创新企业集团“票立方”金融业务的探讨

韩晶

（中国一拖集团财务有限责任公司，河南 洛阳 471004）

创新企业集团“票立方”金融业务的探讨

韩晶

（中国一拖集团财务有限责任公司，河南 洛阳 471004）

票据在现代企业集团财务结算中的作用特别重要。一拖财务公司创新“票立方”金融业务，对行业票据集中管理取得显著效益。对财务公司行业票据集中管理的经验进行了分析，探讨了财务公司票据集中管理的发展方向。

票据；集中管理；财务公司；票据池

中国一拖集团有限公司(以下简称：一拖集团)及其各子公司在日常经营活动中，通过销售产品和融资活动获取了大量的银行承兑汇票（以下简称：票据）。中国一拖集团财务有限责任公司（以下简称：一拖财务公司）作为一拖集团“自己的银行”，积极发挥资金集中管理职能，开展票据的集中管理，整合一拖集团票据资源，提升票据综合使用效益。

一、票据管理的现实需要

集团财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效益为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。它是产业与金融相结合的产物，由于经营范围有限，其业务受集团经营环境影响较大，要想更好地服务于集团，需要根据集团业务的变化而做出及时调整[1]。

在企业目前的资金运用中，票据结算在整个资金结算中占有较大比例。票据结算相比现金结算有许多优点，而最大的优点是可以缓解购货方的现金流。利用票据进行结算，购货方只需缴存一定比例的保证金即可在商业银行开立所需的商业汇票。因为交易中的商业汇票多为银行承兑汇票，信用度高，销货方也愿意接受。

以一拖集团为例，其主要业务为农业机械、工程机械、动力机械的制造和销售，所需原料多为钢材、橡胶等大宗商品，交易金额较大，通过采用票据结算大大缓解了一拖集团的资金压力。另外，在产品销售过程中，目前农机行业竞争激烈，一拖集团在销货过程中亦会收到大量票据。据一拖财务公司2010年调查分析得知，集团成员单位对内、对外结算中票据量均占有40%以上，特别是对外结算中票据量接近50%,票据结算占资金结算量比例的增大，成为一拖集团财务变化的一个重要现象。

然而，票据并不等同于现金，票据的管理受到票据票面要素的多重因素制约。票据到期托收，企业得到现金需要一定的时间，在票据到期前也可能需要对外支付，也可能因急需现金对持有票据进行贴现，票据保管过程中的安全性也是一大难题。这一系列的问题催生了一拖财务公司“票据池”业务的产生，并为其取一个响亮的名字——“票立方”。“票立方”与“资金池”和“授信池”一并成为一拖财务公司的三大业务。

掌握和管理好集团的票据流，才能真正地控制和把握好集团的现金流[2]。市场需求的变化引导了业务创新的方向，一拖财务公司“票立方”是财务公司金融业务的一个创新。在此业务模式下，集团成员单位将票据实物保管等不熟悉的工作外包，交给专业的财务公司来管理操作，可减少不必要的工作量，将全部精力集中于主业，专业分工提高效率。

二、一拖财务公司的票据业务发展

（一）各自为战的票据业务

一般企业的票据管理通常表现为：（1）票据存放在财务部门的保险柜中；（2）票据信息用电子表格手工记录；（3）承兑汇票当面交付；（4）背书转让或者贴现；（5）持有到期办理托收。

一拖财务公司的票据业务起始于对集团成员单位的票据贴现业务。该业务的办理加快了集团成员单位的资金回笼，在当前以至于将来都将是财务公司的一项重要业务。在财务公司办理贴现的优势是，作为一拖集团内部的金融机构，贴现利率有更大的协商空间，并且贴现收益留在了集团内部。另外，这样有助于了解整个集团的资金状况。

2010年初，一拖财务公司推出了代开银行承兑汇票业务，通过财务公司与外部银行的合作，以自身金融机构的优势为成员单位争取较低的保证金比例。2010年6月28日，一拖财务公司加入人民银行的电子商业汇票系统，成为票据市场的直接参与者。财务公司开立的承兑汇票已被定位为银行承兑汇票，流通方式与银行承兑汇票完全相同。

（二）集成化的票据管理业务

通过对一拖集团票据业务的调研分析，并与同行业财务公司进行学习探讨，一拖财务公司于2010年推出了以财务公司为平台的集团票据集中管理服务——“票据池”（票立方）业务，即商业汇票综合管理业务，服务对象为一拖集团及其成员单位。所谓“票立方”业务是指财务公司依据客户委托，对其持有的商业汇票提供查询、代为保管，并根据客户的需要，办理托管票据的贴现、质押开票、转让、委托收款、提回托管票据等的商业汇票综合管理业务。

