非经常性损益对ST族公司净利润影响研究

姜国华 官小燕

摘要：近些年来，我国上市公司利用非经常性损益在经营业绩不好的年份粉饰利润的事件时有发生，危害了投资者的利益乃至整个证券市场的健康发展。因此，本文通过查阅上海证券交易所的XBRL文档收集相关研究数据，从ST族公司盈利能力总体情况、非经常性损益项目发生频率、非经常性损益贡献率分布情况三个方面研究了非经常性损益对ST族公司净利润影响，以期能为我国ST族公司非经常性损益的监管提供一定的参考依据。

关键词：非经常性损益；ST族；净利润1.引言

非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。由于非经常性损益具有较强的短期可操控性、偶发性和一次性，一些上市公司往往希望利用其来粉饰利润，特别是ST族公司在新的股票交易规则实施后利用非经常性损益来改善经营业绩、扭亏为盈的现象尤为常见，使得证券市场股价的泡沫成分增加，影响投资者对企业的持续盈利能力做出正确的判断。因此，加强ST族公司的监管对于保护投资者的合法权益以及促进我国证券市场健康发展具有非常重要的现实意义。

2.非经常性损益对ST族公司净利润的影响

ST公司是指在我国证券市场挂牌上市的公司中，由于出现财务状况或其他异常状况，被证券交易所依法实施了特别处理的公司；*ST公司是指被依法实施了退市预警的公司。本文的ST族公司仅包括ST和*ST这两类上市公司。

本文选取截至2013年上海证券交易所XBRL文档公布的53家ST、*ST上市公司作为样本数据，统计了各公司的营业收入、利润总额、净利润、非经常性损益各项目发生额、非经常性损益总额以及扣除非经常性损益后的净利润。

2.1ST族公司盈利能力总体情况

根据所搜集的样本数据，计算得出净利润总额为-12601404973.8万元、扣除非经常性损益的净利润总额为-16182145893.25万元、非经常性损益总额为2580740919.45万元，从而得出非经常性损益总额占净利润总额的比例为18.97%。由此可以看出，ST族公司的总体盈利能力依旧较弱，不管是扣除非经常性损益前还是后的净利润的总额都是负的；非经常损益占净利润总额的比例为-18.97%，与沪市所有上司的非经常损益占净利润总额的比例4.15％相比，非经常损益在ST族公司的比重明显较大，这说明非经常损益对ST族公司利润的影响程度大于其他上市公司。

2.2非经常性损益项目发生频率统计分析

根据所选取的53家ST、*ST上市公司的数据，统计了非经常性损益各项目在这些公司中出现的频率(列示了排名前5的项目)，如表1所示。

从表1可以看出，其他营业外收入和支出；非流动资产处置损益；计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外这三个项目在ST族公司出现的频率高达60%以上。其中政府补助已经连续两年成为非经常性损益的主要来源，这一现象在一些地方性的上市公司中尤为普遍，地方政府为避免本地的上市公司出现被实施退市风险警示和暫停上市等风险，在主营业务盈利水平不太好的年份对这些上市公司提供政府补助，以此粉饰利润。

表1非经常性损益项目出现频率分布2.3ST族公司非经常性损益贡献率分布情况

为深入分析ST族公司非经常性损益对公司净利润的影响程度，采用了以往相关研究中的“非经常性损益贡献率”(非经常性损益/净利润)这一指标。根据非经常性损益贡献率绝对值的大小，将ST族公司划分为四个区间，分别是贡献率绝对值在100%以上，确定其对净利润有决定性影响；贡献率绝对值在50%至100%之间，确定其对净利润有重大影响；贡献率绝对值在20%至50%之间，确定其对净利润有较大影响；贡献率绝对值在0至20%之间，确定其对净利润略有影响。根据样本数据计算得出47.17%的企业公司非经常性损益对净利润略有影响，处于合理范围内。非经常性损益贡献率的绝对值高于100%认为企业极可能存在利用非经常性损益调节利润。ST族公司非经常性损益对净利润有决定性影响高达33.96%，说明ST族公司利用利用非经常性损益调节利润的情况较为严重。

3.结论

综上对ST族上市公司非经常性损益的实证研究，可以看出2013年ST族公司的总体盈利能力较弱，近一半的公司非经常性损益对净利润略有影响，处于合理范围内，但是非经常性损益贡献率的绝对值高于100%即非经常性损益对净利润有决定性影响的比重高达33.96%。ST族公司是利用非经常性损益来避免亏损的主体，经常性损益对净利润的贡献较小，主要业务的盈利能力较低。除上述各项之外的其他营业外收入和支出、政府补助和非流动资产处置损益出现频率超过了60%，普遍存在于ST族公司中，是其可用来粉饰利润的主要手段。

参考文献：

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