公允价值计量的引入与我国会计信息质量——基于新会计准则执行效果实证研究结论与启示

崔 静

（福建农林大学金山学院，福建 福州 350400）

新准则公允价值计量属性的引入曾经引起了巨大的争议，由于公允价值的确定往往需要采用大量的估值技术和方法，运用公允价值计量的前提是要有公开、有序、充分竞争的市场，才能保证交易双方价格的公允。我国的资本市场虽然经历了三十多年的发展，但与国外成熟的证券市场相比，中国证券市场比西方市场复杂得多，市场上存在着很矛盾而且是浓厚的投机心理，市场炒作现象明显多于西方市场（韩伟华、袁克、王亚南、陈峥嵘（2003））。Khurana and Kim（2003）指出，公允价值在具有可观察市场价格时才更相关。我国葛家澍教授（2009）也指出最好要为公允价值的有效运用创立有相同资产或负债，或者相似资产或负债的活跃资本市场。那么在我国现实环境下，公允价值计量属性究竟适用与否？本文将结合不同学者的研究成果，从公允价值的引入对会计信息质量的影响这个方面来探讨公允价值计量属性在我国的适用性问题。

一、公允价值

（一）什么是公允价值

我国关于公允价值的定义。我国2006年2月颁布的《企业会计准则——基本准则》，在计量属性中增加了公允价值计量属性，定义如下:“在公允价值计量下，资产和负债按照公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额计量。”

国际会计准则理事会（IASB）关于公允价值的定义。IASB在其第32号国际会计准则“金融工具的披露与列报”（IAS 32，par.11）中将公允价值定义为：“公允价值，指在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。”

美国财务会计准则委员会（FASB）关于公允价值的定义。FAS 157关于公允价值的定义是，“在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格，或转移负债支付的价格。”

由上可知，我国关于公允价值的定义与IASB在其第32号国际会计准则“金融工具的披露与列报”（IAS 32，par.11）中的定义基本相似。

二、会计信息质量

（一）什么是会计信息质量

会计信息质量是指企业财务报告中所提供会计信息对投资者等使用者的决策有用性。它的基本要求主要包括可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性。其中可靠性与相关性是会计信息质量特征的主要方面。

SFAC2中对相关性定义为：相关的会计信息是指，能够通过帮助使用者预测过去、现在和未来事件的结果，或证实或更正先前的预期并在决策中起作用的信息。信息对决策的影响是通过提高决策者预测能力或提供对先前预期的反馈来实现的。SAFC2对可靠性的定义为：可靠的信息是指真实、可验证和中立的信息。William R.Scott认为真实和可验证性既是不偏不倚，如果财务报表信息由于管理当局对预定结果的误导而变得有偏倚时，则信息就不再誉为真实和中立的。

（二）对会计信息质量的理解

最早对 FASB会计信息质量特征进行调查研究的是Jones等（1982），他们邀请APB和FASB的26名前成员就SFASNo.2进行评估，其研究重点是评估政策制定者向会计信息质量特征分配适当措施的能力。结果表明，在特定的会计政策问题当中，这些富有经验的政策制定者在会计信息质量特征意味着什么上存在较大分歧。不仅如此，他们在质量特征的相对重要性上同样存在明显差异。

Hudack和McAllister（1994）通过观察FASB第117号准则公告涉及首要质量特征的相对重要性。研究发现，FASB并非总能一致地强调（牺牲）某一质量属性。但将准则分类之后，再就会计信息质量特征的相对重要性进行考察后发现，FASB在披露准则中倾向于更多地提及相关性。所以，美国最早将公允价值计量模式带入了企业会计准则中。

但不同学者对于可靠性与相关性的关系则有不同观点。如William R. Scott在其《财务会计理论》一书中就指出“相关性与可靠性——这两者相权衡所得到的信息是对投资者最有利的信息”。

