我国影子银行问题研究

作者简介：黄元林（1980-）、女、重庆云阳、重庆农村商业银行云阳支行、中级经济师、本科。

摘要：影子银行应包含所有的正规银行体系之外的信用中介活动和信用中介机构，国内的影子银行与西方国家存在两方面的重要差别：风险特征上的差异和融资模式上的差异；影子银行发展迅速，但是规模小，存在一定的上升空间。影子银行能在一定的程度上控制金融抑制带来的问题，但是也引发了一些新问题的产生，对影子银行应采取疏堵结合的治理方略。

关键词：影子银行；利益；弊端；监管；治理策略

引言

继金融危机后，影子银行问题越来越受人们的关注，人们似乎觉得导致金融危机发生的罪魁祸首之一就是影子银行。显而易见，影子银行的出现有着一定的原因及其背景。影子银行是什么？发展情况是怎样的？它的出现是有利还是有弊？如何能够在监管的层面上正确对待影子银行的发展问题？透彻分析这些问题既有利于制定高效的监管方略，又有利于金融资源合理配置。

一、影子银行的概念。

影子银行概念提出的时间不是很长，2007年由最早提出这一概念的麦考利把影子银行定义为“所有存在杠杆融资的非银行投资方式、工具和结构”。金融稳定理事会（FSB）2011年发布的报告提出两个定义：广义为：“任何在正规银行体系外的信用中介活动和信用中介机构”；狭义为：“常规体系之外，容易导致系统风险或者监管获利的信用中介机构和活动，特别是流动性转换，引起的不恰当的一定程度杠杆积累和信用风险转移的信用中介机构和中介活动”。2014年国务院发布的《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题通知》把影子银行定义为三类：一是没有金融牌照，完全不被监督的信用中介机构；二是没有金融牌照，监管中存在不足的信用中介机构；三是机构拥有金融牌照，仍然存在逃避监管或监管不足的业务。显而易见，这个定义偏于狭义的定义，通过有没有监管界定影子银行。这样既不利于跨时分析也不利于跨国比较。所以我们选用广义的定义影子银行。

二、国内影子银行的发展情况

以上提到我国和西方国家影子银行的两个重要差异：融资方式上的差异。西方国家影子银行偏向于充当货币市场、资本市场的信用中介。而我国的影子银行偏向于以银行为基础，进行业务创新。二是风险特征上存在差异。美国在1999年颁布的《金融服务法》，结果是分业经营的发展模式结束。影子银行最终的目标是：分布在金融控股公司内部的每个地方，以最节约的方式应用资本。所以，在系统范围中会传染风险，形成系统性风险。但是我国因是分业经营，银行不能进行营业保险和证券业务。影子银行的风险还不能完全的传染到整个商业银行，不会形成系统性风险。资料显示：我国影子银行信贷规模只占整个社会信贷的26%，即使是与影子银行信贷规模占社会信贷比重40%的东南亚国家相比，我国仍属于偏低比例。所以，我国影子银行规模特征是：增长速度快，但是规模偏小，仍有很大的上升空间。

三、国内影子银行的利弊。

人们对影子银行的认识越来越多，对待其利弊的观点也各不相同。我国政府对金融管制，所以金融市场出现了金融抑制，我国的金融体系距离自由市场机制还相之甚远，实际的贷款利率低，银行贷款配给问题更严重，这种由政府主导信贷资源分配的情况下，压低实际贷款利率的行为，实际是有利于国企。影子银行能在一定意义上缓解蒸锅的金融不能满足非国企融资的需求状况，并且，实际贷款利率远低于民间金融利率水平。影子银行也能改善存款利率低，储户投资渠道不畅通，储户不能分享经济增长利益的状况。

也因影子银行金融创新的特点，导致一些政策弊端，比如它对货币政策提出了新的挑战。一方面是因为有信用创造的作用，而其信用创造的过程和传统商业银行信用创造过程相比，存在一定差异。其导致中央银行以最终目标以货币供应量为中间目标调控时，调控结果受到极大影响；另一方面是货币流通速度，中央银行对基础货币和货币供应量的调控受影子银行体系活跃程度的影响。

四、影子银行发展应对策略。

影子银行这一概念提出时，当时的主流观点是以堵为主。然而，随着人们对它的了解，疏堵结合、以疏为主的应对策略成为主流思想。2014年国家颁布的《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》主要发挥了三个作用：一是“机构谁批设谁负责”，确切实施了监管的责任；二是对其专项统计提出明确要求；三是提出了比较具体的监管思路。显然，该文件的发布将影子银行带来的风险在一定程度上有所化解。

我国的影子银行是在管制下产生的，所以，监管只是治标不治本。更需要我们运用以疏为主的方法化解其问题。可采取以下措施：首先是监管标准要统一。在我国，大多数是出于监管套利的需要才会有影子银行的出现，例如；银信合作的理财业务的产生，是为了实现对信用和银行托管标准不同的监管套利。进一步的放松管制。如利率市场化进程进一步推进，就可放松对存款利率的管制。使金融市场进一步向民间资本开放。例如大规模推动银行卡助农取款服务站的发展。

（一）、建立有针对性，健全的制度政策

政府相关部门可在农村发展金融综合服务站及完善财政补贴扶持政策，推动农村金融服务创新工作。

（二）、要求金融监管部门制定具体的规章制度

制定相应的政策，确保农村金融服务站的业务审核、业务操作管理、监管要求等明确规划。

（三）、快速构建农村金融服务站战略发展社会联动机制

建立农村金融服务站战略发展“绿色通道”需要相关的农业，林业财政等部门的大力支持，需要公安、消防等部门制定合理的安全防护措施，实际紧抓农村金融服务站的安全防范。金融监管部门应该加强优化金融服务功能，扩大服务范围，提高服务质量。让更多的群众享受到快捷方便的金融服务。

结语

通过对影子银行问题的深入研究，我们对影子银行的概念，当下的发展状况，影子银行的出现对金融发展的利弊，及其以后我们要如何正确应对影子银行的发展问题，都有了较为明确的观点，能够做出正确的判断。理清楚这些问题，有利于我们更好的制定可行与有效的监管政策，更有利于我们合理的配置金融资源，快速提高经济效率。（作者单位：重庆农村商业银行云阳支行）

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