投资项目全过程风险评估体系研究

王淇　刘宁

[摘 要]投资项目全过程风险来源广泛，有来自于项目自身的、承包商的风险，也有来自于业主的和意外因素的风险。本文通过对投资项目决策阶段、招投标阶段、施工阶段、运营阶段的风险评估要点进行详尽的分析，提出了建立并完善项目组织结构和管理制度，结合项目特点进行风险评估，提升风险评估在投资项目全过程风险管理中的地位这几点建议。

[关键词]投资项目；全过程；风险评估

[中图分类号]F830；F224 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）42-0044-02

投资项目全过程包含多个阶段，面临许多风险。这些风险中有来自于项目自身的、承包商的，也有来自于业主的和意外因素的风险。但如果能针对这些风险，在项目的整个过程中进行准确的认识和精准的评估，尽早采取风险因素的防范和解决措施，就能使风险的损失在一定程度上大幅地下降。

1 决策阶段风险评估

项目的投资机会研究和可行性研究是一种技术含量非常高的工作。它需要在进行市场调研之后，采取一系列的经济预测方法，来研究该项目的必要性和可能性。但市场调研中所取得的数据和经济预测中所使用的方法和公式，都会对预测的结果产生非常大的影响，因而会对项目的最终决策造成风险。在市场调研中，收集数据应当侧重于多层面、广范围，保证样本的代表性，尽量确保所收集数据的准确性。市场分析主要囊括两方面，即战略性分析和特定项目的市场分析。市场预测需要各方面信息详尽的信息，详尽的信息需要很大的物力和人力投入，而在现实中，经常出现市场信息缺失的情况同样也会导致市场分析的结果出现差异，带来风险[1]。与此同时，预测市场模型的选择也会对市场预测的结果产生影响，使用不同模型的预测，结果也会不同。此外，一些项目的业主在开展项目之前放弃了市场预测，还有一部分项目业主只是象征性做了很少的市场分析就做出了决策，这种决策过于依靠业主们的个人想法，没有基于实际情况来进行翔实的分析。这种投资项目就有很大的盲目性，使得投资阶段的可行性研究没有对项目投资产生实际与科学的指导，对项目后期的进行和发展造成了很大的风险影响，有的甚至使得项目没有达到预期的运营效果。这些方面的风险都是决策阶段风险评估中需要注意的。

所以，在决策阶段的风险评估工作中一定要详实地分析市场的动态，要从多方面、深层次考虑，把决策阶段可能产生的风险降到最低。

2 招投标阶段风险评估

在20世纪末期，国内的招投标行业有了很大的发展，招投标方式和方法也变得越来越完善，大大地推动了投资项目的市场化。但是，尽管国家已经出台了招投标的许多法律法规，但由于国内的投资项目市场与国外发达国家相比还是有一定的差距，各项法律法规还是不尽健全，体系不够完善，各方面存在的干预较多，所以国内投资项目的招投标阶段受到了许多内外因素的影响，产生了许多的问题。因为该阶段是投资项目的初期开展阶段，它的风险将在后期项目的实施和运营过程中被放大，所以对招投标阶段的风险进行分析是非常必要的。对于业主来说，该阶段中最重大的风险就是花费了比正常造价高很多的投资或得到了品质很低的交付物[2]。对于招投标阶段风险的识别是该阶段风险管理的首要工作，同时也是很重要的一个风险管理工作，如果这个阶段的风险识别不够准确，那么将会对后期的风险防范造成更大的困难，招投标阶段投资项目需要评估的主要风险有下面几点：

道德方面的风险。这类风险在招投标活动中很常见，同一个投资项目的招投标活动，多方面的机构都会参与这个流程，许多招标人不懂编制相应文件，不了解相应的流程，但代理公司却长期从事代理工作，对编制相应专业文件及招标的程序很熟悉，所以代理公司就存在道德风险。在进行资格预审时，由招标人确定资格预审的入围名单，因此就有可能会产生围标。因此在招投标过程中，道德方面的风险是主要的风险之一。

技术及环境方面的风险。技术方面的风险通常是由招标人造成的，因为他们的不全面信息掌握，不能够编制出深入、优质的各类招标文件。这种情况的发生就会影响招标的最终成果，进而对投资项目的实施产生影响。

