金融监管：谁动了谁的奶酪？

高荣伟

近期央行出台和酝酿一系列针对互联网金融的监管政策。3月14日，央行一纸通知下发到支付宝、腾讯手中，紧急叫停线下条码（二维码）支付以及网络虚拟信用卡，随后央行酝酿的对第三方支付新规在网上被曝出。

市场普遍分析认为，此次叫停是因为动了银联的奶酪。背靠央行，并且是国内唯一合法清算组织，中国银联这些年备受“垄断”的指责。2013年2月25日，执行了近10年的刷卡手续费开始调整。餐娱类、一般类、民生类商户刷卡手续费费率降至1.25%、0.78%、0.38%。线下POS机严格执行着发改委的这一规定，但将线下业务变为线上业务的二维码支付则绕开了这层监管。由于线上支付领域没有统一定价规则，支付宝凭借其存款优势给出的价格更低，而微信“杀入”线下更导致手续费可能降至0。“这种情况下第三方支付机构别说赢得市场，就是生存都变得越来越困难。”业内人士不无忧虑地指出。

2013年，余额宝仅仅用了200多天时间，资金规模就突破了2500亿元，用户数超过4900万户，就连此前名不见经传的天弘基金也一跃成为国内资产管理规模最大的基金公司。银联总裁时文朝苦恼不已，“在互联网金融的冲击下，中国银联躺着挣钱的日子一去不复返了，中国银联一夜之间开始‘裸泳。”2月21日，央视证券资讯频道执行总编、首席新闻评论员钮文新发表博文直言不讳，“余额宝是金融寄生虫，应取缔。”

二维码等支付方式本质上是用线上方式来做线下收单业务，自然，银联的利益将会受到极大冲击。支付宝、腾讯所推出的条码支付、虚拟信用卡产品，需支付的刷卡手续费仅有发卡行和收单行（主要是第三方支付企业），银联几乎完全被架空了。所以，二维码支付打乱了收单市场现有的市场格局。中国人民银行批准的250家第三方支付机构，支付机构当中前20家占了90%多的市场份额。这20家机构千方百计地绕过银联进行转接清算，银联的交易量分流得非常明显，余额宝等动了银联的奶酪不言而喻。

那么，央行加强互联网金融监管，又是动了谁的奶酪？

当今中国金融业最热门、最有活力的领域之一，就是互联网金融。在这个领域，一大批不同所有制的企业，银行和非银行金融机构，在支付和其它金融活动中，利用互联网技术所带来的机遇，正在把中国金融系统的改革和创新都带入了一个崭新的时期。从其定义来看，互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网“开放、平等、协作、分享”的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生了根本影响。

央行叫停虚拟信用卡和二维码业务，搅乱了阿里、腾讯、中信银行的计划。很多批评人士认为央行是在遏制金融创新，打压新生的互联网金融，维护传统银行和银联的旧的利益模式。“有时候，打败你的不是技术，可能只是一份文件。”阿里集团董事会主席马云如是说。原本，阿里、腾讯分别与中信银行合作的虚拟信用卡即将上线。同时叫停的还有二维码支付，这是更为致命的一击。阿里和腾讯此前已为此不计成本地烧了数十亿元。

那么，央行叫停虚拟信用卡等业务，其真正用意何在？在金融领域，创新生生不息，风险在所难免。互联网时代也是如此。央行官员透露，“叫停虚拟信用卡、二维码支付业务，并非封杀互联网金融，更不是为了保护银联的利益，主要是出于目前法律体系下，风险防控的监管要求。”支付宝、微信所推出的二维码支付实质就是O2O业务，它打通了线上、线下间的藩篱。该业务很难界定是网上支付，还是实体支付，凡此种种，给监管方带来了不少障碍。

“犹如任何金融产品和金融工具，互联网金融充满风险，因此需要有监管。”有识之士指出。如何才能将互联网金融的风险控制在最佳水平？金融领域没有零风险，因此金融风险也不是越小越好。认为金融风险越小越好，会误导人们去追求一个不存在的目标。极端的自由主义思想所造成的危害，历历在目。以为市场具有解决一切问题的能力，忽视对风险的防范与控制，导致风险过大，风险失控，这当然不是金融风险的最佳水平。历史上多次发生的股市灾难，金融风暴，金融危机，给广大投资者造成巨大损失，对经济和社会造成的巨大冲击与创伤，甚至至今尚未抚平。

余额宝是当下从普通大妈到金融大佬都关注的焦点，“到底余额宝会不会被取缔？”大家莫衷一是。央行行长周小川在刚刚闭幕的两会上表示，对于余额宝等金融产品肯定不会取缔，并鼓励和支持这种创新，但部门之间的协调监管需要加强。这应该是这次央行加强金融监管的真实用意之所在。目前，互联网金融主要存在两方面问题：一是监管缺失，监管主体和监管规则不完善，在监管上不统一；二是具有一定的风险性。周小川指出：“现有的政策有的不全面，个别有漏洞，有的地方竞争上不一定公平，这都会通过改善来促使健康发展。”

毋庸置疑，互联网金融触动了中国传统金融业的奶酪，而加强互联网金融监管，也必将触动一部分人的利益。这种奶酪之争的演变一方面取决于监管体系的科学性，另一方面取决于对市场经济竞争公平性的尊重，同时，还有一个因素不能忽视，那就是政策的透明度。

责任编辑：杨再梅