“省会城市群经济圈”固定资产投资 与经济增长关系的动态分析

张蕊++郭晓梅

摘要：本文通过建立向量误差修正模型，利用脉冲响应函数和方差分解来描述“省会城市群经济圈”固定资产投资与经济增长之间的动态相关性。分析表明：固定资产投资与经济增长之间保持着长期稳定的均衡关系。因此，应该把发展固定资产投资作为实现经济持续增长的重要基础，保持经济增长和固定资产投资协调发展。

关键词：固定资产投资；经济增长；向量误差修正模型

一、引言

城市经济圈是区域发展的新模式，是现代区域经济发展的重要现象，备受学术界关注。 “省会城市群经济圈”，就是以省会济南为核心，与周边150公里范围内的淄博、泰安、莱芜、德州、聊城、滨州六市形成比较紧密的圈状经济区域。经济圈占地52076平方公里，占全省总面积的34.8%，人口3368 万人，占全省总人口的33.2%。“省会城群经济圈”经济总体实力显著提高，2012年实现地区生产总值17912亿元，占全省35.8%；固定资产投资10070 亿元，占全省33.%；2013年实现生产总值19459.8亿元，对全省经济增长的贡献率为33.9%。通过VEC模型，以“省会城市群经济圈”为例，研究固定资产投资与经济增长之间的关系，这将对区域一体化起到十分重要的作用。

二、变量的选取与数据说明

本文选取的变量为年度数据，样本区间为1994-2013年，经济增长选取国内生产总值（GDP）作为指标，数据来源于《山东统计年鉴，1994-2012》和2013年山东省和各市国民经济和社会发展统计公报。数据详见表1。

表1 省会城市群经济圈的GDP与固定资产投资 （单位：亿元）

为了消除物价和通货膨胀因素的影响，居民消费价格指数以1990=100为基期，通过名义的GDP除以居民消费价格指数获得实际的GDP。固定资产投资投资（In）除以固定资产投资价格指数（1994=100）,换算成实际的固定资产投资。为了消除数据存在的异方差，使数据具有一定的可比性，考虑到取对数并不改变数据之间的关系，在对以上变量平稳性检验前都进行对数化处理，即LnGDP和LnIn表示经对数变换后的变量。

三、模型分析

（一）ADF单位根检验。分析经济变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，需要对经济变量进行平稳性检验。变经济变量LnGDP和LnIn的平稳性检验结果见表2。

检验结果显示，ADF检验值分别为-2.7399和-1.3012，都大于对应的5%显著水平下的临界值，接受变量非平稳的原假设，即LnGDP和LnIn都是非平稳的时间序列。经过一阶差分以后，ADF检验值分别为-7.4434和-3.6724，都小于临界值（-3.

0404），拒绝非平稳的原假设，即d（LnGDP）和d(LnIn)均为平稳序列，即一阶单整序列，可以进行协整分析。

表2变量的ADF单位根检验

注：检验类型c和t表示含有常数项和趋势项，k为滞后阶数。

（二）协整检验与向量误差修正模型（VEC）。以VAR模型为基础对LnGDP和LnIn进行协整关系的检验。首先利用AIC信息准则和SC信息准则来确定滞后阶数，当最大滞后阶数取

1时，AIC和SC均达到最小值，分别为-10.34282和-10.04875。

利用Johansen Test检验协整关系，Trace统计量检验显示，当秩的个数为0时，秩统计量为20.875，大于5%显著水平下的临界值（15.495），并且P值小于0.05，所以拒绝不存在协整关系的原假设；当秩个数为1时，秩统计量为1.601，小于5%显著水平下的临界值（3.841），并且P值大于0.05，所以接受存在一个协整关系的原假设，即变量LnGDP和LnIn之间存在长期协整关系。

协整关系反映变量之间的长期稳定趋势，标准化后的长期协整关系如下：

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078 （1）

方程（1）表明，固定资产投资每增长1%，将拉动GDP增长0.632%,固定资产投资对GDP的弹性为0.632。对序列ecm进行单位根检验，结果显示是平稳序列。与（1）相对应，LnGDP和LnIn仅存在一个协整关系，建立VEC模型，将LnGDP和LnIn滞后1期的值作为内生变量，模型估计结果见以下方程（2）、（3）：