在一拖财务公司的积极推介下，2010年4月1日“票立方”业务开始试运行，首家试点单位为一拖股份公司财务部。“票立方”业务运行以来，在一拖集团的大力支持和成员单位的配合下，取得了积极的成果。截至2010年12月31日，一拖财务公司“票立方”业务开户25家，累计发生金额77.74亿元，库存票据余额12.23亿元，委托收款484笔，累计金额2.18亿元。通过“票立方”业务的及时委托收款，不仅为集团成员单位提供了方便，同时也提高了财务公司的资金集中度，保守计算平均可提前15天把资金归集到财务公司。

在“票立方”业务中，一拖财务公司按照标准程序查询票据，集团成员单位可以放心收票放货，财务公司的服务嵌入到企业生产经营中，增加了客户对财务公司的信赖。财务公司集中管理的票据，客户可以根据需要随时办理提票、贴现、质押开票（贷款）等，便于企业的资金运筹；财务公司利用其专业知识，帮助客户组合管理票据资源，充分挖掘票据的时间价值，企业可最大限度获得票据的理财增值服务。

“票立方”业务是服务方式的创新，一拖财务公司“票立方”业务将集团票据由分散管理变为集中管理，由粗放式管理变为集约化精细管理，增强了一拖集团的票据集中管控能力；“票立方”业务是结算方式的创新，上门服务，代理票据转让，减少了成员单位人工力成本；“票立方”业务是票据使用的创新，将票据作为一拖集团内成员单位间的支付手段，实现以票据结算部分代替现金结算，活用票据，节省了成员单位间的现金支出。原票质押开新票，短票换长票，延长票据到期资金在一拖集团的存续时间，为一拖集团创造了现金流，并增大一拖财务公司资产规模，扩展一拖集团资金运作空间。

一拖财务公司对集团成员单位票据进行集中管理，作为企业票据的贴身管家，不仅能够使票据管理更安全，而且能够充当集团票据的蓄水池和票据资金转换器，实现票据集腋成裘、拆整为零、化零为整、以短开长、以长开短。票据买断(贴现)业务模式，使集团成员财务指标更优化，不仅消除质押或有负债，而且提高应收资金周转率。零成本融资以旧票换新票，不仅有保证金利息收入，还免付融资费用。

企业可以根据自身需要，随时选择对内、对外背书转让、贴现、质押、持有到期进行托收。

“票立方”的目的不仅仅是将集团成员单位的票据集中到一起，方便对方的贴现、到期托收。条件成熟时，将极大地提高成员单位的票据内部背书效率。在集团结算中存在大量票据的情况下，仅针对现金的集中管理而不涉及票据的集中管理，财务公司的资金管理是不完整的。集团票据集中管理在完善财务公司结算平台的同时，更重要的是提高集团整体的票据综合使用效益。

三、财务公司行业票据集中管理的经验

（一）财务公司票据集中管理业务现状

我国财务公司对票据的集中管理可以追溯到20世纪90年代末，经过多年的发展已积累了丰富的管理经验。不同的财务公司对票据管理的方式又各不相同，分为票据信息的集中化、票据实物的集中以及二者兼有的票据集中管理模式。之所以有不同的管理模式，是受多方面因素制约的影响，主要有：

（1）集团对成员单位的管控能力。如海尔集团对成员单位的管控能力较强，可使票据完全集中于财务公司，基本实现集团对票据的统收统支[3]。（2）集团成员单位的地理分布状况。如果集团的成员单位较为分散，相对于财务公司来说，外地成员单位将实物票据交由财务公司保管成本较高，甚至也不利于票据的充分利用。这时，有些财务公司就采取信息的集中，只要求上报票据信息，而不缴存实物票据。（3）集团对财务公司的重视程度。这主要表现在票据的保管是通过行政命令还是市场化运作进行的。

（二）票据信息集中管理模式

采用票据信息集中管理的财务公司通常将票据管理系统连接到各个成员单位，有的甚至将其票据管理系统连接到成员单位销售终端，通过成员单位及时录入票据信息，从而达到票据信息集中化的目的。该模式的优点为：

