金融支持科技型小微企业发展的问题与对策探讨

◇牛海霞

2013年8月 《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》颁布，进一步明确，国家及各级政府要全力支持小微企业良性发展。目前，小微企业在提供就业岗位、促进创新、增加财税收入、稳定经济增长等方面发挥着重要作用，尤其是科技型小微企业的发展，已成为各级政府经济结构调整，优化升级，以及实现“十二五”规划目标的重要抓手。党的十八大报告中也明确提出“要支持科技型小微企业发展”。而当前科技型小微企业在发展的过程中面临着诸多的问题，其中最主要的就是缺乏发展资金问题。据统计资料显示，科技型小微企业的高风险性导致其90%以上因缺少资金而破产。因此，要使科技型小微企业更好更快地成长，急需政府和银行的金融支持。

一、科技型小微企业认定标准及特点

根据科技部和财政部对我国科技型中小企业的界定标准，以及国家统计局对小型企业的界定标准，科技型小微企业的认定标准为：一是主要在新材料、新能源、新工艺、生物工程、电子信息等科技产业从事产品研制、开发、生产和咨询服务的小型和微型企业。二是企业职工人数在500人以下。企业职工人数中具有大专以上学历的科技人员占比大于等于30%，其中直接从事研发的职工占比在10%以上。三是企业总资产在8000万元以下，年均销售额在3000万元以下，且每年高新技术产品研发经费不低于销售额的3%的企业。

科技型小微企业具有如下显著特点：一是成长性高。科技型小微企业产品多为高科技创新型产品，知识含量较高，如果产品销售较好，能成功占领市场，企业收益率较高，使企业获得快速成长。二是资金投入大。不仅在种子期与初创期，需要企业投入大量资金，为了维持产品的更新换代，在后续期也需要不断投入资金。三是风险大。例如，研发风险、市场风险、管理风险等；四是无形资产占比大。科技型小微企业职工人数中具有大专以上学历的科技人员占比在30%以上，人力资本投入明显占比较大。

二、金融支持科技型小微企业发展中存在的问题

1.政策支持力度不够

近年来，尽管国家各部门出台了一些优惠政策支持科技型企业，但扶持的对象偏向于科研机构、高等院校、高新技术企业等，科技型小微企业却被排除在外。例如，“年研发经费占销售额5%以上”的科技型小微企业才能享受财政部、科技部的创新基金项目支持。标准限定较高，大大缩小了政策支持范围。再加上，科技型小微企业普遍规模偏小、人数较少、投资风险较高，政策性资金还有严格的审批手续和条件，时间又长。因此，在政策性资金来源不足、规模有限的情况下，科技型小微企业在初创期与成长期资金支持更少，资金来源主要是自有资金。

2.商业银行对科技型小微企业服务不足

一是由于政策的限制，商业银行在向科技型小微企业发放贷款时，尽管面临着较大的风险，但收益也不高，不能享受企业快速成长带来的高收益回报。因此，挫伤了商业银行对科技型小微企业发放贷款的积极性。二是对科技型小微企业的评估体系不健全。目前，我国商业银行贷款信用评估指标主要是由一系列财务经营状况指标组成。这不适合科技型小微企业，因为科技型小微企业一般很难提供完整的财务信息，商业银行对其发放贷款的风险程度主要由企业管理人能力、企业经营模式、企业发展前景等这些因素决定。这些因素又很难量化，也促使商业银行对科技型小微企业服务不足。三是缺乏专门对科技型小微企业融资的中小银行。近年来，尽管国家及地方颁发各种文件要求各大中商业银行增加对科技型小微企业的贷款，但由于科技型小微企业成立时间较短、规模较小、风险较大等原因，大中商业银行对其发放贷款的数额占总贷款数额一直较低。

3.资本市场发展滞后

一是从当前我国资本市场发展的情况来看，由于营业收入的限制，科技型小微企业不满足中小企业板和创业板市场的上市要求，因此，科技型小微企业只能从新三板市场融通资金。而新三板市场范围太窄，交易规模又过小，主要是北京中关村科技园区的小微企业。所以，科技型小微企业很难从证券市场融通资金。二是我国的债券市场发展较慢，债券品种极少，缺乏有专门性的债券。据统计，科技型小微企业能从资本市场融通的资金不足需要的10%。

