基础化工半载凄凉

○ 文／曹 阳

在当前我国经济增长减速、产业结构的调整、消化前期刺激政策的背景下，上半年基础有机化化工产品市场消费增长减缓。再加上产能相对过剩、市场竞争加剧、下游产品对上游高成本原料的抵制，使得上半年基础有机化工产品市场充满悲观气氛。

虽然上半年原油市场价格呈缓慢上涨走势，但基础有机化工原料产品市场价格整体下移，部分产品在成本线下运行，原油市场走势对基础有机化工原料产品市场的指导作用继续减弱。

乙烯高位平稳运行

2014年，乙烯CFR东北亚年初价格为1520美元/吨，上半年末价格为1470美元/吨，上半年均价为1467美元/吨，同比上涨了13.9%，环比上涨了9.7%，上半年乙烯价格在1430美元/吨至1540美元/吨区间内高位平稳运行。

上半年亚洲乙烯供应相对偏紧张，由于乙烯装置整体效益不佳，亚洲地区乙烯装置开工率下降，部分装置关停、转产，检修装置也明显增加，同时欧洲与亚洲争夺中东货源，来自中东的货源也相对减少，导致亚洲地区乙烯现货供应短缺。虽然上半年亚洲乙烯供应相对短缺，但下游产品市场行情偏弱，抑制了乙烯价格的上涨。聚乙烯产品中除高压膜料行情相对较好外，其他产品营利空间仍显不足。乙烯下游化工衍生产品市场行情更显低迷，苯乙烯市场在上半年呈缓慢下降走势，乙二醇长期在成本线附近运行。

下半年，亚洲地区乙烯装置检修计划相对较少，乙烯供应有所增加。随着来自中国市场需求增长的逐步恢复，亚洲地区乙烯供应紧张虽有所缓和，但仍显不足。下游产品跟涨困难，仍是制约乙烯市场行情的主要因素。

丙烯下跌后盘整

2014年，丙烯CFR东北亚年初价格为1505美元/吨，上半年末价格为1440美元/吨，上半年均价为1438美元/吨，同比上涨了6.9%，环比下跌了0.9%。年初亚洲丙烯市场价格开始从高位下滑，聚丙烯市场低迷是亚洲丙烯价格下滑的主要原因。部分亚洲货源反向流入欧洲，延缓了亚洲丙烯价格的下滑。4月上旬，丙烯价格跌至低点。进入4月中旬，在来自中国市场聚丙烯、环氧丙烯等产品市场反弹的利好刺激下，下游厂家采购报盘明显增加，市场交易开始活跃。

上半年，国内丙烯市场走势基本与外盘一致。一季度山东地炼开工不足，丙烯外放较少，但国内首套PDH装置在天津渤化投产，部分丙烯外销山东市场，同时下游聚丙烯及其他化工衍生品价格持续下滑，使得国内一季度丙烯市场始终笼罩在悲观气氛下，价格持续阴跌。进入二季度，聚丙烯价格开始反弹，5月镇海环氧丙烷装置检修，环氧丙烷价格上涨，同时在渤化PDH即将检修等多种利好消费的刺激下，国内丙烯价格大幅反弹至年初价位。

下半年，国内丙烯新增下游需求将持续释放，与此同时国内有四套PDH装置将投入运行，虽不能改变国内丙烯供应不足的现状，但将减少国内丙烯进口，由此预计下半年丙烯处于盘整回落走势。

丁二烯低位震荡

2014年，丁二烯CFR东北亚年初价格为1490美元/吨，上半年末价格为1475美元/吨，季度均价为1368美元/吨，同比下跌了14.9%，环比上涨了0.5%。国内扬子石化年年初报价为10100元/吨，上半年末报价为9800元/吨，上半年均价为9205元/吨，同比下跌了24.5%，环比下跌2.7%。