ΔLnGDPt= -0.5364*ecmt-0.0548*ΔLnGDPt-1+0.3065*

ΔLnInt-1+0.0567（2）

（-3.6455）（-0.5842） （-0.3950）（7.1684）

ΔLnInt = -0.1575*ecmt-0.1012*ΔLnGDPt-1+0.0782*

ΔLnInt-1+0.0733 （3）

（-0.2265）（-0.2284） （ 0.1789）（1.9962）

R-squared=0.7409，AIC=-6.237095，SC=-6.039234

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078

方程（2）和（3）括号内的数据为t统计量检验值，所估计的系数绝大部分在统计上显著。VEC模型对应的AIC（-6.237095）和SC（-6.039234）都非常小，可以判断模型的整体效果较理想。

ecmt系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，ecmt系数的大小，表明长期均衡误差对ΔLnGDPt和ΔLnInt的调整速度的快慢；深层经济含义表明固定资产投资与经济增长的长期协调性对经济增长的影响较大，而对固定资产投资的影响较小。

（三）脉冲效应函数分析。脉冲响应函数描述每一个内生变量对误差的反应，即在扰动项上加一个标准差大小的冲击，对内生变量的当期值和未来值产生影响。由于篇幅的限制，本文只分析固定资产投资和经济增长的脉冲响应合并图（见图1和图2）。

图1 LnGDP的脉冲响应合并图图2 LnIn的脉冲响应合并图

从图1可以看出，经济增长对固定资产投资一个标准差新息的反应最为激烈，在开始的1-4年内，对经济增长产生激烈的正向影响，此后固定资产投资对经济增长的正向冲击效应趋于稳定。长期来看，固定资产投资对经济增长产生持续的、高强度的正效应。因此，固定资产投资是一项长期任务，而且投资力度有待进一步加强。

从图2可以看出，固定资产投资对经济增长的一个标准差新息的响应在第1期后持续上升，并保持稳定的正面冲击效应持续下去，这说明经济增长与固定资产投资呈正相关关系，同时也说明了经济增长促进固定资产投资的发展。

（四）方差分解分析。方差分解是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。方差分解的结果见图3和图4。

图3 LnGDP的方差分解 图4 LnIn的方差分解

从图3和图4方差分解的结果看，LnGDP的增长较大部分可以由自己的新息来解释，其中最低达到56.49%，固定资产投资的变动从第2期开始影响经济增长，初始效果比较好，随后不断增强。LnIn的增长的少部分可以由自己的新息来解释，其中最高达37.71%,前10期经济增长对固定资产投资解释的最多。通过分析，固定资产投资对经济增长产生显著的推动作用，因此，省会城市群经济圈还需要保持固定资产投资的总量增长。

四、结论和政策建议

通过对省会城市群经济圈1994-2013年GDP和固定资产投资统计数据的实证分析，我们可以知道，经过对数变换后的经济增长与固定资产投资经过一阶差分后为平稳序列，并且它们之间存在协整关系，在此基础上建立向量误差修正模型；进一步通过脉冲响应函数和方差分解分析经济增长与固定资产投资之间的交互影响和响应路径。分析结果表明：从长期看，经济增长与固定资产投资存在长期均衡关系；短期内，固定资产投资与经济增长呈现较强的正向交互影响，这说明固定资产投资对经济增长产生重要的推动作用。脉冲响应表明，固定资产投资对新息的响应要远大于经济增长。方差分解表明，一个单位标准差的固定资产投资冲击对经济增长所起的作用持续增强，对经济增长的贡献度是逐年增加的。

以上分析表明，保持固定资产投资与经济增长之间的长期协调性非常关键。长期看，固定资产投资对经济增长产生正向交互影响，强度较强且持续稳定。所以，省会城市群经济圈在未来的发展过程中要保持固定资产投资的适度规模，强化固定资产投资的导向政策，完善区域经济一体化背景下的固定资产投资政策，严格控制重复建设，以固定资产投资引导产业结构调整和升级，壮大优势产业集群，实现经济的可持续发展。

参考文献：

[1] 易丹辉主编.数据分析与 Eviews 应用[ M].北京:中国统计出版社,2002-10

[2] 苗建军，张林辉.投资与区域经济增长及其误差修正.[J]软科学，2007（1）

[3] 李红松.固定资产投资与经济增长关系的地区差异比较[J].生产力研究,2004(5)