4.企业自身经营管理水平低，融资风险大

一是科技型小微企业财务管理方法普遍落后，且缺乏资金使用的统筹计划，制度也不健全，管理比较混乱。另外，财务管理人员法律意识、风险意识淡薄，容易制造虚假账务信息。这些使得银行等金融机构对科技型小微企业进行融资的风险大，不愿意对其进行贷款。二是在我国，很多科技型小微企业缺乏核心竞争力，当外部市场环境发生变化时难以应对。如在生产要素成本上涨的情况下，可能出现收不抵支现象，这也是银行不愿对其贷款的原因之一。

5.过度依赖民间金融

在种子期和初创期，对科技型小微企业的融资风险极大，因此，商业银行与商业风险投资机构一般不向其进行融资，科技型小微企业的资金来源主要是创业者的自有资金、民间借贷与天使投资。据统计，民间借贷规模非常大，科技型小微企业有大约1/3的融资来源于民间借贷。而民间借贷一般运作机制不规范，例如，手续不齐全、缺乏担保、利率较高等，容易引起经济纠纷，金融风险较大。

三、完善金融支持科技型小微企业发展的对策

1.优化政府相关政策环境

一是加大政府扶持力度。政府应制订相应的扶持政策。例如，发放财政贴息贷款，制订税收优惠政策，尤其是在科技型小微企业初创期。这样既能减轻科技型小微企业的资金压力，也能引导风险投资机构资金进入的积极性，吸引更多资金投入到企业中去。二是将科技型小微企业及其创业者的信用纳入征信体系。银行等金融机构不愿给科技型小微企业融资的一个最重要的原因就是其信用差，容易倒闭，不能及时还贷，创业者逃贷。因此，征信体系的完善有利于解决其贷款难问题。三是建立相关的服务机构，为科技型小微企业发展提供技术支持、信息支持及担保融资支持等，以便更有利于科技型小微企业进行融资。四是提供信息平台。政府利用官网、各种交流会、展览会等途径公布优质企业及项目信息，吸引天使投资人和创业投资机构对科技型小微企业进行投资。

2.创新商业银行业务模式

一是建立针对科技型小微企业的信用评估体系。该体系不能以企业财务经营指标来评价当前的信用状况，而应当更多地考虑科技型小微企业的管理人能力、经营模式、发展前景等。因为科技型小微企业是一个高成长性的企业，所以，应构建成长性评估体系。这样，才能增加科技型小微企业从银行获得贷款的可能性，也有助于银行对其发展进行全方位动态评价。二是加快商业银行金融创新和产品多元化，开发出更多的适合科技型小微企业的融资项目。例如，实施融资产品与投资银行产品综合营销，专利与产品绑定的融资，嵌入债权转换为企业股权的期权等。银行等金融机构要根据科技型小微企业的特点，细分不同的信贷产品，如承兑、包买票据、保理及各种利率的贷款等。另外，在经济不景气时，要降低审核标准，适当增加信贷规模。同时，鉴于科技型小微企业管理水平不高的情况，商业银行要为其做好资金清算、财务管理等服务。真实披露企业报表信息，提高企业资信水平。三是有条件的情况下，建立专门的中小科技银行，为科技型小微企业提供高度专业化的金融支持。

3.构建多层次的资本市场金融支持

一是借鉴英美国家的做法，建立专门为小微企业提供股权融资的第三市场、灰色股票市场等场外交易市场。二是降低交易门槛，扩大新三板市场的挂牌企业范围，完善相关交易制度，使更多的科技型小微企业能够通过证券市场融通资金。三是建立健全中小板市场、创业板市场与新三板市场之间的转板机制。四是创新债券市场金融工具，例如增信集合债券等新型债权型融资工具。通过证券市场进行投资，投资者在承担科技型小微企业经营高风险的同时，也享受企业高成长带来的高收益，收益与风险相一致。同时，科技型企业采取证券市场融资方式更能提高技术创新活动的效率。

4.提升科技型小微企业自身能力

一是积极引进重点人才。科技型小微企业需要大量的科研人才和技术人才，因此，对我国重点发展的产业领域，引进和培养掌握国内外领先技术、引领产业发展的高层次、高素质人才，并给予合适的工作岗位和薪资报酬。二是培育科技型小微企业技术创新能力。科技型小微企业最大的竞争优势是核心的技术，但随着技术的发展和应用，已有的技术容易被其他企业所掌握。因此，科技型小微企业必须不断进行技术创新，给企业提供更多的发展动力，同时也提升其融资能力。

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