上半年，亚洲丁二烯先下跌后低位盘整。6月合成橡胶市场行情好转，韩国丁二烯因装置检修而供应吃紧，带动亚洲丁二烯市场转入上升通道。上半年，国内丁二烯市场整体低迷。进入4月，随着国内合成橡胶库存的下降，同时SIS及丁苯胶乳行情的好转，国内丁二烯市场开始缓慢回升，并一直延续到6月底。

上半年国内丁二烯供应并没有增量，市场总体供应短缺，库存呈下降趋势。但受天然橡胶和合成橡胶市场高库存影响，丁二烯价格基本在低位运行。进入下半年，随着国内库存的下降，合成橡胶开工率的慢缓回升，预计丁二烯市场价格逐步走出低位。

纯苯先跌后涨

上半年，纯苯FOB韩国价格在1221美元/吨至1425美元/吨的区间呈“w”形走势。国内华东市场价格在7975元/吨至9750元/吨之间呈“V”形走势。

上半年，国内纯苯先跌后涨，一季度国内市场纯苯库存高位运行，下游产品市场价格持续回落。在下游产品加工区间不足的打压下，国内纯苯市场价格在一季度持续下滑。尤其春节后，下游装置纷纷停工检修，整体开工率不升反降，加速了国内纯苯市场价格的下滑。进入二季度，对二甲苯装置纷纷停工，副产纯苯减少，同时多套乙烯装置相继检修，国内纯苯供应不足，而下游产品市场价格开始回升，推动国内纯苯价格缓慢回升。

上半年进口纯苯对国内市场的冲击相对较弱，同时国内纯苯市场受装置检修而供应减少，抵消了下游产品开工率不足的影响，纯苯市场价格相对高位运行。进入下半年，国内外有多套新增纯苯产能释放。虽然国内下游也有多套新装置要投产，但下游产品市场竞争较为激烈，新装置的开工将伴随老装置的减负，对纯苯的消费增长有限，因此预计下半年纯苯冲高回落。

甲苯震荡下滑

2014年，甲苯FOB韩国年初价格为1171美元/吨，上半年末价格为1182美元/吨，上半年均价为1090美元/吨，同比下跌了8.2%，环比下跌了3.9%。上半年甲苯价格在1012美元/吨至1222美元/吨的区间内做低位盘整走势。国内华东市场价格在7363元/吨至8638元/吨之间长时间低位运行。

一季度，甲苯市场内外盘价格均同步持续下行。年初原油价格下滑、PX行情疲软、调油需求日益萎缩、中国溶剂客户因过节而陆续离市，甲苯市场气氛低落。春节后中国市场需求依然低迷、部分贸易商面临付汇压力、港口库存持续升高等利空因素重挫市场。3月初PX与PTA产业链崩盘式走跌，进一步打压国内外甲苯市场，市场行情一度跌至两年来的新低。直至3月下旬，受中国港口库存下降、纯苯及PX行情反弹、原油及汽油价格上涨等利好消息提振，甲苯市场触底反弹。二季度甲苯市场经两个月的盘整后于6月开始反弹。

甲苯歧化装置开工率下降，我国对消费税从严征收及成品油供应宽松，社会对甲苯的调油需求减少，导致甲苯市场价格长时间低位运行。下半年，我国将进一步加大消费税的征收力度，社会调油需求预计难以恢复。不过，亚洲多套PX新装置投产，亚洲甲苯资源将减少，将是推动甲苯市场向好的主要动力。

原油市场在区域政局趋稳的前提下，受供应稳步增加的影响，市场普遍预期原油价格将走低，对下半年基础有机化工产品市场走势支撑作用减弱。同时，虽然基础有机化工 产品在国内供应不足的现状难于改变，但下游产品产能过剩已开始显现，市场竞争加剧，下游产品对高成本原料的抵制仍是制约基础有机化工产品市场向好主要因素。

●尽管上半年原油价格平稳，但是基础化工行情以让人吃惊的速度一路下跌。 供图/东方IC