黄金看空声不断 白银投资正当时

江瑜盈

黄金遭多方“空”袭

经历了一季度的大幅上涨之后，需求放缓导致黄金价格在二季度持续回调。5月29日美元指数下挫，金价延续跌势，油价上涨；股市方面，欧股维持高位，美股再创新高。

美国商务部（DOC）5月29日公布的数据显示，美国第一季度实际GDP修正值年化季率萎缩1.0%，远不及预期的萎缩0.5%，这也是自2011年一季度以来美国经济首次出现负增长。经济学家们认为这和年初的极端天气情况有关。不过美国劳工部（DOL）数据显示，美国5月24日当周季调后初请失业金人数减少为30万人，低于预期的31.8万人。分析师们认为金价将在超卖的市场中找到支撑，但黄金不可避免的要面临向好的经济状况所带来的困境。

瑞士信贷（Credit Suisse）5月22日公布的2014年投资者调查报告显示，大部分受访者认为未来一年黄金将是大宗商品市场中表现最差的。调查显示，在约160名受访者中，71%对未来一年内黄金的表现持最悲观的态度，较去年的60%进一步上升。

加拿大丰业银行副总裁、经济学和大宗商品市场专家帕特里夏·莫尔表示，黄金价格在2013年6月触及每盎司1180元的底部，但美联储削减量化宽松规模的行为将限制黄金价格反弹。帕特里夏·莫尔认为：“金价2011年被抬高到历史最高点，就是因为量化宽松政策和通胀预期，但是至今我们都没有看到通胀。削减量化宽松规模是真正让黄金投资者感到不安的原因。每一次美联储降低资产购买计划都会考验黄金价格，但我认为它已经触底。”

2013年由于美联储暗示将逐步退出量化宽松政策，金价一年度内下跌了28%，并结束了此前12年的牛市。瑞士信贷全球金属交易部门主管Kamal Naqvi表示，黄金仍然在投资者最看空的资产中占主导地位。

白银价值或被低估

金属产品并不只是一种单纯的商品，它们还反映了全球经济的运行趋势。金属是经济增长的基础，因此一直备受业界关注。各大机构对黄金短期走势大多持谨慎态度，看空声不断。而一直排在黄金后面的小弟——白银吸引了业内专家的注意。RJO期货公司的资深市场策略师菲利普·史崔柏说：“我不认为我们将看到黄金长时间徘徊在每盎司1500美元之上，因为美国经济正在好转，全球经济正在慢慢好转。”他认为：“白银价格将获得新的反弹动力，或至少是黄金和白银之间的比价将会改变。相对黄金来说，白银被显著超卖，所以银价有更好的反弹机会，因为白银的基本用途逐年持续增加。”

在投资价值方面，FX168高级金融分析师许亚鑫也指出，与黄金相比较而言，白银的投资价值也比较明显。据统计，1940年全世界的黄金存量是10亿盎司，2009年增加到50亿盎司，白银在1940年有100亿盎司，如今只是10亿盎司左右。白银的存量70多年前是黄金的10倍，现在却只有黄金的1/5。随着白银在世界上库存量的下降，且未来白银供给增长必将无法满足需求增长，因此很多专家认为其目前的价值受到严重低估。

近两年来，白银的投资需求每年以50%以上的速度增长。工业用银在金融危机期间有所下降，但投资需求的增长已经填补了实体市场的低迷，随着经济的复苏，实体市场也将出现需求的上涨。白银的金融属性虽然没有黄金那么强，但也高于其他同类产品，在通胀不可避免的大背景下，白银价格偏低，参与门槛也较低，普通老百姓完全可以参与，其需求市场空间巨大。

小心白银投资陷阱

随着过去几年我国贵金属市场的蓬勃发展，白银已经成为许多投资和投机人士首选的大宗商品之一。但是，在行业规范尚不完善的情况下，导致了不少黑小平台的混入，对投资者造成误导。

早在2010年，央行、发改委等六部门联合发文，严厉打击地下炒白银行为。但还是有一些“金银公司”改头换面， 打着“低门槛、低佣金、高杠杆”的噱头，劝诱不懂行情的投资者炒白银。但其实，目前内地只有上海黄金交易所和上海期货交易所是国家法定的黄金、白银的交易机构。主要是国内炒白银品种，如白银td； 或者是地方政府推出的，如天津贵金属交易所推出的天通银与广东贵金属交易所推出的粤贵银品种，其它一切机构的炒白银行为，尤其是炒境外白银，都算是非法地下炒白银。

天津贵金属交易所副总裁姚勤认为，我国贵金属市场是一个新兴市场，整体而言仍处于起步阶段和发展初期，目前确实存在诸如行业规范缺失、从业人员素质偏低、过度宣传、代客理财等行业难题，这些问题在我们股市、债市等资本市场发展过程中也出现过并造成一定的负面影响。各方应理性对待我国贵金属交易市场在发展中存在的上述问题，加快建立行业发展长效机制，抓紧制定行业标准和规范，以此推动行业的持续健康发展。

白银投资者需要提高自己的判断意识，认清非法炒白银的机构或公司，选择合法平台。怎样选择正规有能力的平台？融金汇银副总赵胜亲自教授了几招：亲自体验交易和行情系统，要求速度快，不卡带，下单平仓无延时；资金是否“第三方存管”，正规的交易平台一般资金放在银行第三方存管，安全可靠，随时划转资金；了解出入金规定，出入金的时间速度，是否方便快捷，是衡量交易平台是否合法、规范和好实力的一个有效考核指标。