[4] 郭国峰,刘孟晖.固定资产投资与经济增长关系探究：来自平行数据的证据[J].统计研究, 2006.(12)

endprint

摘要：本文通过建立向量误差修正模型，利用脉冲响应函数和方差分解来描述“省会城市群经济圈”固定资产投资与经济增长之间的动态相关性。分析表明：固定资产投资与经济增长之间保持着长期稳定的均衡关系。因此，应该把发展固定资产投资作为实现经济持续增长的重要基础，保持经济增长和固定资产投资协调发展。

关键词：固定资产投资；经济增长；向量误差修正模型

一、引言

城市经济圈是区域发展的新模式，是现代区域经济发展的重要现象，备受学术界关注。 “省会城市群经济圈”，就是以省会济南为核心，与周边150公里范围内的淄博、泰安、莱芜、德州、聊城、滨州六市形成比较紧密的圈状经济区域。经济圈占地52076平方公里，占全省总面积的34.8%，人口3368 万人，占全省总人口的33.2%。“省会城群经济圈”经济总体实力显著提高，2012年实现地区生产总值17912亿元，占全省35.8%；固定资产投资10070 亿元，占全省33.%；2013年实现生产总值19459.8亿元，对全省经济增长的贡献率为33.9%。通过VEC模型，以“省会城市群经济圈”为例，研究固定资产投资与经济增长之间的关系，这将对区域一体化起到十分重要的作用。

二、变量的选取与数据说明

本文选取的变量为年度数据，样本区间为1994-2013年，经济增长选取国内生产总值（GDP）作为指标，数据来源于《山东统计年鉴，1994-2012》和2013年山东省和各市国民经济和社会发展统计公报。数据详见表1。

表1 省会城市群经济圈的GDP与固定资产投资 （单位：亿元）

为了消除物价和通货膨胀因素的影响，居民消费价格指数以1990=100为基期，通过名义的GDP除以居民消费价格指数获得实际的GDP。固定资产投资投资（In）除以固定资产投资价格指数（1994=100）,换算成实际的固定资产投资。为了消除数据存在的异方差，使数据具有一定的可比性，考虑到取对数并不改变数据之间的关系，在对以上变量平稳性检验前都进行对数化处理，即LnGDP和LnIn表示经对数变换后的变量。

三、模型分析

（一）ADF单位根检验。分析经济变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，需要对经济变量进行平稳性检验。变经济变量LnGDP和LnIn的平稳性检验结果见表2。

检验结果显示，ADF检验值分别为-2.7399和-1.3012，都大于对应的5%显著水平下的临界值，接受变量非平稳的原假设，即LnGDP和LnIn都是非平稳的时间序列。经过一阶差分以后，ADF检验值分别为-7.4434和-3.6724，都小于临界值（-3.

0404），拒绝非平稳的原假设，即d（LnGDP）和d(LnIn)均为平稳序列，即一阶单整序列，可以进行协整分析。

表2变量的ADF单位根检验

注：检验类型c和t表示含有常数项和趋势项，k为滞后阶数。

（二）协整检验与向量误差修正模型（VEC）。以VAR模型为基础对LnGDP和LnIn进行协整关系的检验。首先利用AIC信息准则和SC信息准则来确定滞后阶数，当最大滞后阶数取

1时，AIC和SC均达到最小值，分别为-10.34282和-10.04875。

利用Johansen Test检验协整关系，Trace统计量检验显示，当秩的个数为0时，秩统计量为20.875，大于5%显著水平下的临界值（15.495），并且P值小于0.05，所以拒绝不存在协整关系的原假设；当秩个数为1时，秩统计量为1.601，小于5%显著水平下的临界值（3.841），并且P值大于0.05，所以接受存在一个协整关系的原假设，即变量LnGDP和LnIn之间存在长期协整关系。

协整关系反映变量之间的长期稳定趋势，标准化后的长期协整关系如下：

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078 （1）

方程（1）表明，固定资产投资每增长1%，将拉动GDP增长0.632%,固定资产投资对GDP的弹性为0.632。对序列ecm进行单位根检验，结果显示是平稳序列。与（1）相对应，LnGDP和LnIn仅存在一个协整关系，建立VEC模型，将LnGDP和LnIn滞后1期的值作为内生变量，模型估计结果见以下方程（2）、（3）：