我国对可靠性与相关性的关系也有不同的结论。葛家澍（2009）从财务会计的目标出发，探讨财务会计信息的质量特征，并指出，决策有用性是财务报表的首要目标，可靠性与相关性是会计信息的主要质量特征。夏冬林（2004）认为财务会计信息应当同时满足可靠性和相关性的要求，可靠性是与生俱来的。随着资本市场的发展，相关性占据主要地位，绝对可靠不仅存在技术上的难度，也没有必要。葛家澍和徐跃（2006）认为如果可靠性出现问题 （不管是过失还是有意作假），即使再相关的项目，其相关性也会化为乌有。

三、公允价值计量对我国会计信息质量的影响——来自实证的证据

（一）公允价值计量可提高会计信息质量

我国学者主要是从可靠性和相关性这两个角度来研究公允价值计量和会计信息质量二者关系。

1. 可靠性角度。张淑英（2012）指出，公允价值计量在不同期间对会计信息稳健性造成不同影响。在新会计准则运用初期，公允价值计量降低了会计信息的稳健性；但随着人们对公允价值计量有了更多的认识、在应用方面更谨慎，会计稳健性得到提高。陈骏（2013）以2001-2010年A股上市公司数据为样本，对会计信息可靠性进行了检验；结果证明，我国新会计准则中公允价值的应用并未降低上市公司财务报告的稳健性。

2. 相关性角度。邓传洲（2005）研究了我国B股公司按 IAS39披露公允价值的股价反映，以及公允价值揭示对会计信息价值相关性的影响。他的研究发现，公允价值披露显著地增加了会计盈余的价值相关性。姜国华和张然（2007）指出现在的会计准则向公允价值计量方向靠拢更可能提高会计信息的质量，提高了决策相关性、降低了信息不对称性。王建玲（2008）结论指出从整体上看，新准则实施之后季度会计盈余的价值相关性有所提高，但是行业差异比较明显。刘英男，王维华（2010）采用Ohlson对2004 年—2008年的数据进行回归，则得出了公允价值的应用提高了财务报告的信息质量，财务报告的信息能够恰当反映经济活动的实质，提高了财务报告信息的相关性。朱松和贾平（2011）认为高质量的信息披露能够使会计信息的价值相关性得到显著提高。

（二）公允价值计量降低了会计信息质量

谭天明（2008）指出公允价值变动损益通过对公司利润的影响，在资产价格泡沫形成及破裂过程中扮演了重要角色，为加剧资本市场以及经济周期波动幅度埋下伏笔。花勇（2009）指出会计信息质量与公允价值计量模式之间存在着显著的负向线性关系。这说明公允价值计量模式在我国的实行，并没有显著提高公司提供的会计信息质量，相反降低了会计信息的质量。

陈晨（2012）的结论则说明企业会通过投资性房地产的公允价值变动损益进行收益平滑，以降低收益的波动性，公允价值的使用可能会成为上市公司操纵盈余的一个工具，公允价值计量还不适应用我国市场，必须出台详细的计量准则和应用指南。

张先治和季侃（2012）考察了公司公允价值计量对会计信息价值相关性和可靠性的影响。研究证明我国上市公司会计信息的价值相关性尚未达到引入公允价值计量属性的初衷，而可靠性出现了一定程度的降低。进一步分析表明，可靠性较低的样本具有较低的价值相关性。这表明，可靠性是会计信息决策有用的基础，只有保证会计信息的可靠性，才能发挥公允价值应有的效果。

四、运用公允价值计量的建议

上述研究，为探讨公允价值计量应如何使用以提高我国会计信息质量指明了方向。本文认为公允价值在我国的使用是降低了还是提高了会计信息质量，主要取决于两个方面：

1. 公允价值计量使用是否具有严格的限制条件和规范、详细的使用指南。我国资本市场是新兴市场，信息透明度差，部分会计人员业务素质和职业道德性不高，且公允价值计量模式具有可选择性。若公允价值计量没有严格的限制条件和规范、详细的使用指南，除导致利润指标不可比外，公允价值计量还容易成为企业进行利润操纵的工具。

