利率市场化条件下商业银行产品定价策略研究

古宇

摘 要：自2012年以来，我国中央银行进行了两次降息调整，而且适当扩大了利率的浮动空间，这标志着我国利率市场进入全新提速时代。本文就目前我国利率市场的现状进行了分析，并阐明了市场化利率定价对经济发展的影响，提出了切实可行的定价建议及策略，旨在全面提升我国商业银行发展水平，促进经济发展。

关键词：利率市场化；商业银行；产品定价；策略

1 银行市场化利率定价的现状

1.1 货币市场的供求关系形成了利率市场化的强大动力

在中国，国家宏观调控政策的重要工具及手段即利率，政府往往通过改变市场供求关系或者行政手段进行经济调控，造成这种现象的重要原因是我国经济的二元性结构，通俗意义上讲就是要保护国有企业的合法利益，而民营企业或者中小企业大多靠市场调节生存，风险偏好指数相对较高，始终处于市场前沿，主要发展市场收益高的产品，有的企业为了赢取更多的经济效益还会借“高利贷”。近年来，经济下行、通胀压力缓解以及中小企业资金链断裂带来了一系列影响，金融市场需要做出一系列的金融改革举措，迫切需要提出适应经济发展的市场调节策略，从而推动经济的持续稳定发展。

1.2 利率市场化改革进程一般伴随着商业银行利率定价而产生

中央银行早在以前就制定了完整的利率市场化改革策略，从2004年开始，我国开始逐步实施利率市场化改革，设计出了先短期、后长期，先贷款、后存款，先票据国债、后实体信贷，先资本市场、后货币市场，先外币、后人民币的发展路径。存款利率市场化是目前利率市场化改革的重点。近几年来，在企业与商业银行之间，尤其是在民营企业与中小型银行之间，资金使用的市场定价机制逐渐趋于灵活，而且市场行情的变化也诱发了存款利率市场化改革的发生，比如理财产品的发展增加了银行的负债成本。

1.3 目前我国借贷市场利率定价水平实况

我国借贷市场定价利率定价水平主要分为四个层次：（一）大型商业银行信贷市场尽管受到国家相关政策的管制，但是风险管理水平仍很高，而且其规模较大，有部分领域市场化程度高，例如同业拆借市场和票据等；（二）民间钱庄或者地下高利贷。最近几年，地下黑市的日息达3%—5%，而民营企业或个体民间融资利率的年息达100%；（三）信托贷款市场和“准”借贷市场。其中以民间担保公司、小额贷款公司和当铺为主，它们以各种形式进行揽存或者存款，支付15%—20%的巨额利息，之后以更高的利息放贷；信托贷款市场的发展使高利贷市场逐渐趋于合法化，当前信托产品一般以15%左右的价格发售理财产品，然后再以高额利率发放贷款，再加以额外的手续费，其实际利率最终达到30%。以上种种风险均由银行承担；（四）城商行或者农信社借贷市场能够以高于市场80%的利率放贷，所以将年息上涨至12%左右，其存在的存贷利差相当吸引人。[1]

2 利率市场化对商业银行定价的实际影响

2.1 利率市场化的进一步发展会逐步缩小商业银行利差，但相对增加了风险管理的压力

当前，存款利率市场化发展并不是一蹴而就的，尽管存款利率可以适当上浮10%，对商业银行来说这种市场风险是在预期范围内的，存贷款利差水平会保持在合适的范围内，在小范围内提升存款利率不要求商业银行具备较高的风险和成本管理水平。但是假如随意加快存款利率市场化步伐，利率上浮再次加至10%—20%，或者存贷款利率仍受到较大约束，使得存款大战逐渐合法化，那么存款竞争将会加大银行所面临的压力，致使一部分银行破产，这是当前银行面临的主要风险。由此可见，商业银行不能不顾实际情况，盲目提高利率，而应该坚持实事求是，以产品创新和改善服务为依托，吸纳更多的客户。

2.2 利率市场化将进一步加大商业银行之间的差异，从而导致银行改善经营策略

商业银行要坚持实事求是，同时积极考察同行业经营水平，在考虑实体经济的资金需求、存款人利益的前提下，合理制定存贷款利率水平。

第一，规模不尽相同的中小银行和大型银行会适时作出策略调整。一旦实施利率市场化，存款成本将大幅增加，无形中会加大中小银行面临的经营压力，而且贷款增长将受到限制，从而导致风险偏好提升；大型商业银行吸纳的成本较多，所以其面临的存款成本压力较小，贷款投放能力将进一步提升；第二，成本控制以及抢占市场。当前银行吸纳存款存在一定的压力，它们将抢占市场作为经营的主要目标，所以导致利率上浮，利率上浮后会吸纳更多存款，从而加大了放贷额度，可以抵消一部分利率成本。但是就小规模银行而言，应该将成本控制放在优化考虑位置；第三，银行要形成合理的定价报价结构。银行在利率市场化过程中要建立健全定价体制。好的定价体制，除了要考虑市场的稳定情况以外，还要体现定价的灵活性，同时在报价过程中遵纪守法，预防价格垄断。