ΔLnGDPt= -0.5364*ecmt-0.0548*ΔLnGDPt-1+0.3065*

ΔLnInt-1+0.0567（2）

（-3.6455）（-0.5842） （-0.3950）（7.1684）

ΔLnInt = -0.1575*ecmt-0.1012*ΔLnGDPt-1+0.0782*

ΔLnInt-1+0.0733 （3）

（-0.2265）（-0.2284） （ 0.1789）（1.9962）

R-squared=0.7409，AIC=-6.237095，SC=-6.039234

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078

方程（2）和（3）括号内的数据为t统计量检验值，所估计的系数绝大部分在统计上显著。VEC模型对应的AIC（-6.237095）和SC（-6.039234）都非常小，可以判断模型的整体效果较理想。

ecmt系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，ecmt系数的大小，表明长期均衡误差对ΔLnGDPt和ΔLnInt的调整速度的快慢；深层经济含义表明固定资产投资与经济增长的长期协调性对经济增长的影响较大，而对固定资产投资的影响较小。

（三）脉冲效应函数分析。脉冲响应函数描述每一个内生变量对误差的反应，即在扰动项上加一个标准差大小的冲击，对内生变量的当期值和未来值产生影响。由于篇幅的限制，本文只分析固定资产投资和经济增长的脉冲响应合并图（见图1和图2）。

图1 LnGDP的脉冲响应合并图图2 LnIn的脉冲响应合并图

从图1可以看出，经济增长对固定资产投资一个标准差新息的反应最为激烈，在开始的1-4年内，对经济增长产生激烈的正向影响，此后固定资产投资对经济增长的正向冲击效应趋于稳定。长期来看，固定资产投资对经济增长产生持续的、高强度的正效应。因此，固定资产投资是一项长期任务，而且投资力度有待进一步加强。

从图2可以看出，固定资产投资对经济增长的一个标准差新息的响应在第1期后持续上升，并保持稳定的正面冲击效应持续下去，这说明经济增长与固定资产投资呈正相关关系，同时也说明了经济增长促进固定资产投资的发展。

（四）方差分解分析。方差分解是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。方差分解的结果见图3和图4。

图3 LnGDP的方差分解 图4 LnIn的方差分解

从图3和图4方差分解的结果看，LnGDP的增长较大部分可以由自己的新息来解释，其中最低达到56.49%，固定资产投资的变动从第2期开始影响经济增长，初始效果比较好，随后不断增强。LnIn的增长的少部分可以由自己的新息来解释，其中最高达37.71%,前10期经济增长对固定资产投资解释的最多。通过分析，固定资产投资对经济增长产生显著的推动作用，因此，省会城市群经济圈还需要保持固定资产投资的总量增长。

四、结论和政策建议

通过对省会城市群经济圈1994-2013年GDP和固定资产投资统计数据的实证分析，我们可以知道，经过对数变换后的经济增长与固定资产投资经过一阶差分后为平稳序列，并且它们之间存在协整关系，在此基础上建立向量误差修正模型；进一步通过脉冲响应函数和方差分解分析经济增长与固定资产投资之间的交互影响和响应路径。分析结果表明：从长期看，经济增长与固定资产投资存在长期均衡关系；短期内，固定资产投资与经济增长呈现较强的正向交互影响，这说明固定资产投资对经济增长产生重要的推动作用。脉冲响应表明，固定资产投资对新息的响应要远大于经济增长。方差分解表明，一个单位标准差的固定资产投资冲击对经济增长所起的作用持续增强，对经济增长的贡献度是逐年增加的。

以上分析表明，保持固定资产投资与经济增长之间的长期协调性非常关键。长期看，固定资产投资对经济增长产生正向交互影响，强度较强且持续稳定。所以，省会城市群经济圈在未来的发展过程中要保持固定资产投资的适度规模，强化固定资产投资的导向政策，完善区域经济一体化背景下的固定资产投资政策，严格控制重复建设，以固定资产投资引导产业结构调整和升级，壮大优势产业集群，实现经济的可持续发展。

参考文献：

[1] 易丹辉主编.数据分析与 Eviews 应用[ M].北京:中国统计出版社,2002-10

[2] 苗建军，张林辉.投资与区域经济增长及其误差修正.[J]软科学，2007（1）

[3] 李红松.固定资产投资与经济增长关系的地区差异比较[J].生产力研究,2004(5)

