面向现金流量的企业财务预警机制分析

王彦君

[摘 要]根据现阶段发展状况来看，中国加入世界贸易组织，不可避免地卷入了经济全球化大浪潮之中。虽然全球化给我国打开了一扇走向世界的大门，但事物的两面性告诉我们，全球化趋势是一把双刃剑，在给我国带来发展机遇的同时，也将我国推向了经济竞争风暴的中心位置。经济回报带来竞争，竞争诱发风险，风险拉高经济回报。企业是一个以追求经济利益为最终目标的经济组织，当它的风险值提升到一个临界点的时刻，如果不及时加以控制将会使企业陷入危机。总而言之，只有建立一个科学完善的企业财务预警机制，才能提高企业经济效益、保障企业稳定发展。在企业财务预警机制的研究方面，国外经济学术圈早已展开深入分析与学术探讨，其重点主要放在怎样预警财务失败及确定指标等方面。反观我国，对财务预警的研究尚浅还有很大的发展空间。

[关键词]现金流量；企业；财务预警；机制

[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）52-0118-02

国际上对于现金流量理论的提出已有30年之久，但现金流量的研究范围较为狭窄，主要集中于股利分配决策、企业价值评估、财务业绩考核等方面，中外专家在财务预警问题的分析上用到自由现金流量的非常少见。所谓财务预警系统，指的是企业的经营活动中，在企业信息化的基础上，将企业的潜在风险实时进行监控的体系。如果能够利用自由现金流量对财务预警系统进行完善修复，不但有助于企业完善自身的财管体系，提升企业整体财务专业水平，并且在金融环境动荡不安的局面下，重视财务预警有效帮助企业规避潜在威胁。本文将从现金流量的角度出发，分析现金流量的引入在财务预警方面发挥的作用，且如何能够科学地完善现有财务预警系统。

1 现金流量在企业财务预警系统中的作用

众所周知，现金流是一个企业的血脉。在企业的运营过程中，如果发生现金流断裂现象，将会造成整个企业的生存危机，若此时融资无力，企业极可能面临破产的局面。因此，现金流量分析在企业整个经营活动中有着相当关键的作用，它对企业财务危机的预警功能主要表现在以下几个方面。

1.1 现金流量在盈利质量方面的作用

现金流量对企业内的盈利质量状况，可以提供实时有效的依据。财务工作人员可以通过分析现金流量等信息，准确获得企业经营盈利的质量及企业目前的财务情况。盈利质量是基于对财务报表的分析理解的基础上，对企业获利能力的更深一步的分析，为财务人员评估财务工作的风险提供直观的依据。用来反映盈利质量的指标可以分为以下几个方面：①主营业务收现率。主要是用于测试企业的主营业务收入能否支撑企业日常经营活动，全面体现企业的盈利能力强弱；②现金获利指数。指的是在企业的会计年度时间范围内，通过经营活动实现现金流量净值，以此获得的经济利润指数。该指数直接影响到年度获得净利润和年末企业经营的现金流量净值。企业现金的主要来源，就是通过销售商品获得的主营业务收入。

1.2 现金流量在获现方面的作用

现金流量能够充分体现企业的获现能力，具体表现为：①现金流量主要针对的是，企业在经营活动中现金的流向问题。根据这一特性，可以为投资者提供真实有效的财务信息，实现企业内部财务公正化和透明化，让投资者能够掌握企业的真实发展情况；②可以充分体现企业的经营能力。经营能力指的是，企业资产的反映和业务获现的状况了解，可以对企业真实的财务状况有一个大致的风险评估，帮助企业有效规避风险，减少财务危机发生的概率。私营中小企业等实力薄弱的原因就是市场、资金、规模的限制，该类公司抗危机能力较弱，如若企业的某个业务不能带来预期收入时，所需的巨大的融资成本就要考验企业的资本了。外源筹资依靠内源筹资来保障，所以说内源筹资能力是衡量外源筹资风险与规模的标准，这不仅是大多数企业自身就应该自查的问题，同时还是银行等金融机构关注的焦点所在。衡量获现状况的指标有：净现金流量。表现企业净资产创造现金的能力；股现金流量比。反映企业目前的现金流量能否支付股东最多的现金股利；销售现金流量指标。体现了词语产品所占的市场份额，侧面反映出管理者的管理能力；总资现金流量比。反映的是企业总资产创造现金收益的能力。