2.3 利率市场化放宽了商业银行的定价权，也要求商业银行具备更高的议价能力和定价管理水平

实施利率市场化以后，银行之间的利率竞争将会进一步激烈，客户会根据自身情况选择融资成本相对较低的银行，银行的定价能力逐步削弱，银行除了拓宽盈利范围外，还要尽可能抓住客户。就目前实际情况而言，贷款利率及降息的下浮区间增大，短期时间内难以发挥拉动能力。银行从自身经营效益出发，对优质客户不设下限，但是对一般客户而言，定价会根据业务的实际情况制定，而且会在原有的基准利率水平上适当上浮。所以，贷款利率下浮或者降息区间扩大能在一定程度上改善中小企业或者一般客户的贷款需求；同时，受到国家相关政策的影响，企业经营状况难以在短时间内得到较大改善，实际融资需求、融资成本的承受能力的影响仍较大，而且银行的定价要进一步改善。当前，受市场竞争的影响，各银行的贷款定价已基本保持一致，利率浮动区间差别不大，难以有效吸引顾客。除此之外，利率市场化将进一步加大商业银行的议价能力和定价管理难度。[2]

3 利率市场化条件下商业银行合理定价的措施

3.1 利率市场化改革过程中，市场主体要共同建构起合理的定价体制

利率市场化会进一步加剧银行间的竞争，银行为了吸引储户会提高或者降低存贷款利率。央行和银监会要建立健全同业定价协调机制，遏制恶意竞争，同时充分发挥SHIBOR对市场的主导作用。除此之外，各商业银行要坚持实事求是，制定适合本行发展的定价策略，或者从客户特点、业务和盈利模式、网点结构布局和资产负债结构等具体情况出发，制定出科学合理的经营策略。目前，政策引导银行逐渐向“总量控制、节奏均衡、结构合理”的政策发展，银行以此为指导确定利率浮动幅度和定价区间，根据市场情况变化逐步提升自身的利率管理水平和定价能力。

3.2 进一步强化价格导向，保证资产业务的规范性

第一，保证贷款产品价值创造能力的合理测算，科学分析同业定价及其综合收益情况，不断提高本行的定价管理水平，保证利率定价政策的及时传达。第二，在全行设定统一的利率定价参数。首先，建立健全贷款风险定价模型。总行首先制定出科学的《贷款定价模型》，客户经理负责录入申报行资料、审批行资料、客户贡献资料、贷款特质以及客户资料等数据资料，最终整理成《贷款定价计算表》；其次，以贷款定价调整值和贷款定价基准为依托，测定出贷款利率浮动幅度和贷款定价；最后，以FTP价格、系统内价格指导、利率文件规定以及上级行授权定价基准为指导，申报超权限贷款定价，审批合格后即可执行。第三，制定合理的定价流程，坚持前台定价、后台审价、统一报价，实现执行价值回报率与申请贷款计划的有机结合，严格遵守“审贷必审价”的政策规范。[3]

3.3 掌握利率定价技巧，不断提高贷款的价值回报率

基层银行要树立正确的价值理念，运用好市场利率导向策略。首先，在利率上行周期采取利率浮动策略；反之亦然；其次，对于流动性强的短期贷款可以延长1天期限以抬高定价，逐步增加人民币贸易融资贷款和流动资金贷款，从而削弱中长期贷款比例；再次，实施个性化定价策略，坚持“一户一策”和“一户一价”策略；最后，坚持FTP价格引导的营销策略，将营销能力强的企业进行有机组合，不断提升银行的收益率，逐步提高银行的抗风险能力。

3.4做好利率定价工作。第一，做好利率监测工作，建立健全考核机制，奖惩明确，定期汇报工作绩效；第二，上级银行要做好检查工作，定期组织市场风险分析、利率定价后评价和价格监督，对于存在的问题及时妥善处理，有效预防市场风险；第三，监督重点项目和重点支行的重点项目，加强相互间的交流和学习，逐步提高价格管理水平，实现经济效益的最大化；第四，上级行积极贯彻落实利率政策，帮助员工树立正确价值理念，同时积极开展业务交流和学习工作，深入落实定价监测辅导工作和市场利率定价动态跟踪分析工作。

3.5进一步完善制度建设。利率市场化除了对宏观经济形势进行准确把握，有效预防资金的过度增长外，还要清楚掌握银行的抗风险能力，所以，各银行要及时出台并制定存款保险制度，规范购并法和破产法，保证高风险机构的安全退出。[4]

参考文献

[1]戴志伟； 商业银行存款产品差别化定价研究[J]复旦大学；2012（04）

[2]李晓艳； 利率市场化条件下商业银行贷款定价研究[J]兰州大学；2013（05）

[3]李相伟； 利率市场化条件下商业银行贷款定价研究[J]山东大学 ；2012（04）

[4]许展宁；利率市场化条件下我国城市商业银行的对策研究[J]山东财经大学；2013（05）