[4] 郭国峰,刘孟晖.固定资产投资与经济增长关系探究：来自平行数据的证据[J].统计研究, 2006.(12)

endprint

摘要：本文通过建立向量误差修正模型，利用脉冲响应函数和方差分解来描述“省会城市群经济圈”固定资产投资与经济增长之间的动态相关性。分析表明：固定资产投资与经济增长之间保持着长期稳定的均衡关系。因此，应该把发展固定资产投资作为实现经济持续增长的重要基础，保持经济增长和固定资产投资协调发展。

关键词：固定资产投资；经济增长；向量误差修正模型

一、引言

城市经济圈是区域发展的新模式，是现代区域经济发展的重要现象，备受学术界关注。 “省会城市群经济圈”，就是以省会济南为核心，与周边150公里范围内的淄博、泰安、莱芜、德州、聊城、滨州六市形成比较紧密的圈状经济区域。经济圈占地52076平方公里，占全省总面积的34.8%，人口3368 万人，占全省总人口的33.2%。“省会城群经济圈”经济总体实力显著提高，2012年实现地区生产总值17912亿元，占全省35.8%；固定资产投资10070 亿元，占全省33.%；2013年实现生产总值19459.8亿元，对全省经济增长的贡献率为33.9%。通过VEC模型，以“省会城市群经济圈”为例，研究固定资产投资与经济增长之间的关系，这将对区域一体化起到十分重要的作用。

二、变量的选取与数据说明

本文选取的变量为年度数据，样本区间为1994-2013年，经济增长选取国内生产总值（GDP）作为指标，数据来源于《山东统计年鉴，1994-2012》和2013年山东省和各市国民经济和社会发展统计公报。数据详见表1。

表1 省会城市群经济圈的GDP与固定资产投资 （单位：亿元）

为了消除物价和通货膨胀因素的影响，居民消费价格指数以1990=100为基期，通过名义的GDP除以居民消费价格指数获得实际的GDP。固定资产投资投资（In）除以固定资产投资价格指数（1994=100）,换算成实际的固定资产投资。为了消除数据存在的异方差，使数据具有一定的可比性，考虑到取对数并不改变数据之间的关系，在对以上变量平稳性检验前都进行对数化处理，即LnGDP和LnIn表示经对数变换后的变量。

三、模型分析

（一）ADF单位根检验。分析经济变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，需要对经济变量进行平稳性检验。变经济变量LnGDP和LnIn的平稳性检验结果见表2。

检验结果显示，ADF检验值分别为-2.7399和-1.3012，都大于对应的5%显著水平下的临界值，接受变量非平稳的原假设，即LnGDP和LnIn都是非平稳的时间序列。经过一阶差分以后，ADF检验值分别为-7.4434和-3.6724，都小于临界值（-3.

0404），拒绝非平稳的原假设，即d（LnGDP）和d(LnIn)均为平稳序列，即一阶单整序列，可以进行协整分析。

表2变量的ADF单位根检验

注：检验类型c和t表示含有常数项和趋势项，k为滞后阶数。

（二）协整检验与向量误差修正模型（VEC）。以VAR模型为基础对LnGDP和LnIn进行协整关系的检验。首先利用AIC信息准则和SC信息准则来确定滞后阶数，当最大滞后阶数取

1时，AIC和SC均达到最小值，分别为-10.34282和-10.04875。

利用Johansen Test检验协整关系，Trace统计量检验显示，当秩的个数为0时，秩统计量为20.875，大于5%显著水平下的临界值（15.495），并且P值小于0.05，所以拒绝不存在协整关系的原假设；当秩个数为1时，秩统计量为1.601，小于5%显著水平下的临界值（3.841），并且P值大于0.05，所以接受存在一个协整关系的原假设，即变量LnGDP和LnIn之间存在长期协整关系。

协整关系反映变量之间的长期稳定趋势，标准化后的长期协整关系如下：

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078 （1）

方程（1）表明，固定资产投资每增长1%，将拉动GDP增长0.632%,固定资产投资对GDP的弹性为0.632。对序列ecm进行单位根检验，结果显示是平稳序列。与（1）相对应，LnGDP和LnIn仅存在一个协整关系，建立VEC模型，将LnGDP和LnIn滞后1期的值作为内生变量，模型估计结果见以下方程（2）、（3）：