2. 公允价值计量与可靠性的关系。尽管会计的最根本目标是满足信息使用者的决策需求，在保证决策有用的前提下，会计准则可以偏重相关性，适度降低对可靠性的关注。但可靠性毕竟是基础，如果可靠性过低，价值相关性便是无源之水、无本之木。当前我国的经济环境尚不能满足对公允价值计量的前两个层次的条件，公允价值的确定过多依赖于主观性和可操控性较强的估值技术，这会对会计信息的可靠性产生影响。

为充分发挥公允价值计量属性在上市公司会计要素确认、计量及信息披露中应有的作用，提高上市公司会计信息质量。建议采取以下措施:

1. 建立公允价值计量准则及其框架体系，提高公允价值计量可操作性。目前，由于相关公允价值计量准则和应用指南的缺失，公允价值计量在运用过程中表现出来的突出问题在于公允价值计量模式操作的复杂性和有关公允价值损益的会计处理随意性。因此，应不断完善和充实我国公允价值计量框架体系，并适时制定我国单独的《公允价值计量准则》及相关实施细则，正确引导我国会计人员规范、合理的使用公允价值计量。

2. 继续进行资本市场改革，培育有序而活跃的市场。运用公允价值计量的前提是要有着公开、有序、充分竞争的市场，以保证交易双方价格的公允。当资产或负债有相同或相似资产或负债的活跃市场存在，公允价值的确定就能够比较客观，可靠性得到保证。

3. 规范公允价值计量的信息披露。持续的信息公开制度有利于消除证券市场信息的不完全和不对称，抑制上市公司的利用公允价值计量属性操纵利润的行为，保证会计信息质量。但是，目前在上市公司缺乏自律的情况下，信息披露的真实性只有在监管部门的严格监管下才能保证实现。

4. 证券和财政等政府主管部门要加强监管，加大会计造假惩罚力度。对监管部门来说，应及时掌握公允价值计量对上市公司会计信息的影响情况，建立相关问题的快速反应机制，建立和完善对上市公司的会计、审计、资产评估等领域的监管与组织协调。尤其应警惕部分上市公司利用债务重组、投资性房地产等手段进行会计造假的问题，对造假行为严惩不贷，使公允价值得到正确使用。

5. 加强上市公司会计人员继续教育，增强会计人员职业判断能力，提高会计人员职业道德。在我国现有的环境下，多数情况公允价值无法直接取得，更多是采用估值技术确定。这就要求上市公司的会计人员人有较高的职业判断能力和良好的会计职业道德，以保证所测算的“公允价值”尽可能地接近会计要素的真实价值。

[1]［加］威廉·R.斯科特. 财务会计理论[M]. 陈汉文，等，译. 北京：机械工业出版社，2006.

[2] 刘思淼. 公允价值计量的发展与监管启示[J]. 会计研究，2009，（8）.

[3] 葛家澍，陈朝琳. 关于会计信息质量特征的几个问题——兼为“公允价值”正名[J]. 中国总会计师，2009，（12）.

[4] 刘英男，王维华. 公允价值对财务报告信息质量相关性影响的实证分析[J]. 商业经济，2010，（1）.

[5] 陈晨. 公允价值变动损益与平滑收益行为——来自投资性房地产的证据[J]. 财会通讯，2012，（12）.

[6] 朱松，贾平. 公允价值计量、信息披露质量与价值相关性[J]. 南京审计学院学报，2011，（7）.

[7] 陈骏.公允价值计量降低了会计信息的可靠性吗?——基于沪深A股上市公司会计稳健性的经验证据[J]. 山西财经大学学报，2013，（5）.

[8] 王建玲，宋林，张学良. 公允价值计量能提高公司会计盈余信息的价值相关性吗?——来自金融保险、建筑及房地产上市公司的证据[J]. 当代经济科学，2008，（11）.

[9] 张先治，季侃. 公允价值计量与会计信息的可靠性及价值相关性——基于我国上市公司的实证检验[J]. 财经问题研究，2012，（6）.

[10] 谭天明. 公允价值计量与资产价格泡沫问题研究[J]. 西藏民族学院学报（哲学社会科学版），2009，（1）.