契约方面的风险。中标者需要和招标人签订合同，招投标合同通常包含很多的内容，如条款、规范、技术文件等，合同的签订对投资项目后期的整体实施产生风险影响，非常重要。

3 施工阶段风险评估

投资项目的施工过程是在非常繁杂的社会环境里展开的，受到多方面的影响，包含各类风险。一些风险是由于项目自身的因素和特点导致的，一些是由于施工方对于现场及施工流程的不严格管理造成的，还有一些是由于复杂的施工环境造成的。由于我国的投资项目施工监理监管体系的发展历史较短，一些施工方自身素质较低，一些承包商对于风险的危害后果没有充分地采取关注，没有把它当做重点来进行控制[3]。在一些情况下，造成施工效果不佳，不但没有收到期望的成果，而且还使项目受到了很多的损失，有的甚至还造成了纠纷。所以在投资项目施工之前，识别并明确项目在施工阶段的风险来源，对其进行评估和防范，就变得非常紧迫。

对施工阶段的风险进行评估，首先需要对可能面临的风险进行识别，判断风险的类型，了解它们的来源与特点，判断它们是否可控、危害程度的大小及发生的时间。对于一个具体的投资项目，要判定它们的风险，需要通过调查来研究确定，风险的识别可以通过一些技术和模型来判断。

4 项目运营阶段的风险评估

在投资项目的运营阶段，需要分析和评估内部风险影响因素和外部风险影响因素，运营阶段的风险可以分为财务、销售、材料供需风险。

财务方面的风险。财务方面的风险是指投资项目在运营过程中，内部和外部不能够预测或没有办法控制的风险给财务造成的损失。每一个投资项目的利润与风险都是无法分割的。如果一个项目的财务风险很严重，那么该项目的长远发展必然受到影响。所以，识别并且防范财务风险是投资项目管理的重要方面。

销售方面的风险。销售风险是指各种不确定的外部因素，使得投资项目销售的实际收益远低于原来的预期收益，受到了某种程度的损失。销售风险有来自于客观方面的，如销售环境发生了变化，客户群体发生变换，销售对手的实力增强等；销售风险也有来自于主观方面的，如内部员工的失误，管理方面的失误，其他部门对于项目经营的不良干涉。对于销售风险的控制是风险管理的关键[4]。

材料供需方面的风险。随着当代世界一体化程度逐步提高，我国市场化经济日益成熟，各类信息越来越透明，材料供需变化的影响因素也变得越来越复杂。降低材料供需方面的风险将会提升项目的整体效益。要使用系统和完善的方法来消除影响比较大的材料供需风险，这样不但能够保证投资项目的预期收益，还可能会为项目带来其他方面的价值[5]。

5 建 议

首先，需要建立完善的项目组织和管理结构，建立和健全项目的风险管理制度，很多实际项目中的风险就是因为它们对于项目的实际管理不完善所导致的。

其次，要针对行业和本项目的特征，列出所有风险，并制定对它们的防范措施。风险应与具体项目的特征相结合，对于不同的行业来说，主要风险经常会不同，对于同一行业的不同投资项目来说，因为产品的特征不同，项目的风险类型也会存在着差异。

最后，要提升风险评估在投资项目全过程风险管理中的地位。风险评估能够防范投资项目决策失误引起的风险，预测项目将来的发展。要对项目全过程中的各类风险临界点做好监控，保证项目的收益，确保投资项目能够健康发展。

参考文献：

[1]肖慧文.工程项目投资阶段风险分析与风险防控[J].低碳世界，2013（22）.

[2]张强.建设项目招投标阶段的工程造价风险规避[J].江西建材，2014（2）.

[3]李婷.公路工程项目施工阶段成本风险分析与识别问题探究[J].商，2014（1）.

[4]张春泽.浅析成长阶段商贸公司经营风险控制[J].经营管理者，2014（11）.

[5]沈维涛，胡刘芬.分阶段投资策略对风险投资绩效的影响及机理研究[J].当代经济科学，2014（3）.

[6]周环.商业投资项目里经济效益的综合评估[J].中国市场，2012（44）.

[7] 赵为，孟庆军.风险投资业发展过程中的困境及其系统对策[J].中国市场，2014（6）.