ΔLnGDPt= -0.5364*ecmt-0.0548*ΔLnGDPt-1+0.3065*

ΔLnInt-1+0.0567（2）

（-3.6455）（-0.5842） （-0.3950）（7.1684）

ΔLnInt = -0.1575*ecmt-0.1012*ΔLnGDPt-1+0.0782*

ΔLnInt-1+0.0733 （3）

（-0.2265）（-0.2284） （ 0.1789）（1.9962）

R-squared=0.7409，AIC=-6.237095，SC=-6.039234

ecmt=LnGDPt-0.6320*LnInt-1.4078

方程（2）和（3）括号内的数据为t统计量检验值，所估计的系数绝大部分在统计上显著。VEC模型对应的AIC（-6.237095）和SC（-6.039234）都非常小，可以判断模型的整体效果较理想。

ecmt系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，ecmt系数的大小，表明长期均衡误差对ΔLnGDPt和ΔLnInt的调整速度的快慢；深层经济含义表明固定资产投资与经济增长的长期协调性对经济增长的影响较大，而对固定资产投资的影响较小。

（三）脉冲效应函数分析。脉冲响应函数描述每一个内生变量对误差的反应，即在扰动项上加一个标准差大小的冲击，对内生变量的当期值和未来值产生影响。由于篇幅的限制，本文只分析固定资产投资和经济增长的脉冲响应合并图（见图1和图2）。

图1 LnGDP的脉冲响应合并图图2 LnIn的脉冲响应合并图

从图1可以看出，经济增长对固定资产投资一个标准差新息的反应最为激烈，在开始的1-4年内，对经济增长产生激烈的正向影响，此后固定资产投资对经济增长的正向冲击效应趋于稳定。长期来看，固定资产投资对经济增长产生持续的、高强度的正效应。因此，固定资产投资是一项长期任务，而且投资力度有待进一步加强。

从图2可以看出，固定资产投资对经济增长的一个标准差新息的响应在第1期后持续上升，并保持稳定的正面冲击效应持续下去，这说明经济增长与固定资产投资呈正相关关系，同时也说明了经济增长促进固定资产投资的发展。

（四）方差分解分析。方差分解是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。方差分解的结果见图3和图4。

图3 LnGDP的方差分解 图4 LnIn的方差分解

从图3和图4方差分解的结果看，LnGDP的增长较大部分可以由自己的新息来解释，其中最低达到56.49%，固定资产投资的变动从第2期开始影响经济增长，初始效果比较好，随后不断增强。LnIn的增长的少部分可以由自己的新息来解释，其中最高达37.71%,前10期经济增长对固定资产投资解释的最多。通过分析，固定资产投资对经济增长产生显著的推动作用，因此，省会城市群经济圈还需要保持固定资产投资的总量增长。

四、结论和政策建议

通过对省会城市群经济圈1994-2013年GDP和固定资产投资统计数据的实证分析，我们可以知道，经过对数变换后的经济增长与固定资产投资经过一阶差分后为平稳序列，并且它们之间存在协整关系，在此基础上建立向量误差修正模型；进一步通过脉冲响应函数和方差分解分析经济增长与固定资产投资之间的交互影响和响应路径。分析结果表明：从长期看，经济增长与固定资产投资存在长期均衡关系；短期内，固定资产投资与经济增长呈现较强的正向交互影响，这说明固定资产投资对经济增长产生重要的推动作用。脉冲响应表明，固定资产投资对新息的响应要远大于经济增长。方差分解表明，一个单位标准差的固定资产投资冲击对经济增长所起的作用持续增强，对经济增长的贡献度是逐年增加的。

以上分析表明，保持固定资产投资与经济增长之间的长期协调性非常关键。长期看，固定资产投资对经济增长产生正向交互影响，强度较强且持续稳定。所以，省会城市群经济圈在未来的发展过程中要保持固定资产投资的适度规模，强化固定资产投资的导向政策，完善区域经济一体化背景下的固定资产投资政策，严格控制重复建设，以固定资产投资引导产业结构调整和升级，壮大优势产业集群，实现经济的可持续发展。

参考文献：

[1] 易丹辉主编.数据分析与 Eviews 应用[ M].北京:中国统计出版社,2002-10

[2] 苗建军，张林辉.投资与区域经济增长及其误差修正.[J]软科学，2007（1）

[3] 李红松.固定资产投资与经济增长关系的地区差异比较[J].生产力研究,2004(5)

[4] 郭国峰,刘孟晖.固定资产投资与经济增长关系探究：来自平行数据的证据[J].统计研究, 2006.(12)

endprint