1.3 现金流量在偿债方面的作用

现金流量能够充分体现企业偿债能力。在过去，资产负债表往往被企业用来表现企业偿债能力，但资产负债表的局限性很大，因为它反映的是企业静态的财务数据，而企业的运营活动是动态变化着的，是不能够真实体现出企业实际的财务状况的。现金流量的引用正好填补了这一漏洞，投资者如何决定投资与否，取决于企业的偿债能力。投资者依据企业所面临的财务风险，来决定投资规模，所以，企业偿债能力的分析对于债权人与投资者来说非常有必要。通过现金逾期债务比、流动负债现金流比、总负债现金流比三个标准，客观真实体现企业偿债水平，为投资者提供投资依据采取合理的投资决策。

1.4 现金流量在发展方面和财务弹性方面的能力

现金流量有助于企业财务弹性的评估。可以根据现金流量所提供的数据，了解掌握企业对于市场环境变化的应变能力，借此提高企业发展水准。财务弹性指标和发展能力，是反映现金流量在应对企业的投资和经营方面的水平，是判断企业的财务风险的重要途径。发展能力和财务弹性分析，主要是以现金股利保障倍数、现金流资产支出比两个指标来评估。

2 从现金流量角度构建财务预警机制

2.1 现金流量在收益方面的预警

企业的收益预警主要从两个方面分析：一是现金盈利比率，该指标可以反映出企业利润，值越大说明企业盈利越多，值越小说明企业内部可能存在入不敷出的状况，财务预警体系需要及时反馈；二是经营收益指数，该指标体现出企业盈利能力，具有随市场变化变动的灵活性。

2.2 现金流量在财务弹性方面的预警

企业在现金流量角度对财务弹性预警，大部分是指现金投资比。该指标直接反映了企业的发展实力，对企业将来的发展起着不容忽视的作用。大多数情况下，该指标控制在九个百分点，上下浮动不超过两个点。如若下降超出两个点的范围，说明企业的变现能力弱，没有足够的现金用于投资，企业周转困难。反之超过的话，表明现金出现闲置，没有被充分利用，企业无法实现盈利最大化，针对以上两种情况，财务预警体系都会进行及时的提醒。

3 从现金流量角度完善财务预警机制

从现金流量角度完善财务预警机制，加强企业现金管理，有效规避财务风险，防止财务失败状况的发生，保障企业经营业务顺利进行。

3.1 制定现金流量预算机制

在企业的经营活动中，制定现金流量预算机制，对企业的现金利用率能有显著的提升作用，能够有效减少资金限制的发生。集中力量合理规划资金，充分利用现金资源有效提高企业运营效率。现金流量应该从日常业务活动方面来预算安排，保障资金储备充足和闲余资金得到高效利用，为企业带来多方面的经济效益。

3.2 强化企业对资金的把控管理

强化企业对现金的把控，按时对企业内部现金流量和固定资产进行监管，完善企业财产管理的制度。对于企业内的财产物资，做好职能安排物尽其用，减少浪费和积压。

3.3 建立现金流量信息反馈体系

在企业进行现金管理的过程当中，建立现金流量的信息反馈体系是非常有必要的，及时反映问题才能及时解决问题，相关管理部门依据下属部门反映的问题，及时采取应对措施，有效降低现金流量的风险，才能使企业成功避免财务失败的情况发生。

4 结 论

根据以上分析可知，将现金流量概念引用到企业的财务预警工作中是一大学术进步，现金流量在企业的经营弹性、发展前景、获现能力、盈利能力、偿债能力等方面表现着不容忽视的作用。不仅如此，完善财务预警体系有助于填补企业在管理制度上的漏洞，有效防范风险。建立一套科学有效的财务预警体系是现代企业减少潜在风险威胁的有效方法，由此可知，现代企业在实现经营管理的过程中，必须要充分施展出自由现金流量对财务预警的能力。

参考文献：

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