自由贸易协定加速中瑞金融合作

李罡

2011年1月，中国和瑞士正式启动自贸区谈判，双方历经两年多时间，经过9轮谈判，最终于2013年7月正式签署自贸协定。2014年7 月1 日，中瑞自由贸易区协定正式生效实施。中瑞自贸区是中国同欧洲大陆国家的第一个自贸区，也是中国同世界经济20强国家的第一个自贸区。中瑞自贸协定具有零关税比例高、覆盖面广、涉及新规则多的特点，是近年来我国对外达成的最高水平、最为全面的自贸协定之一。随着自贸协定的生效实施，不仅使中瑞双边经贸合作迈上新的台阶，还将加速中瑞两国的金融合作。

贸易增长扩大人民币业务需求

瑞士是欧洲发达国家，拥有雄厚的科技实力和产业优势。瑞士虽然经济发达，但国内市场狭小。而中国是世界上最大的发展中国家，拥有巨大的市场需求和发展潜力，中国和瑞士的产业部门处于不同的发展层次和阶段，竞争性不大，互补性较强，有着很好的贸易基础。根据瑞士联邦统计局公布的数据，2013年瑞士对华出口额为87.6亿瑞士法郎，比上一年增加11.9%，比2005年增加了1.5倍；2013年瑞士与中国的进口贸易额为114.3亿瑞士法郎，比上一年增加11.1%，比2005年增加2.4倍。根据中瑞自贸协定，瑞方将对中方99.7%的出口立即实施零关税，中方将对瑞方84.2%的出口最终实施零关税。如果加上部分降税的产品，瑞士参与降税的产品比例是99.99%，中方是96.5%。零关税扫清了两国间自由贸易的障碍，自贸区的“贸易创造效应”明显。

随着双边贸易额的扩大，人民币业务的需求量必然增加。目前，瑞士进出口贸易主要结算货币是瑞士法郎、欧元和美元，瑞士对外贸易的90%使用这3种货币结算。随着中瑞贸易额的增加，中瑞进出口贸易中使用人民币的比重将不断增加。增加人民币在两国贸易结算中的比重有利于企业减少外汇风险，降低融资成本和交易费用。中国出口企业考虑外汇风险等因素更偏好于人民币结算，通常会给予以人民币结算的外国进口商一定的折扣。据中国人民银行估算，如果海外进口商使用人民币支付，将使货价降低2-3%。瑞士已成为领先的大宗商品贸易融资中心，从业人员达 1700 人，但目前瑞士银行提供的大宗商品贸易融资主要以美元为主（也使用瑞士法郎和欧元）。随着人民币国际化程度的提高和人民币贸易融资业务需求的增长，瑞士银行必将推出人民币产品。

双边投资促进金融合作

根据国际货币基金组织的数据，截至2012年底，瑞士吸收外商直接存量为7326.5亿美元，主要来自于荷兰、卢森堡、美国、奥地利和法国，五国在瑞士的直接投资存量占瑞士吸收外商直接投资总存量的73%。而中国在瑞士的直接投资存量很小，中国企业在瑞士投资还处在起步阶段。瑞士对外直接投资的主要目的国是美国、卢森堡、荷兰、英国和德国，截至2012年底，上述五国在瑞士的直接投资存量达到5678.1亿美元，占瑞士海外直接投资总存量的一半。与主要投资目的国相比，瑞士在华投资规模不大，但增速惊人。1993年-2012年，瑞士对华投资呈稳步上升趋势。截至2012年底，瑞士对华直接投资存量达到148.1亿瑞士法朗，比上一年增加12%。从中国国家统计局公布的数据来看，截至2013年2月底，中国累计批准瑞士对华投资项目1487个，实际利用瑞资51.2亿美元，约400家瑞士企业在中国设立了900多处分支机构。瑞士已成为中国在欧洲第五大外资来源国。中国企业在瑞士投资也呈上升趋势，目前有70多家中国企业赴瑞士进行大型投资。随着中瑞双方企业投资规模的扩大，以人民币计价的外商直接投资可以为瑞士的银行带来巨大的顾问及资本市场服务机遇。双边投资的增加将使深化金融合作成为双方的共同需要。

加强金融合作是双赢之举

瑞士银行业发达，具备开展人民币业务的基础和条件。瑞士的两大银行瑞士信贷（Credit Suisse）和瑞士联合银行（UBS）均在北京、上海、广州等大城市设立了分支机构。瑞士的多家银行通过设在香港的分支机构开展离岸人民币业务，并为瑞士和欧洲客户提供离岸人民币产品。瑞士银行业以资产管理为核心业务，在财富管理方面拥有悠久的历史和丰富的经验。巨额的管理资产和在国际大宗商品交易中的地位，也为瑞士金融中心开展离岸人民币业务创造了有利条件。中瑞金融合作的加深不仅有利于巩固瑞士世界金融中心的地位，也有利于人民币国际化进程，是有利于双方的双赢之举。

近年来，中瑞双方在金融领域的合作主要体现在制度的构建上。目前，中瑞两国间已举行了两次金融对话和一次联合金融圆桌会议。这几次会议主要就瑞士扩大人民币使用、金融监管、金融服务分布、加强银行间培训与合作等问题进行了讨论。瑞士在建设人民币离岸中心方面非常积极。瑞士政府早在2012年就表达了在瑞士金融中心建立人民币离岸中心的愿望。瑞士金融中心要成为人民币离岸中心，有两个必要的步骤：一是瑞士国家银行和中国人民银行要签署双边本币互换协议，以确保有充足的人民币流动性支持离岸业务；二是中资银行获许在瑞士建立清算行。中瑞双方应就这两个重要步骤进行磋商，积极推进瑞士金融中心离岸人民币中心的建设。中瑞自由贸易协定的生效实施成为两国金融合作加深的契机。