务网点难以覆盖小微企业集中的地区，服务于县域小微企业和农村的新型金融组织体系还不完善，同时由于缺少自担风险的服务小微企业的民营金融机构，民间资本的作用发挥有限。

三是企业间存在融资排他，挤占融资通道。由于银行贷款存在一定门槛，使原本容易获得贷款、价格谈判能力较高的优质企业客户，进一步挤占其他小微企业的融资空间，一些处于初创期的小微企业难以获得贷款。

（二）金融市场供需不对等，企业融资成本较高

一是银行贷款利率高。小微企业的银行贷款利率普遍高于基准利率，利率一般在基准利率的基础上上浮30%～50%。

二是银行贷款综合成本高。由于小微企业缺乏议价能力，一些银行放贷时会附加存款、购买理财产品等硬性要求，另外还要支付一定的评估费、担保费等费用。

三是民间借贷成本高。在难以获得银行贷款情况下，小微企业不得不通过民间借贷取得短期资金，有些甚至依靠非法集资和高利贷市场，而民间借贷的平均月利率在2%以上，借贷成本昂贵且充满高风险。

（三）金融服务缺乏个性，银企互动对接不畅

一是缺少“合身”的金融产品和服务。缺少有计划培育现代服务类和新兴产业链条上的小微企业发展的金融产品，缺乏针对产业转移吸纳区和小微企业聚集园区的融资服务。

二是缺少高效率的融资服务。政银企之间缺乏长效对接机制，金融机构针对小微企业的信贷机制和流程还不够完善，审批手续还比较繁琐；由于缺乏相应的综合信息共享平台，融资双方或中介以及政府之间存在信息不对称问题，小微企业融资的搜寻成本较高。

三是缺少相关政策的支持。由于缺乏宣传，企业对优惠政策的敏感度不高；对服务小微企业融资的中介机构扶持政策不够，缺乏面向市场的小微合作组织或联盟。

（四）自身发展实力普遍偏弱，企业融资效率较低

相比全省大型企业特别是国有企业，小微企业总体实力薄弱、抗风险能力低、经营状况不稳定、提供足额抵押物难，在资金配置过程中，大量具有发展潜力的小微企业难以从正规金融机构获得贷款。同时由于企业品牌知名度不高、财务不规范和信用等级不够等因素，大部分小微企业难以通过发行中小企业短期融资券、中小企业集合票据等获得融资，直接融资的效率不高。

三、破解江西小微企业融资困境的对策建议

（一）大力推行新型多元融资模式，广聚小微企业发展资金源

积极推进赣县经开区、吉泰走廊、奉新工业园区小微企业信用示范区建设试点，推行票据发行、设备租赁等融资试点。以奉新工业园区、南昌樟树林小微企业创业园作为试点园区，逐步展开中小企业信用互助协会融资模式试点，推广小微企业无需抵押物，凭信用等级可获得贷款的做法。探索组建封闭式担保基金项目，引导民间商会会员入股，入股资金汇总为担保基金以理财的形式存入银行，银行根据与商会达成的协议和基金存入额，给企业发放相应比例的贷款。逐步在全省工业园和小微企业创业园推广“财园信贷通”模式，形成企业、银行、工业园区以及地方政府四方助力小微企业融资的机制，将“抱团融资”的成果惠及整个企业群。

（二）加大政策扶持力度，降低小微企业融资成本

推进实施《江西省地方税务局支持小型微型企业发展税收优惠政策和服务措施30条》，进一步扩大“三免三减半”、减免企业所得税、增值税和营业税的适用范围。各设区市逐步设立和增加财政安排的市级中小企业全民创业专项资金和发展专项资金，支持当地小微企业的创立与发展。尝试建立新兴行业的产业投资基金，鼓励创业投资机构和股权投资机构投资小微企业，吸引各类资本参与新能源、新材料、航空制造、绿色照明等新兴行业的投资。

（三）采用差异化策略，引导小微企业信贷资金流

在生态农业、战略性新兴产业和现代服务业等领域内，加大信贷产品和服务方式创新力度，配置专项信贷额度，重点加大对单户授信总额500万元以下的科技创新型、资源节约型、协作配套型、优势成长型小微企业和“小而精、小而专、小而特、小而优”企业的信贷力度，并精选其中潜力较大的企业，扎实推进中小企业私募债券融资试点和在 “新三板”直接融资。以大型核心企业产业链为中心，选择产业链关键环节的小微企业作为商业银行的融资对象，突破传统评级授信要求，使其无须提供抵押质押担保，而能获得产业链融资。

（四）开拓全方位融资服务，完善小微企业融资服务网

发挥省级中小企业公共服务示范平台的带动作用，完善大型银行机构金融支持小微企业的考核机制，逐步发展村镇银行、小额贷款公司等小型金融机构，支持金融机构延伸服务网点以贴近小微企业。各设区市尝试建立小微企业融资“一站式”服务大厅，通过采用财税优惠政策，吸纳银行、保险、律师事务所、会计师事务所、资信评估等机构入驻服务大厅，省里设立“一站式”总服务站，协调各设区市服务大厅之间的融资信息和资源等，为全省小微企业提供全面、及时、便捷的融资服务。依托互联网技术和企业诚信档案建设，在小微企业融资综合服务中心打造面向融资双方的“网上融资超市”，从而实现银企对接的常态化和融资服务的便捷化。

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