（1）使得相关管理人员可随时从多维度查询票据的基本信息，并为集团掌握成员单位的资金回笼及预算管理提供了依据。（2）财务公司根据票据管理信息协助集团成员单位之间的票据背书转让，以及同一法人下不同单位之间票据的置换。

（三）票据实物集中管理模式

在该模式下成员单位需将收到的大部分票据交由财务公司保管，成员单位只留存少量对外结算使用，从而达到集团票据实物的集中化管理。该模式的优势通常需要财务公司与外部银行的合作才能充分发挥，目前已实现的优点有以下几种：

（1）在财务公司保管库内完成集团成员单位之间的背书转让，提高集团内部结算的效率及安全性。如果一个背书方集团成员单位提走库存票据，背书后，被背书方集团成员单位又将票据交给财务公司入库。无疑会增加票据管理人员的负担，也会加大票据出库后的风险。（2）“票立方”可以派生出存款利息，增加集团成员单位的收益。企业收到票据后，及时将票据存放在“票立方”中，付款时以“票立方”中的票据作质押，开出银行承兑汇票进行付款。由于存放在“票立方”中的票据平均到期日小于开出票据的平均到期日，也就是说，当“票立方”中的票据到期兑付成现金后，开出的票据还没有到期，这部分现金存放在保证金户中就会产生利息，如果结合财务公司的“现金池”业务，将这部分存款转化为同业存款或定期存款，收益将更加可观。（3）拥有票据的集团成员单位在急需现金的时候如需贴现，可将票据贴现给财务公司，财务公司可以以市场化的优惠利率对其持有票据进行贴现。（4）及时在财务公司获得急需的资金。在“票立方”存放票据的集团成员单位可以将票据进行贴现，或者以票据做质押，在财务公司获得短期贷款解决资金短缺这一难题。采用何种方式取决于当时的利率状况。例如2010年，贷款利率高于贴现利率，持有票据的集团成员单位可以采取贴现形式取得资金；2011年初资金较为紧张，贴现利率往往高于贷款利率，则可采取质押贷款方式取得资金。财务公司可利用金融机构的专业优势，替客户着想，降低集团整体融资成本。

当前，财务公司行业采用的票据管理模式，往往是二者兼有的模式，也只有这样，才能充分发挥“票立方”业务的优势。

四、一拖财务公司票据管理的未来发展

对集团成员单位全部票据集中管理、统筹运用，使一拖财务公司在提供服务的同时，自身的资金集中度也明显提高。“票立方”业务延伸了财务公司的服务线，更加贴近客户，也开启了一拖集团实现票据资产集中管理为目标的集约化管理之路。

通过“票立方”业务，一拖财务公司将原来存放在集团各成员单位保险柜中的票据集中到一起，完成了从单个企业的角度转向从集团角度的票据管理，充分利用了一拖集团的规模优势。但由于一拖财务公司目前整体规模有限，有些利用保管票据获取收益的方案在理论上行得通，实务上仍需与外部银行合作，得到外部银行的理解和支持。

一拖财务公司下一步将加强票据运用的研究，把票据管理向票据运用延伸作为工作重点。初步设想是将票据整体打包质押给外部银行，在外部银行保持恒定的额度（此部分票据到期或需要时，可随时用其他票据进行置换），质押取得资金或购买合作银行的理财产品等，提高票据的收益率。

一拖财务公司还将加强集中管理的票据纳入支付结算系统的研究和探讨，同时按照票据类型、票据期限、客户需求等设计不同的票据理财方案、票据融资方案、票据置换方案等，并进行业务跟踪，放大票据资产在资金集中管理中的作用。

总而言之，利用一拖财务公司的金融平台，提高一拖集团整体票据资源的流动性、盈利性及安全性，使原来存放在各集团成员单位保险柜中的票据由“死宝”变成“活宝”，提升集团票据的综合使用效率。在建设好一拖财务公司“现金池”的同时建设好“票立方”，将两者结合起来，双管齐下，将会产生更大的效益，实现集团成员单位、财务公司、一拖集团互利多赢的良好局面。

[1]王玉明.财务公司对集团票据管理的模式选择[J].财经界（学术），2010，（23）：199.

[2]李艳芳[J].财务公司面临的主要风险及防控措施探讨[J].河北企业，2012，（2）：29.

[3]金新博.浅析海尔公司财务管理[J].现代经济信息，2012，（24）：216-217.

（责任编辑：张艳峰）

1003-4625（2014）02-0097-03

F832.2

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2014-01-08

韩晶（1976-），女，河南开封人，硕士，经济师，研究方向：经济与财务管理。